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餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分1of8行行行行业业业业研研研研究究究究证证证证券券券券研研研研究究究究报报报报告告告告行行行行业业业业周周周周报报报报联系人联系人联系人联系人周君022-28451977zhoujun@bhzq.com相关子行业评级相关子行业评级相关子行业评级相关子行业评级景点推荐餐饮中性酒店中性重点品种推荐重点品种推荐重点品种推荐重点品种推荐峨眉山A推荐中国国旅推荐最近一季度行业相对走势最近一季度行业相对走势最近一季度行业相对走势最近一季度行业相对走势相关研究报告相关研究报告相关研究报告相关研究报告《晨曦中的朝阳产业——旅游行业深度报告》《8月份餐饮旅游行业月报》行业和公司信息概览：行业和公司信息概览：行业和公司信息概览：行业和公司信息概览：�国内游线路价格猛涨，出境游线路略有下降�“皖粤经贸合作发展会议”522亿支持安徽旅游�夏季青海旅游逐渐升温�伦敦骚乱持续蔓延，菲律宾对其发布Ι级旅游警告�新都酒店成为大运会指定酒店，下半年或将扭亏�海南塔岭拖累整体业绩，三特索道在建项目稳步推进行业走势及估值：行业走势及估值：行业走势及估值：行业走势及估值：本周沪深300指数经历大幅下挫后有所回升，其中餐饮旅游行业下跌6.15%，跑输沪深300指数3个百分点，在申万23个一级行业中位列第九。本周申万81个二级子行业中景点业下跌0.41%位列第5位；旅游综合下跌2.47%位列第18位；餐饮业下跌3.07%位列第22位；酒店业下跌4.69%位列第40位。在周三和周四的反弹行情中，景点行业和旅游综合行业表现最为抢眼，平均涨幅高达6.47%和5.48%。本周观点：本周观点：本周观点：本周观点：本周受美国债券危机影响，国内A股市场走出一波探底回弹行情，餐饮旅游板块中被错杀但有业绩支撑个股，在随后的反弹行情中表现不俗。具有门票分成权的峨眉山A、桂林旅游、黄山旅游和ST张家界在周四分别上涨9.99%、6.57%、5.23%和5.04%。正如八月月报中所述：“即使二级市场整体大幅下跌，有业绩支撑的餐饮旅游业在随后的反弹中也会产生不错的收益。”继续推荐获业绩支撑的股票峨眉山A、中国国旅。餐饮旅游行业周报餐饮旅游行业周报餐饮旅游行业周报餐饮旅游行业周报――――――――8月第2周周报分析师：分析师：分析师：分析师：陈慧SACSACSACSACNONONONO：：：：S1150511010010S1150511010010S1150511010010S11505110100102011年8月11日餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2of81.1.1.1.一周事件点评一周事件点评一周事件点评一周事件点评1.1.1.1.1.1.1.1.国内游线路价格猛涨，出境游线路略有下降国内游线路价格猛涨，出境游线路略有下降国内游线路价格猛涨，出境游线路略有下降国内游线路价格猛涨，出境游线路略有下降国航、东航、南航等上调国内航班燃油附加费，国内热门景点受追捧，住宿餐饮成本上升，带动整体国内游价格上升。例如从天津始发的丽江5日自助游上涨至4500元/人，三亚5日自助游上涨至4800元/人。港龙航空、国泰航空、深圳航空等宣布下调国际航线燃油附加费，在此影响下出国游旅行团价格小幅下降。前往东南亚、新马泰、韩国等地区的出境短线游，因成熟的线路加之当地的促销，部分出境游价格比国内长线游更有竞争力。例如从天津始发的曼谷6日报价约为3200元/人，济州岛5日3500元/人，日本本州6日约4000元/人。