神华能源财务报表分析

中国神华能源股份有限公司2007年财务报告分析班级：会计07指导老师：李晓静小组成员：朱艳琳S20071626程欢兄S200716442008.04.261目录一．综合浏览..................................................................................................................................21.公司简介................................................................................................................................22.企业所处的行业地位以及生产经营特点............................................................................23.企业的主要股东及其控制性股东........................................................................................34.企业的发展沿革....................................................................................................................35.企业高级管理人员的结构及其变化情况............................................................................4二．关注审计报告措辞...................................................................................................................4三．公司战略分析...........................................................................................................................4四．财务比率分析...........................................................................................................................71.获利能力比率......................................................................................................................72.财务状况比率......................................................................................................................9五．对三张报表的比较分析.........................................................................................................131.对利润表及利润分配表的分析........................................................................................13（1）毛利率的走向.................................................................................................13（2）企业营业收入的结构...........................................................................................13（3）营业成本结构及变化...........................................................................................14（4）企业各项费用走向...............................................................................................15（5）企业营业利润与投资收益之间的变化趋势.......................................................16（6）企业的现金股利分配政策...................................................................................162．对现金流量表的分析.......................................................................................................17（1）经营活动现金流量的够用程度...........................................................................17（2）投资活动现金流出量与企业投资计划的吻合程度...........................................17（3）筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度.......173．对资产负债表的分析.......................................................................................................18（1）资本结构.............................................................................................................18（2）重大变化项目及其原因.......................................................................................18六．对企业财务状况的总体评价和未来展望.............................................................................201.总体评价及建议..................................................................................................................202.未来展望..............................................................................................................................20参考资料........................................................................................................................................212中国神华能源股份有限公司2007年财务报告分析一．综合浏览通过对中国神华2007年度报告的阅读分析及相关资料整理，得到如下内容：1.公司简介神华集团是全国最具竞争力的综合性能源企业，实施多元化的发展战略，是以煤炭生产、销售，电力、热力生产和供应，煤制油及煤化工，相关铁路、港口等运输服务为主营业务的综合性大型能源企业。企业先后在香港（2005年5月）和上海（2007年10月）上市，实现了A+H的联合上市，控制性股东处于完全的绝对控股，企业逐渐形成了生产(煤炭行业)、运输（铁路港口）、利用（电力）的一条龙的产业结构，具有相当强的竞争实力。2.企业所处的行业地位以及生产经营特点公司拥有煤、路、港、电一体化的独特竞争优势，在我国煤炭行业处于“龙头老大”的地位，市场占有率名列同行业第一。煤炭是我国的主体能源，煤炭工业是关系能源安全和国民经济命脉的重要基础产业。中国煤炭行业具有储量丰富，产量、需求和运力快速增长以及价格形成机制日益市场化的特征。该行业的特点是市场集中度较低，小型煤炭生产企业众多，而具有一定规模的煤炭生产企业数量比较少。我国对煤炭行业实行准入控制，具有严格的法律规范，存在行政许可壁垒、技术壁垒、资金壁垒。行业的经营具有周期性，下半年处于市场需求的旺季。影响煤炭行业利润水平的主要因素包括：煤炭销售价格、煤炭开采及洗选成本、运输成本和相关税费等。近年来，煤炭行业的盈利能力及回报水平始终保持在较高水平，行业利润收入增长显著。盈利能力及回报率上升主要有两方面的原因：一是经济发展对煤炭需求旺盛和煤炭价格形成机制日益市场化所带来的煤炭销售价格稳步上升；二是煤炭产量提升和行业整合加速所带来的以成本节约为表现的规模效应。3公司的主要风险因素有：宏观经济周期性波动的风险、业务发展依靠于连续有效开发煤炭储量能力的风险、环保监管的风险及其他监管风险。这些因素将可能对公司煤炭业务的收入和利润带来负面影响。行业面临着挑战，如煤炭的不可再生性、清洁能源和替代资源的威胁、环境问题等。近期国家出台了煤炭产业政策等多项政策，实施以大集团为主的煤炭行业资源整合战略，这将有利于公司加快发展。3.企业的主要股东及其控制性股东神华集团持有本公司81.21％的股权，为本公司的控股股东和实际控制人，其成立于1995年10月，是经国务院批准，按《公司法》组建的国有独资公司，2007年9月公司发行A股后占总股本的73.86％，仍然处于绝对控股的地位。这一股本结构将使神华集团可以在无需经过其他任何股东同意的情况下，有权决定发行人董事会成员的构成和经营和管理决策。其他的大股东都为规模较大的企业法人，如：中国人寿保险、中信证券、中国平安人寿保险等金融性质的公司。4.企业的发展沿革神华集团成立于１９９５年１０月，是经国务院批准，按《公司法》组建的国有独资公司。它是以煤炭生产、销售，电力、热力生产和供应，煤制油及煤化工，相关铁路、港口等运输服务为主营业务的综合性大型能源企业。经国务院同意,神华集团进行了重组改制,并经国务院国资委《关于神华集团有限责任公司重组设立股份有限公司方案的批复》(国资改革［2004］1005号)的批准,于2004年11月8日以经评估及国务院国资委核准评估结果的相关资产、负债及权益作为出资独家发起设立了该公司。公司于2005年5月在香港上市，国有股份占81.21%，又与2007年9月份在上海上市，实现了A+H的联合上市，此次募集股份后，神华所占股份为73.86%，仍处于绝对的控制地位。神华集团锐意改革，创新发展，并购了宁煤集团公司，重组了非上市科技企业，上市公司取得丰硕成果，主辅分离、辅业改制、分离企业社会职能工作积极稳妥推进。45.企业高级管理人员的结构及其变化情况陈必亭为董事长兼执行董事，自2004年11月起担任本公司董事长兼执行董事。陈先生亦为神华集团董事长、北京国华