搜索
锌市场现状和发展趋势冯君从北京安泰科信息开发有限公司2008年10月13910991056,010-63966271pt@antaike.com锌是2007年以来最疲软的金属之一•2006年11月LME期货价格创4580美元高点，到10月15日为止累计下跌72％。成为2007年二季度以来最疲软的基本金属之一。预计2008年现货年平均价1930美元左右，比2007年下跌40％LME现货锌价格指数，2001年9月=100020040060080010001200S-01M-02S-02M-03S-03M-04S-04M-05S-05M-06S-06M-07S-07M-08铜铝锡镍铅锌LME现货金属价格指数，2007年12月＝1000204060801001201401602007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月2008年7月2008年8月铜铝锡镍铅锌LME现货年平均价格0500100015002000250030003500198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008美元国内锌价也呈明显疲软状态•国内锌价在2006年5月份达到历史高点36500元/吨,10月15日11500元/吨,累计下跌69%。预计2008年平均15930元/吨，比2007年下跌42%.LME现货和国内#锌锭月平均价格0500100015002000250030003500400045005000Jan-90Nov-90Sep-91Jul-92May-93Mar-94Jan-95Nov-95Sep-96Jul-97May-98Mar-99Jan-00Nov-00Sep-01Jul-02May-03Mar-04Jan-05Nov-05Sep-06Jul-07May-08美元05000100001500020000250003000035000元LME锌价国内锌价国内外年平均锌价05001000150020002500300035001990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008美元50001000015000200002500030000元LME现货年平均价国内0＃锌锭年平均价国内0＃锌锭月平均价格和国内外比值05000100001500020000250003000035000Jan-90Dec-90Nov-91Oct-92Sep-93Aug-94Jul-95Jun-96May-97Apr-98Mar-99Feb-00Jan-01Dec-01Nov-02Oct-03Sep-04Aug-05Jul-06Jun-07May-08元024681012国内锌价国内外比值西方矿山和冶炼项目迅速增加是锌价早回调的直接原因•原来预计2007-2009年西方矿山产量会累计增加200万吨,精矿市场将持续过剩。西方锌矿产能674720835884922960020040060080010001200200520062007200820092010万吨多年萧条的西方冶炼项目建设有增多趋势国家公司工厂投产时间说明俄罗斯chelyabinskchelyabinsk2007增加1.4万吨到18万吨土耳其Cinkom2007增加4万吨到7万吨美国ZincOxBigRiver2007恢复生产，5.6万吨氧化锌巴西巴西工业集团Cajamarquilla2007增加3.5万吨到16万吨韩国高丽亚铅翁山2007增加4万吨，从43万吨到47万吨印度印度斯坦锌业2008新建18万吨印度Debari2008增加8万吨，到11万吨巴西巴西工业集团Cajamarquilla2009增加16万吨到32万吨巴西Juizde2009增加1.5万吨到11.5万吨土耳其Cinkom2010拟建10万吨俄罗斯chelyabinskchelyabinsk2010增加2万吨到20万吨俄罗斯RuessionCopperCompanyTroitsk2010新建5万吨铜和5万吨锌增加77万吨韦丹塔合计2008年三季度以来锌价下跌已经打击了生产，西方矿山开始减产。•ILZSG统计数据显示，2007年全球锌矿产量增长6%,为1109万吨。其中西方国家增长7%，为722万吨。•2008年1－7月份累计产量同比增长9.8％，达到697万吨。•最近西方矿山开始宣布减产，已经宣布的矿山将导致2008年减产25万吨，2009年减少40万吨。现在估计，2008年全年全球产量增长4.5％左右，将达到1159万吨左右。年初预计增长8％以上。世界锌矿产量和年换比增长率02004006008001000120014001970197319761979198219851988199119941997200020032006万吨-8-6-4-2024681012%国际现货市场锌精矿加工费050100150200250300350400123456789101112美元/吨2006年2007年2008年西方现有冶炼厂还没有减产•ILZSG统计,2007年全球锌产量同比增长6.4%,为1134万吨；其中西方国家增长1.1%，为658万吨。•由于年度合同加工费保持在高水平，西方冶炼厂至今没有宣布减产，锌产量增速没有下降。2008年1-7月份，全球锌金属产量同比增长3.9％，为685万吨，预计全年产量1190万吨，比2007年增长4.9％。世界锌产量极其环比增长率020040060080010001200140019701972197419761978198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008万吨-10-8-6-4-20246810%世界锌产量年环比增长率%年份基础加工费价格基准折算为1000美元基准的加工费200018910001892001189.51000189.520021691000169200314810001482004140.51000146.520051251000125200612814008020073003000-350018020083002000-2500195消费更加疲软：年度增长率接近长期增长率•2007年全球锌消费增长2.9％，为1134万吨，比生产增速低3.5个百分点。