固定资产投资应用案例

第八讲固定资产更新的财务评价与决策一、设备的磨损形式和补偿方式设备的磨损主要有有形磨损，无形磨损Ⅰ（由于设备制造工艺不断改进，劳动生产率的不断提高使生产同样结构设备的劳动耗费降低）和无形磨损Ⅱ（由于科学技术进步，社会上出现了性能更加完善，生产效率更高的新型设备）。与磨损形式相对应，对设备的补偿形式主要有修理，改造，更新。我们可以把设备的磨损形式和补偿方式之间的对应关系用图表表示。补偿方式与磨损原因以及三种补偿方式内在的联系设备或零件磨损形式可消除的有形磨损不可消除的有形磨损第Ⅱ种无形磨损修理更新现代化改装磨损的补偿方式二、设备磨损补偿与更新的形式1。大修理：通过修理维护恢复原有的使用价值。2。简单更新：用相同的设备去更换有形磨损严重、不能继续使用的旧设备。3。改造：用较经济和较完善的新设备，即用技术更先进、效率更高、性能更好的新型设备来更换那些技术上不能继续使用或经济上不宜继续使用的旧设备。三、设备更新方法选择（一）设备原型更新的决策方法1、通过分析设备经济寿命进行更新决策设备的年平均总费用AC为：AC=C1+λ（T-1）/2+（K0-VL）/T式中，C1——初始运行费用；λ——每年运行成本增加额；K0——设备的原始价值；VL——设备处理时的残值。这里假设运营费用呈线性增长.为求使AC最小的设备使用年数T*，令d(AC)/dT=0得TE=√2（KO-VL）/λ式中：TE——设备的经济寿命，亦即设备原型更新的最佳时期。2、通过比较不同方案的年平均费用来决策大修理在某种程度上也可以恢复设备的性能、效率和生产能力，有效延长其物理使用寿命。只有当原设备使用期中运行费用加上大修理费用后高于或等于更新投资后的年平均运行费用时，更新在经济上才是合理的。因此，需要对比更新与大修理两种方式的平均运行费用。例1.企业有一设备已应该进行大修理，计修理费用3600元，修理后可使用三年，每年日常维护等运行费用250元，如将其报废，购置同等设备需13600元，计可使用20年，每年运行费用50元，假设基准折现率10%，应选择哪个方案？首先设基准折现率为10%，两个方案比较如下：•大修理方案：投资摊销：3600/（P/A,10%，3）=3600/2.487=1447.53运行费用：250元平均年费用为1447.53+250=1697.53元•更新方案：投资摊销：13600/（P/A,10%,20）=13600/8.514=1597.37运行费用:50平均年费用1597.37+50=1647.37元根据分析应选择购置新设备的方案。如果假设基准折现率为14%，则有：•大修理方案：投资摊销：3600/（P/A,14%，3）=3600/2.322=1550.39（元）运行费用250元平均年费用为1550.39+250=1800.39元•更新方案：投资摊销：13600/（P/A,14%，20）=13600/6.623=2053.45（元）运行费用50元平均年费用为2053.45+50=2103.45元因此，根据分析应选择大修理设备的方案。（二）出现新设备条件下的更新决策方法1、年费用比较法该方法是从原有设备的现状出发，分别计算旧设备再使用的年总平均费用和备选新设备在其预计的经济寿命期内的年均总费用，并进行比较，根据年费用最小原则决定是否应该更新设备。例1.某企业有一在用旧设备，最初购置成本20000元，计使用年限15年，已使用5年，尚可使用10年，每年运行费3200元，该设备目前重置成本（变现价值）11000元，报废时残值400元，目前市场上有一种新的同类设备，价格22000元，计使用10年，每年运行费用1200元，计残值1200元，假设基准折现率为10%，该设备应否更新？旧设备年平均费用：投资摊销（11000-400/(1+10%)10）/（P/A，10%，10）=1764.98元运行费用3200元，年平均费用为1764.98+3200=4964.98元新设备的年平均费用：投资摊销（22000-1200/(1+10%)10）/（P/A，10%，10）=20800/（P/A，10%，10）+120=3504.787元运行费用1200元，年平均费用为3504.787+1200=4704.787元因此，根据分析应进行更新。2、更新收益率法•通过计算更新与不更新两种方案的差额投资的收益率判别是否应该进行设备更新。这种方法既可用于评价设备更新方案的经济效果，也可用于同其他各种投资方案进行的比选、排队以寻求最有利的方案.i*=［B1-（K-V1）］／Ｋ式中：B1——设备更新后一年内使用新设备相对于使用旧设备收入增加额与费用节约额的合计。