1 风险管理与保险研究概论

金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance12020/1/29课程内容和进度Introduction（4课时）风险管理的概述、研究热点ProcedureofRisk&RiskManagement（4课时）风险理论、风险管理理论EnterpriseRiskManagement&Insurance（8课时）企业财产风险、责任风险、巨灾风险与保险PersonalRiskManagement&Insurance（8课时）个人财产、责任、信用风险与保险Life、Health、IncomeGuaranttee&Insurance（8课时）金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance22020/1/29CASE1:2008P/CinsurerROEisI.I.I.estimate.Source:InsuranceInformationInstitute;Fortune金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance32020/1/29-5%0%5%10%15%20%87888990919293949596979899000102030405060708FUSP/CInsurersAllUSIndustriesCASE2:ROEOFP/C&AllIndustries1987–20082008P/CinsurerROEisI.I.I.estimate.Source:InsuranceInformationInstitute;FortuneAndrewNorthridgeHugoLowestCATlossesin15yearsSept.114HurricanesKatrina,Rita,WilmaP/Cprofitabilityiscyclical,volatileandvulnerable金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance42020/1/29CASE3:UnderwritingProfitversus1YearTreasuryBillYield(Laggedoneyear)(USMarket)-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%59626568717477808386899295982001100-CR(%)UnderwritingProfitTBill1Yr(-1)金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance52020/1/29CASE4CNAF03年3月开始参与200万桶原油期货买卖，初期获利2003年伊拉克战争前后04年初开始做空亏损$580万，加大做空力度亏损$3000万，继续加大做空10月，空仓5200万桶10月20日，转让15％的股份，集资$1.08亿救急10月26日起，大量合约被平仓亏损$5.5亿申请破产中航油事件金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance62020/1/29CASE508中国512川震金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance72020/1/29CASE608中国512川震金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance82020/1/29Risksociety&ItsCharacteristicsRisksociety（风险社会）是指在全球化发展背景下,由于人类实践所导致的全球性风险占据主导地位的社会发展阶段,在这样的社会里,各种全球性风险对人类的生存和发展存在着严重的威胁。它不是历史分期意义上的，也不是某个具体社会和国家发展的历史阶段，而是对目前人类所处时代特征的形象描绘。或正在出现的秩序和公共空间。Giddens,Anthony(1999)“RiskandResponsibility”ModernLawReview62(1):1-10.UlrichBeck(1992)RiskSociety:TowardsaNewModernity.NewDelhi:Sage.金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance92020/1/29Risksociety&ItsCharacteristics(1)从根源上讲，风险是内生的，是各种社会制度，尤其是工业制度、法律制度、技术和应用科学等正常运行的共同结果。而伴随着人类的决策与行为，自然“人化”程度的提高，使得风险的内生特点更加明显；(2)在影响时空上，风险是延展性的。其空间影响是全球性的，超越了地理边界和社会文化边界的限制，其时间影响是持续的，可以影响到后代(3)在后果特征上，大部分风险后果严重。风险发生的可能性低，但风险的严重程度超出了预警检测和事后处理的能力；(4)在应对方法上，现有的风险计算方法，经济补偿方法都难以从根本上解决问题。要通过提高现代性的反思能力来建构应对风险的新机制。金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance102020/1/29“Risk”inRiskSociety风险无时不有，无处不在自然灾害：2011日本大地震；20101115上海火灾；2010青海玉树；2008512汶川大地震；2008中国南方冰冻雪灾；2004东南亚海啸；2003SARS病毒恐怖袭击：2011美国911事件；1988年利比亚空难（270人）；安全生产：2008山西省襄汾县“9.8”尾矿溃坝（死亡254人）；2001广西南丹“7.17”透水事故（死亡81人）。