人民币对美元中间价升破6

人民币对美元中间价升破6.24【2013年4月17日讯】[人民币对美元中间价升破6.24][提要]人民币对美元汇率的持续升值，渐渐改变着市场的预期。昨天，人民币对美元汇率中间价报6.2342，首次突破6.24关口刷新汇率新高纪录，即期交易市场则再次触及涨停位，这是今年人民币对美元汇率盘中第二次触及“涨停”。跨境资本流入是此轮人民币升值的主要因素。[网友有话说][更多精彩内容]央视：美国猛印钞祸害全世界中国首当其冲【2012年12月13日讯】美国联邦储备委员会12日宣布，将在年底“扭转操作”到期后，扩大现有资产购买计划，并用量化数据指标来明确超低利率期限，此举也被市场解读为QE4，对此，央视分析称：“首当其冲受影响的就包括咱中国，外来通胀压力近期会明显加大。美国猛印钞票，好处留自己，害处送给全世界。”美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后发表声明说，在卖出短期国债、买入中长期国债的“扭转操作”年底到期后，每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持证券外，还将额外购买约450亿美元长期国债。同时，美联储将继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。此外，美联储决定，在失业率高于6.5%、未来1年至2年通胀水平预计高出2%的长期目标不超过0.5个百分点的情况下，将继续把联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间。央视财经频道评论员对此评论称：“有人往天上放了颗卫星引起震动，美联储则向全球市场扔了颗炸弹：第三轮量化宽松QE3还没消化掉，又追加了个QE4。两枚炸弹合计当量是每月850亿美元，这将使全球货币呈泛滥之势。首当其冲受影响的就包括咱中国，外来通胀压力近期会明显加大。美国猛印钞票，好处留自己，害处送给全世界，损。”中国货币超发的“盛况”过去二十年，M2和M1都维持着18%左右的年均增速，远远超过10%左右的经济增长率。1990年，广义货币M2、狭义货币M1和流通中现金M0的余额分别为1.53万亿、6950亿和2644亿，到2012年将分别超过100万亿、32万亿和5.5万亿，短短20多年，分别增长了65倍、46倍和21倍。因此，有文章说中国已成为了世界上钱最多的国家。截至2012年10月末，中国广义货币M2余额为93.64万亿元。而同期的美国，其M2折合人民币则不超过60万亿元人民币，比中国少很多。就M2与GDP之比来说，中国恐怕是全球最高的国家之一，相比美国和日本而言，中国的M2/GDP将达到2.5，美国只有0.6到0.7，日本只有1。中国货币超发的恶果首先，货币超发会引发较严重通货膨胀。第二，会导致严重的资产泡沫。第三，会恶化收入分配、扩大贫富差距。第四，会挫伤社会各阶层的劳动积极性、创造性。第五，会损害政府信用。中国货币超发的真实原因在我看来，引发中国出现货币超发的真正原因还在于权力失衡。第一，货币的发行权掌握在中央决策层和央行手中，央行是货币的供给方。而权力失衡，则赋予了决策者控制货币政策的权力和自由。第二，对于中国的外汇占款来说，为什么中国会形成如此大的外汇储备、并导致巨额的货币被动超发呢？其原因也在于权力失衡。搞外汇管制和推行外汇结算制度，都是权力失衡的产物。第三，金融改革为什么要国家来买单呢？为什么民营企业的改革和发展国家却可以置之身外、不用为其买单呢？这也是由中国的权力结构所决定的。国家不得不为国有银行支付巨额的改革成本，从而释放出巨额的基础货币。而民营企业呢？一则是其规模较小，其倒闭破产也不会引起系统性风险；二是由于其分散性，民营企业主在政治上，不像国有企业尤其是银行那样具有很大的话语权。因此，民营企业常常成为各级政府和国企忽视、限制，甚至是打压的对象（从1980年代开始，民营企业就曾遭受过许多不公正的对待，直到今天，还有各种壁垒限制其进入和发展）。