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第四章资产负债表分析第一节资产负债表分析的基本内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析第一节资产负债表基本内容•定义资产负债表表示企业在某一特定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。•作用（1）可据以解释、评价和预测企业的短期偿债能力。（2）可据以解释、评价和预测企业的长期偿债能力和资本结构。（3）可据以解释、评价和预测企业的财务弹性。（4）可据以解释、评价和预测企业的绩效，帮助管理部门作出合理的经营决策•资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。资产负债表分析的目的•具体来说就是：1.通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵2.通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因3.通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度4.通过资产负债表分析，评价企业的会计政策5.通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据•资产负债表分析主要包括以下内容：1.资产负债表水平分析2.资产负债表垂直分析3.资产负债表项目分析4.资产负债表趋势分析资产负债表分析的内容主要项目解读与分析（一）货币资金货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。•货币资金分析应关注以下几方面:分析货币资金发生变动的原因销售规模的变动、信用政策的变动、为大笔现金支出做准备、资金调度、所筹资金尚未使用分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理•企业货币资金的目标持有量、资产规模与业务量、企业融资能力、企业运用货币资金的能力、行业特点货币资金项目分析•（二）交易性金融资产企业为了近期内出售而持有的金融资产。通常情况下，以赚取差价收入为目的从二级市场购买的股票、债券和基金等。分析重点：1、交易性金融资产的对象，即被投资单位的结构2、交易性金融资产的品种和类别结构3、交易性金融资产的风险和收益（三）应收款项•应收款项主要包括应收账款和其他应收款，两者产生的原因不同，所以分析时也应分别进行。1.对应收账款的分析，应从以下几方面进行：关注企业应收账款的规模及变动情况分析会计政策变更和会计估计变更的影响分析企业是否利用应收账款进行利润调节要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为2.其他应收款分析应关注以下几方面：其他应收款的规模及变动情况其他应收款包括的内容关联方其他应收款余额及账龄是否存在违规拆借资金分析会计政策变更对其他应收款的影响3.坏账准备作为应收款项的备抵科目，也被经常用来进行费用调整，以致对资产负债表和利润表产生影响。坏账准备的分析应注意：分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变区别坏账准备提取数变动的原因•预付账款分析1、所占比重分析(不大)（三）存货•存货分析主要包括存货构成分析和存货计价分析。1.存货构成企业存货资产遍布于企业生产经营全过程，种类繁多，按其性质可分为材料存货、在产品存货和产成品存货。存货构成分析既包括各类存货规模与变动情况分析，也包括各类存货结构与变动情况分析。2.存货计价分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理。因为价格的变动，存货的不同计价方法会导致不同的结果。在通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如表4-5所示。表4—15计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法后进先出法加权平均法基本反映存货当前价值低估存货当前价值介于两者之间利润被高估基本反映当前利润水平介于两者之间分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。•存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期盘存法和永续盘存法。•两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。期末存货价值的确定通常采用历史成本原则，但会计制度也允许企业采用“成本与可变现净值孰低法”来确定。•当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，按两种方法确定的期末存货价值是一致的；•当存货的可变现净值下跌至成本以下时，按“成本与可变现净值孰低法”确定的存货期末金额就会低于按历史成本法确定的存货期末金额。（四）固定资产1.固定资产规模与变动情况分析⑴固定资产变动分析主要是对固定资产的更新、退废及增长情况进行分析，分析时主要通过以下几个指标进行：(1)固定资产增长率固定资产增长率是指一定时期内增加的固定资产原值对原有固定资产数额的比率.计算公式为；固定资产增长率=(期末固定资产原值-期初固定资产原值)/期初固定资产原值×100％固定资产的增长应结合具体原因进行分析，看其增长是否合理。一般来说，企业增加生产设备，生产也应相应地增长，这样才能保证固定资产使用的经济效益。如果是非生产用固定资产，应考虑企业的经济承受能力。•(2)固定资产更新率固定资产更新率是指一定时期内新增加的固定资产原值与期末全部固定资产原值的比率。