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风雨飘摇的大唐电信国内融资险入困局高层涉嫌违法被调查?中国3G产业联盟已崩溃？大唐电信老总怒斥谣言晨报讯(记者王正鹏)“有人说，中国的3G(第三代手机)产业联盟已经崩溃，联盟内部没有任何投入，这是谣言。”大唐电信集团的老总周寰昨天说。周寰是在“2003TD－SCDMA国际峰会”上发表这一评论的。在中国百年电信史上，他们提出的TD－SCDMA标准位列全球三大3G标准之中。虽然周寰说，此标准将给中国带来一个2．4万亿元的市场，但在国内3G手机牌照发放呼声再起之时，大唐受到了欧美电信设备势力有预谋的轻视，有关TD－SCDMA8个国内产业联盟成员已经分崩的谣言四起。周寰昨天讲这番话的时候，国家发改委、科技部、信产部高层也发表了振奋大唐士气的承诺。科技部部长徐冠华说，三部委正在统一部署中国3G的产业化协同工作，要“争取时间，不惜一切代价跑在市场前面”；信产部副部长娄勤俭说要“一如既往”地支持大唐；国家发改委称，对于中国3G，他们将给予更大支持。据悉，三部委准备再投7亿元，加快中国3G的产业化速度。国家3G领导小组组长冯记春透露，经过严格测试，中国的3G技术完全过关，它将带动中国电信设备商的群体突破，为此，国家将制定全新的TD－SCDMA产业化方案。“国家在政策、资金和电信运营商的使用上，将给予更多优惠。”周寰证实说。对于昨天赴会的400多名中外电信人士来说，这是听到的一个重要消息。明年上半年，中国可能会发放第三代手机牌照，其中，中国最大的移动通信商中国移动将捆绑大唐的3G技术。但消息人士说，政府可能会为中国3G技术发出一张独立牌照。ST七砂牵出大唐电信财务操纵内幕大唐雪上加霜2003年09月01日08时57分来源:和讯网证监会立案调查“ST七砂”背后，是大唐电信和大股东电信院在发展TO-SCDMA过程中面临的融资困境■本刊记者李亮日前，大唐电信科技股份有限公司(600198，以下简称大唐电信)发布公告，称公司因涉嫌“ST七砂”一案，证监会已决定对公司(个人)立案调查。消息传出，大唐电信的股价应声而落，而大唐电信方面对此消息不做评论，拒绝透露内情，公司总裁魏少军对此也称无可奉告。《证券市场周刊》通过调查了解到，由于有人举报，证监会开始对ST七砂(000851)有关母子公司股权置换等情况立案调查，调查过程中，又发现ST七砂与大唐电信、电信科学技术研究院(即大唐集团，简称电信院)等公司的资产转换也存在一些问题，甚至还牵连到大唐集团高层有个人涉嫌违法的事情，于是证监会的调查从ST七砂引向大唐电信。而证监会的此次调查，不但会导致电信院的重组计划被迫搁浅，对于已经处于亏损状态的大唐电信更是雪上加霜。而对于刚刚向深交所申请恢复交易的ST七砂来说，更可能是被推到“生死”边缘。■ST七砂重组的超常设计ST七砂的与其大股东贵州达众磨料磨具有限公司(简称达众公司)的相互入资，早在2003年初，就已经引起业界的关注(详见本刊2003年3月22日第十期《ST七砂反向持股控股公司大唐电信玩重组花样》)。达众公司系一家债转股公司，由中国七砂集团、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国东方资产管理公司等发起设立。2002年11月，达众公司受让ST七砂第一大股东中国七砂集团持有的ST七砂29.92%股权，成为ST七砂的第一大股东。2003年3月，ST七砂公告称，拟以评估价6711.73万元投资达众公司，占其19.05%的股权，完成投资后，ST七砂又成为达众公司的第四大股东。这种母子公司交叉持股的现象引起了业界争论，认为上市公司与控股股东相互参股控股的关系，可以为控股股东抽逃甚至为公司实际控制人套现提供“合法”途径。2000年、2001年、2003年公司连续三年亏损，已经暂停上市。ST七砂的这种股权安排，是其重组过程的一部分。下一步的重组方案是，电信院和大唐电信联合向达众公司收购其持有的ST七砂19.05%的股权，这样，达众公司就不再持有ST七砂的股权。