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案例分享银行购买理财产品没风险？去年年底华夏银行理财产品风波华丽的击破了这样的“美丽幻想”，银行理财产品到底怎么了？华夏银行前员工“私售”投资产品，且导致去年11月底中鼎系列产品违约，无法兑付，引发投资者公开抗议。去年12月3日，华夏银行当日股价放量下跌4%，亦拖累银行板块。同日华夏银行总行副行长李翔等奔赴现场谈判，但双方难就解决方案达成一致。目前，公安刑侦已介入调查。投资者亦在等待调查结果。华夏银行该前员工也已被拘留。这是银行业员工私售“飞单”造成纠纷的首个案例。一个认识误区1/3=0.333333……1/3*3=10.3333…*3=1？第一部分：银行理财产品的概念按照标准的解释，应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。法律支持银监会出台的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》对于“个人理财业务”的界定是，“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。商业银行个人理财业务按照管理运作方式的不同，分为理财顾问服务和综合理财服务。我们一般所说的“银行理财产品”，其实是指其中的综合理财服务。第二部分银行理财产品的分类第一种分类：按风险和收益特征来划分。1、保证收益型产品、2、保本浮动收益型产品、3、非保本浮动收益型产品。保本保收益所谓保证收益型产品,顾名思义,是指无论投资结果如何,到期向投资者支付本金及固定收益的银行理财产品。这类型理财产品以短期存款产品为主，特别是每当银行面临存贷比大考的时候，这类产品出现几率很高。另外债券类、信托类以及票据类也属于此类型。（债权投资）这类产品最大的特点为收益固定,这类产品与存款的显著区别,在于嵌入了一个选择性期权,即不允许客户提前赎回资金,但银行可以提前终止产品,客户存在流动性风险。同时,这类产品一旦成立,收益率就固定下来,即使在产品存续期间通货膨胀率上涨、利率上涨,收益率也不会随之提高,所以,面临着较大的利率风险。保本不保收益保本浮动收益型产品是指产品到期后,向投资者保证本金安全,本金以外的投资风险由投资者自担的一类银行理财产品。这类型产品往往是通过结构性的变化来保证本金的安全，例如，新股申购类；本金投资于固定收益产品，而收益则投资于外汇、期货等以博取高收益。（债权+证券）值得注意的是,这里讲的“保证本金安全”,仅是针对于持有到期或产品提前终止的情况而言,如果客户提前赎回,则本金可能发生损失。另外,如果是外币产品,该类产品也不保证兑换成人民币后的本金安全。这种产品面临着市场风险、流动性风险和汇率风险(外币产品)。不保本也不保收益非保本浮动收益类产品指商业银行根据约定条件和实际收益水平向投资者支付收益,并不保证投资的收益和本金安全的一类银行理财产品。该类产品的投资风险完全由投资者承担。投向增加了权益类资产。（债权+证券+股权）一般说来,保证收益型产品的投资风险小于保本浮动收益型产品，小于非保本浮动收益型产品,但不能一概而论。如有的结构性产品虽然采用的是保本浮动收益型设计,但由于结构设计不合理,零收益的可能性较大。而有的债券类产品虽然为非保本浮动收益结构,但其收益较稳定,风险较小。要点：风险的大小：债权投资——违约风险和不可抗力风险——风险较低证券投资——市场风险——风险中等股权投资——经营风险——风险较高第二种分类：按照期限分。1、超短期产品(委托投资期限一个月以内)2、短期产品(委托投资期限1—3个月)3、中期产品(委托投资期限3个月—1年)4、长期产品(委托投资期限1年以上)5、以及开放式产品(产品可以每天或者在约定的日期申购、赎回)。要点：通常期限越短,流动性风险越小,反之,则流动性风险越大。第三种分类：按投资方向来划分：1、货币市场类产品(投资于同业拆借、短期证券市场、债券衍生市场)2、资本市场类产品(投资于股票、债券、基金)3、产业投资类产品(投资于信贷资产类、股权投资类)。要点：其风险排序基本与其投资的标的市场风险排序相近,单款产品的风险与投资的具体标的风险相关。第四种分类，按照设计结构分：1、单一性产品。2、结构性产品。所谓结构性产品,是指交易结构中嵌入了金融衍生产品的一类理财产品。这类理财产品的投资对象通常可以分为两个部分,其一是固定收益证券,其二是金融衍生产品(主要是期权)。其中,投资于金融衍生品的部分,现金流不确定,且由于金融衍生品一般是保证金交易,具有以小博大的特点,风险较大,收益率也较高。第三部分：银行理财产品的风险由于银行理财产品并非是银行发行的理财产品，更多的是银行代销的理财产品，在这样的情况下，其实绝大多数产品的风险不会因为是由于银行代销而减少。资金池模式,业内称之为“多对多模式”,是指有别于传统的“一对一”理财产品,而以债券、回购、存款、信托收益权等多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用,通过滚动发售不同期限的多款理财产品持续性募集资金,以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡,并从中获取收益的理财产品运作模式。2012年以前,资金池类产品余额在理财产品余额中的占比一路上升,至2011年末,资金池类理财产品余额占整体理财产品余额比重最高时达到65.4%,余额接近3万亿。截至2012年末,针对个人发售的资金池类理财产品余额达2.3万亿左右,占针对个人发售的理财产品存量规模46.9%强,与固定收益类理财产品平分秋色。银行之所以热衷于资金池的业务,一方面是有利于快速拓展理财业务规模;另一方面,则是由于“一对一”产品一旦出现亏损风险,则不可避免地会暴露出来。目前资金池类理财产品最大的风险在其投向。如果投向高风险领域,比如私募股权、房地产等领域,一旦风险暴露,确有可能触发成为“庞氏骗局”。某种程度上，这就相当于一个“击鼓传花”游戏。原中国银行董事长肖钢撰文称，从某种程度上，这根本就是旁氏骗局。一旦投资者失去信心减少购买或者退出，这种游戏就会结束。2013年3月，银监会下发《关于2013年商业银行理财业务监管工作的意见》称,将根据“法人立项”的原则,按照统一部署,将理财业务作为立项重点,集中力量整治违规设立“资金池”等不规范的操作行为。2013年5月银监会8号文件要求“商业银行应实现每个理财产品与所投资资产（标的物）的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。”第四部分：要点回顾1、银行理财产品不要盲目：要审查产品的风险、期限、投向、结构。2、风险的大小：债权投资——违约风险证券投资——市场风险股权投资——经营风险3、期限越短风险越小，期限越长风险越大。产品特点：1.债权投资