计算公式为：固定资产更新率=本期新增固定资产原值/本期期末固定资产原值×100％固定资产更新率，是反映企业现有固定资产中，经过更新的占多大比重，也反映了固定资产在一定时期内更新的规模和速度。在评价企业固定资产更新的规模和速度时，应结合具体情况进行分析，企业为了保持一定的生产规模和生产能力，必须对设备进行更新是合理的，但如果更新设备只是为了盲目扩大生产，则不合理。•(3)固定资产退废率固定资产退废率是指企业一定时期内报废清理的固定资产与期初固定资产原值的比率。计算公式为：固定资产退废率=本期退废的固定资产原值/期初固定资产原值×100%企业固定资产的退废应与更新相适应，这样才能维持再生产。退废数额中不包括固定资产盘亏和损坏的数额。•(4)固定资产净值率固定资产净值率是指一定时期内固定资产净值总额与固定资产原值总额的比率。计算公式为：固定资产净值率=固定资产净值总额/固定资产原值总额×100％固定资产净值率低，说明企业技术设备陈旧。2.固定资产结构与变动情况分析固定资产结构分析应特别注意从以下三个方面进行：一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况；二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力；三是考察生产用固定资产内部结构是否合理。3.固定资产折旧分析分析固定资产折旧方法的合理性分析企业固定资产折旧政策的连续性分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性4.固定资产减值准备分析固定资产减值准备变动对固定资产的影响固定资产可回收金额的确定固定资产发生减值对生产经营的影响（五）长期投资项目分析•进行长期投资分析，一般要在分析企业长期投资的合理性、合法性的基础上，进行长期投资的结构分析、效益分析和质量分析。•1.长期投资的结构分析长期投资构成分析的重点是分析企业对外投资比重的合理性。一般来说，企业生产经营没有达到最佳经济规模，或没有达到规模经济时，就不应该将自有资金向其他企业投资。也就是说，企业对外投资的比重为多少合适必须结合企业自身的经营状况、经济规模和发展战略来确定。分析长期投资构成情况主要是对企业长期股权投资和持有至到期投资进行构成分析，长期股权投资主要从企业投资对象、投资规模、持股比例等方面进行分析，借以了解企业投资的经济效益；持有至到期投资一般按照欠账期长短进行分类分析，如果其中有超过合同约定期限的债权投资，其投资质量会受到影响，超过的期限越长，其可收回的可能性越差。•2.长期投资效益分析从三个方面进行：一是分析被投资单位的生产业绩和利润分配政策；二是分析是否如实反映了投资收益；三是分析投资收益反映时，是否存在逃避所得税行为。•3.长期投资质量分析对于有市价的长期投资，——般可以从以下五种迹象中发现投资质量是否下降：一是市价持续2年低于账面价值；二是该投资暂停交易一年；三是被投资企业当年发生严重亏损；四是被投资企业连续2年发生亏损；五是被投资单位进行清理整顿、清算或出现其他不能持续经营的迹象。•对于无市价的长期投资，可以从以下四个方面进行分析：一是影响被投资单位经营的政治或政策环境发生了重大变化；二是被投资单位所供应的商品或提供的劳务因产品过时或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，从而导致被投资单位财务状况发生严重恶化；三是被投资单位所从事的产业的生产技术或竞争者数量等发生变化，被投资企业已经失去竞争能力，从而导致被投资单位财务状况出现恶化；四是被投资单位陷入财务困境。•（六）在建工程项目分析对企业在建工程分析，主要从以下三个方面进行：一是是否有足够的资金来源；二是建设项目的预期收益率及其风险程度；三是企业经营环境和市场前景是否看好。同时在分析时，还应深入了解工程管理情况，及时发现存在的问题，加快资金周转速度。•（七）无形资产项目分析对企业的无形资产进行分析，主要分析企业无形资产的规模、价值和质量。•从无形资产的规模来看，随着科技进步特别是知识经济时代的到来，企业控制的无形资产的数量和质量直接决定了企业竞争能力的大小，无形资产在企业资产中占有的比例越来越大；•从无形资产的价值来看，企业无形资产价值在资产负债表中反映的有许多偏颇之处，分析时要详细阅读报表的附注，了解企业无形资产的来源、性质，以谨慎的态度评价企业的无形资产的真正价值；•从无形资产质量方面看，一般可以从该无形资产是否已经被其他新技术替代、市价是否出现大幅度下跌等迹象发现其质量下降的速度及其原因。二、主要负债项目变动情况分析（一）短期借款•短期借款发生变化，其原因不外乎两大方面：生产经营需要；企业负债筹资政策变化。•具体变动的原因可归纳为：流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。节约利息支出。调整负债结构和财务风险。增加企业资金弹性。（二）应付账款及应付票据•应付账款及应付票据是因商品交易产生，其变动原因有：企业销售规模的变动为充分利用无成本资金提供商业信用企业的信用政策发生变化企业资金的充裕程度（三）应交税费和应付股利•应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。应缴税金的变动与企业营业收入、利润的变动相关。分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。•应付股利反映企业应向投资者支付而未付的现金股利，是因企业宣告分派现金股利而形成的一项负债。（四）其他应付款•其他应付款分析的重点是：其他应付款规模与变动是否正常；是否存在企业长期占用关联方企业资金的现象。•分析时应结合财务报表附注提供的资料进行。（五）长期借款•影响长期借款变动的因素有：银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。为了满足企业对资金的长期需要。保持企业权益结构的稳定性。调整企业负债结构和财务风险。所有者权益项目解读•实收资本•资本公积•留存收益