医药行业：抗艾滋病药物、胰岛素等高技术含量产品出口退税率提高

请务必阅读正文之后的免责条款部分。股票研究医药制造业行业事件快评细分行业评级中药制药增持生物科技增持化学制药增持医药商业增持康缘药业增持双鹭药业增持恒瑞医药增持科华生物增持一致药业增持国药股份增持华东医药谨慎增持云南白药谨慎增持华海药业谨慎增持双鹤药业谨慎增持相关报告医改征求意见稿出台2008.10.25[2008.10.21]抗艾滋病药物、胰岛素等高技术含量产品出口退税率提高易镜明倪文昊[e-mail]@gtjas.com本报告导读：¾本次退税率提高涉及的医药类公司主要是通化东宝投资要点：z今年以来，受国际市场需求减弱、人民币升值、原材料价格和劳动力成本上涨等因素影响，我国出口增速放缓，在过去的9个月中，有8个月的出口增速是低于上年同期的。出口企业利润大幅减少。这会对我国整体经济发展产生不利影响。经国务院批准，财政部、国家税务总局21日对外宣布，将从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。z根据两部委发出的《关于提高部分商品出口退税率的通知》，此次出口退税率调整涉及内容广泛，共涉及3486项商品，大约占海关税则中全部商品总数的25.8%。主要包括两个方面的内容：一是适当提高纺织品、服装、玩具等劳动密集型商品出口退税率。二是提高抗艾滋病药物、胰岛素等高技术含量、高附加值商品的出口退税率。（此次调整后，我国的出口退税率将分为5%、9%、11%、13%、14%和17%六档）z涉及医药类产品主要是：奈韦拉平、依发韦仑、利托那韦及其盐；胰岛素及其盐；齐多夫定、拉米夫定、司他夫定、地达诺新及它们的盐等。主要涉及的上市公司是通化东宝，目前通化东宝胰岛素二期工程已于2008年10月15日获批SFDA颁发的GMP证书，从国内制剂价格来看，通化东宝的产品价格是诺华的82%：以相同规格注射液计算，通化东宝甘舒霖R（常规重组人胰岛素注射液）59.9元，诺和灵R73.1元。本次出口退税率提高显示了国家对药品中高技术含量、高附加值产品的重视。我们将于明日前往公司实地调研，请关注我们的后续报告。行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分2of4新闻：经国务院批准，财政部、国家税务总局21日对外宣布，将从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。在调整内容上具体包括：将部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14%；将日用及艺术陶瓷出口退税率提高到11%；将部分塑料制品出口退税率提高到9%；将部分家具出口退税率分别提高到11%、13%；将艾滋病药物、基因重组人胰岛素冻干粉、黄胶原、钢化安全玻璃、电容器用钽丝、船用锚链、缝纫机、风扇、数控机床硬质合金刀等商品的出口退税率分别提高到9%、11%、13%。涉及医药类产品主要是：奈韦拉平、依发韦仑、利托那韦及其盐；胰岛素及其盐；齐多夫定、拉米夫定、司他夫定、地达诺新及它们的盐等。主要涉及的上市公司是通化东宝，目前通化东宝胰岛素二期工程已于2008年10月15日获批SFDA颁发的GMP证书，从国内制剂价格来看，通化东宝的产品价格是诺华的82%：以相同规格注射液计算，通化东宝甘舒霖R（常规重组人胰岛素注射液）59.9元，诺和灵R73.1元。本次出口退税率提高显示了对药品中的高技术含量、高附加值产品的重视，我们将于明日前往公司实地调研，请关注我们的后续报告。表1：本次退税率提高涉及医药类产品主要是抗艾滋病的和胰岛素章商品代码商品名称提高到%治疗类别2924199090其他无环酰胺(包括无环氨基甲酸酯)〔包括其衍生物及其盐〕1129章2934994000奈韦拉平、依发韦仑、利托那韦及其盐13限制艾滋病2937120000胰岛素及其盐13糖尿病2938901000齐多夫定、拉米夫定、司他夫定、地达诺新及它们的盐13艾滋病的辅助治疗及乙肝等数据来源：新华网行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分3of4作者简介：免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为国泰君安证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。易镜明:医学博士，2006年进入国泰君安证券研究所倪文昊:毕业于中国药科大学，曾先后就职于国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所，及平安证券综合研究所。2008年进入国泰君安证券研究所，两年医药行业从业经验，三年证券从业经历，现为国泰君安证券研究所生物医药研究员。行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分4of4国泰君安证券股票投资评级标准：增持：股票价格在未来6～12个月内超越大盘15%以上；谨慎增持：股票价格在未来6～12个月内超越大盘幅度为5%～15%；中性：股票价格在未来6～12个月内相对大盘变动幅度为-5%～5%；减持：股票价格在未来6～12个月内相对大盘下跌5%以上。国泰君安证券行业投资评级标准：增持：行业股票指数在未来6～12个月内超越大盘；中性：行业股票指数在未来6～12个月内基本与大盘持平；减持：行业股票指数在未来6～12个月内明显弱于大盘。国泰君安证券研究所上海上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29层邮政编码：200120电话：[phone]深圳深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场A座20楼邮政编码：518029电话：[phone]北京北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼10层邮政编码：100140电话：[phone]国泰君安证券研究所网址：：[e-mail]