建设规范的董事会

2020/2/21秦永法国务院国有资产监督管理委员会董事会试点工作办公室企业改组局2020/2/22有效董事会出资人行权与授权党委会职代会经理层能力、约束董事素质能力及搭配其他利益相关者监事与监事会资本市场及规则人才市场及规则法律体系市场文化及传统社会监督引言2020/2/23第三部分中央企业董事会试点思路和制度安排要第一部分国有企业为什么需要建立董事会第二部分规范有效董事会的实践特征第四部分中央企业董事会试点的进展和考虑第五部分建立规范有效董事会的思考和实践经验点2020/2/24第一部分国有企业为什么需要建立董事会2020/2/25公司治理的概念公司治理是一套制度安排：用以支配若干在企业中有重大利害关系的团体、投资者(股东）和贷款人、经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。《OECD公司治理结构问答》：公司治理结构是对工商业公司进行管理和控制的体系，以明确规定股东和其他利害相关者、董事会、经理层等的责任和权利的配置。一、董事会在公司治理中的定位2020/2/26公司治理的不同定义角度代表人物引用来源定义内容公司治理作用Oliver.Hart（1999）公司治理理论与启示代理问题与合约的不完全性是公司治理存在的条件和理论基础；治理结构作为决策机制决定公司资产使用权公司治理基本问题Cochran&Wartick（1988）公司治理—文献回顾公司治理问题包括高管层、股东、董事会与公司其他利益相关者相互作用中的具体问题制度安排Myer（1995）；钱颖一（1995）市场经济和过渡经济的企业治理机制；中国公司治理结构改革和融资改革Myer：公司赖以代表和服务于投资者的组织安排；钱颖一：用来支配若干在企业中有重大利害关系团体的制度安排公司治理形式Newman,Peter&Milgate（1992）新帕尔格雷夫货币与金融大辞典公司接管市场；机构投资者；市场竞争机制；董事会制度构成翟林瑜（1996）中国国有企业改革—来自日本的启示公司治理结构是企业制衡、协调、监督和赏罚制度结构和市场结构制度功能Monks（1995）、吴敬琏（1994）CorporateGovernmance,Mass;BlankwellPublishersInc.现代公司与企业改革Monks：影响公司方向和业绩表现的各类参与者之间的关系；吴敬琏：股东大会、董事会和高管人员之间的制衡关系2020/2/27公司治理中的关系、难点•董事会：财产的受托人，最高决策机构•高管人员：受雇于董事会，行政最高首长。•董事会与总经理是一种内部授权关系。二者统一构成完整的经营权；董事会与经理层签订的聘任书，实际上就是一种委托授权合同。•难点：配置权力、监督和评价董事会—内部人控制，设计和实施激励机制、如何考核奖惩董事会（董事）和经理人员——道德风险利益完全不一致利益完全一致2020/2/28董事会在公司治理中：•维持组织稳定性和可持续发展的核心动力•承担协调化解股东之间、股东与经理人之间、员工及公司其他利益相关者之间，存在着的战略、理念、利益等各方面矛盾和冲突，保持合作与稳定的基本职责•按照兼顾各方利益相关者利益的原则，指导和管理公司日常运作的机构•公司成功的战略性力量•股东利益的代表和公司内部最终的合法机构•董事会的责任来源于法律、惯例、传统和实践2020/2/29上市、辅导1995年1997年章程指引1999年2001年2005年证券法独立董事制度非上市公司董事会试点1999年，境外上市公司规范运作和深化改革的意见2002年，《上市公司治理准则》上市公司财务信息披露制度上市公司规则上市公司检查制度实施办法二、国有企业公司治理实践历程2020/2/210•国有独资企业•国有独资公司•国有控股上市公司•国有控股、参股的多元投资主体的非上市公司•按照其他法律注册的企业绝大多数是一把手体制现状和问题2020/2/211外因经济体制改革的要求党中央国务院的要求相关法律法规的要求国资体制改革的要求投