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财务分析纪律要求NoBreakfastduringclassNoChatDuringLectures,ButDiscussionRelatedtotheSubjectWarmlyWelcome!NoMobileCall,NoShortMessage课程导入案例短命企业荷兰学者研究，日本和欧洲12.5年。美国62%的公司不到5年，超过20年的只占10%，只有2%能存活50年。壳牌石油公司调查，500强的平均寿命40-50年。中国大公司平均寿命7-8年，中小企业3-4年。国外家族企业一般为23年左右。能延续到第二代的为39%，第三代的为15%。合资企业失败率也较高。相关的研究都证实在30-50%。公司开创年公司开创年劳力士1785福特1903杜邦1802哈雷1903通用汽车1908IBM1911雀巢1865丰田1918麦当劳1845松下1918奔驰1870全聚德1864可口可乐1886同仁堂1869世界高寿命公司概览两大设计•一、课程整体设计•二、课程单元设计—财务分析概述2课程目标3课程内容1课程定位课程整体设计4考核方式5教学参考资料二、课程目标设计知识教学目标掌握财务报告的概念及其组成了解财务报告提供的信息、使用者及其作用掌握财务报告的类型及适用范围学会分析、运用财务报告的数据信息能力培养目标能独立分析、评价、运用财务报告的数据资料，能够利用财务报告提供的信息对企业的发展前景从财务的角度给予分析、评价。能够运用财务报告信息有效运用于企业的管理，对企业作出恰当的评价，为企业的发展提出合理的管理建议。•一、资产负债表分析•二、利润表分析•三、现金流量表分析•四、财务指标分析•五、综合财务分析和财务分析报告三、课程内容设计20％个人平时考核实训考核30％期末考核50％总评成绩100分“235”结构的课程成绩考核办法。1.将工学结合的教学方式与能力目标考核相结合，以能力考核为主。2.将过程考核与结果考核相结合，以过程考核为主；3.将基础知识考核与实训操作考核相结合，以实训操作考核为主。四、考核方式设计•实训考核•1、平时小组实训考核•选定一家上市公司，收集信息，分组讨论，提交实训报告。•2、期末财务分析报告•根据平时的分析，撰写一份该公司详细的财务分析报告。四、考核方式设计（一）网络资源1.网络资源—教学平台2.国泰安数据库3.主要网站1）（金融界）•2）（新浪财经）•3）（巨潮资讯）•4）（搜狐财经）•5）（上海证交所）•6）（中国统计信息网）•7）（深圳证交所）•8）(中国上市公司资讯网）•9）（中国证券报）五、教学参考资料五、教学参考资料（一）参考书籍•1、《上市公司虚假会计报表识别技术》经济科学出版社刘姝威•2、《如何读懂财务报告》广东省出版集团广东经济出版社•刘永中金才兵主编•3、《财务报表案例分析》首都经济贸易大学出版社张新民著•4、《高科技股投资价值分析》海天出版社杨瑞龙主编•5、《财务分析》东北财经大学出版社张先治主编•6、《轻松把握中小企业财务数据》中国水利水电出版社安吉·莫尔•7、《财务分析禁忌70例》电子工业出版社李志远•8、《财务分析》机械工业出版社鲁爱民五、教学参考资料•项目1财务分析的理论基础知识目标•了解财务分析的主体及具体分析目标•了解财务分析的内涵、作用•了解财务分析的信息种类及特点•了解财务分析的局限性学习目标能力目标•理解财务分析所应具备的基本价值观念•掌握财务分析信息的取得渠道与方法•能够灵活运用各种财务分析信息学习目标项目1财务分析的理论基础•导入案例1：•一家经济发展公司在向银行的首次贷款申请中，提出了一次性贷款4200万元人民币的请求。银行信贷人员在对该公司进行信贷调查分析时发现，公司当年上半年财务会计报表显示：公司注册资金4950万元，总资产5.13亿元，其中对外债权投资总额近2.5亿元（占总资产约48.73％），应收及预付款项近2亿元（占总资产约38.99％），其余为固定资产和存货（约占总资产约12.28％）。而其目前负债总额中，长期与短期借款总额约2.45亿元，与公司同期的对外债权投资总额相差无几。案例导入•由此银行信贷人员初步产生了一种猜测，怀疑该公司几乎没有自己的主要经营项目，而存在着通过挪用银行贷款，以更高利率水平向其他企业转贷以获取利差收益的可能。•基于报表分析上的这一猜测，信贷人员开始有针对性地对该企业的资金往来及其主要业务活动进行深入细致的调查，并最终证实了自己的猜测。于是，在向银行负责人员如实汇报了分析与调研结果之后，银行基于信贷风险和资金安全的考虑，果断地拒绝了该公司的贷款要求。•一年多之后，该公司由于受其债务链上某些企业经营不善的影响，导致资金链中断，资金无法如期收回，步入了清算的边缘。而这家银行由于分析得当，避免了一笔不良贷款的产生。•导入案例•问题：•1.是否可以提供贷款？•2.如何发现报表中的异常现象？•3.如何对待报表中的异常现象？•4.什么是财务分析？任务一财务分析概述一、财务报表分析的起源财务报表分析的起源开始于19世纪末至20世纪初期，当时的财务报表仅指资产负债表。为了防止竞争对手获得资讯，公司一般不公布利润表。随着经济的快速发展和大规模生产的出现，公司的融资需求大幅上升,在这种情况下,银行的地位和作用逐渐增强。金融机构为了了解借款公司的财务结构和经营业绩，要求公司提交财务报表作为贷款的依据。