企业偿债能力分析

I企业偿债能力分析——以河北福成五丰食品股份有限公司为例摘要偿债能力是指一个公司偿还到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力的强弱会影响到企业即将遇到的财务风险的强弱。企业的偿债能力强弱直接能体现企业财务状况的安全性。在全球经济一体化的大背景下，企业若是想顺应时代的发展，募集资金，举债是毫无疑问的。通过国内外学者对企业偿债能力的分析为切入点，对短期偿债能力、长期偿债能力等内容进行深入探讨，并分析出它们的局限性并针对其提出适当的建议。目前，判断公司的偿债能力最基本的指标主要有两类：一是短期偿债能力指标，如流动比率、速动比率等；二是长期偿债能力指标，如资产负债率、利息保障倍数等。本文主要通过计算这两类指标，以河北福成五丰食品股份有限公司为例，来分析该公司在日常经营活动中偿债方面的能力。关键词：偿债能力财务风险负债经营比率分析法IIEnterprisedebtpayingabilityanalysis——ofHeBeiFuChengWuFengFoodCropAbstractSolvencyreferstoacompany'sabilitytorepaydebts,includingshort-termsolvencyandlong-termsolvency.Thesizeofthedebtpayingabilityisdirectlyrelatedtothesizeofthefinancialriskfacedbyfirms.Intheprocessofthemodernfinancialanalysiscanreflectenterprisesecurityismostthesolvencyoftheenterprise.Underthebackgroundofglobaleconomicintegration,theenterpriseifwanttoadapttothedevelopment,raisefunds,debtmanagementismustgoapath.Bydomesticandforeignscholarsresearchonenterprisedebtpayingabilityanalysis,theshort-termsolvency,long-termsolvency,suchascontentsofresearch,analysisofitslimitations,andputforwardimprovementmeasuresinviewofthelimitations.Atpresent,thejudgmentofthecompany'sdebtpayingabilityisthemostbasicindicatorsmainlyincludetwocategories:oneistheshort-termsolvencyindicators,suchastheliquidityratio,quickratio,etc;Thesecondislong-termsolvencyindicators,suchastheasset-liabilityratio,themultipleofinterestsafeguardandsoon.Inthispaper,throughcalculatingthetwotypesofindicators,astheHeBeiFuChengWuFengFoodCropforexample,toanalyzethesolvencyofthecompany.Keywords:DebtpayingabilityFinancialriskIndebtednessRatioanalysisIII目录前言......................................................1第1章绪论.................................................2第1.1节研究背景及研究意义..................................2第1.2节文献回顾与综述......................................2第1.3节研究内容和研究方法..................................4第2章偿债能力分析的相关理论................................6第2.1节短期偿债能力分析及影响因素..........................6第2.2节长期偿债能力分析及影响因素..........................6第3章河北福成五丰食品股份有限公司偿债能力的实证分析........9第3.1节福成五丰公司概况....................................9第3.2节福成五丰偿债能力分析的现状..........................9第3.3节福成五丰在偿债能力中存在的问题.....................11第4章河北福成五丰食品股份有限公司加强偿债能力的措施及建议..13第4.1节加强短期偿债能力的建议.............................13第4.2节加强长期偿债能力的建议.............................14结论.....................................................16附录.....................................................17参考文献...................................................31致谢.....................................................321前言企业能否到期偿还债务即是指一个企业的偿债能力，标志着一个企业财务状况的好坏。