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股市日记之“牛一阶段”(2014-11-2922:03:12)转载▼标签：股票分类：总结与检讨从昨天开始就起了记录这次股市历程的想法，感觉记忆越来越差，但关于投资的感悟却越来越强烈。记录下来这些历程，留作以后作参考。自从开始写太空后，就感觉平时点点滴滴零碎的记忆累积下来其实也很有意义，这个股票博客也一样。我不敢保证自己在这次牛市的最后能保持清醒冷静全身而退，但我想未雨绸缪从现在开始就不厌其烦地记录一些往事和现状的对比，会为以后狂妄自大多留一份清醒。写，不单止是记录，写的过程中的思考要比光坐着啥也不干的思考要有条理和深刻得多。计划以后凡是有思绪都记录下来。前段时间无聊常去人气火爆的雪球，但牛市来后感觉雪球就是个比谁嗓门大的地方，有用的信息很难甄别，无效的交流和误导信息却越来越多，对股市毫无经验的新股民云集派系林立，对一个人的投资理解几乎说是毫无益处。那些个大V们纷纷以吸引眼球为目的，倒是异常适合忽悠跟风盘，这和当年的那些著名炒股论坛如出一辙。雪球的口号是“聪明的投资者都在这里”本身就是一句大忽悠，大部分雪球之友都觉得自己异常聪明，加入雪球后近朱者赤似乎更加聪明了，呵呵。我觉得什么时候雪球口号改成：“笨笨的投资者都在做这里”，那才是真正的好口号。我的名言：“投资不是比谁更聪明，而是比谁干的傻事少”。入市这些年头，经历过中国的几次牛市，我以前感觉自己也挺聪明的，幸运的是在博客这几年通过和一些同学的交流学习，我成功变笨了。这是博客五年多最大的收获，比股市创新高到一万点还来得高兴。我其实越来越喜欢雪球，如果雪球发行原始股，一定全力认购，YY而已，排队都轮动不到我。作为一个网站，雪球很用心地在努力增加人气，也基本上是从善如流不断听取意见改善用户体验。我在雪球的另外一个收获，就是不断去伪存真明辨是非。以前在博客等BBS认识的一些老面孔，原先以为他们的投资理解有独到之处。去到雪球时间久了才发现其中有些人毫无理性可言，凡是附和其观点的就大力赞扬，凡是稍微提出质疑的就恶言相向，在大群粉丝的簇拥下不可一世唯我独尊。雪球论坛的开放性让所有发言的人水平高下立见，一目了然，让我看清楚了很多所谓高人的真面目，也对人性有了更深刻的认识。很多人悠然自得选择性视盲，自己骗自己还不亦乐乎，有意思之极。小苹果和我从十八岁时就认为世界上最美妙风景就是人，因为人有千变万化的人性。果然人性在雪球又蔚然成一道风景了，这点博客远比不上雪球。这样的高人大V炒股神仙，即使他有再多的资金赚了无数倍的收益，也毫无关注的必要，无聊时当风景看看便好，是甚为愉悦身心的一面镜子。忽然有点怀念那些现在一年都不露几次面的博客朋友们，和他们交流很多都是巴不得对方提各种反对意见，越多越好。一个人的视野是有限的，而且人性使然总是容易先入为主，能有些给自己提反对意见时刻警醒自己的朋友是投资道路上最幸福的事情。雪球相反，雪球的氛围是越多人围观呐喊助威幸福感越强，高人们认为越多人附和自己，说明自己水平越高兼且越正确无比。古语云：“兼听则明，偏信则暗”，奈何人性总是喜欢被人簇拥的快感，嗯，蛮有看头的，我喜欢。其实以两胜一平七负的永恒真理来看，越少人附和才越证明你是对的。雪球大神获得那大多数人的附和而更加认为自己正确无比，自信心爆棚运筹帷幄睥睨天下指点江山，却不知自己落入了那大多数的七成之中。人性总是找认同，越多人认同越有成就感，可惜在投资一道上，成就感和真正的成就是完完全全的两码事，粉丝数量是最无价值的一个数字，粉丝多只能证明自己的行为观点被大部分人认同，而不能证明自己的投资理解正确。那些跟着文章后面摇旗呐喊叫好，并充当打手谩骂好意提不同意见者的粉丝，窃以为应该果断拉黑才对，不过我从来只看好友的有效交流回复，倒也清静。雪球更加美丽的风景是一个人一旦成为大V名人，拥有了众多粉丝，就立刻成了无所不知的百科全书，无论什么问题都能说个子丑寅卯王五赵六。神无所不知无所不能，原来神就是这么来的啊？......