与此同时，ST七砂再用1.26亿元的资产，与电信院、大唐电信持有的北京大唐高鸿数据网络技术有限公司(简称大唐高鸿)83.165%的股权进行置换，从而使大唐高鸿借壳上市。北京中和应泰管理顾问公司(简称中和应泰)是这个让人眼花缭乱的资产重组的财务顾问，该公司不但设计了此次ST七砂重组方案，而在业界颇具争议的郑百文(600898)重组方案也出自该公司之手，而我们又从ST七砂重组案中看到了中和应泰“领先”的设计。由于郑百文的重组前提是原公司股东放弃50％股权，引起强烈的反对，甚至有股东诉诸法律。虽然郑百文重组涉险过关，但是显然这次运气没有那么好，证监会对大唐电信的调查很可能会让这个方案流产。对于证监会对ST七砂、大唐电信的调查，中和应泰一位姓胡的女士称，公司负责ST七砂项目的负责人出差，无法接受记者采访。但这个项目做完后，证监会、七砂方面都没有到公司了解情况，此次证监会的调查与公司做的方案应该是没有关系的。■大唐高鸿业绩遭质疑除了重组方案引起业界争议，对于欲借壳上市的大唐高鸿业绩的争论也此起彼伏。坊间流传，电信院正在通过虚增大唐高鸿的业绩，图谋在二级市场增发圈钱，对外公开的大唐高鸿利润是不实的。根据上海万隆众天会计师事务所审计并出具的无保留意见，截至2002年12月31日，大唐高鸿的资产总额为2.23亿元，总负债6319.49万元。公司2001年没有产生收入，而2002年实现主营业务收入9046.23万元，主营业务利润2979.76万元，净利润1353.29万元。而该会计师事务所对大唐高鸿2003年盈利预测是，全年实现收入2.51亿元，净利润达到2344.6元，大唐高鸿也承诺也一定能够实现该预测的盈利。但值得关注的是，大唐高鸿2001年并没有产生收益，2002年1-10月份实现主营业务收入仅为5314万元，而全年的主营业务收入达到9046.23万元，也就是说在11、12两个月，大唐高鸿实现3732多万元的业务收入，占全年营收总额的42%。资料显示，大唐高鸿于2001年12月由电信院和公司控股子公司西安大唐电信有限公司(公司持有99%的股权)合资成立，注册资本人民币1000万元，其中电信科学技术研究院持有大唐高鸿80%的股权，西安大唐持有大唐高鸿20%的股权。2002年10月，大唐高鸿增加注册资本至人民币1.46亿元，增资后电信院持有大唐高鸿80%的股权，计1.17亿元；大唐电信持有大唐高鸿18.63%的股权，计2725万元，西安大唐持有大唐高鸿1.37%的股权，计200万元。但《证券市场周刊》从可靠途径证实，对外公布的大唐高鸿资料并不准确，事实上该公司早在1995年就已经成立，并一直处于亏损状态。而在ST七砂的重组方案设定后，就不断与大股东电信院进行关联交易。大唐高鸿2002年1-10月份总资产为1.88亿元，总负债为3285.12万元，但到2002年12月31日，大唐高鸿的资产总额为2.23亿元，总负债6319.49万元。由此可见，与电信院旗下的数十家公司一样，大唐高鸿也不过集团操控下的一家子公司，其业绩并不是来自其主营业务的发展，更多的是由电信院调控，未来发展充满了不确实性。■大唐融资困局业内人士认为，大唐电信由于在TD-SCDMA项目上投资过大，并影响了其在其他电信设备领域的发展，早在三年前，就已经被华为、中兴抛到后面。2000年开始，大唐电信的业绩开始持续的下滑。2003年中报显示，公司亏损1986万元，每股收益为-0.0452元。此外，大唐电信的负债水平也较高。2002年，大唐电信负债总额曾高达36.49亿元，资产负债率达到65.25%；到2003年6月30日，负债总额为23.96亿元，总资产为43.20亿元，资产负责率下降到55.46%。究其根源，大唐电信大股东电信院将未来发展押宝在TD－SCDMA，但由于种种原因，这个基于3G通讯的标准还仅仅停留在实验室内。也正因此，大多数厂商采取了对TD－SCDMA持观望的态度，很少有愿意真正投入资金来进行研发的厂商。