福费廷业务

第8章福费廷业务学习目标了解福费廷业务的产生与发展、福费廷业务的特点熟练掌握福费廷业务与国际保理业务之间的异同熟悉福费廷业务的运作程序掌握福费廷业务的成本构成本章提纲福费廷业务概述福费廷业务流转程序福费廷业务的成本第一节福费廷业务概述福费廷业务福费廷业务的产生与发展福费廷业务的特点福费廷业务与国际保理业务的比较福费廷业务概述一、福费廷业务“福费廷”（Forfeiting）一词来源于法语“aforfait”，含有放弃权利的意思。福费廷业务，又称买断或包买票据业务，是指在大型成套设备的国际贸易中，银行从出口商那里无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资方式。福费廷业务概述二、福费廷业务的产生与发展20世纪40年代中后期,福费廷融资业务由瑞士苏黎世银行协会首先开创。50年代以后,随着国际上资本性货物的卖方市场逐步转为买方市场,进口商要求延长付款期限,福费廷的融资业务得到进一步发展。福费廷业务在西欧各国发展最快,并形成了伦敦、苏黎世、法兰克福3个福费廷市场。福费廷业务概述世界知名商业银行也积极介入福费廷业务,特别是自20世纪60年代中期瑞士信贷银行成立公司正式经营福费廷业务以来,许多著名大银行都先后成立了专门的福费廷公司或福费廷业务部。中国银行早在20世纪90年代初期就开办了福费廷业务,中国进出口银行也于1995年开始办理福费廷业务。福费廷业务概述国际福费廷协会(InternationalForfaitingAssociation,IFA)是推动福费廷业务开展的著名的国际组织,成立于1999年8月,总部设在瑞士苏黎世。目前有140多个会员,遍布全球28个国家和地区。截至2011年10月,中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、中国民生银行、中国光大银行、江苏银行和中国贸通公司均已成为国际福费廷协会会员。福费廷业务概述三、福费廷业务的特点1.福费廷业务中对合格票据的购买无追索权2.福费廷业务融资金额较大3.福费廷业务主要提供中长期资本物品贸易融资4.福费廷业务的包买票据通常由进口方银行担保5.福费廷业务一般以分期付款方式支付货款6.福费廷业务的融资成本高7.福费廷业务通常按固定利率融资福费廷业务概述四、福费廷业务与国际保理业务的比较比较项目福费廷国际保理性质综合性结算方式基本内容风险担保、贸易融资服务手段应收帐款购买相同点福费廷业务概述比较项目福费廷国际保理购买对象资本品出口应收帐款消费品出口应收帐款融资比例票面金额的100%发票金额的80%银行担保进口地银行担保无融资性质无追索权无追索权或有追索权融资期限6个月以上10年以下6个月内其他服务无有基本方式跟单托收或信用证O/A或D/A托收风险转移或控制方式二级市场转让、辛迪加购买核准信用额度不同点第二节福费廷业务流转程序福费廷业务的主要当事人福费廷业务的流转程序福费廷业务流转程序一、福费廷业务的主要当事人出口商(Exporter)进口商(Importer)包买商(Forfaiter)包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司。担保人(Guarantor)担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期票据提供担保的机构。福费廷业务流转程序二、福费廷业务的流转程序出口商与进口商银行贸易洽谈进出口双方签订分期付款的贸易合同开出商业票据出口商备货、制单、装船发货进口商申请银行担保包买商买断债权凭证包买商分期收回货款福费廷业务流转程序进口商出口商出口商往来银行议付行金融公司进口商往来银行担保行5.票据互换7.分期收回货款1.贸易洽谈2.签订贸易合同4.备货、制单、发货6.票据无追索权地贴现5.提单等换担保过本票汇票1.申请、受理福费廷业务7.分期支付货款5.本票汇票换提单3.票据担保第三节福费廷业务的成本贴现息选择费承诺费罚金福费廷业务的成本一、贴现息福费廷融资的贴现息按照事先确定的固定利率收取。贴现率的高低是由进口国的综合风险数、融资期限长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的筹资成本等决定。贴现率由两部分组成：一是基本利率，一般为报价时(或签约时)相关货币的伦敦同业拆放利率，反映包买商的筹资成本；另一个是利差，反映包买商承担的风险及期望的收益。福费廷业务的成本贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现1.按直接贴现率计算的直接贴现净值其中：NV为贴现净额，FV为票据面值，R为年直接贴现率，D为贴现天数。1(/360)NVFVRD福费廷业务的成本2.按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额其中：NV为贴现净额，FV为票面面值，R为半年复利贴现率，N1为182天为一期的期间个数，N2为183天为一期的期间个数，STUB为剩余天数。12/(1182/360)(1183/360)(1/360)NNNVFVRRRSTUB福费廷业务的成本二、选择费选择费又称选期费，针对选择期收取的费用。选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之间的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险，因此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。选择期最长不超过1个月,一般只有几天，两天之内免收福费廷业务的成本三、承诺费（CommitmentFee）承诺费又称承担费，是包买商针对承诺期所收取的补偿费用。承诺期，亦称承担期，是指包买协议签订日到实际贴现日的一段时间，通常是1至6个月，最长可达18个月。计算承诺费的公式为：承诺费=票面金额×年承诺费率×承诺期天数/360福费廷业务的成本四、罚金如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按规定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补包买商为准备包买而发生的各项费用。本章小结本章对福费廷业务进行概述，介绍了福费廷业务的概念、产生与发展过程、福费廷业务的特点、其与国际保理业务之间的比较。阐述了参与福费廷业务的主要当事人，并按当事人在福费廷业务中的角色，对业务运作程序进行详细分析。举例说明了福费廷业务的成本构成。