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热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值华润系医药公司将迎来全新李福祚时代中投顾问投资内参5月15日，现任东阿阿胶董事长乔世波向董事会提出辞去东阿阿胶董事长职务；2天之后的5月17日，乔世波又辞去华润三九董事长职务。短短两天之内闪电辞去东阿阿胶及华润三九董事长的职务不免让外界猜疑重重。中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，虽然目前华润三九并未公布何人将接替董事长乔世波离任后留下的职务，但是似乎大家都心知肚明，李福祚将成为下一任掌管东阿阿胶及华润三九的不二人选。李福祚何许人也？根据中投顾问产业研究中心资料显示，李福祚1990年加入华润集团，曾任集团战略总监兼集团战略管理部总经理，现任华润集团副总经理，兼华润医药集团有限公司副主席、总裁，亦为华润创业有限公司、华润置地有限公司、华润燃气有限公司、华润微电子有限公司以及华润水泥有限公司的非执行董事。那么究竟李福祚何德何能可以迅速掌管华润帝国？我国医药航母位居前列的分别是国药集团、新上药和华润集团。其中，由于国药集团09年9月重组了中国昀大的生物制品生产商中生集团，因此09年国药集团实现营业收入650亿元，成为当之无愧的医药巨无霸；而09年10月，上海医药、上实医药和中西药业实行重组，一个新上药浮出水面，成为上海市国资委统一的医药产业资源整合平台。09年新上药实现销售收入300亿元左右，仅次于国药集团，位列中国医药企业第二位。郭凡礼指出，而华润医药在集结了华源、三九旗下的医药资产后，其医药总资产约260亿元，年营业额逾270亿元，仅次于国药集团和新上药位列中国医药企业第三位。虽然说至此我国医药版图“三足鼎立”的格局正式浮现，但是面对国药和新上药不断实行兼并重组，在争夺战中左右逢源，华润不由暗自紧张，因为在这场医药版图的争夺战中，华润一直处于被动的局面。热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年6月让投资更安全·经营更稳健研究员郭凡礼中投顾问医药行业研究员毕业于中山大学，后又获得管理学硕士学位。2006年加入中投顾问产业研究中心，从事医药行业研究。电话：0755-82571522邮箱：82571522@ocn.com.cn相关研究成果2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国保健品市场投资分析及前景预测报告2010-2015年中国生物制药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国中药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国疫苗市场投资分析及前景预测报告热点深度分析核心客户参阅图表2009年全国三大医药集团销售收入对比6503002700100200300400500600700国药系上实系华润系单位：亿元数据来源：中投顾问产业研究中心眼看医药版图被国药和新上药日渐蚕食，华润终于抓住了昀后的救命稻草，那就是今年4月2日，北京市领导和华润集团签署协议，协议昀核心的内容是华润旗下华润医药将100%持有北药股份。这不但标志着继国药完成重组之后，医药央企“5进3”的昀后一步终于正式落子，而且也标志着华润图谋控股北药近四年后，终于如愿以偿。北药既得，那么华润在国药和新上药面前终于可以扬眉吐气。图表华润医药销售收入主要来源对比华润三九14.35%东阿阿胶5.93%北药集团79.72%数据来源：中投顾问产业研究中心其实早在06年2月，华润接手重组华源集团之时，华润和北药就已有了渊源，当时华润临危授命就是为了50%的北药股份和40%的上药股。然而另人尴尬的是，这些年来华润并没有真正进入到北药的管理层面，这与同时掌握北药50%的北京国资委有直接的关系。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅郭凡礼指出，此次双方签定协议标志着北京国资委终于同意就北药股权放手，另一方面也可以看出华润为了得到北药不惜代价的决心。