搜索
核心客户投资内参2010-8-4中投顾问产业研究中心医药行业研究部行业研究员：郭凡礼TEL：0755-82571522Email：82571522@ocn.com.cn7月下半月行业要闻快递卫生部出台《医疗机构药品集中采购工作规范》国务院发布《鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》中国医药上市公司竞争力50强排行榜出炉联想投资1.5亿下注一心堂逆市介入医药连锁重庆市医药卫生体制改革进入全面推进阶段中美史克联手天津达仁堂试水中药终端默克联手国药就HPV疫苗等产品在中国境内开展合作华润北药资产重组正式上路相关报告：2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国生物制药产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国中药产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国疫苗市场投资分析及前景预测报告核心客户投资内参总第（279）期2010年7月（下半月）行业投资内参7月上半月要闻回顾政策动态包括“云南全力组织实施医药卫生体制5项重点改革”、“药监局曝光9种违法药品广告”；行业要闻包括“2009年度中国制药工业百强企业名单揭晓”、“建银医疗基金正式宣布对医药企业投资1.5亿元”等；企业要闻包括“人福医药拟3.4亿元售出华夏学院”、“复星集团投资近5亿元牵手金武发展生物医药”等；地区要闻包括“国内最大生物医药中试平台在滇建成”、“西部最大医药产业基地于重庆两江新区动工”等；国际要闻包括“辉瑞投资1亿美元扩建新加坡工厂”、“强生召回泰诺林等21种非处方药”等。从以上要闻可以看出，7月上半月医药行业最突出的焦点是资本开始大量进入药品的流通领域，这说明了对医药物流前景的看好，在如今医药流通行业风生水起、新医改药品招标采购逐渐成为人们瞩目的焦点之时，建银国际宣布了其对石家庄乐仁堂、厦门鹭燕两家商业公司的投资计划无疑表示出其看好医药流通未来能得到巨大的蛋糕。另一方面，国家食品药监局南方医药经济研究所发布了09年中国制药工业百强企业名单，从名单中可以看出，09年，我国制药工业百强企业的整体规模提升，合计销售收入3400万元，同比增长25%，高于制药工业整体销售收入20%的增幅；而全国制药百强企业的利润率高达12%，也高于全国2个百分点。其中，制药工业前十强占据了百强总体的42%。09年，我国医药工业产值首超万亿，显示出我国制药业的规模在进一步变大。制药百强第一位的销售收入突破100亿元；同时，制药百强规模的底线也上升到了8.9亿元。而随着市场格局的进一步演变，未来我国制药业的竞争格局也将发生变化，预计到2015年，中国制药工业百强企业前10位市场集中度将达到60%。中投顾问：研究创造价值1核心客户投资内参2010-8-47月下半月要闻总评7月下半月医药行业最突出的特点是医药政策相继出台，首先是由卫生部、国务院纠风办、国家发改委、监察部、财政部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局联合签发的《医疗机构药品集中采购工作规范》正式颁布实施。而和《医疗机构药品集中采购工作规范》同时出台的，还有《药品集中采购监督管理办法》，这些都是政府为了规范目前混乱的药品招标采购制度而做出的回应。而在早些时候，《药品价格管理办法》和《卫生部关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》都是政府看到老百姓抱怨“药价虚高”之后采取的一系列补救措施中的一环。紧接着，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》，这是继两个月前发布的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》更为具体的方案。然而从总体来看，“新36条”只是一个大体的框架性、纲领性的文件，其更多的还是停留在政策表面。除此之外，中美史克表示将与天津达仁堂合作涉足中药销售领域以及默克联手国药就HPV疫苗等产品在中国境内开展合作都表明了跨国药企不断进入并扩大在全球新兴市场的业务。