中国铁建股份有限

中国铁建股份有限公司财务报告分析公司简介•中国铁建股份有限公司（中文简称中国铁建，英文简称CRCC），由中国铁道建筑总公司独家发起设立，于2007年11月5日在北京成立，为国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。“世界500强企业”、“全球225家最大承包商”、“中国企业500强”。是中国最大的工程承包商，同时也是中国最大的海外工程承包商。•流动比率=流动资产合计/流动负债合计•2011.3:306,533,000,000.00/275,215,000,000.00=1.1138•2011.6:333,633,000,000.00/297,328,000,000.00=1.1221•2011.9:347,914,000,000.00/307,012,000,000.00=1.1332•2011.12:360,324,000,000.00/318,742,000,000.00=1.1305资产负债表利润表现金流量表•分析•通常合理的流动比率是2:1，表明企业的财务状况稳定可靠，不仅可以满足日常经营需要的资金外，还有足够的偿债能力。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效加以利用，可能会影响企业的获得能力。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。但是，对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和企业流动资产结构等因素。有的行业流动比率较高，有的较低，不应该用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。•一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200％时较为适当。流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。通过对中国铁建流动速率核算，我们可以清晰的额看见其四个季度的比率分别是1.1138、1.1221、1.13321.1305。2011年年末较年初升高了0.0117.偿债能力有所提高，主要由于流动资产大于流动负债增长所致，说明该企业有较多的流动资金债能力有所提高，企业有足够的资金来带动日常经营活动的资金需求，且有较稳定的偿债能力•速动比率=（流动资产合计-存货)/流动负债合计•2011.3:（306,533,000,000.00-67,433,200,000.00)/275,215,000,000.00=0.8688•2011.6:（333,633,000,000.00-74,982,200,000.00）297,328,000,000.00=0.8699•2011.9:(347,914,000,000.00-78,065,500,000.00)/307,012,000,000.00=0.879•2011.12(360,324,000,000.00-76,005,500,000.00)/318,742,000,000.00=0.892•分析•通常速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。速动比率小于100%，表明企业面临很大的偿债风险。速动比率大于100%，表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。•认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。•例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。•通过以上四个季度数据表明该企业速动资产由于存货数量有所增加而影响到速动比率低于合理比率1，说明该企业偿债能力有所风险。•产权比率=(负债总额/股东权益)2011,3:（306,089,000,000.00/59,976,100,000.00)=5.10352011.6：（334,278,000,000.00/61,335,300,000.00)=5.452011.9：（346,396,000,000.00/62,674,000,000.00)=5.52692011.12：（357,264,000,000.00/65,718,800,000.00)=5.4362•分析•一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；•产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。但是指标越低则说明企业偿债能力大。债务人承担的风险就少；指标越高，企业偿债能力就减小，债权人所承担的风险就加大。所以要综合获利以及偿债能力来分析。•该企业2011年年末产权比率为5.4362,高于年初的0.3327，如果以后的经济发展快而稳的时候则企业会获得更多利润，增强经济实力；若经济发展缓慢，则会使企业债务偏高财务结构不稳定。•资产负债率=（负债总额/资产总额)*100%•2011.3:(306,089,000,000.00/366,065,000,000.00)*100%=83.616•2011.6：（334,278,000,000.00/395,613,000,000.00)*100%=84.4961•2011.9：（346,396,000,000.00/409,070,000,000.00)*100%=84.6789•2011.12：（357,264,000,000.00/422,983,000,000.00)*100%=84.463分析•一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。•从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。•就行业来说，第一产业为百分之二十，第二产业为百分之五十，第三产业为百分之七十。•通过核算可看出2011年年末资产负债率为84.463年初为83.616。均比较均匀说明其长期偿债能力较高。•销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%•2011,3:（87,356,000,000.00-78,885,800,000.00）/87,356,000,000.00*100%=9.69622011.6：（211,406,000,000.00-190,753,000,000.00）/211,406,000,000.00*100%=9.76942011.9：（324,270,000,000.00-293,060,000,000.00）/324,270,000,000.00*100%=9.62472011.12：（457,366,000,000.00-409,327,000,000.00）/457,366,000,000.00*100%=10.5033•分析：•销售毛利率是企业营业净利润的基础和保障，若没有足够大的毛利便不能盈利。•毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。•通过核算可看出该企业2011年年末利率为10.5033，年初利率为9.6962，增长了0.8071.说明销售成本有所增加。•净资产收益率=净利润/（所有者权益合计/2)*100%•2011,3:（1,691,860,000.00/(59,976,100,000.00/2)*100%=2.88•2011.6：（3,625,680,000.00/(61,335,300,000.00/2)*100%=6.02•2011.9：（4,981,690,000.00/(62,674,000,000.00/2)*100%=8.07•2011.12：(7,881,960,000.00/(65,718,800,000.00/2)*100%=12.13•分析：•反映企业所有者的报酬率是财务比率中综合指标最强、最有代表性的指标。该指标是企业税后利润，未经过任何分配数额，数值较保守，能够清晰客观综合的反应企业效益和获利能力。•若净资产收益率越高说明企业获利收益强，运营较好。对投资者和债权人保障高。•通过核算该指标可得2011年年末指标为12.13,年初指标2.88。增长了9.25,。说明企业获得经济效益多，获利能能力强。小组成员：熊朋、张雪飞饶依婷、薛莉琼谢谢观赏！