1.21.21.21.2““““皖粤经贸合作发展会议皖粤经贸合作发展会议皖粤经贸合作发展会议皖粤经贸合作发展会议””””522522522522亿支持安徽旅游亿支持安徽旅游亿支持安徽旅游亿支持安徽旅游2011皖粤经贸合作发展会议在合肥圆满落下帷幕，两省共达成合作项目864个，投资总额约7623亿元。与会期间，两省还签订了旅游业合作发展框架协议，并签订37个旅游合作项目，涉及金额约522亿元。其中，17个项目投资总额166.4亿元；协议类项目6个，投资总额187.5亿元；意向性协议9个，投资总额157.8亿元。其中潜山皖文化园、太湖狩猎场、岳西县明堂山风景区索道建设、磨刀坪风景区建设项目在合作发展大会上签约，总投资额为25.5亿元，投资15亿元的怀宁县五星级标准酒店综合项目、投资4.6亿元的司空山禅宗文化开发项目在会后签约。1.31.31.31.3夏季青海旅游逐渐升温夏季青海旅游逐渐升温夏季青海旅游逐渐升温夏季青海旅游逐渐升温2011年1-7月西宁地区旅游收入超30亿元，1-6月海东地区旅游收入达4.2亿元，1-7月海西州旅游收入突破5亿元。8-9月青海湖附近油菜花盛开，平均气温维持在20度左右，正值其青海省的旅游旺季。6月底，西宁49家星级宾馆入住率已经达到了95%，其他旅馆入住率也在八成左右。青海旅游的持续升温,凸显大型客运运力不足，北京、江苏、上海、成都等地到西宁的火车票，尤其是卧铺票均出现一票难求情况。机场航班一再增加，多个新航线开辟，打折机票变少，估计此轮游客高峰将持续到9月末。餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分3of81.41.41.41.4伦敦骚乱持续蔓延，菲对其发布伦敦骚乱持续蔓延，菲对其发布伦敦骚乱持续蔓延，菲对其发布伦敦骚乱持续蔓延，菲对其发布IIII级旅游警告级旅游警告级旅游警告级旅游警告8月6日伦敦的北部、东部和南部地区爆发严重骚乱。暴徒对商场、购物中心和车辆进行了打砸抢烧，而这次骚乱已经蔓延到伦敦旅游区核心地带牛津圆环。除此之外，利物浦、诺丁汉和布里斯托也发生了零星骚乱。菲律宾外交部10日对伦敦地区发布I级旅行警告（菲律宾旅游警告共分4级，I级属于观察阶段），提醒在伦敦地区的菲公民注意自身安全，避免外出聚会，提放暴力袭击。骚乱的直接导火索是29岁少数裔男子马克•.达根遭警察枪杀，部分民众不满警方申辩而进行示威，但随后便一发不可收拾。英国首相卡梅伦称将用“更强硬的措施”打击犯罪活动，已恢复伦敦市的安全和秩序。9日晚约有1.6万名警察部署在伦敦各个地区，目前没有再出现较大规模的骚乱，事态向积极的一面发展。虽然此次起骚乱不会对明年举行的伦敦奥运会产生深远的影响，但引发外界对伦敦安保能力的种种质疑。1.51.51.51.5新都酒店成为大运会指定酒店，下半年或将扭亏新都酒店成为大运会指定酒店，下半年或将扭亏新都酒店成为大运会指定酒店，下半年或将扭亏新都酒店成为大运会指定酒店，下半年或将扭亏8月6日深圳新都酒店股份有限公司发布其半年度财务报告。2011年上半年新都酒店实现收入38879856.7元，同比增长21.37%；实现营业利润-4049856.26元，同比增长43.92%；实现利润总额-4049856.26元，同比增长43.91%；实现每股净收益-0.0123元，同比增长43.92%。上半年新都酒店客房收入增长193万元，餐饮收入增长25万元，公司将部分闲置流动资金投资于期短期理财，增加其他业务收入约481万元，推动公司整体利润。作为第26届世界大学生夏季运动会第二批官方指定酒店，随着大运会的召开，下半年新都酒店或将扭亏。1.61.61.61.6海南塔岭拖累整体业绩海南塔岭拖累整体业绩海南塔岭拖累整体业绩海南塔岭拖累整体业绩，，，，三特索道在建项目稳步推进三特索道在建项目稳步推进三特索道在建项目稳步推进三特索道在建项目稳步推进8月5日武汉三特索道集团股份有限公司发布其半年度财务报告。