而在此过程中，选择战略性的合作伙伴是其合作进程中非常看重的因素。一、政策动态1、卫生部出台《医疗机构药品集中采购工作规范》7月16日，由卫生部、国务院纠风办、国家发改委、监察部、财政部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局联合签发的《医疗机构药品集中采购工作规范》正式颁布实施。而和《医疗机构药品集中采购工作规范》同时出台的，还有《药品集中采购监督管理办法》，这些都是政府为了规范目前混乱的药品招标采购制度而做出的回应。中投顾问：研究创造价值2核心客户投资内参2010-8-4而在早些时候，《药品价格管理办法》和《卫生部关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》都是政府看到老百姓抱怨“药价虚高”之后采取的一系列补救措施中的一环。中投顾问点评：此次《医疗机构药品集中采购工作规范》可以说是去年《进一步规范医疗机构药品集中采购工作的意见》的一次补充，其目的主要是为了规范目前混乱的药品招标采购特别是出现层出不穷的“药价虚高”问题之后的一次绝地大反攻。在“天价芦笋片”事件充斥在大量媒体报纸之后，人们声讨药品招标配送环节黑幕的呼声愈演愈烈，这这种情况下，《医疗机构药品集中采购工作规范》应运而生。虽然本次《规范》让政府及医疗机构行为等原则得以明确，但和老版《进一步规范医疗机构药品集中采购工作的意见》相比，本次出台的《医疗机构药品集中采购工作规范》只是去年《进一步规范医疗机构药品集中采购工作的意见》的简单补充，内容大多相同，很多新增加的条款可以明显感觉是为了补救目前招标采购环节出现的种种问题而设立，整体缺乏诚意。2、国务院发布《鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》7月26日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》，这是继两个月前发布的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》更为具体的方案。此次《通知》明确鼓励和引导民间资本进入的投资领域包括基础产业和基础设施、市政公用事业和政策性住房建设、社会事业、金融服务、商贸流通、国防科技工业、重组联合等。“新36条”预计会对城市公用事业（污水处理、环保、城市燃气等）、传媒出版（电影、文化等）以及医疗服务（医药商业等）受益最为明显。中投顾问点评：《国务院办公厅关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》的出台赢得一批民营企业叫好，因为相对于之前国家鼓励民间投资的种种政策，此次《通知》的力度和可操作性方面都有了进一步的提升和加中投顾问：研究创造价值3核心客户投资内参2010-8-4强。如果“新36条”能确确实实落到实处，那么必然有利于民营企业的发展。因此，如何将政策落到实处、如何将这项政策进一步明确责任、落实到位、督促检查，就显得尤其重要。但总体来看，“新36条”只是一个大体的框架性、纲领性的文件，其更多的还是停留在政策表面，想要“新36条”真正落在实处，还需要出台一系列更为细致的配套措施，比如具体的准入门槛、出资比例等，并保证执行到位。只有这样，民间资本进入政策准入行业领域的步伐才会越来越快。二、行业要闻1、中国医药上市公司竞争力50强排行榜出炉7月28日，国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所（以下简称“南方所”）重磅推出的2009年度中国制药工业百强榜子榜——“2009中国医药板块上市公司排行榜”在广州发布。其中A股医药上市公司核心竞争力排行榜中排名前十位的公司分别为：上海医药、复星医药、健康元、红日药业、双鹭药业、哈药股份、北陆药业、辽宁成大、英特集团以及南京医药。而在2009年A股医药上市公司50强中排名前十位的公司分别为：新和成、浙江医药、吉林敖东、信立泰、红日药业、复星医药、华兰生物、众生药业、丽珠集团以及辽宁成大。中投顾问点评：尽管遭遇金融危机余波影响，2009年中国A股市场中的医药上市公司的竞争力却在危机中得到了前所未有的历练。