渤海商品交易所产品上市讲义

渤海商品交易所产品上市讲义张春才天津，2014年02月20日Page2目录0.序言：大背景—大数据/互联网/跨界/国资、国企改革1.对现货行业的理解2.渤海商品交易所及其交易模式介绍2.1渤海交易所成立背景及特点2.2渤海交易所入市操作模式2.2.1如何入市2.2.2交易指南2.2.3结算说明2.2.4交割办法3.渤海商品交易所能为客户带来什么？3.1在渤海交易所平台上的直接盈利模式3.2渤海交易所在产业链转型升级中的整合功能3.3渤海商品交易所平台的金融功能传统行业与互联网的结合来实现转型升级，未来大数据（准客户-客户-朋友圈--粉丝；互联网思维；跨界。Page3腾讯（tencent）：社交中心，qq，微信；佣金宝（国金证券，颠覆证券行业）阿里巴巴（alibaba）：电商；金融，收购高德，服务强化，精准营销；参股新浪微博，来往，注重社交百度（baidu）：下一代百度知心，精准实现搜索即答案雷军（leijun）：横向：小米手机、耳机等，纵向：软件+硬件+应用；推出米聊，进军金融360（e）：免费扩大规模，增值获取收益Page4目录0.序言：大背景—大数据/互联网/跨界/国资、国企改革1.对现货行业的理解2.渤海商品交易所及其交易模式介绍2.1渤海交易所成立背景及特点2.2渤海交易所入市操作模式2.2.1如何入市2.2.2交易指南2.2.3结算说明2.2.4交割办法3.渤海商品交易所能为客户带来什么？3.1在渤海交易所平台上的直接盈利模式3.2渤海交易所在产业链转型升级中的整合功能3.3渤海商品交易所平台的金融功能大宗商品大宗商品指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易且被广泛作为工业基础原材料的商品。特点指以买卖双方交纳保证金为入市交易条件，实行当日无负债结算或者类似结算制度，采用集中撮合交易方式进行大宗商品标准化合约交易的机构或市场。分为实体交易市场和虚拟交易市场，虚拟交易市场又分为期货电子交易和现货电子交易市场。大宗商品交易市场价格波动大，供需量大，交易量大易于分级和标准化易于储存、运输大宗商品现货交易是在传统现货贸易市场基础上发展起来的，既突破了传统现货贸易的区域属性，又规避了期货市场的风险，是商品交易金字塔体系的塔身部分衍生品市场商品期货市场现货电子盘市场传统现货贸易市场商品衍生品市场传统现货市场商品期货及衍生品市场诞生在发达的现货贸易市场与现货电子盘市场，是市场的一种高级组织形式。同时，现货电子盘市场又是完善的现代市场体系不可缺少的重要组成部分，构成整个金字塔体系的塔身部分。现货价值发现的交易平台通过对挂牌商品的集合竞价，集中交易，连续交易，连续交割，体现了市场真实的供求关系，产生公开、公平、公正的权威现货价格。买卖双方“直接对话”，减少了中间环节，利于对现货价格走势的把控。现货交易平台与期货和股票的交易方式不同，是一种从现货市场出发的交易平台图表：交易市场与股票交易对比图表：现货交易市场与期货交易方式对比连续现货交易股票交易交易方向多空双向单向做多交易资金20%保证金（100元即可投资）100%全额持仓转让限制T+0T+1交易标的大宗商品上市公司持仓时间可长期长期（至退市）连续现货交易期货交易方式交易价格当日价格远期价格合约性质连续合约分月合约交易资金20%保证金5%-10%保证金交割日期每日可交割每月合约到期日交割持仓时间可长期合约到期必须交割或平仓Page8证券交易所上市企业投资机构、散户买卖企业的股权即股票期货交易所上市品种投资机构、散户买卖合约渤海交易所上市品种投资机构、散户经销商终端用户生产商买卖与货物实体等值的合同单Page9Page10Page11Page12Page13Page14Page15Page16目录0.序言：大背景—大数据/互联网/跨界/国资、国企改革1.对现货行业的理解2.渤海商品交易所及其交易模式介绍2.1渤海交易所成立背景及特点2.2渤海交易所入市操作模式2.2.1如何入市2.2.2交易指南2.2.3结算说明2.2.4交割办法3.渤海商品交易所能为客户带来什么？3.1在渤海交易所平台上的直接盈利模式3.2渤海交易所在产业链转型升级中的整合功能3.3渤海商品交易所平台的金融功能17/34天津市人民政府贯彻落实党中央、国务院相关战略部署的重要举措推进天津滨海新区开发开放金融体制改革和金融创新方面先行先试■依法进行改革试验综合配套改革试验内容超出国家有关规定的，由天津市人民政府依法定程序报请审批；法律、法规没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由天津市人民政府制定规章，予以规范。■《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国函〔2008〕20号）■《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》（国函〔2008〕26号）渤海商品交易所成立背景18/34国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品交易所国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所；要成为大宗商品在国际市场的定位中心；掌握大宗商品的定价话语权，就必须建立现代化的现货交易所，才能在激烈的国际经济市场的大角逐中，占据主动优势地位。