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****大学本科毕业论文（设计）开题报告（2012）题目小微企业融资方式创新探讨学生姓名***学号08******管理号08******专业财务管理班级2008级指导教师***职称教授1、选题的背景和研究意义1.1选题的背景伴随着中国经济的高速发展以及国际化开放步伐的加快,中国企业将面临前所未有的发展机遇与挑战。小微企业在活跃市场、方便生活、增加就业等方面发挥着无可替代的作用，是推动国家经济发展的重要新兴力量。中小企业划型标准规定(2006年6月18E1)最新表格版中明确了“微小”企业的划型标准，符合这一标准的微小企业在我们身边普遍存在。也正是因为它们的存在，为社会提供了更多的就业机会，缩小了城乡差距，满足了人民群众不同层次的需求。我国近年来也十分重视其生存和发展，批发、住宿餐饮、广告等行业的微小企业都得到了迅猛发展。今年颁布的《关于印发中小企业划型标准规定的通知》中又对微小企业进行了明确划定。资金对一个企业在发展过程中的作用是很明显的。对不同行业的微小企业在不同的成长阶段,需要什么样的融资工具和条件,迄今没有明确的认识。特别是在国家采取货币紧缩政策情况下,微小企业如何安排资金来源渠道,发展壮大,更是一个严峻问题。然而小微企业融资面临的困境有：(1)一般微小企业都是小型私营企业或家族企业，抗风险能力较弱，企业存续风险比之中小企业要大；(2)微小企业受到规模限制，经营场地往往也是租赁的场所，不能提供土地使用权、厂房建筑为银行担保，而且由于缺乏专业的财务人员，一般也难以提供能够反映企业真实财务情况的财务报表，信用度较小；(3)微小企业资金需求的离散性较强，不集中，贷款额度虽小，但与大额贷款相比，贷款程序相差无几，金融服务成本较高，造成融资困难；(4)银行和企业间的信息不对称，与银行相比，微小企业占有信息优势，掌握着更多的企业内部信息，而银行了解微小企业信息渠道有限，处于弱势。由于处于信息劣势，银行为了规避风险，设置了比较高的贷款条件，这样微小企业很难达到银行所要求的标准，造成融资困难。据中国国家发展委员会公布的资料显示，目前国内小微企业中85%为民营企业，80%以上普遍存在融资难的问题。融资难、贷款难、上市难、发债难、引入风险投资难、股权交易难，企业难以获得满足其长远发展所需的资金，因此如何融资已经成为企业领导者思索的核心问题。目前，我国微小企业整体发展状况不容乐观。相关研究报告指出，我国仅有30%左右的微小企业具有一定的成长潜力，而70%的企业发展能力较弱。微小企业在成长发展过程中，遇到来自内外部两方面困难。内部规模小、实力弱、缺乏信贷抵押条件，外部资金不足，融资渠道狭窄等问题已严重制约了微小企业的长期发展。1.2研究意义本文针对我国面临的经济增长与小微企业融资问题日益突出的矛盾，从我国经济特点的角度出发，在企业融资理论的基础上，重点研究小微企业融资方式的创新和突破，并针对我国小微企业融资过程中存在的问题，提出推动我国小微企业发展与解决我国小微企业融资困难的措施及建议。这对于提升小微企业经营水平，促进企业和社会协调发展，有着十分重要的意义，具体体现为以下几个方面：其一，在当代中国,微小企业量大面广,主要分布在农村和城市,是推动我国经济发展的重要新生力量,而其持续发展也遭遇日益凸现的资金瓶颈制约。为此,研究分析微小企业融资问题,探寻解决微小企业融资的有效方法,创新金融产品,对于化解微小企业融资难题,促进微小企业持续发展以及全面构建和谐社会具有重大意义。其二，为了实现“十二五”规划建议中所提的努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同步，低收入者收入明显增加，中等收入群体持续扩大，贫困人口显著减少，人民生活质量和水平不断提高的目标，需要微小企业有更好更快的发展。然而微小企业贷款难的问题长期以来客观存在，其持续发展遭遇日益凸现的资金瓶颈制约。