XXX公司项目贷款授信评估报告

1培训材料之一XXX公司项目贷款授信评估报告(一)借款人背景情况1、借款人情况xxxxxx有限公司（以下称：中化格力仓储）成立于2004年11月，公司的主营业务为xxxxx在珠海高栏港合资石化油品仓储项目的建设与运营。公司经营范围：建设石油化工库区；从事石油及其制品、化工品及原料、非直接食用植物油的管道运输、储存、中转、分拨、罐装、调制加工以及废油、下脚料的利用业务。公司注册为中外合资企业，xxx仓储有限公司持股45％，xxx实业公司出资持股30％，xxxx有限公司持股25％。xxx仓储有限公司为xxxxx集团公司的全资子公司，而xx国际实业公司和xxx石油（巴哈马）有限公司为中国xxx集团公司在石油业务领域的控股公司。公司注册资本17916万元，xxx集团现金出资9853万元,xx集团以估价5260xxx集团公司（45％）xx集团公司（55％）xxxx仓储有限公司xxx仓储有限公司（45％）xxx实业公司（30%）xxxx石油（巴哈马）有限公司（25％）2万元土地及在建工程入股并投入现金2803万元。公司法人、董事长代表xxx先生，为xx国际实业公司仓储事业部总经理，副董事长xxx先生，为xx集团属下xxx仓储有限公司总经理。公司正在建设的为高栏港区石化仓储工程一期项目，库区分为铁炉湾及南迳湾两块，其中铁炉湾计划建成18万立方油品仓储区，库区占地210683.20m2；南迳湾计划建成8万立方化工品仓储区，库区占地67740m2。目前，主体工程已建设完毕，项目已进入收尾工程及局部验收阶段，预计一期项目将于2008年11月建成投产。2、投资方情况xxx集团公司是国有重要骨干企业，是中国四家大型国有石油公司之一，前身为中国xxx进出口总公司，具有50多年从事国际石油经营的历史，石油业务一直是xxx公司的传统和支柱业务。xxx公司是中国最早进入《财富》全球500强排行榜的企业集团之一，2006年第16次入围，名列第304位。近年来，xx公司加快实施战略转型，致力于在石油、化肥、化工三大核心领域打造集资源获取、研发、生产、进出口贸易和终端销售于一体，全球协同运作的较为完整的产业价值链，并围绕核心业务的发展，在金融、物流和高新技术领域取得了进步，经营连续几年实现了快速增长。xxx国际实业公司是中国xxx集团公司的全资子公司，1993年4月成立。公司集原油、成品油、化工品、液化气仓储、批发及零售业务为一体，负责石油项目开发与经营管理。公司运营的石油项目共14家：xxx石油转运（xx）有限公司、xxxx石油转运（xx）有限公司、xxx石油储运有限公司、舟山xx发展公司、xx西太平洋石油化工有限公司、xxx储罐有限公司、xxx中化长城有限公司、中化（xx）石油液化气有限公司、xxx石油化工产品开发供应公司、xxx石油产品3服务有限公司、xxx石油有限公司、xxx石油化工经营部、xxxxx石化有限公司。公司同时承担着国家石油储备基地xx有限公司的建设和管理工作。公司石油储罐基地主要分布在上海、舟山、福建东山等沿海地区，现有原油码头泊位两个（25万吨、10万吨）、成品油泊位两座（3.5万吨、1万吨）、原油储罐138万立方米、成品油储罐42万立方米、化工品储罐3.7万立方米、液化气储罐4000立方米。公司成品油批零企业主要分布在北京、济南、烟台等地，拥有加油站14座。未来，xx国际实业公司将继续立足国内项目，积极开展海外炼厂的并购工作，实现xxx公司石油业务的转型，巩固和强化xxx公司作为中国四家国家石油公司之一的地位。xxx国际石油（xx）有限公司经营xxx集团境外石油合作项目，同时该公司也是xx集团成立境内合资项目的载体。xxx是珠海市最大的国有企业，2008年3月集团总资产超过400亿元，在xxxx的经济领域中占有举足轻重的地位，其工业总产值占全市的30％以上，税收占全市的四分之一强，尤其是以xxx为代表的工业板块，绝大多数都是创利能力强的优质企业。