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第七章资产管理业务第一节资产管理业务的含义、种类及业务资格一、资产管理业务的含义及种类（掌握）根据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）规定，资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及《试行办法》的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。主要有三种：1．为单一客户办理定向资产管理业务特点：（1）证券公司与客户必须是一对一的；（2）具体投资方向应在资产管理合同中约定；（3）必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。2．为多个客户办理集合资产管理业务限定性集合资产管理计划的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20％，并应当遵循分散投资风险的原则。集合资产管理业务的特点是：（1）集合性，即证券公司与客户是一对多；（2）投资范围有限定性和非限定性之分；（3）客户资产必须进行托管；（4）通过专门账户投资运作；（5）较严格的信息披露。3．为客户特定目的办理专项资产管理业务证券公司与客户签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务。专项资产管理业务的特点是：（1）综合性，即证券公司与客户可以是一对一，也可以是一对多；（2）特定性，即要设定特定的投资目标；（3）通过专门账户经营运作。二、资产管理业务资格（熟悉）1．证券公司从事资产管理业务的条件（必须记住）（1）经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围；（2）净资本不低于人民币2亿元，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定；（3）资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人；（4）具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；（5）最近1年未受到过行政处罚或者刑事处罚；（6）中国证监会规定的其他条件。2．证券公司申请资产管理业务资格应提交相关材料（1）申请书；（2）经营证券业务许可证和企业法人营业执照副本复印件；（3）净资本计算表和经具有证券相关业务资格的会计师事务所审计的最近1期财务报表；（4）负责资产管理业务的高级管理人员的情况登记表；（5）资产管理业务人员、风险控制岗位人员的名单、简历、证券业从业资格证书和身份证明复印件；（6）申请人出具的资产管理业务人员无不良行为记录的证明；（7）内部控制和风险管理制度文本及由具有证券相关业务资格的会计师事务所出具的内控评审报告；（8）资产管理业务计划书和业务操作规程；（9）中国证监会要求提交的其他材料。3．其他要求取得资产管理业务资格的证券公司，可以办理定向资产管理业务。办理集合资产管理业务、专项资产管理业务的，除应具备规定的条件并取得资产管理业务资格外，还须按照《试行办法》的规定向中国证监会提出逐项申请。证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，还应当符合下列要求：（1）具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；（2）设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于人民币3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本不低于人民币5亿元；（3）最近1年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形；（4）中国证监会规定的其他条件。第二节资产管理业务的基本要求一、资产管理业务管理的基本原则（熟悉）1．守法合规；2．公平公正；3．资格管理；4．约定运作；5．集中管理；6．风险控制。二、证券公司办理资产管理业务的一般规定（熟悉）1．定向资产管理业务（为单一客户办理）：接受单个客户的资产净值不得低于100万元。2．集合资产管理业务（为多个客户办理）：（1）设立限定性资产业务的，单个客户资金量不少于5万元；设立非限定性集合资产的单个客户资产不少于10万元；（2）办理集合资产管理业务必须是货币资金，均等份额，客户不得转让份额；（3）证券公司可以自有资金参与本公司设计的集合资产管理计划，不得超过计划成立规模的5%，不得超过2亿元，参与多个计划时不得超过净资本的15%（不得收回）；（4）可以自己推广，也可委托证券公司的商业银行代为推广；（5）证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国证监会出具无异议意见或者作出批准决定之日6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立工作并开始投资运作；（6）证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划账户、专用交易单元应当报证券交易所、证券登记结算机构及公司住所地中国证监会派出机构备案，所管理的资产中证券不得用于回购；（7）所管理的客户资产投资一家公司的证券，按证券面值计算，不得超过证券总量的10%；集合资产管理不得超过本计划资产的净值的10%。三、客户资产托管（熟悉）1．定义客户资产托管，是指资产托管机构根据证券公司、客户的委托，对客户的资产进行保管，办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等。证券公司、资产托管机构应当为集合资产管理计划单独开立证券账户和资金账户。资金账户名称应当是“集合资产管理计划名称”。证券账户名称应当是“证券公司名称－资产托管机构名称－集合资产管理计划名称”。2．