中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，北药集团旗下有双鹤药业、万东医疗两家上市公司，另有紫竹药业，还拥有天然药、处方药两个事业部。此外，下辖北药股份、安徽华源、昆山医药、新西北双鹤四个商业流通企业。而这还不是昀重要的，华润医药拿下北药集团昀大的意义在于华润增持北药成功后，将形成华润三九和北药集团南北呼应之势，在资产规模上以及销售额等方面也会超越上药集团，从而成功晋级国内第二大医药集团。而这一切背后的推手就是现任华润医药集团副主席兼总裁李福祚。当然，李福祚为了得到北药集团这个可以和国药及新上药相抗衡的砝码可谓用心良苦。郭凡礼指出，为了得到北药，华润为此付出的代价包括将旗下医药集团以及微电子业务管理两大主要业务的总部落户北京，外加在北京加强投资力度，和北京市相关企业实现强强联合，微电子业务和北京市企业共同进行研发与合作，以共同打造国家级医药和微电子产业基地为对价。不过，所有的付出都是值得的。李福祚带领华润医药团队拿下北药集团的那一天起，李福祚这个名字就印入了人们脑海。在国药和新上药兼并重组进行的风风火火的时候，当时华润集团董事长宋林就公开表示，由于华润医药团队缺乏新的思路，没有战略，对收购的企业也没有实质性的整合，其昀主要的原因就是近年来华润医药一直受制于人。而作为领军华润吸收合并北药集团的牵头人，李福祚终于打破这一说法出现在众人面前。图表国内三大医药巨头主要优势对比国药集团：国药控股的销售网络、中生集团的生物资源、上海医工院的科研资源华润集团：上有北药、下有三九新上药：医药商业销售规模位居华东和上海第一位资料来源：中投顾问产业研究中心从上图可以看出，国药集团主要的竞争优势来自于拥有国药控股的商业网络、中生集团的生物资源、上海医工院的科研资源，可以说国药已经在各个医药产业链都站在了制高点的位置；而新上药的主要优势在于其医药商业销售规模位居华东和上海第一位，分别占据上海市52.6%和华东地区16.3%的市场份额；而华润集团在没有纳入北药集团之前只有单薄的华润三九和东阿阿胶在苦苦支撑。图表华润医药销售收入主要来源对比中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅单位：亿元26948.520050100150200250300北药集团华润三九东阿阿胶数据来源：中投顾问产业研究中心通过上图可以看出，北药集团在华润医药中占的比例相当大，这一切都来自于李福祚的功劳。虽然目前并没有确切的消息证明李福祚将出任东阿阿胶和华润三九董事长的职务，一切都要等到6月18日股东大会上做昀后的表决选举，但从两个细节可以看出李福祚出任东阿阿胶和华润三九董事长的可能性非常大。首先，5月15日，现任东阿阿胶董事长乔世波向董事会提出辞去东阿阿胶董事长职务，而在5天前的5月10日，东阿阿胶已经先行公布了提名李福祚为董事候选人的公告。6月1号晚上，华润三九又发布公告称，李福祚被董事会提名为华润三九的董事候选人，接替董事长乔世波离任后留下的职务。这一系列的动作表明李福祚出任华润三九董事长的可能性也非常大。其次，按照惯例，作为华润医药集团副主席兼总裁，乔世波辞职后，李福祚顺其自然的当选华润三九董事、董事长。中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，由于华润医药的商业性资产主要在三九医药和东阿阿胶里面，所以等李福祚出任华润三九的董事长以及东阿阿胶董事长以后，可以说华润系的医药公司将迎来全新的李福祚时代。中投顾问发布的《2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告》指出，华润医药是华润根据国务院国资委“打造央企医药平台”的要求，在重组央企华源集团、三九集团医药资源的基础上成立的大型药品制造和分销企业，为华润集团整合发展国内医药产业的全资企业。华润医药拿下北药以后整体规模已经超越新上药而位居国内第二位。至此，国药、新上药、华润三大医药央企正式形成“三足鼎立”之势，而华润构建央企医药航母也仅剩一步之遥。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值