xxx是在国内乃至国际都享有较高声誉的知名品牌。xxx仓储有限公司成立于2002年，是xx公司建设运营xxx8万吨级公用石化码头的原项目公司，2004年9月，由于xxxxx贸易出现经营问题，xxx引进了xx集团这一战略伙伴，并将该项目的55％出让给xxx集团。(二)项目概况1、项目建设的依据（1）xx仓储有限公司筹建的xxx高栏港石化仓储项目在2002年已完成项目可行性研究报告并通过珠海市审查，在2004年完成工程施工图设计。但由于各种原因，项目未完成建设。根据2004年8月29日签署的《xxx国际实业公司与4xxx仓储有限公司合作协议》和2004年10月19日签署的《xxx人民政府与中国xxx集团公司会谈纪要》等文件精神，由xxxx集团公司下属的xxxx仓储有限公司与中国xxx集团公司下属的xxx国际实业公司和xxx国际石油（巴哈马）有限公司合资组建xxxx有限公司。将原由xxx仓储有限公司筹建的xxxxxx仓储项目，转由xxxx仓储有限公司筹建。（2）在xxx仓储有限公司成立后，对原xxx仓储有限公司高栏港油库工程的用地资源、经营品种、建设投资、建设周期等方面进行了调整，并根据以上要素对项目的可行性研究进行重新调整。（3）进入21世纪以来，随着我国国民消费水平的不断提高，物质生活需求不断强化。国内汽车、加工、精细化工、交通旅游等产业发展迅猛，带动成品油和液体化工品需求旺盛。广东省是我国经济发展较快的省份之一，物资的需求量也在迅速增加，广东省向来是能源、化工原料缺乏的省份，主要靠进口和从省外购入。通过对本项目经营品种的调整可充分利用xxxx港得天独厚的港口资源及整合xxx集团、xxxx合资双方的经营范围和市场优势。2、项目建设的必要性2.1市场需求2.1.1燃料油市场影响未来燃料油消费变化的因素将主要来自“西电东送”、“西气东输”、广东的液化天然气项目、奥里乳化油项目、“煤代油”工程、海洋重质原油产量的增加等。而燃料油消费量增长主要在交通运输方面。2005年广东省燃料油需求1334万吨，同比下降18%；2006年需求1619万吨，同比增长21%；2007年需求约为2100万吨，有比较大的增长。预计2008-2010保持稳定增长，速度有所减慢，年均增长5%；这样2010年需求约为2400万吨5左右，由于未来广东能源结构变化主要发生在珠三角地区，珠三角地区燃料油需求变化是广东燃料油需求变化的主要因素。2.1.2成品油市场广东省经济发展较为成熟，国内生产总值基数较高。“九五”期间广东省GDP增长达到9.9%，2001年—2005年为11%左右，2006年—2010年将达到8.0%左右，高于全国经济发展速度。未来西电东输项目的实施和LNG项目的上岸对柴油发电的影响在“十一五”期间将显现，发电用柴油将大幅减少，农业的发展也基本稳定，农业渔业对油品的需求将不会有太大的增长。未来广东省汽车保有量的上升将是推动油品需求的主要动力。预计2010年珠三角地区成品油需求将达到1609万吨，其中汽油575万吨，柴油1033万吨。xx汽柴油消费占全省的比例不会有太大的变化，预计总量也有缓慢的上升，到2010年将达到64万吨左右，并且仍将以柴油为主。2005年和2010年广东省成品油需求量分别为1836万吨和2304万吨。2005年广石化、茂名炼化以及湛江东兴炼油厂成品油产量预计为1460万吨左右。可以看出，广东省三大类成品油需求量及省内炼厂产量的差距是逐渐拉大，到2010年更为明显。目前广东省三大类油品资源的来源主要有三个：本省炼厂、东北地区和长江三角洲地区，可以认为今后这种资源格局仍将占主导地位。可见未来广东省成品油市场仍有较大的市场空间，需要大量从外省市调入以满足本地市场的需求，另外不排除大量进口成品油的可能性。2.1.3化工品市场甲苯。2010年前，珠三角地区的消费量将在50万吨基础上维持，其间略有波动。由于本地产量变化不大，因而对进口甲苯的需求也将维持目前的水平。甲醇。目前国内现有生产企业148家，总生产能力400万吨。