——温家宝政策优势19/34•相关文件：《关于同意组建天津商品交易所的复函》（津政办函[2009]6号）《天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法》（津政发[2009]32号）《关于成立天津渤海商品交易所市场监督管理委员会的通知》（津发改石化[2009]726号）《关于研究天津渤海商品交易所筹建工作及相关优惠政策的会议纪要》（津政纪[2009]28号）天津市政府发起设立20/34服务于交易商的市场构成监督管理委员会结算银行、交割仓库授权服务机构（会员）全体交易商渤海商品交易所监管层服务层客户层服务服务21/34天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法天津渤海商品交易所连续现货交易管理办法授权服务机构（会员）管理办法结算细则交割细则风险控制管理办法违规处理办法指定交割仓库管理办法注册仓单管理办法完备的规则体系渤海商品交易所四大网络、三大功能Page22渤海商品交易所首创现货连续交易制度，构建四大网络，实现三大功能现货连续交易制度构建四大网络实现三大功能全球首创的现货○市场服务网○现货贸易连续交易制度○资金结算网○商品投资是商品交易制度○商品物流网○发现价格和传统贸易方式○价格发布网革命的23/34多层次的市场服务方式•服务机构优势遍布全国的200多家授权服务机构（会员），1000多家网点，30000多名市场服务人员，为交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交易商完成在交易所和结算银行的开户、交易结算、风险控制、实物交割等商品交易服务。渤海交易所逐步将市场扩展到海外，在新加坡、美国、欧洲等地建立了交易所分支机构，并聘请如骆家辉等人担任独立董事总经理等职务，与芝加哥交易所进行了紧密合作2013年4月9日，经人民银行总行同意，人民银行天津分行批准同意开展现货商品跨境交易人民币结算，先行先试，开展跨境业务，简化国际贸易中间手续，降低国际贸易结算和利率汇兑的风险，提高国际贸易的运营效率，提高资金利用率。渤商所是个基于互联网的现代现货市场，在该平台开展跨境交易人民币结算，相当于开辟了没有边界的“网上自贸区”。Page25被誉为“中国现代现货之父”的渤海商品交易所董事长阎东升当选2013中国经济年度人物。上市产品已经达到60多个，此外，还有100多个产品已经签约、排队等待上市，日交易额超过200亿元。最大的不同，就是真正的要服务到实体经济中，服务大宗商品的生产者、消费者和经营者。要从消费者的眼光去看待渤商所的价值，不要用炒期货、炒股票的眼光，那肯定会失败的，风险是巨大的Page2627/34天津副市长崔津渡、发改委价格司副司长许昆林、国家物资储备局党组副书记、副局长宋红旭、新华社天津分社社长陈良杰为渤海商品交易所剪彩，中国工商银行副行长张福荣，兴业银行行长李仁杰，交通银行副行长王滨，上海浦东发展银行副行长刘信义等银行负责人出席仪式国务院副总理张高丽、中宣部部长刘奇葆多次带队考察渤商所，给与很高评价Page2829/34渤海商品交易所的优势有什么优势？客户1。渤海商品交易所的五大优势？√1.2创新的交易方式1.3安全便捷的结算方式1.4多层次的市场服务方式1.1政策优势1.5品种齐全的上市品种2.连续现货交易与其它交易方式有什么不同？√2.1与期货交易的比较2.2与股票交易的比较30/34国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所；国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品交易所。1.1政策优势31/34交易所采用创新的连续现货交易方式1.2.1真正形成每日现货价格1.2.2满足多种交易需求1.2.3提高资金利用率1.2.4实现双向交易1.2.5提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务1.2创新的交易方式32/34具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台大量的交易商集中撮合竞价2.1.1真正形成每日现货价格卖方n交易所电子交易系统集中竞价撮合成交价格优先时间优先买方B买方N买方A卖方1卖方2……33/34•渤商所实行每日交割申报和延期交割补偿制度满足交易商的多种交易需求。实物交割：每日都可申请实物交割，能够满足现货生产企业和贸易商的实物需求。投资：交易商(个人或企业）不用缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。保值：生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。2.1.2满足多种交易需求34/34延期交割补偿定义：提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：补偿有交割需求交易商的利益平抑实物交割供需矛盾2.1.3满足多种交易需求——延期交割补偿35/34采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。2.1.4提高资金利用率36/34可以做多，牛市做多赢利可以做空，熊市做空赢利2.1.5实现双向交易37/342.1.6提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接为投资者有效规避境外市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件满足跨时区投资者参与交易的需求交易时间休市时间19:003:009:0011:3013:3016:0016:15交割申报时间夜盘早盘午盘交易日为每周一至周五（国家法定节假日除外），特殊情况见交易所公告集合竞价在每一交易日开市前十分钟内进行38/342.1.7安全便捷的结算方式结算方式优势资金开户方便：投资者可在合作银行的全国各网点就近开立资金帐户；15家银行近万家网点可以为我们服务资金托管安全：银行监管保障交易资金安全；资金汇划便捷：交易保证金实时进出。2.1.8品种齐全的上市品种交易模式•交易模式灵活1.现货挂单交易。是指在认可的交易品种范围内，交易会员根据自己的买卖意愿，自主发布非统一条款内容的供求要约，该要约一旦被他方接受，即达成电子交易合约的一种交易模式。现货挂单交易是一种将现货的买卖模拟为电子交易的模式。现货挂单交易的特性：除商品类别外，其余交易要素可自由选择；询价过程中，交易双方可对交易要素进行交流和修改。计算机搜索交易双方列出所有交易要素，要素一一吻合后，经计算机撮合即可成交。交易模式2.竞买交易：是指在认可的交易品种范围内，卖方交易会员根据自己的意愿，按照拍卖规则发布商品，由需求方竞价拍卖，该商品一旦被他方拍得，即达成电子交易合约的一种交易模式。竞买交易的特性：匿名竞拍；成交后合约不可转让不可违约；竞拍者可验证交易所公布的拍卖结果；只有经过交易所验证的会员才能够发布拍卖商品；竞买