饭店财务管理第十章

饭店财务管理第十章饭店财务分析第一节旅游饭店财务分析概述•财务分析是以饭店财务报告反映的财务指标为主要依据，对饭店过去的财务状况和经营成果及未来前景的一种评价。一.财务分析所依据的资料（一）资产负债表（二）利润表（一）资产负债表•反映旅游饭店一定时点上的财务状况的一种静态报表。•编制依据：•资产＝负债＋所有者权益•意义（二）利润表•反映企业在某一期间经营活动成果的动态报表。•编制基础：收入－费用＝利润•意义•内容：主营业务收入、主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润二.财务分析的方法（一）比较分析法（二）因素分析法（三）比率分析法（四）趋势分析法（一）比较分析法•概念：将两个或两个以上同类指标放在同一基础上进行比较，从数量上发现差距的方法。（三）比率分析法1．构成比率（结构比率）＝某一组成部分的数额/总体数额•资产项目里面的子项目与资产总额的百分比（资产构成比率）•负债项目里面的子项目与负债总额的百分比（负债构成比率）•利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。（三）比率分析法2.效率比率：某项财务活动中所得与所费的比率，反映投入与产出、耗费与收入间的比例关系。•如：净资产收益率＝净利润/平均净资产（三）比率分析法3.相关比率：除了以上两个比率外的其他财务比率都称为相关比率。（四）趋势分析法•定基增长速度＝累积增长量/固定基期水平＝定基发展速度－1•环比增长速度＝逐期增长量/前一时期发展水平＝环比发展速度－1第二节饭店收益性分析三、饭店利润分析三、饭店利润分析•投资人、债权人、经营管理者都极其重视和关心饭店的盈利能力。一般分析1.销售利润率2.资产净利率3.所有者权益报酬率4.成本费用净利率1.销售利润率•销售利润率是净利润与主营业务收入净额的比率•计算公式：销售利润率＝净利润/主营业务收入净额•这一指标越高，说明饭店的盈利能力越强。2.资产净利率–资产净利率＝净利润/平均总资产占用额•该指标全面反映了企业全部资产的获利水平，企业所有者和债权人对该指标都非常关心。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。3.所有者权益报酬率•所有者权益报酬率＝净利润/平均所有者权益占用额•该指标是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。•一般认为，该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。4.成本费用净利率–成本费用净利率：饭店净利润与成本费用总额的比率•计算公式：成本费用净利率＝净利润/成本费用总额•成本费用总额＝主营业务成本＋营业费用＋管理费用＋财务费用•该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。第三节饭店营运性分析一.营运能力分析•营运性分析主要是对饭店资产在一定时期内的周转速度进行分析对比，从而提高资产的使用效率和管理效率。资产营运能力•资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度。•一般说来，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产营运能力越强；反之，营运能力就越差。资产周转速度通常用周转率和周转期表示。周转率与周转期•周转率，即企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转次数越多，表明周转速度越快，资产营运能力越强。•周转期（周转天数），反映资产周转一次所需要的天数。周转天数越少，表明周转速度越快，资产营运能力越强。周转率•周转率（周转次数）＝周转额/资产平均余额•周转额－主营业务收入•存货－主营业务成本•比率指标：分子取自利润表，分母取自资产负债表•（资产平均余额＝期初资产余额＋期末）/2周转期•周转期（周转天数）＝计算期天数/周转次数＝资产平均余额×计算期天数/周转额1.应收账款周转率•该指标是企业一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。•应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数。计算公式•应收账款周转率（周转次数）＝主营业务收入净额/平均应收账款余额•主营业务收入净额＝主营业务收入－销售折扣与折让•平均应收账款余额＝（应收账款余额年初数＋应收账款余额年末数）/2•应收账款周转期（周转天数）＝平均应收账款余额×360/主营业务收入净额•周转天数＝360/周转率分析•应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。周转率高表明•收账迅速，账龄较短•资产流动性强，短期偿债能力强•可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。2.存货周转率•表示一定时期内存货更新次数，用以表示存货运行的快慢。•它是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。2.存货周转率•存货周转率（周转次数）＝主营业务成本/平均存货余额•其中，平均存货余额＝（存货余额年初数＋存货余额年末数）/2•存货周转期（周转天数）＝平均存货余额×360/主营业务成本2.存货周转率•存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。2.存货周转率•一般来讲，存货周转率越高越好。•存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。•存货是流动资产的重要组成部分，其质量和流动性对企业流动比率具有举足轻重的影响，并进而影响企业的短期偿债能力。3.固定资产周转率•反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期主营业务收入净额与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。3.固定资产周转情况分析•固定资产周转率（周转次数）＝主营业务收入净额/平均固定资产净值•平均固定资产净值＝（固定资产净值年初数＋固定资产净值年末数）/2•固定资产周转期（周转天数）＝平均固定资产净值×360/主营业务收入净额3.固定资产周转情况分析•一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。4.总资产周转率•指营业收入与资产总额的比率。•总资产周转率（周转次数）＝主营业务收入净额/平均资产总额•平均资产总额＝（资产总额年初数＋资产总额年末数）/2•总资产周转期（周转天数）＝平均资产总额×360/主营业务收入净额4.总资产周转率•总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。第四节饭店偿债性分析第四节饭店偿债性分析•偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析（一）短期偿债能力分析•短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。1.流动比率•流动比率是某一时点上流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式•流动比率＝流动资产/流动负债•一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。•国际上通常认为，流动比率的下限为100％；而流动比率等于200％时较为适当，而饭店是150％。•流动比率不可以过高2.速动比率•速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。•速动资产：流动资产中容易变现的资产。是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用、代处理流动资产损失等之后的余额。计算公式•速动比率＝速动资产/流动负债•速动资产＝货币资金＋短期投资＋应收账款＋应收票据＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用－待处理流动资产损失2.速动比率•一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。•国际上通常认为，速动比率等于100％时较为适当。（二）长期偿债能力分析•长期偿债能力：指企业偿还长期负债的能力。•企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、（股东权益比率）、产权比率和已获利息倍数三项。1.资产负债率•指企业负债总额对资产总额的比率•它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。计算公式•资产负债率＝负债总额/资产总额•一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。•对债权人来讲，该指标越小越好。•对企业所有者来讲•但资产负债率过大，则表明企业的债务负担中，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业又濒临倒闭的危险。分析•保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资产负债率等于60％时较为适当。2.股东权益比率•股东权益与资产总额之间的比率。•股东权益比率＝所有者权益总额/资产总额3.产权比率•产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称为资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。•产权比率＝负债总额/所有者权益总额3.产权比率•一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。4.利息保障倍数（已获利息倍数）•已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。•息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数。•利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。4.利息保障倍数•已获利息倍数＝息税前利润总额/利息支出•息税前利润＝利润总额＋利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出4.利息保障倍数•已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。•一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。•国际上通常认为，该指标为3时较为恰当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1。