为此，研究分析微小企业融资问题，探寻解决微小企业融资的有效方法和途径对于化解微小企业融资难题，促进微小企业持续发展以及推动社会经济发展进步具有积极意义。2、国内外研究现状及分析2.1国外研究现状及分析小微企业融资难，不是一个中国特有的现象，而是一个世界性的难题。国内外学者围绕小微企业融资难的成因和可能的解决途径进行了广泛的研究。国外研究有：1.不对称信息下的信贷配给理论信贷配给理论是由美国经济学家斯蒂格利茨和韦斯提出的，他们通过一个S-W模型验证了由于信息不对称导致的逆向选择是产生信贷配给的主要原因。在借、贷双方信息对称的情况下，贷款方对于借款方的资信状况、还款能力等有充分的了解。以此为基础，在供求原理的作用下，贷款的数量应该是利率的单调递增函数，当贷款需求大于供给时，金融机构可以通过提高利率的方法来增加收益，信贷配给就不会产生。但是，由于信息不对称的存在，银行在提高利率的过程中，有可能会流失许多优质客户，还容易导致借款方产生逆向选择，投资于高风险的项目，因此提高利率并不一定会提高银行的预期收益。所以即便是借款者愿意通过高利率或者增加抵押品来获得贷款，银行也会拒绝一部分借款者的贷款请求。贷款者总是会在一个低于竞争性利率，但又能使自己的预期收益最大化的利率水平对客户进行信贷配给。2.“长期互动”和“共同监督”假说Banerjee等人（1994）提出“长期互动”和“共同监督”的假说，该假说是针对中小金融机构开展中小企业业务提出的。“长期互动”假说支持大力发展中小银行支持中小企业的发展，原因就在于中小银行一般是服务于一个地区的小型银行，对于当地的经济状况比较了解，对于当地中小企业的情况也比较熟悉，长期的业务往来有助于缓解银行和企业之间的信息不对称。“共同监督”假说则更适合于合作性的中小银行，该假说认为即便是银行不能完全了解中小企业的情况，合作组织中的中小企业出于自身利益的考虑也会对组织中的中小企业进行监督，而这种监督往往比金融机构的监督更有效。[1]3.金融创新理论金融创新理论研究始于上个世纪60年代，其中以熊彼特的技术推进理论最具影响力。该理论认为，计算机和信息技术的出现是推动金融创新的主要因素，新技术的出现是保障金融创新顺利进行的必不可少的因素。现阶段比较流行的是凯恩斯的规避管制理论，他认为，金融创新是为了突破金融管制的限制而进行的一系列的创新，金融机构在利润的驱动下总是想方设法绕开政府的管制而获得高额利润，而当金融创新危及金融稳定的时候，管理当局又会出台新的管制政策来限制金融创新，金融创新和金融管制处于不断博弈的过程当中。除此之外，还有货币促成论、财富增长论等金融创新理论。[2]2.2国内研究现状及分析我国学者在研究企业融资问题主要是从信息经济学、信用经济学、制度经济学等不同角度探索了企业融资渠道不畅的成因，研究了拓宽与疏通渠道的措施，比较有代表性的观点或主张主要有：(1)信息不对称决定论，该观点认为：在影响企业融资行为众多因素中，银企之间的信息不对称本来是最基本和最深层次的；信用不对称决定了现阶段众多企业只能把贷款作为主要的融资方式。(2)信用困境论，该观点认为：金融交易实质是信用的发展与深化，即“金融深化”或“信用深化”，就是说：信用越是发达，消费节约下来的资源从所有者传递到资源最终使用者那里必须经过的中间环节也就越复杂，社会必须有一套用以评价和传递信用的制度，而这则是我国的缺陷。(3)金融体制与环境制约论，该观点认为：解决企业融资难的原因在于融资手段的创新，建立担保体系，发展债券市场，发展投资基金和金融租赁，从而拓展民营企业的融资渠道，改善融资环境；解决问题的根本出路在于制度层面，应摈弃以规模和所有制为标准的金融资源配置格局，转而以效率为导向，对金融制度进行市场化重构；优化企业融资环境，建立健全为企业融资服务的法律体系、信用担保体系，构建多层次的资本市场体系，加快建立和完善企业征信系统。(4)制度“偏好”影响论，该观点认为：政府重点扶持国有经济的偏好是民营经济发展的制度障碍之一。政府对国有经济扶持，主要表现为使国有企业优先获得金融支持，同时排斥民营企业的一系列制度安排。