资者以及私募基金的要求内因融资及成本风险控制科学决策管理水平政企分开机制及人才国际化经营三、国有企业需要董事会2020/2/212•1978年：计划经济和市场经济相结合•1982年9月十二大：“计划经济为主，市场调节为辅”•1984年10月十二届三中全会：“社会主义有计划商品经济”•1987年10月十三大：建立“国家调节市场，市场引导企业”•在国家与企业利益关系上的微调•企业实践：承包、租赁等形式的改革•84年三中全会提出所有权与经营权分离的思路•行政管理经济体制改革国有企业改革国有资产管理①(一)经济体制改革的必然结果2020/2/213市场经济的特征独立的企业制度有效的市场竞争规范的政府职能良好的社会信用健全的法治基础独立的企业制度主要包括三层含义：一是企业拥有明确和独立的产权并受到法律的有效保护；二是企业有充分的决策权，能够根据市场信息的变化自主决策；三是企业对自己的决策和行为负民事责任。确立企业的市场主体地位2020/2/214市场经济条件下，每一个市场主体均有企独立的经济利益，公司的决策权力、管理权力、监督权力以及利益分配是由投资者资产的多少决定的，公司的投资者有权依法对公司的重大问题决策，不受任何第三者干预，公司作为一个独立的法人独立行使民事权利和承担民事义务。2020/2/215•1992年10月12日十四大：建立社会主义市场经济体制。•1993年八届人大一次会议将《宪法》第十五条修改为“国家实行社会主义市场经济”。形式上的改变？2020/2/216两权初步分离，责权利关系模糊两权分离，出资人缺位所有权与经营权两权高度合一出资人机构建立职权初步明确厂长（经理）负责制引入公司治理结构，体制过渡期人财物等完全由政府直接管理公司治理实质性推进有计划的商品经济体制计划向市场转轨时期社会主义市场经济体制计划经济体制政府控制趋于放松控制失效内部控制逐步从体制上实现控制政府通过部门过度控制资产监管模式控制效果企业管理体制经济体制(二)国有资产管理体制2020/2/2171987年十三大:股份制1992年十四大:积极推进股份制试点1993年十四届三中全会:《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出建立现代企业制度。1997年十五大：股份制是现代企业的一种资本组织形式，不能笼统地说股份制是公有或是私有。进一步强调对国有大中型企业实行规范的公司制改革，使企业成为适应市场的法人实体和竞争主体。(三)党中央、国务院的要求2020/2/2181999年党的十五届四中全会:建立现代企业制度是国有企业改革的方向。提出大中型企业尤其是优势企业，宜于实行股份制的，要通过多种形式改制为股份制，发混合所有制经济，重要的企业由国家控股。提出要形成股东会、董事会、监事会和经理层各负其职、协调运转、有效制衡的公司法人治理结构。2000年十五届五中全会《关于制定国民经济和社会发展第十个五年规划的建议》指出，国有大中型企业要进一步深化改革，健全企业法人治理结构，成为市场竞争主体。鼓励国有大中型企业实行股份制。2020/2/2192002年十六大:除少数国家独资经营的企业外，积极推进投资主体多元化。国有大中型企业继续实行规范的公司制改革，完善法人治理结构。2003年十六届三中全会:按照现代企业制度的要求，规范股东会、董事会、监事会和经营者的权责。股东会决定董事会和监事会成员，董事会选择经营管理者，经营管理者行使用人权，并形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制。《国务院关于2005年深化经济体制改革的意见》提出，“以建立健全国有大型公司董事会为中重点，抓紧健全法人治理结构”。2020/2/220《公司法》规定公司有两种基本形式：有限责任公司、股份有限公司。一人公司和国有独资公司是一种有限责任公司。《公司法》规定国有独资公司需满足两个必备条件：——国家单独出资；——由国务院或地方政府授权本级国有资产监管机构履行出资人职责。