证券投资分析报告

证券投资分析报告小组第五组成员1目录一、投资组合的基本情况...........................................2二、基本面分析——宏观经济分析......................................21、我国宏观经济形势分析.........................................22、我国经济形势对投资的影响.....................................4三、股票投资....................................................5（一）中国宝安（SZ000009）......................................5（二）海王生物（000078）.......................................11（三）黑芝麻（000716）.........................................15（四）创力集团（603012）.......................................18四、基金投资.......................................................23（一）嘉实环保低碳股票（0001616）.............................24（二）上投摩根全球天然资源混合型（378546）....................28（三）南方创业板交易型开放式指数（002656）.....................32（四）华夏海外收益债券型证券（001061）.........................35五、收益计算....................................................39六、投资心得.......................................................402一、投资组合的基本情况1、小组基本情况我们这个投资小组由五个同学组成，们五个人中，有两人有实盘投资的经验。所以对于本次的模拟投资，从选股到进仓，平仓，我们都做到跟实际投资一样谨慎。又因为是模拟投资，所以也比实盘操作大胆勇敢很多。2、投资组合基本情况本次投资的资金总额为人民币20万元，通过投资风险偏好分析以及我们对各类投资产品的了解，我们决定将投资资金的大部分投向收益较高的股票市场，剩余部分投资于基金，投资比例为3:1，即150000元投资于股票市场，50000元投资于基金市场。股票市场的特点是：股票投资是一种高风险高收益的投资选择，对技术分析的要求较高，股票的投资收益主要受到公司的经营状况、股票供求关系和银行利率等的影响。基金市场的特点是：基金是在投资信托制度下，由基金管理公司向社会公开发行基金单位募集资金，用于投资股票、债券等金融工具的理财产品。基金由投资者共同分担风险，风险较小且收益率高于银行存款，需要交纳基金管理费用，在组合投资中一般用于分散投资风险。考虑了以上的特点，我们的投资组合既能够以承担较高的风险以期望获取更大的收益，又做到了不盲目冒险。二、基本面分析——宏观经济分析1、我国宏观经济形势分析1）国内生产总值2016年1季度，国内生产总值同比增长6.7%，中国经济增速继续放缓初步核算，2016年1季度，国内生产总值158526亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%，增速比2015年1季度下降0.3个百分点。综合来看，中国经济增速继续放缓。3分产业看，第一产业增加值8803亿元，同比增长2.9%；第二产业增加值59510亿元，同比增长5.8%；第三产业增加值90214亿元，同比增长7.6%。以2015年价格计算，1季度GDP增量为9851亿元，比上年同期多增222亿元。图12007年-2016年1季度我国国内生产总值及同比增速2）投资受房地产和基建投资带动，固定资产投资增速有所回升，但制造业投资出现行业分化，产能过剩行业投资下滑较多3）进出口受人民币贬值及全球经济略有回暖带动，贸易结构有所优化。2016年1季度，我国进出口、出口和进口值延续同比下降的走势。我国货物贸易进出口总值5.2万亿元人民币，比上年同期下降5.9%。其中，出口3万亿元人民币，下降4.2%；进口2.2万亿元人民币，下降8.2%；贸易顺差8102亿元人民币，扩大8.5%。但3月份当月，我国进出口总值1.91万亿元人民币，增长8.6%，有所回稳；出口1.05万亿元人民币，增长18.7%，为最近9个月来首次实现正增长。4）生产及消费价格42016年1季度，全国工业生产者出厂价格指数持续49个月负增长，居民消费价格增幅维持弱势。图22007年-2016年3月分月PPI和CPI同比涨跌幅单位：%另外，金融信贷与货币政策：3月末，广义货币(M2)余额144.62万亿元，同比增长13.4%，增速比去年同期高1.8个百分点；狭义货币(M1)余额41.16万亿元，同比增长22.1%，增速比去年同期高19.2个百分点；流通中货币(M0)余额6.47万亿元，同比增长4.4%。1季度，净投放现金1435亿元。2、我国经济形势对投资的影响2016年1季度，房地产投资增速6.2%，较1-2月份提高3.2个百分点。与1-2月份相比，房地产销售与投资均出现了积极因素。制造业投资增速依旧放缓，一季度增速为6.4%，较去年的8.1%和1-2月的7.5%的增速有所下滑。从细分行业数据看，食品、农产品、橡胶塑料等行业投资增速相对较高，有色金属冶炼、金属制品与运输设备制造等行业投资增速相对较低，重资产行业投资增速普遍放缓、轻资产行业投资增速回升的状况延续。