V1——第一年末更新净投资未回收部分。K——是更新与不更新两种方案的投资差额。（购置安装新设备所需投资减去旧设备的可售价值与继续使用旧设备当年必须追加的投资）i*称之为更新收益率。更新收益率大于或等于给定的标准折现率，更新就是合理的，否则就是不合理的。推导如下：•假定设备更新净投资为K，新设备的使用年限为n，更新后第t年由设备更新带来的净收益为Bt（t=1，2…，n）,n年末新设备残值为VL，设备更新净投资的内部收益率为i*,则下式成立：K=SBt(1+i*)-t+VL(1+i*)-n也可写为：K-B1(1+i*)-1=[SBt(1+i*)-t+1+VL(1+i*)-n+1](1+i*)-1设：V1=SBt(1+i*)-t+1+VL(1+i*)-n+1则：K-B1(1+i*)-1=V1(1+i*)-1化简后得到前面的公式。3、差额投资回收期法为分析方便，设Kr，Km分别为大修理和更新改造的投资；Cr，Cm分别为设备大修理、更新改造的单位产品成本；Qr，Qm分别为设备大修理、更新改造的年产量。考虑设备更新或维修方案可按下列标准进行决策：A、当Kr/QrKm/Qm，且CrCm时，即大修理单位产量投资费用和单位成本都大于更新改造时，应选择技术改造。B、当Kr/QrKm/Qm，且CrCm即大修理单位产量投资费用小于更新改造单位产量投资费用，而大修理单位产品成本大于更新改造单位产品成本时，用差额投资回收期进行决策：差额投资回收期=(Km/Qm-Kr/Qr)/(Cr-Cm)4、技术耗损率比较法设旧设备A为无形损耗主体，新设备B为无形损耗比较对象，其比较表示式为：（1）SJAL=SJA/GJB×100%即A直接技术损耗率=（A直接技术损耗/B的技术能力）×100%式中：A机直接技术损耗为：SJA=GJB-GJA(旧设备A与新设备B的技术能力价值之差)。（2）SZAL=SZA/GZB×100%即A间接技术耗损率=A间接技术耗损/B的运行成本×100%。式中：A间接技术耗损为：SZA=GZA-GZB（旧设备A与新设备B的运行成本之差，具体计算时以功耗及年均维修费用为主）。（3）SAL=（SLA+SZA）/GZB×100%即A机全部技术耗损率=（A直接技术耗损+A间接技术耗损）/B的运行成本×100%技术耗损率表示旧设备相对新设备技术耗损（陈旧老化）程度的大小。比率越大。设备越陈旧落后，更新越必要。以拟购微机（品牌）B与旧微机A为例做比较分析。设旧机A为无形损耗主体，新机为比较对象B，有关数据如下：新旧微机损耗比较类别单价功耗年维修费用年提供机时使用效率（万元）（W）（元）（H）%A1.7150220192080%B1.1130160240085%A机直接技术耗损:SJA=GJB-GJA=2400-1920=480（按每机时1元收益计，则SLA为480元）A机间接技术损耗:SZA=GZA-GZB=[A功耗+A年维护费]-[B功耗+B年维护费]=（1920×0.15×0.35＋220）-（2400×0.13×0.35+160）=320.8-269.2=51.6元。其功耗中电费按0.35元/度计。A机全部技术耗损率SAL为：SAL=（SLA+SZA）/GZB×100%=（480+51.6）/269.2×100%≈197.47%一般SAL150%可认为技术功能已成就落后，A机为197%，技术能力难以满足需要，应考虑更新。另外，从价值耗损分析，A机原价值（1.7万元）比B机拟购价值（1.1万元）要高6000元。或者说，A机原始价值耗损6000元。从技术性能指标分析，A机硬盘20M，内存640K，容量很小，速度慢，显示器分辨率，连续运行48小时主机温升高。B机硬盘40M，内存1M，显示器分辨率高速度较快，连续运行48小时主机温升不高无故障。综合以上各项比较指标，可知A机无形损耗较大。不宜继续使用，应考虑更新。结论在考虑固定资产更新时，应先决定更新的最佳时期，然后在方案的可比性的前提下，根据机器本身的运行状况和企业现有的资金状况比较各种不同更新方案，选择符合要求的更有经济效益的最佳方案。但要注意：在更新方案比较时，可以有多种方法进行评价。这些方案往往都能满足产品的技术要求和产量要求。同时，这些方案又都有自己特有的经济优劣性。比较时要考虑设备性能、效率、使用年限、购置费用、经营成本、产品质量的可比条件，否则要进行适当的处理后，才能进行。