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2009年氧化铝市场回顾与2010年展望1.国际氧化铝市场回顾1.1市场概述2009年注定是不平凡的一年,是可以载入史册的一年。在金融危机还在肆虐之时,中国政府推出了4万亿经济刺激计划,并针对各行业提出了具体的行业振兴计划,其中就包括了国家和地方政府收储有色金属行动。在一整套政策实施后,基础原材料价格明显得到了稳定并逐步回升,对稳定市场情绪和促进行业发展起到了决定性的作用。面对金融危机演化成的经济危机,全球各主要经济体都实施了极为宽松的货币政策,纷纷将基准利率降到了史无前例的低点,同时还推出了大规模的经济刺激政策,以挽救濒于崩溃的世界经济。各主要经济体不断加强沟通与协调,使工业生产的下降势头得以扭转,为世界经济缓慢复苏创造了条件。在力度空前的经济刺激措施作用下,2009年世界经济明显企稳回升,由衰退走向缓慢复苏。以中国和印度为代表的亚洲地区的复苏步伐明显快于欧美发达经济体,成为推动世界经济复苏的主要动力。国际金融市场也从剧烈动荡中逐步回到正常状态,各国股市全面回稳,美国的道指也重新回到了万点上方。世界主要生产资料价格全线回升,原油、有色金属等全年平均涨幅达到100%以上,而流动性过剩和经济复苏预期是大宗商品价格大幅上涨的主要原因。2009年一季度,全球经济降到了昀低谷,迫于消费量急剧下降的压力,全球各大铝业公司陆续实施了减产计划,供求关系的逐步平衡对原铝价格触底起到了重要作用。国际氧化铝价格先于原铝见底,昀低价达到178美元/吨,是2003年以来的昀低。2009年二季度以后,世界经济停止了下滑趋势,美、日、欧等发达国家明显启稳,而新兴经济体经济则已经显示出回升迹象,美国的主要经济指标也在逐步好转。自一季度价格触及底部后,国际氧化铝现货价格开始稳步回升,四季度平均价回升至300美元/吨。印度国家铝业公司(Nalco)氧化铝招标价格由年初的194.11美元/吨涨至年底的318.23美元/吨,涨幅高达64%。Nalco出售2010年27万吨和15万吨的两批氧化铝长单价格分别为LME铝价的14.95%和15.055%。表1-1国际铝及现货氧化铝平均价氧化铝FOB价与LME3月期铝对比图100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002002年7月2003年8月2004年9月2005年10月2006年11月2007年12月2009年1月2010年2月1000.001500.002000.002500.003000.003500.00冶金级欧洲离岸价$LME3月铝价图1-1氧化铝与LME三个月铝价格走势图氧化铝FOB价与LME3月期铝比率5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%2002年7月2004年7月2006年7月2008年7月比率图1-2氧化铝价格与LME3月期铝价格比率1.2国外氧化铝企业上半年的减产与下半年的复产2009年上半年,全球除中国以外的地区都处于减产状态,各大铝业公司年初公布的减产计划逐步实施,上半年减产规模达到1105.4万吨/年,并于6月底达到峰值。其中,美铝减产247万吨、俄铝减产570万吨/年、嘉能可公司减产136万吨/年。大规模减产为稳定氧化铝价格起到了重要作用。2009年下半年,随着原铝价格持续上涨,氧化铝价格也逐步回升,一些氧化铝企业也逐步重启了部分闲置产能。力拓加铝重启了旗下位于加拿大魁北克地区150万吨/年的Vaudreuil氧化铝厂40万吨/年的产能。美铝旗下德克萨斯州的PointComfort氧化铝厂也于9月份重启了4条生产线,约150万吨/年的产能,该厂总产能为230万吨/年。诺兰达铝业公司收购了世纪铝业持有的Gramercy氧化铝厂50%的股份,成为Gramercy氧化铝厂的唯一股东后,也在2009年底重启该厂的全部闲置产能约55万吨/年。