财务分析开始于银行家财务分析发展到投资领域现代财务分析领域的扩展：资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等二、理解财务分析内涵•1．财务分析是一门综合性、边缘性学科•2．财务分析有完整的理论体系•3．财务分析有健全的方法论体系•4．财务分析有系统、客观的资料依据•5．财务分析有明确的目的和作用三、财务报表分析的意义和作用财务报表分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务报表分析的意义•资产负债表分析的意义在于帮助报表使用者了解资产的分布是否得当；资产、负债和所有者权益之间的结构是否合理，公司的财务实力是否雄厚，偿债能力的强弱，所有者持有权益的多少，公司财务状况的发展趋势等，从而为报表使用者进行预测和决策提供重要的财务信息。•利润表分析的意义在于通过利润表可以从总体上了解公司收入、成本和费用、净利润（或亏损）的实现及构成情况；同时，通过利润表提供的不同时期的比较数字（本月数、本年累计数、上年数），可以分析公司的获利能力及利润的未来发展趋势，了解投资者投入资本的保值增值情况。现金流量表分析的意义在于帮助报表使用者了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量，据此分析公司偿债能力及支付股利的能力等。如在分析公司的短期偿债能力时,虽然可以通过计算流动比率进行一般分析,但是资产并不能全部转换成现金去用于偿债。比如应收账款在公司的流动资产中占有相当的比例,其部分属于呆账,不可能用于偿债。再如存货,其中的原材料要经过生产过程、销售过程,不可能用于即期偿债。任务二财务分析的主体与目标一、财务报表分析的主体财务报表分析的主体是财务报表的使用者。财务报表的使用者主要包括：管理人员、投资人、债权人、注册会计师和审计人员政府机构、其他与公司有利益关系的人士。他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序和方法来取得各自需要的分析结果。(见书P4）二、财务报表分析的目标财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的目的，即在于揭示发生问题所在，并进一步追查其原因。因此，财务报表分析的本身，并非解决问题的答案，只是发现问题的一种过程而已。就公司外部的观点来说，财务报表分析在于经由信息分析的过程中，分析其相互间的关系，以寻求具有意义的相关性。就此观点而言，财务报表分析的最后目的,即在于提供公司外部信息使用者获取决策信息的途径。财务分析的总体目标•（1）财务分析可正确评价企业过去•（2）财务分析可全面反映企业现状•（3）财务分析可用于估价企业未来财务分析的具体目标•1.从企业投资者角度来看•盈利能力、偿债能力、营运能力•2.从企业债权者角度来看•偿债能力、盈利能力•3.从企业经营者角度来看•盈利能力、营运能力、偿债能力•4.从其他财务分析主体角度来看•企业的信用状况、•对国家各项政策的执行情况任务三财务分析的内容、基础与基本价值观念一、财务分析的内容•财务状况分析•获利能力分析•偿债能力分析•现金流量分析•投资报酬分析•增长能力分析二财务分析的基础•财务信息•财务报告•政策与市场信息财务信息•内部信息，外部信息•定期信息，不定期信息•实际信息，标准信息财务报告信息（一）审计报告（二）会计报表（三）会计报表附注（四）财务报告的法规环境（一）审计报告审计报告是注册会计师根据独立审计准则的要求，在实施了必要的审计程序后出具的，用于对被审计单位年度会计报表发表审计意见的书面文件。四种基本类型审计意见的审计报告：1.无保留意见的审计报告；2.保留意见的审计报告；3.否定意见的审计报告；4.无法表示意见的审计报告。•1.无保留意见审计报告•审计报告德师报(审)字(08)第P0235号深圳能源集团股份有限公司全体股东：我们审计了后附的深圳能源集团股份有限公司(以下简称深圳能源)的财务报表，包括2007年12月31日的公司及合并资产负债表、2007年度的公司及合并利润表、公司及合并股东权益变动表和公司及合并现金流量表以及财务报表附注。一、管理层对财务报表的责任按照企业会计准则的规定编制财务报表是深圳能源管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。•二、注册会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、审计意见我们认为，深圳能源的财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了深圳能源2007年12月31日的公司及合并财务状况以及2007年度的公司及合并经营成果和现金流量。德勤华永会计师事务所有限公司•中国注册会计师中国上海刘云中国注册会计师刘湘艳（二）企业财务报告体系三张主表会计报表附注财务情况说明书六张附表六张附表•1.资产减值准备明细表•2.股东权益增减变动表•3.应交增值税明细表•4.利润分配表•5.业务分部报表•6.地区分部报表政策与市场信息（一）宏观经济政策宏观经济政策主要指财政政策、金融政策、货币政策等。了解这些宏观经济政策对企业的影响，一方面，可以从宏观经济政策的调整预见到企业的未来；另一方面，可以更深入理解企业在相