5三、股票投资（一）中国宝安（SZ000009）1、操作情况我们组对中国宝安（SZ000009）从2016年4月1日到2016年4月30日的具体操作情况如下：买入持有卖出时间2016.04.012016.04.01----2016.04.282016.04.28每股价格（元）12.85---------14.07股数200020000投资总金额25700---------28140印花税：14.07*2000*0.1%佣金：（12.85+14.07）*2000*0.2%委托费：3元，买卖6元持有期收益=28140-25700-28.14-107.68=2304.18（元）2、行业分析中国宝安（SZ000009）主营业务是高新技术业、房地产业和生物医药业。由于房地产前景预期下滑，中国宝安减少对旗下宝安地产的持股，加大投入高新技术业。国家“十三五”规划突出新能源汽车产业的战略地位,强调支持新材料、新能源等战略性新兴产业,实施军民融合发展战略,而集团在这些领域已布局多年,形成了一定的集群效应,集团的高新技术企业在国家产业政策的支持下并依靠自身积累的优势,有望获得较快发展。同时，全国新能源汽车3月生产1.35万辆，环比增长15.7%，符合预期。预计今年新能源汽车产销量同比增速将达到20%以上。而全球范围内，已经有70万辆的既存量。预计到2020年，全球新能源电动汽车（纯电动和混合动力）有望达到2000万辆，按照一辆车平均30公斤的负极材料需求量计算，则有60万吨的市场空间。贝特瑞是全球最大的新6能源电池石墨负极材料生产商，2013年全年出货量大约17000吨左右，占比全球产量约35%，预计2014年全年出货量超过2万吨。若按照当前的产能计算，则未来5年内的负极材料供给缺口达到24万吨。公司掌控了相当储量的石墨矿资源，石墨烯产业链得以全面延伸。历时四年致力打造的上游价值产业链已基本形成。医药行业，由于人口结构的老龄化、环境污染，中国的疾病谱正在发生改变，肿瘤、高血压、脑血管疾病发病率不断上升，而消化系统、呼吸系统疾病发病率不断下降，我们认为未来肿瘤、心脑血管药物收入增速保持快速增长，这些领域释放大量的药品刚性需求，未来医药行业增长确定性较强。医药行业增速进入8%-10%区间2015年1-9月医药行业收入增速为9.03%，利润增速为13.64%，收入增速和利润增速较前几年有所放缓，但利润增速开始快于收入增速，主要原因：一是医保控费、药品招标降价，医药行业整体收入放缓；二是医药企业加强内部经营管理、控制费用增长，利润增速快于收入增速。我们认为随着未来招标降价、医保控费的延续，未来医药行业的收入增速将维持在8%-10%区间。2016年未来政策方向沿着：1）医疗服务市场化改革：实施医疗市场放开、医药分开，打破医疗市场垄断；2）构建分级诊疗体系：推动医疗服务体系向一个立体的多层级协同服务的方向发展，强化基础医疗市场在三级医疗系统中的作用；3）确立药品价格二元定价模式，加强药品招标、医保控费对药品价格的引导和监督。3、企业分析中国宝安集团股份有限公司主营业务是高新技术业、房地产业和生物医药业。在高新技术业方面，拥有全球第一的致力于锂离子二次电池用的负极材料及纳米材料应用的深圳贝特瑞。在房地产业方面，公司开发足迹遍及全国多个大中城市。公司还持有宝安地产19.8%股权。在生物医药业方面，公司控股的马应龙药业集团，其它生物医药企业还有深圳大佛药业、唐人药业等。2015中国500最具价值品牌评选活动中，集团品牌价值大幅提升至336.72亿元，在全国名列第70位。公司主要财务指标指标指标值净利润（万元）965898398.867净资产收益率-加权(%)19.7资产负债率(%)63.61每股收益-基本(元)0.5000每股收益-稀释(元)0.5000营业总收入(元)4,895,400,840.72营业总成本(元)4,771,965,660.82营业收入(元)4,865,351,411.77营业利润(元)1,149,741,784.52利润总额(元)1,236,344,646.25净利润(元)965,898,398.86营业利润同比增长率(%)110.24营业收入同比增长率(%)12.85利润总额同比增长率(%)110.09资产负债率(%)63.61数据来源：东方财富Choice数据我们可以看到，公司的净利润为965,898,398.86元，营业利润同比增长率为110.24%，每股基本收益为0.5元，可见该公司盈利能力较好。下面我们通过其与行业中平均的比较和行业综合排位来了解其财务状况。排名代码简称每股收益EPS-基本(元)每股净资产BPS(元)销售毛利率(%)销售净利率(%)净资产收益率ROE(%)基本每股收益同比增长率(%)营业收入同比增长率(%)行业均值(整体法)0.133.1417.063.994.70-5.5720.54行业中值0.122.4722.64.415.370.96-0.96841600884.SH杉杉股份1.6211.6821.6615.7514.7090.5917.582600053.SH九鼎投资0.662.6736.1425.4228.18279.1739.913600419.SH天润乳业0.556.3733.779.4910.98266.6780.264000009.SZ中国宝安0.502.8133.4519.8520.36150.0012.855300012.SZ华测检测0.473.7353.9514.1513.3820.5139.076600708.SH光明地产0.466.0224.464.0610.7043.92173.67数据来源：东方财富Choice数据从上表我们看到，公司的各项指标均远超行业中值，由其是净资产收益率在行业均质为4.70%的情况下达到20.36%，说明其公司运营管理状态良好。但企业的每股净资产偏低，公司的资产负债率达到63.94%，需要密切关注其资金的流动状况。4、技术分析(1)k线图9由上图可知，经历了2016年初在低谷的波动，该股票在四月之前有较大幅度的回升，5日线在经历短暂的平稳调整后又有一波小的回升，在利好消息频出，股市有回暖迹象的情况