Vimetco在2009年10月重启了年产60万吨/年的罗马尼亚Tulcea氧化铝厂,该氧化铝厂于2007年初关闭。安泰科估计,2009年下半年中国以外地区氧化铝产能重启了305万吨/年,截止年底时,全球(不包括中国)的闲置产能仍有800万吨/年。在新增产能方面,2009年5月,巴西Vale公司旗下Alunorte氧化铝厂扩建产能正式投产,新增产能190万吨/年,该厂总年产能达到630万吨。印度铝工业公司(Hindalco)旗下Muri氧化铝厂产能在2009年下半年全能投产,新增的产能为34万吨/年。综合考虑,2009年全球冶金级氧化铝产量为7281万吨,中国以外地区的产量为4996万吨。在下游消费大幅萎缩和铝价下挫的双重压力之下,2009年欧美地区的多家铝厂被迫选择了减产或停产。全球原铝企业在本轮经济危机中都遭遇到剧烈的冲击,近些年用铝需求不断增张的良好局面彻底改变,2009年原铝产量出现了2001年以来的首度下降。而根据安泰科的综合统计,中国之外地区2009年的原铝产量大致在2428万吨,同比降幅为8.2%。以此计算,2009年中国之外地区氧化铝的消费量为4686万吨。表1-2全球冶金级氧化铝供需平衡表(单位:万吨)世界氧化铝月度产量统计(冶金级)59055876584957735731569259096099625463556550674502000400060008000100002009-12009-22009-32009-42009-52009-62009-72009-82009-92009-102009-112009-12Kt冶金(Kt)图1-3世界氧化铝月度产量统计图中国氧化铝月度产量统计(冶金级)1596158515741668181819691878206322112250226122720400800120016002000240028002009-12009-22009-32009-42009-52009-62009-72009-82009-92009-102009-112009-12Kt冶金级(Kt)图1-4中国氧化铝月度产量统计图2.国内氧化铝市场回顾2.1.市场概述2009年中国经济在困难重重中实现了U型反转。在经历了2008年的大跌之后,2009年氧化铝市场随着中国原铝市场在利好政策支撑下回暖而复苏,需求增加及铝价走强带动中国氧化铝现货价格快速反弹。中铝在2009年共进行了7次调价,由2009年1月1日的2000元/吨,到2009年12月31日的2800元/吨,上调幅度为40%。2009年中铝氧化铝现货均价为2392元/吨,较上年下降了32.4%。非中铝现货氧化铝价格也由年初的1900元/吨上涨至年末的2700元/吨,涨幅为42%。全年均价为2271元/吨,较上年下降27.6%。2009年进口氧化铝平均价(完税)为2340元/吨,比2008年降低30.7%。图2-1国内现货氧化铝价格走势表2-12003-2008年国内氧化铝现货价格(单位:元/吨)2.2国内氧化铝企业的全面复产据安泰科估计,截至2009年底,中国的氧化铝产能达到3479万吨,较2008年仅增加了87万吨。受年初氧化铝企业减产的影响,2009年中国氧化铝产量为2385万吨,同比下降了6%,这也是近十几年来中国的氧化铝产量首次出现下降。其中,中铝的氧化铝产量为848万吨,较2008年下降了16%。非中铝企业的氧化铝产量为1537.5万吨,与2008年基本持平,略微上涨0.8%。2009年中国的氧化铝进口量为514万吨,2009年中国氧化铝的总供应量为2899万吨。图2-22006-2009年中国氧化铝产能产量根据安泰科统计数据,2009年中国的原铝产量为1360万吨,据此计算,2009年中国冶金级氧化铝的需求量为2625万吨,加上非冶金级氧化铝100万吨的需求量,2009年中国氧化铝的总需求量为2725万吨。根据供需平衡,2009年中国氧化铝的过剩量为174万吨,低于2008年的过剩量。表2-22004-2009年中国氧化铝供需平衡(万吨)中国的氧化铝企业自2009年一季度末就开始了复产之路。非中铝企业由于营销策略宽松,在应对市场变化方面较为迅速。