2012年大陆触控面板之展望-120209

12012年大陆触控面板之展望群益证券上海研究部2Agenda9Touch让设备更智慧92012年Smartphone与Tablet仍将引领触控产业成长9扩产高峰已过、大陆厂商存在结构性机会9大陆重点个股3中大尺寸消费电子点燃触控风潮高使用频率消费电子DSCCameraGameGPSATMKIOSKiPhoneTabletTouchPCTouchNBTouchNetbook资料来源：群益证券TOUCHApplicationTouchMP3iPodTouchTouch触角延伸更贴近消费者习惯4建构Multi-Touch发展平台环境(各式标准作业平台驱动Multi-Touch商机)TOUCHSDKTouchSDK为建构触控环境发展标准平台号召全球各式应用程序开发业者,企图将Windows推向消费型应用资料来源：群益简易触控系统示意图触控面板(Sensor)触控IC(TouchIC)HARDWARE(Driver)KERNEL(Firmware)USER(Software)Display驱动程序(Driver)钢琴软件亲子学习简易游戏??????TOUCHSDKAPILayer影音操作ChromeiPhoneOS5Agenda9Touch让设备更智慧92012年Smartphone与Tablet仍将引领触控产业成长9扩产高峰已过、大陆厂商存在结构性机会9大陆重点个股6全球触控出货预测资料来源：DisplaySearch，群益证券¾Smartphone&TabletPC主导触控模块的出货增长05001,0001,5002,0002,5000%10%20%30%40%50%60%70%shipment46860777112261402160117911948YoY30%27%59%14%14%12%9%20082009201020112012201320142015(KK)TouchModule出货预估7SP&Tablet占触控应用大头资源来源：DisplaySearch，群益证券2011年应用预计分布(出货)2010年应用分布(出货)67%3%7%7%4%2%10%MobliephoneTablet+ebookMP3PNDGame-ConsumerDSCothers71%6%4%5%3%1%10%MobliephoneTablet+ebookMP3PNDGame-ConsumerDSCothers82011年SmartphoneYoY+56%2012年上看6.5亿支，渗透率34%资料来源：Gartner,群益证券¾2011年各家手机品牌业者将重心放于高附加价值Smartphone产品线研发与推广，群益预估2011年S.P.达4.6亿支，YoY+56%¾2H11在国际手机品牌业者与新兴市场手机品牌业者纷纷推出中低阶S.P.抢占市场，群益预估2012年S.P.渗透率有望挑战34%，YoY+40%三大驱动因素9新兴市场中低阶S.P.需求旺盛9iOS&Android更吸引电信业者9高阶FeaturePhone更换跑道1391722974628191,14998764550.1%45.5%39.9%33.6%25.8%11.4%14.2%18.6%02004006008001,0001,2001,4002008200920102011(E)2012(F)2013(F)2014(F)2015(F)0%10%20%30%40%50%60%F.P.S.P.渗透率（KK；pcs）9亚太地区成长迅速资料来源：Gartner,群益证券¾中国、印度手机销量在全球占比持续走高10智能机Top10格局已发生变化资料来源：公司资料，iSuppli，Digitimes，群益证券¾借助中低阶智慧机，中兴、华为、宇龙酷派、联想、TCL等中国品牌强势崛起234810024493123714798677475119201421191251217066553735332826020406080100120140SamsungAppleNokiaHTCRIMHuaweiSonyZTELGMoto20102011(E)2012(F)(unit:KK)11运营商采购势头有增无减资料来源：各运营商，群益证券天翼-3G智能手机9CPU不低于800MHz9电容触控屏幕不小于3.5寸9价格不高于2000元(RMB)ZTEN780（RMB1590）K-TouchE800（RMB1658）酷派5855（RMB1590）12各芯片厂竞相推出中低阶解决方案LenovoA60MT6573HVGAWCDMAZTEV880MSM7227WVGACDMAHuaweiC8500MSM7227HVGA￥959￥970￥900酷派W711PNX6715HVGA￥1080ZTEU880PXA910HVGA￥1050MotoA1680PXA935HVGA￥1680资料来源：群益证券整理TD-CDMA13中低阶智能机大行其道资料来源：IDC,公司资料,群益证券01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000Alcatel(TCL)LenovoCoolPadZTEHuawei2Q103Q104Q101Q112Q113Q114Q11(e)(unit:K)2Q10-3Q11大陆品牌S.P.出货量及趋势2009-2012大陆品牌S.P.