因此，只有进行制度改革才能使民营中小微企业走出融资的困境。王书贞（2007）在《基于“银企博弈”视角的中小企业融资分析》，载《南京大学学报》上提出，近年来民间借贷也成为企业融资的一种途径。大多中小企业更希望通过银行借贷的方式来进行融资，然而在商业银行方面，更愿意贷款给实力雄厚的大型企业，许多中小企业被各种严苛的条件拒之门外。据不完全统计，中小企业贷款申请遭拒率达56%。因此，小微企业选择民间借贷是相对来说较为容易的融资渠道。综上所述，国外企业融资的理论体系非常成熟，国内对于中小微企业融资的研究始于20世纪80年代，从信贷融资、风险投资、创业板等各个角度研究解决中小企业融资难题的良方。从国外的经验可以看出，风险投资和二板市场这两种融资方式对中小微企业的发展的确起到了非常重要的推动作用，也是我们国家亟待扩展的融资领域。基于以上分析笔者认为，要解决小微企业融资问题，应当在现有的金融资源之下进行银行信贷业务创新，比如合作担保，民间借贷等来解决小微企业信用水平低、抵押品不足等问题。同时，还要充分发挥政府、担保机构、保险机构等第三方金融机构的风险分散作用，理顺信贷融资关系，对小微企业信贷融资进行全面系统的研究，才能使小微企业信贷融资更有保障。3、主要参考文献[1]王志森．我国中小银行对中小企业融资的作用研究[D]．复旦大学，2008．[2]许庆修．金融创新与高新技术中小企业的发展[D]．中国社会科学院，2002．[3]韩玲，刘黄金.“中小企业科技金融创新”专题之十六——微小企业融资困境及解决途径[J].江苏科技信息.2009,（12）：18～20[4]邝才忠.我国微小企业融资渠道探析[J].中国管理信息化.2008,11(16):66～68[5]徐明亮.可持续发展中的微小企业融资创新研究[J].甘肃社会科学.2006,(04):77～78[6]李新平.中小企业融资制度变迁与创新研究[M].北京：中国水利水电出版社，2009[7]翟艳华.中小企业创新融资方式[J].中国煤炭地质.2009,21（2）：140～142[8]李鹏.中小企业融资创新探究[J].黑龙江对外经贸.2011,（10）：100～101[9]YinHuaYehandTsun．SiouLee，CorpommGovernanceandFinancialDistress：EvidencefromTaiwan．Fu-JenCatholicUniversity-DepartmentofInternationalTradeandFinance．July13，2006．[10]Berger．A．N．K1apper，L．G，Udell，QE．《1nheAbilityofBankstolendtOInformationalOpaqueSinaiBusineses》2004．[11]AllenBergcr,Richard．JRosenandGregoryUdell：TheEffectofMarketSizeStructureOilCompetition；theCaseofBusinesslending,WorkingPaper，FederalReserveBankofChicago,October2004．[12]范维文．试论我国中小企业的间接融资问题[D]．厦门大学，2007．[13]高明华．再论中小金融机构发展与中小企融资[J]．金融理论与实践，2008（10）．[14]李志赟．银行结构与中小企业融资[J]．经济研究，2002（6）．[15]鲍静海．我国中小企业金融制度创新研究[M]．北京：人民出版社，2008．[16]成文，刘然．无形资产质押融资的困境与政策保障[J]．中国证券期货，2010（3）．4、论文结构及主要研究内容本文拟分为四个部分：第一部分绪论，这一部分主要包括论文的选题背景和研究意义；国内外研究现状及分析；论文研究方法；论文结构及主要研究内容等。第二部分介绍一般的融资方式和渠道，包括其特点、适用范围、使用条件、优缺点等基本理论。第三