资产托管机构的职责资产托管机构办理集合资产管理计划资产托管业务应当履行下列职责：（1）安全保管集合资产管理计划资产；（2）执行证券公司的投资或者清算指令，并负责办理集合资产管理计划资产运营中的资金往来；（3）监督证券公司集合资产管理计划的经营运作，发现证券公司的投资或清算指令违反法律、行政法规、中国证监会的规定或者集合资产管理合同约定的，应当要求改正；未能改正的，应当拒绝执行，并向中国证监会报告；（4）出具资产托管报告；（5）集合资产管理合同约定的其他事项。第三节定向资产管理业务一、定向资产管理业务的基本原则（熟悉）1．公平公正，诚实守信；2．健全制度，规范运作；3．投资风险，客户自担。二、定向资产管理业务运作的基本规范（熟悉）1．客户准入及委托标准定向资产管理业务客户应当是符合法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人或者依法成立的其他组织。证券公司不得接受本公司董事、监事、从业人员及其配偶成为定向资产管理业务客户。2．尽职调查及风险揭示（1）证券公司开展定向资产管理业务，应当按照有关规则，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等，并获取相关信息和资料。（2）证券公司应当以书面和电子方式对尽职调查获取的相关信息和资料，予以详细记载、妥善保存。（3）客户应当如实披露或者提供相关信息、资料，并在合同中承诺信息和资料的真实性。（4）证券公司应当指定专人向客户如实披露其业务资格，讲解有关业务规则和定向资产管理合同的内容。（5）证券公司应当制作《风险揭示书》，充分揭示客户参与定向资产管理业务的市场风险、管理风险、流动性风险及其他风险，以及上述风险的含义、特征、可能引起的后果。3．客户委托资产及来源客户委托资产的来源、用途应当合法，定向资产管理业务客户应当在合同中对此做出明确承诺。4．客户资产托管客户委托资产应当交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。资产托管机构应当按照中国证监会的规定和定向资产管理合同的约定，履行安全保管客户委托资产、办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等职责。5．客户资产独立核算与分账管理证券公司开展定向资产管理业务，应当保证客户委托资产与证券公司自有资产相互独立，不同客户的委托资产相互独立，对不同客户的委托资产应当独立建账，独立核算，分账管理。注意，不是统一账户证券公司、资产托管机构、第三方存管机构破产或者清算时，客户委托资产不属于其破产财产或者清算财产。6．客户资产管理账户同一客户只能办理一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易所专用证券账户。代理客户办理专用证券账户，应当由证券公司向证券登记结算机构申请办理。证券公司办理专用证券账户时，应当提交证券资产管理业务许可证明、与客户签订的定向资产管理合同以及证券登记结算机构规定的其他文件。证券公司应当自专用证券账户开立之日起3个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。未报备前，不得使用该账户进行交易。证券公司应当在定向资产管理合同失效、被撤销、解除或者终止后15日内，向证券登记结算机构代为申请注销专用证券账户，或者根据客户要求，代理客户向证券登记机构申请将专用证券账户转换为普通证券账户。专用证券账户注销后，证券公司应当在3个交易日内报证券交易所备案。7．定向资产管理业务的投资范围定向资产管理业务的投资范围包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种。8．投资管理情况报告与查询证券公司应当依照合同约定的时间和方式，向客户提供对账单，说明报告期内客户委托资产的配置状况、价值变动、交易记录等情况。9．业务档案管理证券公司应当建立健全档案管理制度，妥善保管定向资产管理业务的合同、客户资料、交易记录等文件、资料和数据，保存期限不得少于20年，任何人不得隐匿、伪造、篡改或销毁。三、定向资产管理合同（熟悉）证券公司开展定向资产管理业务，应当依据法律、行政法规、《试行办法》等规定，与客户、托管机构签订书面定向资产管理合同，约定客户、证券公司、资产托管机构的权利义务。注意，定向资产管理合同由客户、证券公司、资产托管机构共同签署定向资产管理合同应当包括下列基本事项：（必须记住）1．客户资产的种类和数额；2．投资范围、投资限制和投资比例；3．投资目标和管理期限；4．客户资产的管理方式和管理权限；5．各类风险揭示；6．资产管理信息的提供及查询方式；7．当事人的权利与义务；8．客户所持有证券的权利的行使和义务的履行；9．管理费、托管费、业绩报酬等费用的支付标准、计算方法、支付方式和支付时间；10．与资产管理有关的其他费用的提取、支付方式；11．合同解除、终止的条件、程序及客户资产的清算返还事宜；12．违约责任和纠纷的解决方式；13．中国证监会规定的其他事项。四、定向资产管理业务中客户所持有证券的权利与义务证券公司开展定向资产管理业务，由客户自行行使其所持证券的权利，履行相应的义务，客户书面委托证券公司行使权利的除外。五、定向资产管理业务的内部控制（熟悉）定向资产管理业务的内部控制的主要内容包括十个方面：1．专门、独立的业务运作证券公司应当由专门的部门负责资产管理业务，做到与证券自营、证券承销与保荐、证券经纪等业务严格分离、独立决策、独立运作。2．合理、有效的控制措施3．独立、客观的投资研究证券公司定向资产管理业务的研究工作应当符合下列要求：（必须记住）（1）保持独立、客观；（2）建立严密的研究工作业务流程，运用科学、有效的研究方法；（3）建立和完善投资对象备选库制度，建立和维护备选库；（4）建立研究与投资决策之间的交流制度，保持交流渠道畅通。4．科学、严密的投资决策证券公司定向资产管理业务的投资决策应当符合下列要求：（1）严格遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，符合定向资产管理合同约定的投资目标、投资范围和投资限制等要求。（2）健全投资决策授权制度，明确投资权限，严格遵守投资限制，防止越权决策。（3）具有合理的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。（4）建立有效的投资风险评估与管理制度。（5）建立科学的管理业绩评价体系，包括是否符合合同约定和决策程序、投资绩效归属分析等内容。5．完善的交易控制体系证券公司定向资产管理业务应当建立投资交易控制体系，主要内容包括：（1）建立投资指令审核制度，保证投资指令符合法律、行政法规和中国证监会的规定