出货量及趋势05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000Alcatel(TCL)LenovoCoolPadZTEHuawei200920102011(E)2012(F)(unit:K)14消费趋向有所改变资料来源：ZDC、群益(2011)图、中国消费者手机关注结构随所得逐步提升14%38%27%11%8%2%13%32%38%5%9%2%整体市场智能手机¾中国手机消费结构随所得升级：据ZDC统计显示，中国整体手机市场在居民所得提升及智能型手机风潮带动之下，消费者关注机型价格区间朝中、高阶延伸，与智能型手机分布趋于一致；而国产手机则仍以低价机种为主轴，低于2000元机种占比超过70%152012中国智慧机渗透率有望挑战25%资料来源：Gartner，群益证券8.3%9.5%38.4%5.0%4.8%5.1%50.5%66.1%17.1%25.4%7.8%14.7%12.2%9.5%7.6%6.1%89.5%85.5%79.7%70.9%22.1%26.7%54.0%41.6%50.1%45.5%39.9%33.6%25.8%14.2%11.4%18.7%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2008200920102011(E)2012(F)2013(F)2014(F)2015(F)ChinaIndiaDevelopingareaDevelopedareaWorldWide全球各区域智能机渗透率趋势16Tablet为触控之重要成长动力资料来源：Digitimes,群益证券¾2011-2014年tablet的CAGR达43%¾2012年iOS面临6成保卫战Android挑战4成市占20.459.095.1129.3174.0189%61%35%36%02040608010012014016018020020102011(e)2012(f)2013(f)2014(f)0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%TabletshipmentYoY（KK）17Ultrabook将为触控锦上添花资料来源：Intel,群益证券34.310.4~14.62.0Ultrabook(KK)229208199NB(KK)15%5%-7%1%Ultrabook/NB18各触控产品出货预测资料来源：DisplaySearch,群益证券02004006008001,0001,2001,4001,600Others77117110DSC151721Game-Consumer334046PND526580MP3504749Tablet+ebook2666100Mobliephone51786899620102011(E)2012(F)(unit:KK)7711226140219Agenda9Touch让设备更智慧92012年Smartphone与Tablet仍将引领触控产业成长9扩产高峰已过、大陆厂商存在结构性机会9大陆重点个股20产业技术演进路线资料来源：群益证券整理¾“轻、薄”是电子产品永恒的主体，也是触控技术演进的指导方向21传统玻璃型触控(G-Gtype)分工明确¾现阶段CoverLens与Sensor专业分工，而后再经由贴合制程为触控Module，亦即G-Type¾多重制程整合为超薄化触控面板(ex:OGS、TOL)，势必面臨良率高门坎，惟朝向更低BOMCost，超薄化触控面板技术发展势在必行22单片式触控方案对比(OGSVS.TOL)资料来源：群益证券23台系触控客户结构资料来源：群益证券整理24韩日系触控客户结构资料来源：群益证券整理25大陆触控(G-G)产业供应链资料来源：群益证券整理262012扩产速度放缓资料来源：群益证券整理100600Middle16001200800Small以上大陆厂合计100OGSSmall400400200Flim-tpyeSmall200200100G-GSmall信利国际200100G-GSmall超声电子40G-GMiddle200G-GSmall长信科技6060G-GMiddle500500500G-GSmall莱宝高科大陆厂商2012(F)2011(E)2010产能（万片/月）TypeSize21001940560Middle810075004100Small以上台厂合计150150G-GMiddle600600G-GSmall奇美505030Middle200020001500Small洋华10001000350P-cap200200200R界面21001500600G-GSmallSintek40024080G-GMiddleCando600600250G-GMiddle10001000700G-GSmallWintek600600200G-GMiddle300300150G-F14001400800G-GSmallTPK台厂2012(F)2011(E)2010产能（万片/月）TypeSize27大陆触控厂商发展动向欧菲光信利国际超声电子长信科技莱宝高科单层薄膜(G1F)双层薄膜(G-F-F)单片型(OGS/TOL)玻璃型(G-G)触控模块(T.P.Module)触控感应器(T.P.Sensor)大陆电容式触控面板厂商=供应中=发展中28大陆终端品牌崛起之结构性机会¾大陆品牌市占率不断提高¾当初电阻屏时代建立了良好供应关系¾电容屏终端在大陆的渗透率持续提升¾大陆产品价格相对具有优势¾本土服务优势明显0.8%昂达1.6%LG101.2%蓝魔1.7%步步高91.5%宏基1.7%金立81.6%爱国者1.8%天宇72.6%纽曼2.1%OPPO62.8%华硕3.2%中兴54.0%联想3.3%联想44.2%E人E本3.5%华为35.0%Samsung10.2%Samsung270.0%Apple21.7%Nokia1市场份额平板市场份额手机201129大陆触控产业关注点小结★☆★★★★★★★☆★★☆★★★欧菲光★★☆★★★☆★★★☆★★★☆★★★☆★★★☆信利国际★★★★★★★★★★☆★★★★★★☆超声电子★★★☆★★★★★★★★☆长信科技★★☆★★☆☆☆☆★★★★★★★★★★☆莱宝高科*技术路线选择和储备垂直整合能力模块产能感应器产能良率水平客户结构*注：1、优劣程度★☆，星号愈多，表示强度愈高。2、莱宝200万套/月模块产能预计7月达产。30Agenda9Touch让设备更智慧92012年Smartphone与Tablet仍将引领触控产业成长9扩产高峰已过、大陆厂商存在结构性机会9大陆重点个股31按一下以編輯母