化学原料药、化学制剂、生物制剂、医药流通、中成药、医疗器械六大子行业核心竞争力排行榜显示，2009年，在新医改政策和创业板推出的双重刺激下，中国医药上市公司在经历了新一轮的融资和重组潮后，A股医药板块中各细分子行业的龙头公司的竞争力正在不断强化。2、联想投资1.5亿下注一心堂逆市介入医药连锁7月29日，联想投资对云南鸿翔一心堂连锁药店(下称“一心堂”)中投顾问：研究创造价值4核心客户投资内参2010-8-4的投资即将结束，涉及金额在1.5亿元上下，投资将主要用于“优化一心堂治理结构，以及扩张时的资金支持”。一心堂是云南省销售额最大、网点最多的药品零售企业，目前覆盖了云南、广西、四川、贵州等地，在2009～2010年度中国连锁药店排行榜上，一心堂以1100余家直营店排名全国第四，其2009年销售额20.66亿元，排名全国第七。从2009年7月开始，一心堂正式进入上市辅导期，也由此吸引大量投资方蜂拥而至。中投顾问点评：在新医改方案中对社会性药店定位的缺失，给零售药店行业造成不小影响。2008年，百强药店的平均处方量由2007年的168万张下降到137万张，处方销售额在总销售额中占比也由上一年的27%下降到25%。而2009年，医改推进更深入，数字恐更低。新医改方案未把零售药店纳入统筹，这个是不争的事实，全国医改的推进，药店的生存空间会被压迫得越来越小。另外，随着新医改的推进，全国部分省市开始试点实施基本药物零差价制度，一些公立医院和社区医院取消15%的药品加成，这样一来，对药店的低价优势给予了沉重的打击。而此次联想投资对云南鸿翔一心堂情有独钟正是看到了医药行业的前景以及未来国家政策方面可能对药店带来的利好。三、地区新闻1、重庆市医药卫生体制改革进入全面推进阶段7月21日，重庆市40个区县（自治县）的卫生局负责人在全市深化医药卫生体制改革工作会上签署《2010年医改目标责任书》，此举标志着重庆市医药卫生体制改革进入全面推进阶段。今年国家医改办给重庆下达了5个方面28项任务。此外，重庆市还有5项具有创新特色和9项具有探索性质的新举措。因此，2010年成为重庆市医改关键之年，与各区县签订的医改任务“军令状”，正是为了确保年度医改目标顺利实现。为了顺利完成任务，重庆市将筹集100亿元资中投顾问：研究创造价值5核心客户投资内参2010-8-4金加速落实六大卫生攻坚任务，其中，包括在全国率先开展的村卫生室基本药物制度、药品交易制度和新增13所三甲医院等。中投顾问点评：此次《2010年医改目标责任书》的签订使重庆医药卫生体制改革进入全面推进阶段。为了孙里完成目标，重庆市不但加快推进城乡医疗卫生服务体系建设，包括基层医疗卫生机构建设和推进三甲医院建设。同时还将用两年时间使基层医疗队伍建设取得重大突破。目前，重庆市已在15个区县进行了试点。截至5月底，试点地区的药品价格降幅达到27.1%，使群众减少医药支出6068.7万元。今年重庆市新增11个区县进行试点，并力争在2011年实现基本药物制度全覆盖。有了《2010年医改目标责任书》和资金的支持，相信重庆医药卫生体制改革将迎来新的发展高峰。2、浙江省医药企业打造新型流通业务模式7月22日，于2009年底组建成立的浙江社区医药服务共同体（下称“共同体”），出现了新的分化与整合。在试运行半年之后，由共同体3家核心会员共同出资组建的共同体实体运营机构——杭州汇药通医药有限公司（下称“汇药通”）转型为连结医药产业链上下游的服务中间商。所有商业联盟的业务模式实质是“团购分销”，而汇药通正试图突破这种简单的业务模式。汇药通的实质是“连接医药产业链上下游并提供银行信用资金结算的新型流通服务商”。中投顾问点评：对于上游生产企业，汇药通借助共同体成员从三甲医院到基层医院覆盖全省的网络优势，将产品推向终端，在职能上可充当生产企业浙江省一级商的角色；对于共同体成员，汇药通则可以提供统一采购的优势品种，并且承诺不直接参与配送，而是将利益的最大头划给下游商业合作伙伴，自身只收取少量点数的服务费作为利润来源。而该种模式的最大特色在于整合多方资源，创建了一种新型服务平台。该平台为上下游客户提供了银行信用结算、电子商务支持、第三方物流支持等综合服务，而这些服务恰恰是目前医药产业链上亟中投顾问：研究创造价值6核心客户投资内参201