怪不得有些新浪的老面孔去到雪球都不说话，现在我明白他们是怕自己成为无所不能无所不知的“神”，他们都在紧守着自己那个一尺高的栏杆，早就不需要认同了。以前的总结我说过：“想什么都知道纯粹是吃得太饱。知道自己不懂什么远比知道自己懂什么重要得多。”有一位一直关注的签名就很能说明问题，他这样写：“我不是高手，请不要@我，谢谢。”。我也想说，“我不是高手，看我说废话是您的权利我无法限制，但请不要向我提问，更加不用@我，我懂得极少帮不上忙的。谢谢。”言规正传。自从七月连续三篇写给小铃铛看的博文《晴雨表》、《筑底结束》、《牛来了》说牛市来了（其中一篇还是坐车时用手机写的），欣然满仓后，牛市果然如约而至。一些常看我无聊废话的朋友觉得我对汽车行业有点见解，也有些认为我对新能源有些认识。但老实说，对长城长安太阳能等的前瞻性无聊预测对我来说只是脱口而出想都不用想就可以的常识。最近几年最难的其实是这次对牛市到来的预测，因为这个预测确实是思考了很久，是反复回忆了自己很多的惨痛经历才得出的结论。下这个结论并满仓操作还有史以来第一次向人提议买股票，虽然对象是最信任我的人，但对我来说还是非常难的，因为这并没有什么真正的逻辑和站得住脚的理据。幸好信任我的人没有问我任何理由，倒是七月时左传右传另外的朋友来找我咨询买入的建议。问我年收益百分之十的稳妥收益，我说买平安（那时平安四十元不到）吧，未来稳妥收益百分之二十（AH差价而已）。结果人家说平安涨百分之二十的话大盘岂不是要涨很多才行？言下之意充满了不信任，觉得我很不靠谱居然认为大盘会涨这么多。然后又问我有没有一年收益一倍或者更高的标的，我说不好意思我没这个能力，我的能力只能让您尽量不死，但不能让您一夜暴富。后来再也没找过我了。股市中就是充满了这种自以为是的股民，不少还是很多年前入市的老股民，只是他们只在听到确切“消息”时才偶尔炒一炒，但所有人又都有自己的“独到见解”，一如我这位认为自己对大盘很有“独到见解”的朋友,人家也是九几年入市的老股民。关于大市的判断，我依靠的是二十年的教训和经历，靠的是那种似曾相识的熟悉感觉。很多声音说目前的数据没有反应出牛市来的迹象，还洋洋洒洒列表摆数据。这就好比评价一道菜是否美味，他们是根据主料、配料、调味品、刀工、火候、厨师等硬数据来得出好不好吃的结论，这是不是有点滑稽呢，这就是量化分析的什么强大模型了。人性总是觉得越复杂的东西越高端所以越靠谱，这样的量化分析舍本逐末把简单问题越搞越复杂，很多人还乐此不疲把自己脑袋搞成一团浆糊。其实对于一个吃货来说，什么主料配料调味等都是浮云，只要闭着眼睛闻闻，自然就知道这道菜好不好吃。要这样根据主料、配料、调味品、刀工、火候、厨师等硬数据来分析，只能说这个人不是一个吃货。和四个月前文中的原话一样：“一如以往地，媒体和大部分机构还是会滞后一段时间才确认有牛，那时就不是遍地黄金了。”现在的媒体大部分已经是确认这次牛市，可是大盘已经涨了三成多，有些个股已经翻倍，现在进场，成本已经比别人高很多。三成的持股成本优势是十分巨大的，在国外，三成的涨幅已经是大牛市，可是在中国，这个只是牛市三个阶段的第一阶段，“发现价值”阶段而已。记得前两三个月（甚至现在也有），还很多主流声音说各种牛市没来的理据，有拿沪港通说事的，有拿经济数据说事的，有拿国际经济形势说事的，看起来都是逻辑很严密蛮像那么回事。逻辑就是数据如此低迷，股市反应的是实体经济，所以牛市没来也不会来。一看就是读死书的人，对这种幼稚的观点没啥好评论的，这些言论这么多年何时何地都有，不值得评价，而且有这些当对手盘不挺好？投资的定性分析和理科逻辑没有必然关系，我们投的是一门生意，而不是一张财务数据报表。经济阴晴和股市没有必然联系，股票的本质是靠预期和资金驱动的，物极必反，仅此而已，但已足够。股市永远比实体经济早一步，不然要股市来干嘛？等经济数据也很好的时候，股市保守估计也会涨了一倍。由此可见，绝大部分信息获取仅限于每天看看报纸和媒体报道的人并不适合炒股，媒体报道的炒股世界并不是真实的世界，是经过人为主观过滤后的世界。