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1华中师范大学管理学院尤光付2第一讲导论重点、难点：财政的一般特征，金融的构成，财政与金融的关系编写、主讲:尤光付3一、财政：涵义和特征1．氏族发展与公共事务2．学界对财政的理解（1）斯密：守夜人（2）穆勒：有限政府（3）凯恩斯：政府干预（4）马斯格雷夫：公共经济（5）布坎南：公共选择（6）我国：公共金融3.从公共金融（国家分配论）理解财政特征（1）分配主体（2）分配内容（3）分配目的亚当·斯密凯恩斯4•J·熊彼特：•“一个民族的精神、它的文化水平、它的社会结构、它的政策所部署的行动，所有这些以及更多的东西都被写进它的财政史之中……谁懂得如何倾听它的信使的声音，谁就能在这里比在其他任何地方更加明了地识别世界历史的雷鸣。”•温家宝（十一届全国人大一次会议记者招待会上）•“一个国家的财政史是惊心动魄的。如果你读它，会从中看到不仅是经济的发展，而且是社会的结构和公平正义。在这5年，我要下决心推进财政体制改革，让人民的钱更好地为人民谋利益。”5•江泽民：“财政，是国家的一项重要职能，是国家政权活动的一个重要方面。财税政策，是国家宏观调控的一个主要手段。财力的强弱，对国家的强盛和安全会产生重大影响。雄厚的财政实力，是一个国家强大、稳定、安全的重要体现，也是推动经济发展和社会进步的重要保证。在我国，建立稳固、平衡、强大的财政，制定和实施正确的财税政策，努力做好财税工作，是我们全面推进改革开放和现代化建设，实现跨世纪发展宏伟目标和中华民族全面振兴的必然要求。”•胡锦涛：“财税工作是党的事业和政府工作的重要组成部分，预算里面体现了党和政府的政策和宏观调控意图，数字里面包含了政治，包含了各级政府之间的关系，部门之间的关系，地区之间的关系，民族之间的关系。”6补偿（重置投资）净投资补偿基金消费基金积累基金消费总投资消费社会总产品再生产价值再分配分配社会总产品价值MCV社会总产品的运动过程7生老病死，从摇篮到坟墓8“国家分配论”•这是中国经济学家对财政理论发展所做的重要贡献之一。这一理论对财政的产生和性质做出了解释。•主要观点是：–1.财政是随着国家的产生而产生的；–2.财政分配主体是国家；–3.财政分配主要对象是剩余产品价值；–4.财政分配目的是满足国家实现其职能的需要。–５.财政分配实质是人们之间的一种特殊分配关系。9财政的本质•财政是国家为了满足实现国家职能的需要，对社会产品进行分配的经济行为。•三要素：1、财政分配的主体是国家，这是财政分配区别于其他分配形式的根本标志。2、财政分配的目的是满足实现国家职能的需要，满足公共需求。3、财政分配的对象（客体）是社会总产品价值，其中主要是剩余产品价值。（1）C（折旧）（2）V（3）M10财政的特征1、强制性不遵循自愿性原则，它是依据国家政治权力进行的强制性分配；政府行为一旦发生，参加者都要接受，无法选择。（1）组织财政收入的强制性（2）提供公共商品的强制性2、无偿性不遵循等价交换原则，表现在两个方面：（1）组织财政收入的无偿性（2）提供公共商品的无偿性3、国家主体性（1）财政分配由国家主持（2）处理财政分配关系的主动权掌握在国家手中11•“公共财政（1993—今）•●主要观点：•（1）主体公共性：公共选择；•（2）目的公共性：公共需求；•（3）客体公共性：公共商品•以公共财政理论为主线安排的内容体系：•财政的基础理论：主要介绍财政学的基础理论，其中主要包括公共商品理论、资源配置及其效率理论、政府与市场理论等。•财政支出理论：主要分析财政支出的规模、结构和效益，并主要介绍财政购买支出和转移支出的基本内容。•财政收入理论：主要分析财政收入的规模和结构、财政最基本的收入形式——税收的原理和制度，以及公共收费的基本内容。•财政宏观管理理论：主要从中观和宏观角度论述财政管理的工具、制度和政策等内。12二、金融(TheEconomicsofMoney,BankingandFinancialMarkets金融学)1．