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国际金融国际经济与贸易教研室绪论一国际金融的概念及其重要性1.国际金融的概念国际金融一般是指与国际间的货币流通和银行信用有关的一切业务活动，即国际间的资金融通活动。2.“国际金融”课程的主要内容1.国际金融基础知识(1)外汇与国际收支(2)国际储备(3)汇率与汇率制度(4)外汇交易2.国际金融基本理论(1)国际收支调节理论(2)汇率决定理论3.国际金融市场(1)国际金融市场概述(2)国际金融市场业务3.国际金融的重要性（1）宏观——在开放条件下一国宏观经济需要从全球视角进行考察。其中的货币金融问题是国际金融的重要研究对象。（2）微观——企业在生产经营过程中的筹资或投资等活动都直接或间接受到国际金融市场变化的影响。（3）个人——国际金融市场的各种发展变化也直接或间接影响个人收入.、消费、投资、就业等切身利益。国际金融人才在中国前途光明建设国际金融中心需要大量的国际化金融专业人才，而上海目前拥有的金融从业人员，其中具有国际水准的金融人才还不到伦敦的1/4！二国际金融与相关学科的区别1与货币银行学的区别（1）“货”：国内货币供给与国内价格问题；“国”：外汇供求及汇率问题。（2）“货”：货币市场均衡问题；“国”：外汇市场与国际收支均衡。二国际金融与相关学科的区别2与国际投资学的区别“国投”：企业跨国经营中的货币金融问题（微观）。“国金”：从宏观角度来研究货币金融问题。二国际金融与相关学科的区别3与国际贸易学的关系（1）国际金融学曾长期依附于国际贸易学。（2）二战后，国际金融与国际贸易并列构成国际经济学。（3）二十世纪七十年代以后开始从货币金融角度研究开放经济，国际金融与国际贸易相脱离。三如何学好国际金融1掌握基本知识2准确把握概念3理论联系实际4重视多学科综合分析，灵活运用所学知识四参考书目《国际金融》InternationalFinance(TwelfthEdition)ThomasA.Pugel[美]托马斯·A·普格尔著返回第一章外汇与国际收支第一节外汇与国际收支的概念一.外汇的概念第一节外汇与国际收支的概念1、外汇的概念：是指把一国货币兑换为另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的所有可用于国际结算的支付手段和资产。第一节外汇与国际收支的概念1、ForeignExchange:Convertonecountry’scurrencyintoanothercountry’scurrencyinordertosettleinternationalclaimsandliabilities.Allthepayingmethodsandassetsusedininternationalsettlementarecalledforeignexchange.第一节外汇与国际收支的概念2.外汇的特征第一节外汇与国际收支的概念常用国家和地区的货币名称与货币符号对照表：国家和地区名称货币名称货币符号货币代码中国人民币元RMB￥CNY英国英镑￡GBP美国美元﹩USD欧洲欧元€EUR日本日元J￥JPY瑞士瑞士法郎SWFCHF第一节外汇与国际收支的概念3.外汇的作用第一节外汇与国际收支的概念二.国际收支的概念第一节外汇与国际收支的概念1、国际收支的概念：在一定时期内，一国居民与非居民之间的全部经济交易的系统记录。第一节外汇与国际收支的概念交易内容：（1）商品和劳务（A）（2）金融资产（B）交易类型：（1）A——A：易货交易（2）B——B：如以美元购买美国国债（3）A——B：如以货币购买商品或劳务（4）A——：捐赠（5）B——：转移金融资产其中：（4）、（5）两项称为“单方面转移”。第一节外汇与国际收支的概念1、BalanceofPayments:BalanceofPaymentsisasetofaccountrecordingallflowsofvaluebetweenanation’sresidentsandtheresidentsoftherestoftheworldduringaperiodoftime.第二节国际收支平衡表2.国际收支平衡表的概念国际收支平衡表的概念：是将一国一定时期内国际收支所涉及的全部经济交易，根据不同的内容和范围，按经济分析的需要设置帐户或项目编制出来的统计报表。第二节国际收支平衡表2.国际收支平衡表的编制原理和计帐方法(1)编制原理：复式簿计原理（借贷计帐法）(2)计帐方法：凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，计为“+”号。凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，计为“-“号。第二节国际收支平衡表Acredit(+)isaflowforwhichthecountryispaid.ExportsAdebit(-)isaflowforwhichthecountrymustpay.Imports第二节国际收支平衡表Eg1:SupposethattheU.S.governmentsells$29millionworthofwheattoJapanfromitssurplusstockpiles,beingpaidwith$29millioningoldbytheJapanesegovernments.第二节国际收支平衡表Eg2:AUSgascompanybuys$34millioninnaturalgasfromCanadianfirm.SupposethatitpaysforthenaturalgasbywritingacheckonitsdepositsinaNewYorkbank.第二节国际收支平衡表Eg3:SupposethattheUSgovernmentsimplygives$8millioninforeignaidtotheEgyptintheformofwheatfromUSgovernmentstockpiles.