企业偿债能力的强弱是企业发展的重中之重，是一个企业能够正常经营最基本前提，也是和企业的盈利联系很大的财务能力。企业所有的日常经营活动均都在潜移默化的对企业的偿债能力构成影响。所以，偿债能力分析是企业财务分析中的很重要的组成部分。由此可见，利用各种财务信息和资料对企业进行偿债能力分析，对于提高企业的偿债能力、增加企业的盈利等方面都有着重要的意义。偿债能力的强弱会直接关系到企业所遭受的财务风险的大小。因此，一个企业偿债能力的强弱不仅企业的负责人重视，包括债权人及股东在内的经营者都很关心。影响企业偿债能力的因素有很多，其中主要包括：盈利能力资产的流动性、资产的规模、资产结构、债务的流动性、等。笔者通过研究国内外学者对该方面的探索，对短期偿债能力、长期偿债能力开始着手，结合具体的企业，分析出它在偿债能力方面的不足，并对它的不足之处提出适当的解决办法。通过对偿债能力的研究，得出偿债能力对企业很重要的结论，从而可以让企业可以根据自身偿债能力的不足点上选择合适自己的偿债方法。从而使企业的发展能力得到提升，进而提高企业的盈利能力。在一个企业绩效考核中，偿债能力也是其中的一个重要的考核方面。偿债能力的大小直接对企业持续经营能力构成影响。在全球经济一体化的大背景下，偿债能力是判断一个企业财务状况的最重要的方面之一。由此可见，对偿债能力的判断与分析也应该是企业财务分析的关键组成部分之一。2第1章绪论第1.1节研究背景及研究意义伴随着全球经济一体化发展的大背景下，举债已经成为企业日常经营的重要筹资方式。所以每个企业都必须要有足够的资金来储备原材料、在产品、产成品及各种存货，以致资金无法正常流转。随着我国经济不断进步与发展，更多的企业开始重视举债经营的重要性。它不但可以提高自身流动资金的利用效率，还能同时促进资金的流转，为企业创造更多的利润。但与此同时，负债经营也会给企业带来一定的的财务风险，更有甚者有可能会导致破产。如果有在投资之前分析偿债能力的办法，将会是企业规避风险一种最佳的办法。国内外学者通过均对此展开过研究并得出一定的结论，偿债能力的分析能够让企业更加关注适当提高资金的利用率，而后企业可以创造出更大的利润。因此，偿债能力是企业发展的首要问题。能不能够按时偿付企业的债务，这是企业开展日常生产经营的重要前提，会直接影响着企业的经营活动是否顺利完成。企业的盈利还会受到短期偿债能力的限制，它也是提升企业长期偿债能力的一个重要前提。偿债能力是增加企业盈利的重要条件，企业偿债能力并不是越高越好，高或低都会间接或直接的影响企业的盈利。盈利能力和企业的发展能力同时对偿债能力和营运能力的增强起到强有力的推动作用。本文旨在通过分析福成五丰的偿债能力，得出该公司现在偿债能力方面的不足之处并提出改进建议及办法。第1.2节文献回顾与综述1.2.1国内研究现状我们的财务分析最早出现在中国的一些外国公司和金融资本主义企业，并集中在偿债能力分析。随着中国社会主义市场经济体制的完善，宏观经济和微观经济的巨大变化的不断发展已经在现代企业制度发生了，投资者，债权人，经营者从自身利益出发，经营企业的关注状况，财务状况和经济效益，这些因素都在一定程度上促进了我国金融体系的发展和完善。3刘伟（2011）在《企业短期偿债能力分析》中提到，流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债的比率，它显示有多少流动负债为流动资产的每一美元，以确保还款，反映了企业使用可转换为现金的流动资产偿还流动负债，也被称为短期偿债能力比率，短期内公司的能力。速动比率是企业管理单元资产与流动负债的比率。它是指在一定的时间点，由于对企业使用易于变现资产偿还债务的能力的度量，它是一个补充，目前的比例。流动资产包括现金，短期投资，应收票据，应收账款，其他应收款和其他流动资产。①谢志琴（2012）在《上市公司偿债能力分析》中提到，资产负债率反映企业资产对负债的保障程度。这个比率低，这表明，公司资本结构稳健，高水平的低财务风险。反之亦然。不过，指数值是不是越低越好，因为资产负债率往往无法充分利用公司的债务管理，不能充分利用财务杠杆。②李书梅（2010）在《长期偿债能力财务比率分析》中提到，在使用的长期偿债能力的资产负债率的评价，我们应该考虑企业的具体情况，利用各种分析工具和方法，结合资产结构和成交量进行综合判断。③周彩节（2011）在《浅析企业偿债能力分析》中提出，偿债能力的分析，通常是由财务报表比率分析，也可进行财务分析，从两个方面：一方面是短期的偿债能力，这是公司的支付流动负债能力的量度，其强度取决于流动资产的流动性;另一方面是长期偿债能力。④朗冬梅（2010）在《纳税对企业偿债能力的影响分析》中提到，偿债能力包括短期流动性和长期偿债能力，其短期偿债能力是长期偿债能力的基础。短期偿债能力是流动资产与充分和及时的还款保障。减少流动负债是企业当前的财务能力的措施，特别是流动资产的流动性是一个重要的指标。⑤李静波（2009）在《影响民营企业融资和偿债能力因素分析》中提到，企业在发展或扩张过程中，经常会遇到资金短缺的问题，以弥补缺乏自有资金，企业通常需要外部借贷来筹集部分资金。资金借入资金的成本，由于支付一定的利息费用，如果公司不能还款到期后，企业生产经营将陷入困境，声誉受损，甚至危及企业的生存。⑥①刘伟企业短期偿债能力分析[J].统计与咨询，2011，(1)②谢志琴上市公司偿债能力分析[J].学周刊，2012，(7)③李书梅长期偿债能力财务比率分析[J].商品与质量，2010，(3)④周彩节浅析企业偿债能力分析[J].现代会计，2011，(9)⑤朗冬梅纳税对企业偿债能力的影响分析，2010⑥李静波影响民营企业融资和偿债能力因素分析[J]，2009，(3)41.2.2国外研究现状FrancoModigliani(2010)在《GnomeTaxesandtheCostofCapital》中提出：流动比率是衡量上市公司短期偿债能力最著名且应用最广泛的一个财务