产生过程高利贷借贷资本银行金融市场2.字义与观念（1）字义：a.政府财政+公司理财+个人收支b.资本市场运作机制c.货币流通（2）小金融观和大金融观3．影响因素4.构成要素（1）对象：（2）方式（3）机构（4）金融市场（5）工具（6）制度与调控机制：货币制度、汇率制度、信用制度、利率制度、银行制度、支付清算制度、监管制度、行业公约等等。5.当代世界金融业的发展（教材P13-14)13三、财政与金融的配合项目类别切入点关注点区域目的方式功能财政(政府金融)市场失灵；公共产品；公共选择支与收；债；管；赤字公域开源节流；提供公共品政府参与分配(财政政策)4功能金融(专业金融)货币运作；信用构成要素；安全、流动、盈利、监管；国际金融私域快流转保增值市场调节分配(金融业务货币政策)“现代经济的核心”货币供给总闸总枢经发杠杆可选择性财政政策：（一）扩张性财政政策（二）紧缩性财政政策（三）中性财政政策非选择性财政政策：自动稳定器财政政策的分类15（一）扩张性财政政策•这是指国家在一定时期内通过扩张财政分配活动来增加和刺激社会总需求的财政政策。•基本前提：总需求不足•主要内容：–1、扩大财政支出规模和投资规模；–2、减税；–3、扩大财政信用规模；–4、实行赤字预算。扩张性财政政策基本功能：增加货币流通量，抑制通货紧缩。16（二）紧缩性财政政策•这是指国家在一定时期内通过紧缩财政收支等措施以减少或抑制社会总需求的政策。•基本前提：总需求扩张。•主要内容：–1、压缩财政支出和投资规模，直减社会总需求；–2、增加税收；–3、缩小国家信用规模；–4、增加财政结余。紧缩性财政政策基本功能：减货币流通量，抑通货膨胀。17（三）中性财政政策•中性财政政策，又称平衡财政政策，即通过保持财政收支平衡以保持社会总需求与总供给平衡的政策。•中性财政政策实施的基本前提是社会总需求与总供给基本平衡，此时财政对社会总需求的影响应保持中性——既不能导致扩张，也不能产生紧缩性的后果，以保持社会总供求原有的平衡状态。18财政政策的目标体系财政政策目标体系经济稳定目标经济发展目标公平分配目标平衡预算目标经济增长经济合理配置反周期波动物价稳定充分就业国际收支平衡财政政策的选择（一）经济过热阶段的财政政策选择应选择紧缩性财政政策，以压缩社会总需求，抑制通货膨胀（二）经济过冷阶段的财政政策选择应实行扩张性的财政政策（三）经济正常发展阶段的财政政策选择应选择中性财政政策，即保持财政收支平衡。财政政策与货币政策的配合货币政策目标•单一目标：即稳定货币和促进经济发展二者择其一；•双重目标：即稳定货币和促进经济发展并重；•多重目标：即除稳定货币和促进经济发展外，还包括充分就业、促进国际收支平衡等。货币政策手段•1．法定存款准备金。•2．公开市场业务。•3．再贴现。•4．再贷款。•5．贷款规模控制。•6．利率控制。货币政策的类型•1、扩张性货币政策。–国家在一定时期通过扩张货币供应量，来刺激和增加社会总需求的货币政策。•2、均衡性货币政策。–通过保持货币供应量与货币需求量的大体平衡，以保持社会总需求与社会总供给平衡的货币政策。•3、紧缩性货币政策。–国家在一定时期内通过紧缩货币供应量，来抑制和减少社会总需求的货币政策。财政政策与货币政策的协调配合1、政策目标的协调配合2、政策方向的协调配合财政、货币政策的调控方向应是反经济周期的逆向调节，以熨平经济周期。财政政策与货币政策的方向搭配，主要有以下几种。3、政策力度的协调配合时期政策经济低谷期经济高峰期经济平稳发展期财政政策松紧中中中松紧货币政策松紧中松紧中中24财政—货币政策调节25四、财政学体系和金融学体系范畴理论支收分析预算管理与监督金融学科内容金融的范畴分析金融的微观分析金融功能金融市场分析金融中介分析金融的宏观分析26课堂讨论：1．“跑部钱进”说明了什么？有何道道？有何利弊？会有何变化？2．电子行、网络、数字货币之兴起，“银行会消失吗”？3．“一元钱如何变成两元钱”？（排除魔术和神话。