2003年我国产量290.97万吨，进口140.1万吨，表观消费量331万吨。虽然目前国内甲醇6的生产能力从表面上看已能满足市场需求，但由于甲醇生产成本等原因，我国甲醇进口的局面还会维持一段时间。二甲苯。有各种同分异构体，最常用的是对二甲苯（PX），2003年，国内新增加150万吨/年左右的PTA产能，对PX的需求量急剧上升，年表观消费量增加了84万吨。而2003年国内PX新增能力仅45万吨/年，且主要为仪征化纤新建PTA装置配套，远远无法满足下游需求，因此2003年国内PX进口量首度突破百万吨，使近五年PX进口量年均增长率达58.1%。直接原因是厦门翔鹭、珠海BP和仪征化纤新建PTA装置的相继投产和聚酯原料市场的全面走好，引致PTA对PX消费大幅增加，国内PX供给严重短缺。2.2公司生存与发展的必然要求2.2.1xxx集团、xxx集团均从事燃料油、成品油、化工产品进口贸易多年，并取得了较好的经济效益和市场信誉。由于在珠江口没有大型码头和油库，在近几年的经营过程中，随着经营规模的不断扩大，市场竞争的日趋激烈，全球经济一体化进程的不断加快，码头油库问题不仅严重影响中国中化集团公司在珠三角的企业、xxx集团公司下属公司的日常经营活动，而且已成为企业生存与发展的瓶颈。2.2.2由于在珠江口没有大型码头和中转油库，目前广东地区重油进口不能用国际通用的主力船型从世界产油地直接进行远洋采购，而只能用3－5万吨级小型船舶从临近的国家进口，仅运输费就增加约40%。由于在珠江口没有油品的中转平台，目前进口重油只能在海上（一般在三门岛和二虎等锚地）通过一或二次分驳到小船（船型为500－5000吨级）才能到达珠江水系的各客户码头，每吨增加中转费用约为60－80元。在海上过驳时，由于受海上风浪的影响，常常发生过驳困难，外轮滞期，发生滞期费等纠纷。2000年曾发生一次滞期费就高达1000多万元，损失相当严重。7根据国家有关政策，由于海上作业存在严重的安全和环保隐患，今后将逐步取消海上过驳作业。所以在珠江口建立油品中转平台是符合国家政策的举措，也是经济发展的必然产物。2.2.3由于国际市场油品价格变化无常，油品质量千差万别。我们必须建立自己的油品仓储基地来进行缓冲和调和，以增强市场运作的灵活性，调和产品质量，才能缓解市场风险，为用户提供优质产品，增强自身的市场竞争力。由此可见，珠江三角洲是重油市场的核心地带，在珠江口的高栏岛建设进口油品中转平台已事在必行、迫在眉睫。这项工程一旦建成投产可以降低运输、中转和储存等各项成本，实现调和增殖效益，有效化解市场风险，为稳定广东地区的重油市场，促进珠江三角洲地区的经济发展发挥积极的作用。2.3该项目建设是亚洲重油中转平台和调和基地转移的必然要求新加坡依靠其优越的自身条件，目前已成为亚洲重油调和基地和中转中心。新加坡从中东、南美、南亚、欧洲和非洲等世界主要产油国家，用大型船舶（30－40万吨级）低价进口重油和非标柴油等炼厂劣质油品，然后调和生产180号燃料油，销往亚洲各用油国家，取得了良好的调和和中转效益。进入21世纪后，在世界经济发展中，我国经济独树一帜，随着我国经济的快速发展和WTO的加入，我国已成为亚洲重油进口大国。若该项目建成后，必将促使新加坡重油调和基地和中转平台逐步向我国转移，取代新加坡一部分重油调和和中转能力。我们有了大型和调和基地，就可以用大型船舶（30－40万吨级）直接从中东、南美、南亚、欧洲和非洲等世界产油地进口调和原料进行重油调和，以降低采购价格，取得调和增值效益，不仅可以满足国内市场的需求，而且还可以辐射到日本和韩国等亚洲国家。2.4该项目建设是国家海外重油开发计划的必然要求我国原油资源比较匮乏，属于缺油国家，自1993年开始就成为石油净进口8国。随着我国经济，特别是广东经济的飞速发展，对油品的需求将会日益增大。我国已加入WTO，随着油品进口政策的不断放宽，油品进出口贸易必将更加活跃，贸易量也会进一步扩大，沿海地区港口运输业将成为受惠行业。在重油市