第四，中国货币超发的另一个重要原因是来自地方政府和国有企业的倒逼效应。可以说，我国货币供给“倒逼机制”的产生源头在国有企业与地方政府的勾结中。这种起源于国有企业借款要求的自下而上的货币供给扩张过程，就是所谓的“倒逼机制”。而倒逼效应之所以会出现，也与地方政府和国有企业独特的政治地位和权力紧密相连。如果没有权力结构的支撑，这种“倒逼机制”是无法形成的。2012.12.5把中国的通货膨胀归咎于美国的量化宽松货币政策，纯粹是胡说八道，其目的是混淆视听，推卸责任。其一、谁都知道，中国的通货膨胀根本原因是中国央行无限量的天量印钞造成；其二、中国实施高度的外汇管制，即使美元印得再多，贬值得一文不值，对中国物价的影响都十分有限；其三、美国的EQ1、EQ2、EQ3，每次增发美元不过区区几千亿美元，相较于它近16万亿美元的GDP，没什么大不了；而我们中国仅6万亿美元的GDP，我们每年印发了多少钞票，大家心里都有数；其四、美元是国际货币，世界买单（中国由于外汇管制，对国内物价影响有限），所以对美国国内物价影响也有限，换句话说，美国老百姓的财产也不会贬值多少。西方国家低成本或零成本印制国际货币（或只是电子数据）投向中国，迎合发改委大规模推出的项目和地方政府的“招商引资”。他们把通胀留在国内，资源与利益输出国外。国人需警惕经济汉奸。国内政策：发改委推项目→地方招商→西方国印钞→投向中国→央行印钞兑外币→外币购买外债→人民币留国内推高物价→炫耀引资政绩。西方政策：发改委推项目→地方招商→西方国印钞→低息或免息借给企业个人→投向中国→兑人民币→投向项目→获取回报→政府再为企业个人免债全球央行竞相“印钞”2012年09月27日05:199月19日，日本央行宣布采取进一步宽松措施，增加资产购买规模10万亿日元，将抵押品支持的市场操作规模增加至80万亿日元，同时维持0-0.1%超低利率不变。据悉，新增的10万亿日元资金中，5万亿用于购短期国债，另外5万亿用于购入长期国相关公司股票走势债。此外，日本央行将景气现状判断由“缓慢改善”降为“改善势头停滞”，并取消在资产购买计划项目下购买日本国债利率0.1%的最低限。这是今年9月以来，继欧洲、美国相继发动“OMT（直接货币交易计划）”和“QE3（第三次量化宽松）”之后，全球市场第三个量化宽松行动。与此同时，包括英国央行、澳大利亚央行在内的多家央行均透露了将进一步宽松的货币政策倾向，新一轮的“印钞比赛”已经开启。强势日元促日本宽松早已进入宽松货币政策轨道的日本，祭出此招，令外界颇感意外。此前市场预测，日本央行可能会在10月份进一步采取宽松措施。而欧美的举动，显然让这一天提前来临。久已低迷的日本经济，近又雪上加霜。9月14日，日本政府连续第二个月下调对该国的经济评估，称由于全球经济增速放缓，日本国内经济复苏似陷于停滞。这一表述相比8月的报告更趋谨慎。8月报告称，尽管经济在一定程度上表现疲弱，日本经济正温和复苏。日本财务省20日发布的数据显示，日本8月出现7541亿日元（约合96亿美元）贸易逆差，且逆差扩大的幅度超过上月，出口疲软局面似难早日扭转。而受地区争端风险影响，日本对中国的出口连续第三个月下滑，一些倚重中国市场的日本企业股票价格下挫。从通胀数据来看，日本目前通胀数据为-0.4%，不仅大幅低于年初制订的1%的通胀水平，更暗示日本依然处于通货紧缩状态。鉴此，日本延续此前的宽松货币政策，已属必然。今年2月，日本央行设定1%的通胀率目标，通过扩大资产购买规模来进一步放松货币政策，4月再度放松。市场预测，日本央行极可能在10月继续扩大资产购买规模，而仍将维持现有的利率水平—因为已经降无可降。本月欧美量化宽松政策的推出，日元猛然面临升值压力，日元走强对出口导向型的日本经济无疑贬损严重，催促了日本的宽松步伐。“一方面，目前的经济局势，再加上周边的政治局势，使得日本硬着陆的风险加大。它是一个制造国，渴望更低的汇率，使得它的低增长能勉为其难地有所抬升。另一方面，主要货币特别是美元、欧元、日元三者之间是相对的比价关系，美国QE3出来，日本央行担心美元贬值会使得自己的产业或GDP受损的幅度更大，因此出现了与2009-2010年危机之后类似的竞争性贬值。”