含变的过程、方式、事项、频率、价值观和伦理；变后的效应，如有无损耗、正负效应如何、代价多大，等等）2728293031理财的范围：•（一）赚钱--收入①工作收入：包括薪资、佣金、工作奖金、自营事业所得等。②理财收入：包括利息收入、房租收入、股利、资本利得等。•（二）用钱--支出生活支出：包括衣食住行育乐医疗等家庭开销。理财支出：包括贷款利息支出、保障型保险保费支出、投资手续费用支出等。•（三）存钱--资产①紧急预备金：保有一笔现金以备失业或不时之需。②投资：可用来滋生理财收入的投资工具组合。③置产：购置自用房屋、自用车等提供使用价值的资产。•（四）借钱--负债①消费负债：如信用卡循环信用、现金卡余额、分期付款等。②投资负债：如融资融券保证金、发挥财务杠杆的借钱投资。③自用资产负债：购置自用资产所需房贷款与汽车贷款。•（五）省钱--节税高收入的个人理财考虑。①所得税节税规划②财产税节税规划③财产移转节税规划•（六）护钱--保险与信托护钱的重点在风险管理，①人寿保险：寿险、医疗险、意外险、失业险。②产物保险：火险、责任险。③信托。32（一）时代背景1．资产形态创新2．财富积累方式增多3．知识经济时代4．理财投资时代（二）学习型理财1．“你不理财，财不理你”（“吃不穷，穿不穷，不会调理一世穷”）2．风险意识3．投资的复杂性4．培养理财能力5．了解相关知识和经验教训2.理财基础33原则：风险与收益匹配（高风高收、低风低收）量入为出、量力而行做足功课，不盲目投资控制你的欲望，不贪婪3435①4321定律：收入的40％供房等收入的30％生活开支收入的20％存款收入的10％买保险②72定律：利滚利存款，本金增长一倍需时（年）＝72/年回报（％）③80定律：股票占总资产的合理比重＝（80－你的年龄）×100%④家庭保险双十定律：设定的恰当额度应为家庭年收入的10倍，保费支出为家庭年收入的10％适宜⑤房贷三一定律：每月住房贷款＜家庭每月总收入的1/336成功理财4指标：合理利用每分钱生活质量改善退休后有保险投资实现保增值理财产品的分类：存款、国债、黄金、股票、基金、房产3738中国城乡居民资产选择39投资分散化与风险4.系统风险与非系统风险：40有效资产组合资产组合的曲线与效益边界：选择n种资产进行投资，对它们的任何一种组合都可以形成特定的组合风险与组合收益。图中，落在BAC区间内的任何一点代表在n种资产范围内所组成的某特定组合的组合风险与组合收益关系。其中，只有组合风险与组合收益的交点落在A-C线段上的组合才是有效组合。A-C线段为效益边界线。41人生阶段的理财单身期：60％成长性资产、30％定息资产、10％活期储蓄家庭形成期（结婚＋生孩子）：50％成长性资产、35％债券和保险、15％活期储蓄子女教育期（孩子20岁之前）：40％成长性资产、40％存款和债券、10％保险、10％紧急备用家庭成熟期（子女参加工作,自己退休）：50％成长性资产，40％定息资产、债券、保险，10％活期储蓄退休期：10％成长性资产、50％定息资产和债券、40％活息储蓄42子女培养成本核算表•子女培养成本核算表引大学新生惊呼：好贵••43家庭/个人财务健康指标主要财务健康指标含义及其公式储蓄率＝月（或年）收入－月（或年）支出（家庭/个人控制开支和增加净资产的能力）月（或年）收入投资与净资产比率＝投资资产\（家庭/个人通过投资增加财富的能力）净资产偿付比率＝净资产（家庭/个人综合还债能力）总资产流动性比率＝流动性资产（家庭/个人短期还债能力）每月支出负债收入比率＝负债（家庭/个人债务是否适度）税前收入44郭晶晶：中国最贵女运动员独爱房产投资•100万《中国体育富豪榜》名单中，姚明以2.5亿排名第一，刘翔7,000万排第二，郭晶晶以年收入1,500万元位列第三，成为中国最贵的女运动员。•郭晶晶的工资收入由跳水队发放，每月发放数额稳定，在2,200元左右。•郭晶晶的大部分收入来自于广告代言收入。自雅典奥运后，郭晶晶人气急升，其广告身价也从早前的60万元升到100万元