《公司法》规定国有独资公司不设股东会，由国有资产监管机构行使股东会的职权。(四)法律法规的规定2020/2/221《公司法》关于国有独资公司董事会国有独资公司必须设董事会，成员为三人至十三人。董事每届任期不得超过三年。董事会成员中必须有公司职工代表，由公司职工代表大会选举产生。除职工董事外，董事会成员由国资监管机构委派。董事会设董事长一人，可以设副董事长。董事长、副董事长由国有资产监管机构从董事会成员中指定。2020/2/222良好的公司治理不只是意味着遵守国际资本市场的规定，有其积极意义——利益驱动•在大型基金进行投资中占据愈加重要的地位•有利于股票价格的表现•具有更高的投资价值•增强投资者的投资愿望和信心•提高公司治理水平的收益远大于成本(五)投资者和基金的要求2020/2/2231、降低融资成本以及进入资本市场2、多元化经营后的风险控制需要(六)企业发展的本质要求2020/2/2243、企业科学决策的要求总经理董事会副总经理职能部门和出资企业负责人决策（出题）党政联席会执行（解题）同上任免方面2020/2/2254、有利于更好地实现政企分开5、有利于形成自我调节的良好机制，吸引优秀的高级人才6、国际化经营的需要2020/2/226第二部分规范有效董事会的实践特征2020/2/227国外典型案例我国国有的典型案例•上市企业•建立现代企业制度试点企业•国有独资企业•多元投资主体的公司制企业一、董事会的问题在哪里2020/2/228董事会角色的发展历程形式化的董事会自由型的董事会战略型的董事会决策参与度高对董事会与股东的信息透明度高低二、董事会有效性的前提和条件2020/2/229责权利对等结构权责内部人董事的招募董事会相应的权利责任授权与分权二、董事会有效性的基础和条件企业关联人董事的搭配权责的制度性安排2020/2/230文化沟通信息支持运作尽职调查和评价利益公平运作透明承担义务理念匹配调整更换机制理解和尊重2020/2/231第三部分中央企业董事会试点思路和制度安排2020/2/232实现统一管理、分类管理到个性化管理的转变实现管资产、企业到股权管理、履行出资人职责的转变目的：建立现代企业制度，股份制改革具有中国特色\符合企业实际迷信国外？神化或将公司治理教条化？模式？前景？实现前景的条件和基础？一、构建董事会的目的2020/2/233构建科学合理的董事会结构培养一批高素质的董事队伍建立发挥董事会作用的保障机制构建董事会规范运作的制度体系树立分权制衡的公司治理理念二、董事会建设的工作思路和做法2020/2/234•时点董事会结构和董事队伍的培育（一）科学的结构•内外部董事比例•董事的素质、能力、经验•外部董事的来源•董事长与总经理等方面的任职配置（二）结构的动态优化•动态•根据企业实际情况动态调整•董事的任期•董事的培训机制二、董事会建设的工作思路和做法2020/2/235例：ABC公司董事会结构平衡表专业来源发电设备制造或相关制造企业背景发电设备用户背景财务资本运作背景市场运营与销售背景管理与监督背景中央企业正职XXXXXX中央企业副职XXXXXXXXX境外或外资企业负责人XXXXXX已担任过央企外部董事XXX新任央企外部董事XXXXXXXXX2020/2/236（三）高素质的董事队伍的关键把住选聘关把住使用关把住评价关把住培训关二、董事会建设的工作思路和做法2020/2/237执行董事职工董事外部董事内部非执行董事经验和专业现状和过渡沟通和执行民主管理（四）中央企业董事会构成二、董事会建设的工作思路和做法2020/2/238以英国、瑞典等国家为代表的一些欧洲国家和新加坡等国家，大公司的董事长与CEO（包括不设CEO的总裁，下同）基本上都分设。如进入世界500强的英国公司壳牌（英荷）、BP、汇丰银行、杰华（保险）集团、特易购（Tesco）、沃达丰、巴克莱银行、联合利华（英荷）、英国电信、葛兰素史克制药公司。董事长由跨行业的外部董事担任。（五）国外企业董事会构成二、董事会建设的工作思路和做法2020/2/