广东金融学院代院长陆磊告诉时代周报。“日本本身是外向型经济，汇率变化对它的影响太大了。此外，日本经济近年都在零增长的区间徘徊，需要比较宽松的货币政策。”中央财经大学金融学院院长助理应展宇说。三大央行似有默契世界主要发达经济体在本月有三家接踵推出量化宽松的政策，一些观察人士由此怀疑是否存在某种默契。陆磊即认为，此前，全球对欧洲央行的货币宽松已有充分预期，欧元由此出现持续贬值。“在市场担心欧元贬值的时候，美联储当然就敢于实行QE3了，美元贬值将不会影响它的全球储备核心货币地位。这是个连环博弈，你怎么出牌，然后我再怎么出牌。美国的高失业率已持续多时，目下才出QE3，就是将自己和别国的因素作了通盘考量。今夏，主要国家央行已对外放风，提出应统一协调，进一步推货币宽松政策，结果，事情就这么发生了。”独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠也告诉时代周报：“美国等欧洲先出政策，再出自己的QE3，它怕自己先出的话，欧洲会搭便车不出招。欧美出了量化宽松政策后，日本害怕汇率上升，自己经济受不了。被动之下，它也必须推一把宽松政策，把日元压一压。”“在全球化的态势下，资本流动迅速，一国的货币政策可能会对其他国家产生很大影响。因此各国之间会有一些协调，至少有一定的一致性。”应展宇说。不过，中国社科院金融重点试验室主任刘煜辉却认为，“三大主要央行相互参考的因素不是很大。它们的议息会议早已定好日程安排，难有默契。日本早就处在增持债券购买计划的轨道中，政策有连续性，与欧美关系不大。”多家央行欲“从宽”无论默契与否，三大主要央行联合“放水”，驱使各国央行都要考虑进退，澳大利亚央行发布会议纪要显示可能将在不久后降息。与此同时，英国央行也暗示或将继续扩大资产购买规模。而一些新兴市场国家对汇率更为敏感，尤为焦虑，高汇价将使本国商品价格腾升，影响出口竞争力，一时间出现了货币竞相贬值，全球打响“货币战争”的说法。9月17日，巴西央行推出“反向美元互换”，遏制本币升值；秘鲁同日亦修订了干预策略；9月18日，土耳其也作出了多于市场预期的减息举动；印度则下调准备金率25BP，至4.5%。此外，按兵不动的新兴国家也有一些：韩国、泰国、新加坡及菲律宾都维持观望态度，未即时遏抑汇价。俄罗斯更是反向操作，加息25%，再融资利率达到8.25%。“新兴国家处于工业化中期阶段的经济体，它们主要面临的是产能过剩和向世界范围内出售产品的压力，当买家货币出现贬值的时候，卖家的自然诉求是跟随贬值。俄罗斯为何逆反？因为俄罗斯出口的主要是初级产品、大宗商品，如石油、天然气、军工类，这些与工业制造品不一样。主要国家货币贬值，合乎逻辑的推论是这些产品的价格应该上涨，所以俄罗斯所受到的国际收支压力不如终端制造国。我们观察汇率对一国经济的影响时，不能忽视输出的产品结构。”陆磊分析。谢国忠则分析：“韩国、菲律宾、泰国最近在货币政策上都是停滞不前，原来想要减息的也不敢减了，就是估计到QE3会出来。”一个明显的事实是，增加货币量，在遏制升值、刺激出口的同时，通胀水涨船高则是跷跷板的另一端。正因此，谢国忠认为，韩国等国货币未轻易放宽松，是宁可损失一些出口，也要让国内通胀可控。“巴西、土耳其的经济问题比较严重，对巴西来说，铁矿石价格已经掉了一半，对经济影响很大。它们宁可刺激经济，而对通胀的容忍程度可能要高一些。”“一国货币汇率如何，是由经济的基本面决定的，是否采取量化宽松，主要根据自己的状况来考虑。别人宽松了我也一定要宽松，这是很幼稚的想法。”刘煜辉说。国内政策以稳为主在欧、美、日印钞机隆隆启动压力下，中国如何进退，是否有杀入印钞战的可能？多数接受时代周报采访的经济学家认为，中国采取进一步宽松货币政策的空间已显逼仄，难以施展。“中国跟着‘放水’的话，只会加剧资本进一步外流，加大人民币贬值的压力。宏观政策要保持连续性，我认为货币政策不要动，趁美元短期偏弱的时候，将汇率浮动的空间进一步扩展。”刘煜辉建议。陆磊则认为，中国不能进入降息周期。“在达沃斯论坛之前，人民币一直呈现贬值态势，这对中国的打击