第二节国际收支平衡表3.国际收支平衡表的内容第二节国际收支平衡表一、经常帐户（CurrentAccount）(最基本，最重要的帐户。)经常项目是平衡表中最重要的项目之一，它反映了商品、服务进出口等真实资源的转移情况，表现了一个经济体的自我创汇能力；以FOB价为计算基础。(1)货物：分为货物出口和货物进口两部分。（2）服务：运输业、保险业、旅游业、建筑业、计算机信息服务、咨询、广告、专利使用费和特许费等行业服务。（3）收益。国际务工人员报酬：如本国工人在国外工作所得报酬以及外国短期工人在我国所得报酬。投资收益：国际间直接投资、证券投资、借贷等产生的利润、利息、股息等的收支（注意不是实际投资额）。（4）单方面转移（UnilateralTransfers）或无偿转移(UnrequitedTransfers)：指不产生偿还问题的实际资源和金融资产的转移。包括私人单方面转移和官方单方面转移。私人当方面转移：主要有侨汇、养老金、财产继承、个人赠与等。官方当方面转移：主要有各级政府的无偿援助、捐赠、战争赔款或国际组织的会费等。第二节国际收支平衡表二、资本与金融帐户（CapitalandFinancialAccount）资本项目：是指资本转移、非生产/非金融资产交易，以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。金融项目：1、直接投资。2、证券投资。3、其他投资。第二节国际收支平衡表三、净差错与遗漏帐户（NetErrorsandOmissionsorStatisticalDiscrepancy）净错误与遗漏项目的记帐原则：如果经常项目、资本与金融项目和储备项目的借方总额比贷方总额大，说明贷方有漏记项目，为平衡，将差额列入该项目的贷方；如果借方总额比贷方总额小，则列入借方。根据IMF规则：只要净误差与遗漏占货物贸易进出口额的比重不超过5%，就是可以接受的。第二节国际收支平衡表四、总差额（OverallBalance）总差额（OverallBalance）＝经常帐户差额＋资本帐户差额＋净误差与遗漏差额＝储备资产差额的相反数国际收支顺差或逆差，通常指的就是总差额。总差额为零，则国际收支平衡。总差额大于零，则国际收支顺差。总差额小于零，则国际收支逆差。国际收支平衡恒等式：经常项目差额＋资本与金融项目差额＋净误差与遗漏差额＋储备资产差额＝0第二节国际收支平衡表五、储备与相关项目（ReserveandRelatedItem）第二节国际收支平衡表平衡项目，实际上是平衡经常帐户、资本与金融帐户差额的一个项目。因此，该项目要反方向记录。即：官方储备增加，计入借方（—）；官方储备减少，计入贷方（+）。2009年我国国际收支平衡表（单位：亿美元）会计科目差额贷方（+）借方（-）一.经常项目37181467810960A.货物和服务30751342210347a.货物3153121999046b.服务-7812231301B.收益257830573C.经常转移38642640二.资本与金融项目73592198484A资本项目31332B金融项目70491868482直接投资12141515301证券投资186639453其他投资-69670327728三.储备资产-461724619四.净误差与遗漏1641640差额贷方（+）借方（-）2009年，我国国际收支经常项目顺差继续扩大，增加到3718亿美元；资本和金融项目顺差大幅增长，增加到735亿美元。国家外汇储备比上年末增加4617亿美元。各主要项目呈现以下特点：1.货物贸易顺差再创历史新高。货物贸易出口12199亿美元，进口9046亿美元，顺差3153亿美元。2.收益项目净流入显著增加。收益项目净流入257亿美元。其中，我国海外务工人员的劳务收入增长迅速，全年职工报酬净流入43亿美元；同时，由于我国对外资产规模持续扩大，全年投资收益净流入214亿美元。3.外国来华直接投资大幅增长。4.国家外汇储备继续快速增长。国家外汇储备继续快速增长，其中货物贸易和直接投资顺差分别为3153亿美元和1214亿美元。2009年，我国国际收支交易总规模持续扩大，与同期GDP之比达到132％，比2008年上升6个百分点。这表明我国参与国际经济合作和竞争的能力逐步增强，对外开放程度进一步加深，同时也说明我国经济对外依存度继续提高，国际经济对我国的影响有所加大。2003-2009年国际收支顺差结构单位：亿美元项目2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年国际收支总顺差5226779861794223825994453经常项目差额174354459687160825323718占总顺差比例33％52％47％38％72％97％83％资本和金融项目差额348323527110763067735占总顺差比例67％48％53％62％28％3％17％4.国际收支平衡表的分析方法(1)静态分析法(2)动态分析法(3)比较分析法差额分析：+商品出口—商品进口=贸易差额（国际收支中最受关注、最易于导致贸易政策调整的项目）+服务差额+收益差额+经常转移差额=经常项目差额（反映实际资源在一国与他国之间的转让净额，反应一国在国外财富净额的变化）经常帐户差额是衡量一国国际收支长期状况的基本标准。其中，贸易差额起着决定性的作用，因此，在实际分析中，常用贸易差额近似替代经常帐户差额。练习：某国XXX年度国际收支平衡表单位：$1000亿商品出口165.82商品进口141.08劳务输出49.82劳务输入58.88私人单方面转移-4.46官方单方面转移-6.23直接投资-1.66证券投资-0.46其它长期资本投资-3.87其它短期资本投资6.36特别提款权分配额-0.59外汇储备变化-2.25对外国官方债务-0.09某国XXX年度国际收支平衡表单位：$1000亿商品出口165.82商品进口-141.08劳务输出49.82劳务输入-58.88私人单方面转移-4.46官方单方面转移-6.23经常项目差额4.99直接投资-1.66证券投资