长期远离股市的人，无法明白那种感觉，炒股要有长远的眼光。数据人人会看，大家都能看到的数据，市场必然已经反应了这些数据的价值，却很多人还拿它当宝。中国的楼市就是个很好的例子，什么刚需都是忽悠人的，再过些年，人口负增长后，每人手里的房子都多到住不过来，三十年按揭到期后社会房子存量比人还多呢。但这些年房价就是涨了，毫无说得过去的逻辑可言。逻辑和人性、和聪明的钱相比，逻辑什么也不是。资本是逐利的，天性有羊群效应，赚钱效应是最好的逻辑，只要有人赚钱了那就一定是好投资标的，谁管你什么经济数据。现在股市赚钱效应已经显露无遗了，报纸新闻天天说牛市来了股市又创新高云云。前几天去券商营业部，以前门可罗雀冷冷清清的地方大叔大妈们人头攒动，戴着老花眼镜在抢电脑用，拿着小笔记本又写又画，嘴里都是“空中加油、高位振荡、仙人指路”等名词，个个眉飞色舞，说起个股人人如数家珍，连柜台开户都挤满了人要排队，这等现象上次还是2006年见过。挺羡慕人家的，炒楼赚了一大笔，然后炒黄金又赚了一大笔，现在还赶上股市百年难遇的大底。反观咱们，一直守着个破股票，错过了好多发横财的历史机遇。说多了都是泪，不提。在我的经历中，中国股市有两次真正意义上的大牛市，一次是1997年见顶，另一次是2007年见顶。2001年著名历史高位2245点那波牛市没有这两次来得波澜壮阔荡气回肠激动人心。2010年的那个就更不用提了，连前期新高都没有打破，算什么大牛市？2010年股市的基础是货币超发，其实如果没有07年之后的货币超发，中国经济也许比现在健康得多。那一届的政府比起这一届差远了，温总居然用提高工资来抵御通胀，只能说不怕神一样的对手，只怕X一样的领导。而且，那时也没有下决心解决房地产绑架中国经济的癌症。我说牛市来了，其实有很多原因：大宗商品熊市多年底部横盘忽然暴涨；中国经济努力转型欲割掉房地产这颗大毒瘤；能源价格下跌实乃天助；实体经济不乐观降息降准势在必行；美国经济强劲复苏，每次美国经济好中国就会好；国内股市市盈率处于绝对的历史低位，十倍左右的市盈率大量个股破净无论是价值投资者还是价格投资者，谁能不流口水啊。我才不管你会不会涨，反正以五毛的价格买一元的货我已经赚了一倍。俗语就是天时地利人和，只差一个奇点去激发牛苏醒，这个奇点就是沪港通。之前《沪港通，等大风》一文观点很明确，沪港通什么利好也不是。沪港通最大的作用不是A股流入了多少百亿美元，而是沪港通被媒体新闻天天说反复说。适逢炒房偃旗息鼓黄金跌无止境，沪港通天天被新闻报道，于是股票重新进入了全国投资投机者的眼里。重新被关注的股市只要有一点点的赚钱效应，羊群就会蜂拥而至。现在沪港通其实已经完成了它的使命，现在的股市，靠赚钱效应就已经谁也挡不住它滚滚向前的车轮了。上周的降息加速了资金跑步入市，周五两市成交创历史天量，超过7000亿。其实这个应该和两市总市值比较才有意义，现在的七千亿日成交和总市值相比大约是百分之二，印象中远远比不上96、97年的100亿日成交额对应的总市值比例。我记得96年牛市来前的低迷阶段，两市日总成交经常是只有几亿，但后来牛市确立后，成交量放大了一百倍都不止，每天成交几百亿。现在普大喜奔的七千亿历史天量用来诠释赚钱效应是极好的，但对比上半年两千点时的日均成交量，这七千亿并不多，和两市总市值相比，可以预计日均成交超万亿并不遥远。到时的赚钱效应就更加明显了，牛市也应该至少进入了第二期，那就是“价值回归”阶段。目前无法想象牛三的“价格疯狂”阶段成交量会达到一个怎样的水平。总市值水涨船高，加上牛市来了交易空前活跃，以往大牛市时经常会出现超过百分之五的换手率，如果上证再涨五成到五千点，那么总市值就是五十万亿......不YY了，只能说中国是个疯狂的国家，什么都有可能，民众尤好跟风。以前炒房的新盘一开就抢购一空，未来大家都来抢股票。其实这些都不能成为牛市来了的逻辑，因为大盘其实维持这种历史低市盈率已经有一年多了，很多人早就据此满仓一年多。大家都没有预测牛市何时来，因为相对来说牛市何时来并不重