虽然电信院不愿意透露关于TD-SCDMA的投资金额，但据估测，从2000年开始计，当年投资就高达2亿元，2001年则接近4亿元，2002年也有数亿元的资金投入。这些资金大部分来自银行借贷。而要完成整个产业化进程，还将需要高达数十亿元的资金，并且投资风险非常之大，信贷资金已经对此望而却步。电信院只能另寻融资途径。2001年3月，大唐移动通信设备有限公司(简称大唐移动)成立，专门从事TD-SCDMA技术研究开发与生产，并作为一个平台，进行融资，以推进TD-SCDMA的产业化进程。也有人分析，大唐移动的结构设置像是为上市而做准备的架构，电信院只是控股93.5%，其余的股份分散在上海中经投资管理公司、上海邮通、远智开发公司以及数十名核心技术研发人员手中。大唐方面对此并不讳言，电信院确实有在海外上市的想法。大唐移动从其成立之初，就委托中银国际，希望在海外募集5000万到1亿美元，但进展并不顺利，主要是因为TD-SCDMA前景一时还看不清，包括政府的态度、技术如何应用、运营商的态度等都极不明朗等。而TD-SCDMA正处于研发测试阶段，在未来两三年内可能也没有任何赢利，解决不了开发TD-SCDMA带来巨大的资金缺口。事实上，TD-SCDMA项目已经将整个大唐集团拖进泥潭。根据中瑞华恒信会计师事务所的审计报告，截止到2001年12月31日，电信院总资产78.55亿元，负债总额50.15亿元，负债率高达64%，而当年净利润仅为1062.86万元。拥有13家研究机构、5家质检中心、5家中国电信技术维护支援中心，控股大唐电信、大唐移动、大唐高鸿等一批现代高新技术企业的电信院，已经处于困顿状态，一年仅1000万元的利润，显然无法弥补还需要数十亿资金的TD-SCDMA的商用测试。此时，旗下惟一一家上市公司大唐电信已经处于亏损状态，而大唐高鸿的借壳上市也将因证监会的立案调查而“无限期”推迟，深陷困局的电信院将面临又一难关。手机业务销售惨淡大唐电信陷入资金链危机[图]2003年08月20日14时22分来源:南方都市报手机业务销售惨淡，TD－SCDMA难以获得商业收益－－大唐电信陷资金链危机本报记者熊浩中国通信制造业“巨大中华”四大巨头之一的大唐电信(600198)，也许正处在成立以来最艰难的时期。越来越多不利的消息传出，让人为这家和信产部有着千丝万缕联系的通信巨头狠捏了一把汗。和信产部的密切关系让大唐电信在某些方面具有得天独厚的优势，比如让大唐有了国际声誉的3G标准之一TD－SCDMA，就是在信产部电信研究院的支持下出现的，并成为国际电联确定的三大3G标准之一。但是，随着电信市场改革开放的程度日益加深，大唐电信在市场化的过程中逐渐显现出应变不足的迹象。大唐电信的业务最早是以程控交换机为主，由于有电信研究院的技术支持，大唐的交换机成为可以和西门子等国际巨头抗衡的国货之一，但是从去年开始交换机市场大幅度萎缩，让大唐的业绩开始有了大幅度的下滑。据年报，大唐电信2002年完成主营业务收入20．91亿元，同比增长不到2％；完成利润总额5061．06万元，但净利润分别比上年同期下降10．41％和36．82％。新增业务难以支撑整体发展对于这种行业性的衰退，大唐电信虽早有察觉，并作出了相应的多元化安排，但是这些开辟新增业务的努力并没有能够支撑起公司整体的发展。2001年，大唐电信获得CDMA手机生产的牌照，交给了下属的西安大唐操作，但在缺乏核心技术和完善的市场营销体系的情况下，大唐电信的手机业务业绩平平。据信产部的统计，2002年大唐CDMA手机的销量不过两万台，在国产手机中排名靠后今年，大唐手机开始进入主流的GSM手机市场，通过和日本的夏普合作，引进了一款高端机型投放市场，但是也受到了非典疫情的影响，销售也没有大的突破，大唐手机依然没有摆脱平淡的色彩。作为新的利润增长点的重点业务之一，大唐手机至少目前还看不出为大唐电信整体作出了什么贡献。恰恰相反，投入手机项目占用了大唐电信的资金，加剧目前的困境。据大唐电信内部人士介绍，目前大唐集团内部效益最好的一块业务是大唐微电子，主要产品是SIM