2011年上半年全球自然灾害损失达$2650亿。3月日本地震海啸损失约$2100亿。新西兰大地震损失200亿美元，美国西南龙卷风损失$75亿，澳大利亚12和1月洪水损失$73亿。金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance112020/1/29“Risk”inRiskSociety风险无时不有，无处不在食品安全：2004阜阳毒奶粉事件；2008三鹿全国毒奶粉事件。美国透视：美国的食品安全法是何等的严苛=1&id=7427966&page=1&1=1#7427966家庭个人：2011药家鑫案；2011李昌奎强奸杀人案；2008杨佳袭警案社会风险：养老、医疗、工伤、失业、生育金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance122020/1/29“Risk”inRiskSociety风险无时不有，无处不在金融经济：2007全球金融危机；1997亚洲金融危机；1973石油危机；1929－1933大危机。风险无处不在：国家、社会、企业、个人都会面临风险。我们已经进入“风险社会”。金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance132020/1/29“Risk”inRiskSociety风险所造成的损害越来越大美国九一一：使美国在其累计损失高达6600亿美元汶川大地震：目前遇难:69225人；失踪:17923人受伤:374640人；受灾:4624万人。截至6月28日，“5·12”直接经济损失超过10000亿元人民币。08雪冻灾害：直接经济损失1516.5亿元2011日本地震：到20110501日16时为止，因大地震和海啸死亡的人数达到14704人，登记在册的失踪人数为10969人，两者合计为25673人。岩手、宫城、福岛和茨城4县基础设施和住宅等经济损失额总计达163730亿日元（约合人民币13093亿元）（日本政策投资银行东北分行调查2011年4月27日）金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance142020/1/29“Risk”inRiskSociety风险所造成的损害越来越大次级债损失：中国外汇储备中约有1万亿$的美国债券，包括2000—3000亿美元的ABS债券，再加上两家房贷公司的3760亿$公司债，总计超过5000亿。2008.4。中行和工行公布了2007年年度报告。年报显示，中行在次贷危机中共损失155.26亿元，其中已终止确认损益32.63亿元，计提损失122.63亿元；工行没有具体披露次贷损失金额，但仍计提了4亿美元（约合28.2亿元人民币）的减值准备，占目前所持次级债余额近30%。金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance152020/1/29“Risk”inRiskSociety注重企业风险管理已经成为一种潮流和趋势成功案例：长江实业、三星、LG、海尔等等——他们为什么成功？有哪些经验？失败案例：秦池、巨人、爱多、三株、安然事件等等——他们为什么失败？有哪些教训？因此，风险管理知识应该成为保险人所具有的必备才能。事实上，人人都应该树立正确的风险理念。风险就在周围，风险管理不仅仅是专业风险管理者的责任，而且是我们自己的安身立命之技。金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance162020/1/29ForcusInRiskManagement巨灾保险与巨灾风险证券化研究背景：近几十年来，地震、洪水、飓风等巨灾发生的频率越来越高，损失程度也越来越严重，传统的（再）保险在这些巨灾面前力不从心，难以解决风险分散问题。巨灾风险证券化则是创造性的将巨灾风险引入到资本市场，利用资本市场的雄厚实力化解和分散巨灾损失。形式：巨灾债券、巨灾期权、应急资本等金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance172020/1/29ForcusInRiskManagement金融（机构）风险管理保险公司、商业银行、证券公司等金融机构的风险管理。保险公司面临的风险：外部风险：政策性风险；市场竞争风险；经济周期风险内部风险：承保组合风险；投资组合风险；准备金风险金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance182020/1/29ForcusInRiskManagement公司（企业）风险管理实物资产：金融资产：责任风险：人力资本风险：具体风险类别：投资风险产品市场风险存货风险债务风险担保风险汇率风险金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance192020/1/29ForcusInRiskManagement公共突发事件风险管理社会风险管理研究SARS、禽流感、冰灾、地震、海啸等引起的公共卫生突发事件应急机制社会风险：社会矛盾集聚迸发导致的社会问题老龄化与养老；疾病与健康；工伤事故；失业救济；生育。金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance202020/1/29ForcusInRiskManagement金融工程与风险管理金融工程的常用定义是：研究设计、开发和实施新的金融工具和金融技术。本质内容：“金融工程”可以说就是处理金融风险的“工程”。因此，它基本上与（金融）“风险管理”是同义词。风险含义：从风险的角度来说，金融工程是研究如何把金融风险打散，再重新组合金融保险学院Copyright@2011H.B,Hu.RiskManagement&Insurance212020/1/2