航空租赁

航空租赁业务介绍介绍人：航空租赁概念和形式融资租赁结构经营租赁结构经营性租赁和融资租赁区别优惠政策航空租赁概念和形式•航空租赁：是承租人从租赁公司或者直接从生产制造商选择某一型号的飞机、或者飞机零备件，并与融资方（租赁公司或者银行）签署有关租赁协议。租期内，出租人将飞机、飞机零备件使用权转让给承租人，承租人以按期支付租金为代价。租期内，飞机、飞机零备件的产权归属出租人。形式上一般分为融资租赁和经营性租赁航空租赁的优点•有效满足航空公司机队扩张的需求，缓解资金压力，改善航空公司的财务状况和经营压力；•避免通货膨胀、汇率风险、经济危机等带来的风险；•租金可摊入成本，减少企业税费。•可享受一系列的优惠政策，包括减免增值税、预提所得税。融资租赁结构满足下列一项或数项标准的，应当认定为融资租赁。（一）在租赁期满时，资产的所有权转移给承租人*（二）承租人有购买租赁资产的选择权，购买价款预计将远低于资产的市场价值，在租赁开始就确定承租人将会行使此选择权（三）租赁期占资产使用寿命的大部分（75％及以上）（四）承租人在租期内的付款额现值，几乎相当于资产市场价值（大于等于90％）；出租人在租赁期内收款额现值，几乎相当于市场价值（大于等于90％）（五）租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。融资租赁结构结构：购买-贷款及抵押-租期内管理-回购1购买：航空公司与OEM签署飞机购买协议2贷款及抵押：1）航空公司成立SPV，并与出租人签署贷款协议2）购买权转让：•SPV、航空公司及OEM签署Novation协议，购买权转让给SPV；•SPV与OEM、出租人签署PAA协议以及CA，将购买权转让给出租人。SPV拥有管理权，航空公司拥有运营权。航空公司若经营不佳，根据CA出租人取消航空公司运营权，SPV管理权。融资租赁结构3）抵押：a）SPV将飞机产权抵押给出租人b）SPV的股东或者关联方出具抵押，以股权、资产等形式c）SPV与航空公司签署租赁协议，并将租赁权益抵押给银行d）SPV与银行、担保人签署租赁权益远期转让协议，如果航空公司失去偿还能力，担保人履行偿还义务e）SPV、航空公司以及出租人签署保险权益转让协议，出租人作为第一受益人f）飞机质量保证权益转让书：SPV、航空公司、出租人以及OEM签署，将出租人作为受益人g）发动机质量保证权益转让书：SPV、航空公司、出租人以及OEM签署，将出租人作为受益人融资租赁结构3租期内管理：1）定期检查经营状况，监控企业财务指标，包括流动比率和资产负债率2）重大投资、并购、资产处理要通知出租人并得到出租人认可3）开设专门的还款账户，签署租金账户管理协议，便于财务管理4回购：SPV付清本息，银行将抵押释放，并转移产权至SPV；通过回购协议，航空公司取得飞机产权融资租赁结构租赁签署合同（协议）汇总1、外汇借款合同：SPV和出租人2、抵押合同：SPV和出租人3、额外担保抵押协议：航空公司及担保人和出租人4、租赁权益转让合同：SPV和出租人5、保险权益再转让书：SPV和出租人6、租金账户管理协议：SPV、航空公司和出租人7、租赁权益远期转让协议：SPV、担保人和出租人8、PurchaseAgreementAssignment（《购机合同转让协议》）：SPV和出租人9、ConsentAgreement（《同意协议》）：OEM、SPV和出租人10、AirframeWarrantiesAgreement《飞机质量保证权益转让书》：OEM、SPV、航空公司和出租人11、EnginePurchaseandSupportAgreement(Warranties)Assignment《发动机质量保证权益转让书》：OEM、SPV、航空公司和出租人12、NovationandAmendmentAgreement《更新及补充协议》：OEM、SPV和航空公司13、租赁协议：SPV和航空公司14、保险权益转让书：SPV和航空公司15、飞机回购协议：SPV和航空公司融资租赁购买贷款及抵押租期管理回购及产权转移航空公司航空公司SPVSPV银行（融资方）银行（融资方）OEMOEM飞机购买协议成立SPVNovation协议（转让购买权-SPV)PAA/CA协议(转让购买权-银行）贷款协议（抵押产权/股权/租赁收益/租赁权益远期担保/保险权益/飞机质量保证权益/发动机质量保证权益）专款专用，定期还款定期核查项目/企业经营情况还清本金利息回购协议（产权转让-航空公司）释放抵押收回飞机产权收回使用权偿还能力偿还控制NN购买（汇款至OEM)YY运营还款控制开设借款、还款账户经营性租赁结构结构：购买-租赁-租期管理-退租1购买*：1）航空公司与OEM签署购机协议2）与OEM、出租人签署PAA协议，转让购买权给出租人，出租人完成购买，拥有产权。2租赁：1）出租人与航空公司签署不可撤销租赁协议2）出租人支付租赁保证金，并约定储备金、退租条件等3租期管理：•1）航空公司按期支付租金、储备金；•2）为减少风险，有些出租人在租期内将产权出让给资产管理公司4退租：*实际操作过程中，有很多租赁公司直接从OEM购买，省去购买环节。经营租赁购买租赁租期管理退租航空公司出租人OEM签署购机协议签署PAA协议（购买权转让-出租人）出资购买，拥有产权签署不可撤销租赁协议支付租赁保证金，并约定储备金、退租条件支付租金、储备金可选择产权出让给资产管理公司达成退租条件收回飞机使用权经营性租赁与融资租赁差别融资租赁：1除飞机所有权外，全部经营责任都转给承租人，承租人负责飞机的维修、纳税和保险等。2租期内的租金收入足以使出租人收回飞机的投资并取得投资收益3租期结束时，承租人需要回购飞机。4在会计处理上，承租人被视为飞机的经济所有权人，飞机计入资产负债表。可以说是一种分期付款的财务安排。经营性租赁，1不需要抵押，出租人介入飞机日常运营，收取维修储备金。2飞机不作为航空公司资产，不列入资产负债表3租金还可作为费用列支营运成本，不需要回购。4租期内收入不可覆盖投资，盈利点飞机残值；如果承租人违约，存在资金回笼问题。需要资产处置。优惠政策•关增值税：•增值税：根据相关政策，决定自2004年10月1日起，对国内航空公司进口空载重量在25吨以上的客货运飞机，按4%征收进口环节增值税。•关增值税汇总：15吨以下：关税4%，增值税17%；15吨至25吨：关税5%，增值税17%；25吨至45吨：关税5%，增值税17%（航空运输企业可根据上述减免税政策，减免至4%）45吨以上：关税1%，增值税17%（航空运输企业可根据上述减免税政策，减免至4%）优惠政策•预提所得税、营业税：•预提所得税税率10%，营业税5%。预提所得税减免：对在中国境内没有设立机构的外国租赁公司，以融资租赁方式向中国境内用户提供设备所取得租金的扣除设备价款后的部分，如果其中所包含的出租方贷款利息的利率不高于出租方国家出口信贷利率，经当地税务机关对贷款协议和支付利息的单据凭证审核确认，租金支付人可以按扣除上述利息后的余额，扣缴所得税。营业税减免：为吸引投资，不同地区采取不同政策。关、增值税，预提所得税、营业税，都由航空公司承担，出租人收到的是净值租金（储备金）。