2011年上半年三特索道实现营业收入153428363.17元，同比上涨0.88%；实现营业利润18891982元，同比上涨26.5%；实现利润总额18615382元，同比上涨28.35%；实现每股净收益0.02元同比下降33.33%。在西安世界园艺博览会和红色旅游的带动效应影响下，华山索道公司旅游人数达到66.2万人次，比上年同期增长42.3%；实现营业收入7,505.71万元，比上年餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分4of8同期增长44.27%；实现净利润2,921.74万元，比上年同期增长61.93%。庐山三叠泉公司，由于景区环保车票与门票合一，激励游客游览更多景点，加上自身营销策略对路，报告期旅游人数达到12.28万人次，比上年同期增长88.2%；实现营业收入1,070.72万元，比上年同期增长70.98%；实现净利润167.73万元，比上年同期增加309.61万元。但海南塔岭旅业公司旅游地产项目盈利状况不佳，拖累了公司整体业绩。三特索道在建项目正在稳步推进，公司力求用全新理念和手段进行市场营销；其差异化旅游产品和在建项目成为公司未来重要看点。2.2.2.2.行业走势及估值行业走势及估值行业走势及估值行业走势及估值本周沪深300指数在大幅波动后下跌3.15%，其中餐饮旅游行业下跌6.15%，跑输沪深300指数3个百分点。在申万23个一级行业中位列第九。图1：申万一级子行业涨跌幅情况资料来源：Wind渤海证券研究所本周二级子81个子行业中景点业下跌0.41%位列第5位；旅游综合下跌2.47%位位列第18位；餐饮业下跌3.07%位列第22位；酒店业下跌4.69%位列第40位。在周三和周四的反弹行情中，景点行业和旅游综合行业表现最为抢眼，平均涨幅高达6.47%和5.48%。餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分5of8图2：申万重点二级子行业涨跌幅情况资料来源：Wind渤海证券研究所从估值来看，餐饮旅游板块市盈率51.19和上周市盈率51.67相比略有下降，申万23个一级子行业餐饮旅游行业较高，排名第四，仅次于农林牧渔、电子元件和有色金属行业。目前酒店行业的市盈率最低约为36.23倍，餐饮旅游最高约为62.06倍，景点行业市盈率约为57.66倍，旅游综合行业市盈率约为54.33倍。图3：申万一级子行业估值情况资料来源：Wind渤海证券研究所餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分6of83.3.3.3.本周观点：本周观点：本周观点：本周观点：上周五受美国债券危机影响，国内A股市场走出一波下探行情，餐饮旅游板块受此影响整体大幅下挫；周二市场信心有所恢复，一些业绩优秀但被错杀个股在随后的反弹行情中表现不俗。在《晨曦中的朝阳产业—旅游行业深度报告》中看好的具有门票分成权个股峨眉山A、桂林旅游、黄山旅游和ST张家界在周四分别上涨9.99%、6.57%、5.23%和5.04%，涨幅靠前。正如《八月份餐饮旅游行业周报》中所述：“即使二级市场整体大幅下跌，有业绩支撑的餐饮旅游业在随后的反弹中也会产生不错的收益。”我们继续推荐业绩支撑的股票峨眉山A、中国国旅。表1：餐饮旅游行业核心股票池分析证券代码股票简称股票价格EPSPE评级201020112012201020112012000888峨眉山A20.040.46890.57360.717942.7434.9427.91推荐601888中国国旅28.470.46540.74031.03557.9736.4426.07推荐资料来源：Wind渤海证券研究所餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分7of8投资评级说明投资评级说明投资评级说明投资评级说明项目名称投资评级评级说明公司评级标准强烈