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钢铁行业中小企业融资方案2目录一二三四钢铁行业的不同业态原材料生产商原材料进口商与贸易商钢铁制造企业五钢铁加工企业六钢铁贸易企业七融资≠银行融资八案例3一钢铁行业的不同业态原材料生产商原材料进口商与贸易商钢铁制造企业钢铁加工企业钢铁贸易企业钢铁终端用户上述企业具有不同的融资需求和风险特征4二原材料生产商市场现状（仅以铁矿生产商为例）在国内，铁矿资源主要集中在国有钢铁企业之手部分铁矿开采商为民营企业，但规模较小融资需求支付资源费开采能力拓展的固定资产贷款风险特征国家政策的变化行业本身的不规范5三原材料进口商与贸易商市场现状国家对铁矿进口实行资格管理，多数集中在国有大型贸易企业和国有大型钢厂在国内存在大量的铁矿贸易商，该类企业没有铁矿进口配额，但由于经营灵活，成为钢铁企业的重要原料来源，特别是民营钢铁企业融资需求采购项下的信用证额度赊销项下的应收账款融资额度风险特征经营的风格—是否投机以及投机的程度？6四钢铁制造企业市场现状国内的钢铁制造企业冰火两重天：国有大型钢铁企业与民营钢铁企业的优劣势、经营模式、生存环境存在着极大的差别相互构成博弈、竞争的独特的格局。融资需求固定资产投资的中长期融资需求除去极为个别的钢铁企业能够实现资金来源的长期化以外，大多数依靠短期资金来源，主要为下游企业的预付账款7四钢铁制造企业风险特征国家的环保、产业政策资金与负债期限的匹配性投资项目的盈利性对急剧变化的环境的适应能力8五钢铁加工企业市场现状国内存在的钢铁加工企业主要包括：1．调坯轧材型：主要生产螺纹、型钢、中窄带钢；2．短流程生产型：主要利用废钢和电炉进行特种钢的生产；3．深加工型：主要包括制管企业、板材加工企业（热板加工成冷板、并进行涂镀）上述钢铁加工企业主要针对大型钢铁企业不愿生产的细分市场，利用灵活的经营机制和良好的成本控制获得发展9五钢铁加工企业融资需求固定资产投资的中长期贷款采购项下对钢铁企业的预付款融资风险特征资产与负债期限的匹配与大型钢铁企业的错位竞争项目的持续盈利能力案例：中国金属(百慕大)有限公司的破产案10六钢铁贸易企业市场现状国内钢铁行业的流通成本高，存在大量的钢铁贸易企业，利润主要来源于“搬砖头”，等待市场价格上涨未来的发展方向：压缩流通环节，从贸易向服务转型融资需求对上游钢铁企业的预付账款融资对下游终端用户的应收账款融资风险特征预付款的安全性—上游钢铁企业的经营持续性？实际控制人的经营风格—是否投机以及投机的程度？11七融资≠银行融资在钢铁行业除去银行融资以外，还存在着多种融资渠道：代理采购项下融资方式：上游钢铁企业的融资方式：预付与包销项下融资方式：代持存货并包销项下融资方式：12八案例借款人A公司为从事钢铁深加工的中小企业，实际控制人从事该行业多年，信用状况良好，银行给予其存货质押额度，质押品为借款人的所有原材料、产成品，授信资金专项用于向上游预付货款；近期，A公司签订一份出口订单，对方业已出具银行认可的信用证，但该公司资金周转存在问题，无法偿还银行授信后提取货物用于履行出口订单。【案例一】13八案例融资方案1、A公司、银行以及银行指定监管方签订合作协议书，由银行指定监管方对A公司的所有出口货物提供全流程物流服务；2、银行在无担保的情况下为借款人发放一笔融资，专项用于清偿前笔授信，并将前笔授信项下的质押货物提取，交付银行指定监管方形成新的质押；3、银行指定监管方将货物运输至指定港口，并装船；同时取得符合信用证要求的运输单据；4、银行事先要求A公司提供除去运输单据以外的其他信用证议付所需单据，在取得运输单据后，办理出口押汇业务，以押汇款项偿还授信；5、开证行在收到符合信用证项下的单据后，付款；授信行收到款项后偿还押汇款项。14八案例B企业为从事铁矿砂贸易的中小企业，因没有铁矿进口资质企业缺乏银行授信额度，主要依靠某国有大型贸易企业（以下简称W公司）代理进口，在B公司确定上游供应商后，与W公司签订代理进口协议，并支付20%的款项。W公司利用其资质和银行额度开立信用证，货物到港后由B公司支付关税、费用以及货款，并进行销售；若B公司未能及时支付上述款项，W公司有权处置进口货物。2008年10月份，因铁矿价格大幅下跌造成众多的委托人甩单，W公司损失惨重，并对代理进口业务持审慎态度，B公司业务因此受到较大影响。【案例二】15融资方案考虑到B公司经营稳健，下游关系稳定，故银行同时设计如下融资方案：1、B公司向银行缴纳相当于30%的保证金，银行出具全额银行承兑汇票，收款人为W公司；2、B公司、银行、W公司签订三方协议，W公司承诺确保银行授信资金专项用途，并确保向银行交付代理协议项下的货款；3、W公司在银行办理银行承兑汇票贴现业务，利息由B公司支付；并以贴现资金作为担保开立信用证；4、货物到港后，W公司向银行交付信用证项下的货物，银行对该货物形成质押，并以贴现资金进行换汇对外支付；W公司的责任解除；5、B公司对外销售，并将在提货之前，按照货值的70%的支付保证金；6、质押期限出现价格下跌的，B公司按照下跌幅度补充保证金。八案例16八案例各方利益诉求W公司在对外开证之前货物全部款项，无需占用本身的银行授信额度获得全额货款后，无价格下跌后B公司甩单的风险对银行的义务仅限于交付货物银行授信资金用途有效监控，收益可观通过价格监控和追加其他担保措施，有效控制价格风险B公司在多支付部分保证金的情况下获得银行稳定的融资支持通过银行融资，有效延长了融资期限17谢谢！THANKS!牛学峰深圳发展银行天津分行贸易融资部联系电话：022-2801028213370385633电子邮箱：niuxuefeng@sdb.com.cn