估计2008年1-7月份全球锌消费增长2.6%左右，其中西方国家低于去年同期2％，估计全年增长2.2％左右，达到1166万吨。世界锌消费机器年环比增长率020040060080010001200140019701972197419761978198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008万吨-20-15-10-505101520%世界锌消费量年环比增长率%2007年以来全球锌库存持续•2008年以来，LME锌库存净增加7.2万吨，上交所净增加1.7万吨。0100200300400500600700800J-01J-02J-03J-04J-05J-06J-07J-08千吨上期所库存LME库存国际市场：从过去4年的连续供应短缺转为供应过剩世界锌产消量和增长率02004006008001000120014002004200520062007200820092010万吨-6-4-20246810%精矿产量锌产量锌消费精矿产量增长％锌产量增长％锌消费增长％国际市场未来走势世界锌矿产量世界锌产量世界锌消费供求平衡LME现货价格200395289898414843200497310371030710642005103410231061-3813932006103710651100-3532522007114511411145-4323620081240119711692820332009128012501192581470201013131278121662118020111295125612451112702012129012401270-301540从供求关系判断，在2009－2011年将是国际市场价格的低谷时期。和911时期相比，这次危机影响面更广，因此影响消费时间或许延长；但是精矿目前没有多少库存，减产比较迅速。中国铅锌工业的现状和发展趋势：投资持续快速增长•2000－2001：民营企业迅速成长•2002－2003铅冶炼规模迅速扩大；•2004年以来，矿山和冶炼业投资全面高涨；•2005－2007年期间，采选业投资增长速度超过冶炼业，2007年二季度达到高峰，之后增长速度减慢。•2005年以来冶炼业投资以大型企业为主，投资大，起点高。•2008年1-7月份铅锌工业总投资144.7亿元,同比增长33.5%。其中采选业投资增长16.86％，冶炼业投资增长50.77％。资料来源：安泰科ChineseLead&ZincInvestment(0.1BillionYuan)0204060801001201401999200020012002200320042005200620072008年1－7月050100150200250300miningandDressingSmeltingTotalInvestment中国铅锌工业的现状和发展趋势：冶炼能力持续快速增加并有继续增长的欲望•2000-2007年精铅产能年均递增17.2%,2007年为338万吨/年，预计2010年达到400万吨左右。•2000-2007年锌冶炼能力年均递增11.4%,2007年为420万吨/年,预计2010年达到500万吨左右。中国铅锌精炼能力010020030040050060020002001200220032004200520062007200820092010万吨铅锌中国铅锌工业的现状和发展趋势：冶炼能力持续快速增加有多种原因•技术升级；•产业政策；•市场竞争•地方政府推动•高价格推动中国铅锌工业的现状和发展趋势：铅锌冶炼业呈现大型化趋势中国主要企业铅锌冶炼能力：•豫光金铅2008年铅锌产能50万吨，预计2010年达到60万吨；•株冶集团2008年铅锌产能60万吨；•中金岭南2008年铅锌产能28万吨，预计2013年达到60万吨；•葫芦岛有色集团2008年铅锌产能40万吨；•驰宏锌锗2008年铅锌产能26万吨，预计2010年超过50万吨；•白银有色金属公司2008年铅锌产能20万吨；未来有望增长较快的公司还有•赤峰红烨•西部矿业•云锡集团•云冶集团•紫金矿业•汉中八一锌业•东岭集团中国铅锌工业的现状和发展趋势：大部分公司仍以冶炼业为主，但逐步向矿业延伸。•豫光金铅年产铅锌50万吨，自供矿1％；•株冶年产铅锌60万吨，自供矿1％；•中金岭南年产铅锌28万吨，自供矿45％；•四川宏达年产锌20万吨，80％自供矿；•驰宏锌锗年产铅锌26万吨，自供矿锌70％，铅40％；•西部矿业年产铅锌11万吨，自供矿182％；•白银公司年产铅锌20万吨，自供矿40％；•水口山年产铅锌18万吨，自供矿10％。未来增加矿山能力的公司：•云南：金鼎锌业、驰宏锌锗、华联锌铟、昊龙实业、云铜。•内蒙古：银都矿业、紫金矿业、拜仁达坝、阿尔哈达，内蒙兴冶；•湖南：水口山•河北：蔡家营•甘肃：白银公司•西藏：华夏矿业•新疆：千鑫矿业•江西:江西铜业中国铅锌工业的现状和发展趋势：集团化和重组•湖南有色集团：株洲、水口山、黄沙坪•广西有色集团：以柳州华锡为核心•云南冶金集团：驰宏锌锗、金鼎锌业、保山股份•江西铜业：池州有色、张十八铅锌矿；•中冶集团和葫芦岛；•中信集团和白银公司；•中铝和陕西有色集团：商洛炼锌厂•中色建设股份和库博赤峰红烨锌业股份公司中国铅锌工业的现状和发展趋势：2005年以来中国铅锌明显净进口•从2003年开始，中国锌产品贸易出现逆差，2007年贸易逆差15.5亿美元。精矿、合金和锌材均为净进口。•从2004年开始中国铅产品