山东、河南地区的开曼铝业公司、东方希望(三门峡)铝业公司、茌平信发氧化铝公司和魏桥铝业公司等率先恢复产能。在三季度时,山东魏桥铝业公司和茌平氧化铝公司均已满负荷生产,运营产能均为400万吨/年,山东鲁北化工40万吨/年的产能也已经在运行。国内实力比较雄厚的氧化铝企业都已经全部复产。中国铝业公司在2009年12月中旬已基本上恢复了旗下氧化铝的闲置产能。总产能达到1100万吨/年。其他一些规模较小的氧化铝企业也在四季度复产。新增产能中,开曼铝业有限公司孝义氧化铝厂由于成本优势明显,在2008年年底一期工程50万吨/年投产之后,二季度该项目二期50万吨/年也已完全投产。安泰科估计,到2009年底时,中国国内运营的氧化铝产能已在3000万吨/年左右,开工率高达86%。2009年,随着铝工业的复苏及氧化铝企业向好的预期,一些原本缓建和停建的项目又开始加紧建设,5月底,原本处于缓建期的中国铝业重庆80万吨氧化铝项目全面复工;6月初,贵州广铝铝业有限公司年产80万吨的氧化铝工程开工典礼在贵州清镇市举行;采用高铝粉煤灰预脱硅—碱石灰烧结法提取氧化铝技术的大唐国际20万吨氧化铝项目也在二季度进入了全面建设阶段,2010年中国新建和扩建完成具备投产条件的产能高达730万吨。巨大产能的投产将使2010年氧化铝的产量大幅增加,安泰科预计为3080万吨。供应量大幅增加将给氧化铝价格上行带来压力,安泰科预计,2010年全年氧化铝平均价格为2800元/吨。2.2国产铝土矿及进口铝土矿我国铝土矿特点为:矿床多为一水硬铝型铝土矿,Al2O3含量高,达60%以上。SiO2含量也高,A/S(氧化铝和二氧化硅的质量比)在4-6之间。富矿数量少且分散。此外中国还有丰富的霞石资源和明矾石资源。霞石主要分布在云南、四川等地,明矾石矿则主要分布在浙江、安徽等地。我国铝土矿除了分布集中外,以大、中型矿床居多。储量大于2000万t的大型矿床共有31个,其拥有的储量占全国总储量的49%;储量在2000-500万t之间的中型矿床共有83个,其拥有的储量占全国总储量的37%,大、中型矿床合计占到了86%。我国铝土矿的质量比较差,加工困难、耗能大的一水硬铝石型矿石占全国总储量的98%以上。在保有储量中,一级矿石(Al0O360%~70%,A/S≥12)只占1.5%,二级矿石(Al0O351%~71%,A/S≥9)占17%,三级矿石(Al0O362%~69%,A/S≥7)占11.3%,四级矿石(Al0O3>62%,A/S≥5)占27.9%,五级矿石(Al0O3>58%,A/S≥4)占18%,六级矿石(Al0O3>54%,A/S≥3)占8.3%,七级矿石(Al0O3>48%,A/S≥6)占1.5%,其余为品级不明的矿石。此外我国铝土矿的另一个不利因素是适于露天开采的铝土矿矿床不多,据统计只占全国总储量的34%。我国铝土矿的储量从2002年以来保持稳定增长。据国土资源部统计资料显示,截至2006年我国已探明铝土矿资源储量为27.76亿吨左右。其中,铝土矿资源基础储量为7.42亿吨左右,资源储备为5.42亿吨左右。相对于全世界已查明的250亿吨铝土矿工业储量来说,我国铝土矿的资源短缺明显,铝行业发展面临巨大挑战。由于我国铝土矿资源主要为一水硬铝石型铝土矿,属于高铝高硅低铁难溶矿石,铝硅比偏低,冶炼成本相对较高,主要分布在河南、山西、广西、贵州等地,占全国储量的93.8%。据估计,按照现有铝工业发展速度静态计算,我国现有铝土矿资源储备将只能用10年。表2-3中国铝土矿资源地区分布地区保有储量基础储量资源量资源总量山西10364.211364.387716.299079.5广西10819.213668.137477.851145.9贵州15523.421624.820633.442258.2河南12529.116194.320850.537044.8重庆2732.13639.11817.65456.7山东10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