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-89-第五节医药项目贷款评审重点一、医药行业发展规划和信贷政策要点（一）医药行业现状医药行业包括化学制药、生物制药、中药、医疗器械、医药商业等主要子行业，是按国际标准划分的15类国际化产业之一，是世界贸易增长最快的朝阳产业之一。20世纪70年代，世界医药产业产值年均增长13%，80年代为8.5%，90年代为7.5%，预计2001年—2010年间仍可维持在7%左右。2002年世界药品销售额达到4006亿美元。改革开放以来，我国医药行业产值年均增长率在16.6%左右，“八五”期间是发展最快的5年（年均增长率为22%），“九五”期间年均增长率为17%。2002年，我国医药工业总产值为3431亿元，占我国GDP的3.2%。（二）我国医药行业产能情况目前，我国可以生产化学原料药近1500种，总产量43万吨，位居世界第2；能生产化学药品制剂34个剂型、4000余个品种；我国的传统中药，也已逐步走上科学化、规范化的道路，能生产包括滴丸、气雾剂、注射剂在内的现代中药剂型40多种，总产量已达37万吨，品种8000余种。另外，我国能生产疫苗、类毒素、抗血清、血液制品、体内外诊断试剂等各类生物制品300余种，其中现代生物工程药品20种；能生产防预制品约9亿人/份。我国还可以生产包括x射线断层扫描成像装置、磁共振装置等在内的医疗器械11000多个品种、-90-规格；可以生产8大类1200多个规格的制药机械产品。(三)医药项目特点与风险1．医药行业属技术、资金密集型行业。医药项目技术要求高，但投资规模相对较小。2．医药企业实行产、供、销一体化经营管理，对管理者的素质要求高，国家对企业产品质量实行全程监督，并追究企业管理者的法律责任，医药行业技术水平和管理水平一般均较高，行业内的基建、生产和销售均遵循国家规范和企业规章制度，运作比较规范。3．医药行业是我国较早实施现代企业制度的行业之一，同时也是我国较早引入外资、参与国际竞争的行业之一，医药行业的法人治理结构比较规范，目前已经基本上建立起比较规范的现代企业制度。4．医药行业具有一定的相对垄断性，国家对行业内的企业实行GMP、GSP认证制度，同时对新建企业实行严格的行业准入审批制度。5．我国医药行业内各子行业发展不均衡，其中化学原料药、中药、生物制药有优势，制剂、医疗器械、医药商业落后。6．我国医药行业地区差异严重，东部沿海地区发展较好，中、西部地区整体较差。但地区差异基本不影响行业发展。7．医药行业作为加工行业风险点较多，主要为市场风险。(四)医药行业发展规划按照医药行业“十五”规划提出的主要目标：到2005年，医药行业的总体发展目标是为实现我国从医药大国向医药强国转变的战略目标奠定坚实的基础。医药工业总产值年平均递增12%左右、医药工业增加值年平均递增13%左右、医药商业销售总额年平均递增9%左右、医药进出口额年平均递增6%左右、医药工业利润年平均递增13%左右。-91-医药行业“十五”规划指出：以发展为主题，以结构调整为主线，以市场为导向，以企业为主体，以技术进步为支撑，以特色发展为原则，以保护和增进人民健康、提高生活质量为目的，加快医药行业的发展。积极采用高新技术和先进适用技术，加快对传统医药产业的改造，以生物技术和中药现代化为切入点，促进高新技术产业化，实现医药工业结构的优化升级，提高医药行业的整体素质和国际竞争力。(五)选择医药项目的原则及支持重点1．选择医药项目的原则医药行业资源结构调整使企业做大做强的重组、兼并项目；控制环境污染，改善大气环境质量的医药生产基地项目；中药现代化的中药种植基地与制药企业联产项目；符合国家产业政策的技术改造项目、科技成果产业化项目、药品物流项目。2．重点支持的企业:国资委直属企业,行业排头兵企业。3．重点支持的产品：国家一、二类新药和新型医疗器械。4．行业准入标准：企业准入要求包括企业软硬件达到或通过建设达到GMP标准；生产技术拥有技术专利或自主知识产权；市场准入，制药企业拥有药品生产文号，医疗器械企业拥有器械生产批号，医药流通企业拥有批发销售证书。5．国家鼓励、支持的企业规模标准：流通企业，达到或通过扩建达到年销售额50亿元的经营规模；生产企业集团达到或通过扩建达到年销售额10亿元的生产规模。二、医药项目评审内容与要求(一)关于借款人评审1．借款人种类、特点-92-①国有企业法人。大型国有企业集团是我行支持的重点。中、小型国有企业实力不强，体制单一，现正在改革过程中。②上市公司。医药企业上市公司较多，有近40家，医药板块经营业绩整体较好，但各家公司业绩参差不齐，需要具体分析；③股份制企业。正在兴起，是今后项目建设的主体；④具有一定实力的个体、民营投资者。经营业绩明显，正在兴起。⑤外资企业、中外合资企业。由于医药行业是我国参与国际竞争最早的行业之一，世界著名医药企业均在我国有投资，此类企业具有品种、资金、管理优势，经营业绩明显。风险提示由于医药特别是生物制药具有较好的投资概念，一些借款人本不从事医药行业，为达到其融资目的，申请医药项目贷款，存在经营风险。（二）关于项目政策、技术和完工风险评审1．常见政策风险：国家是否允许新建药厂,药厂是否经过有关部门的标准认证；对于涉及外资的医药商业企业，国家是否允许其经营。2．常见技术风险：技术支撑体系是否可靠；有无专利侵权问题；项目所采用的技术是否成熟、可行以及在国内外先进程度。医药管理部门是否对产品有相关的药号批复.（三）关于项目市场评审1．需要收集的市场分析资料和数据国际上有同品种产品的，要收集国际、国内产品的价格、销量市-93-场信息。国际上无同品种产品的，要收集国内同品种或同类产品的价格、销量市场信息。2．市场分析方法（量、价）①价格分析方法：新产品可自定价，但要分析国内同类产品的价格水平。老产品参照现有产品价格水平。②产量分析方法：医药产品不是以能力定产，而是以销定产，新产品可参照替代国内同类产品的量定产。老产品参照现有产品销售情况定产。评审报告中需披露的内容产品国内外市场供需现状，产品国内外市场供需预测，产品目标市场分析，产品市场竞力分析（优势、劣势），主要竞争对手；各类产品价格与现行价格的比较等。风险提示医药产品由于其高利润的特性，总体供大于求。原料药价格同国际市场价格。医药制剂、医疗器械价格大大低于国际市场价格。医药产品因价值高、量小，不存在国内各地区间的价格差异。（四）关于项目财务风险评审1．主要行业标准医药加工项目内部收益率一般不低于15%，，种植及医药商业项目内部收益率一般不低于10%。2．税费和成本计算依据、计算方法税费：生物制品的增值税率为6%，其他产品为17%。医药制剂、医疗器械产品的销售费用不低于出厂价的20%，其他成本按加工行业成本考虑。-94-(五)关于信用结构评审1.医药企业为借款法人信用结构主要为第三方保证担保或抵押、质押等担保。可以考虑同时设置多种担保形式。2．以政府融资平台作为借款人信用结构设计以政府信用为主，附加项目收益权质押。