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“美国医药投资基金”调查报告曹晗2015年6月23日汇报提纲1.奥巴马医疗改革大背景2.风险投资者对于新医改利弊的讨论3.医改后风险投资在医疗保险分布概况-Oscar4.数字医疗投资概况5.美国医疗IT公司获风投青睐-“医疗科技界的YC”-RockHealth6.2015年第一季度医疗风险投资状况7.美国医疗产业基金飞速发展：早期生物制药受追捧8.美国医疗基金另一发展方向-横向资源整9.美国医疗器械的投资动向、机遇和危机一、奥巴马医疗改革大背景1.奥巴马医疗改革计划2.新医改对整个医疗市场格局带来的变动3.投资基金对于变动的反应奥巴马医疗改革计划解决三大问题:低覆盖、低效率(医生和医疗机构)和高成本核心目标：提供优质、人人负担得起的卫生保健服务,同时显著降低医疗成本，有效缓解医疗保健支出给个人、家庭、企业以及政府造成的压力。影响：根据美国国会预算办公室的预算评估,新医改将使美国在2010-2019年间共减少1430亿美元的赤字,且在之后10年继续削减赤字1.2万亿美元，医疗改革将对美国政府财政产生非常重大的影响。二、风险投资者对于新医改利弊的讨论正方观点：新医改的实施扩大了美国医疗、服务、保障等诸多行业的投资空间。理由：1.2500-3000万新人获得免费医疗保险，促进实体服务行业发展（医院、养老院、康复和物理治疗中心）2.具有使用医疗保障系统资格的人数增加可以带动生物技术以及医疗设备产业的发展。3.更多投资公司会对新药研究和开发感兴趣4.医疗保健公司可以将精力更多的投入到新药的开发上反方观点：基于正方观点对美国现有的医疗服务配套项目提出质疑。理由：1.现今美国的医疗保障系统不足以支撑大规模的新医保获益者2.预算资金主要来源于减少现有医疗保健体系资金浪费或滥用，其他费用则来自医药和保险公司的税收，不会增加纳税人的经济负担。影响了保险公司利益。美国风险投资协会对于医改的意见第一医改应当考虑为所有人提供医疗保健覆盖。第二医改应注重改进支付系统，奖励高质量医疗服务，提倡医学实践。第三医改需要控制医疗成本，更多地从提高效率和改善现有支付系统入手。第四医改需要努力促使医疗革新，改善医疗保健的效果、质量和成本控制。三、医改后医疗保险类风险投资概况自2011年起，在投资者的帮助下，55家医疗保险服务类公司创立，医疗保障市场能迎合快速增长的客户需求。2014年，医疗保险公司通过32轮投资募集了3.08亿美金。根据CrunchBase的数据显示：这一年相比于2013年的8800万美金共增长了250%，相比于2012年更是增长了556%。新时代医疗保险初创公司-Oscar公司拥有1.6万家客户，平均每家客户每年支付的服务费为4500美元。照此计算，Oscar的年收入约为7200万美元，估值约为8亿美元。报道称，它已经募集到了10亿美元的资金。在最新的美国健康医疗保险报告中，OSCAR在最新一轮融资中募集了1.45亿美元，估值为15亿美元。Oscar公司主要产品介绍以及优劣势会员免费服务远程医疗服务通讯访问患者直接与医生沟通，诊断和治疗健身追踪器医院规划师访问Oscar数据库查看患者状况健康检查接受注射流感疫苗后现金激励优势劣势充分利用互联网优势，将其与医疗结合业务比较简单，容易被效仿超越会员免费项目时尚，容易吸引人们眼球公司规模比较小，容易被UnitedHealthGroup、Aetna之类的大型保险公司吞并成功解决医院、患者、保险公司沟通困难的现状美国数字健康领域融资数字健康领域在2014年实现爆发式增长，258家公司融资总额破记录达到42亿美元，同比增长125%，几乎是前三年的总和，据统计已完成295个项目，平均融资1410万美金，增长近40%。排在前6位的细分领域依次是：大数据分析（analyticsandbigdata）、医疗消费（healthcareconsumerengagement）、数字医疗设备（digitalmedicaldevices）、远程医疗（telemedicine）、个性化医疗（personalizedmedicine）和大众健康管理（populationhealthmanagement），占比总计达到44%。2014年，344家涉猎型投资机构（dabblinginvestors，每年投资1到2个项目）参与公司融资，而2011年仅有121家，几乎增长了两倍。持续型投资机构（serialinvestors，每年投资3个或更多个项目）的数量也不断增加，55%的持续型投资机构在2013年的基础上继续投资了3个以上项目。数字健康领域最活跃的投资机构覆盖公司、医疗机构、科技企业以及风投基金。美国医疗IT公司获风投青睐•原因：在奥巴马医保法案的大背景下，美国医疗保健行业，信息技术滞后于其他行业至少10年，系统效率低下，每年资本浪费高达112亿美元。美国医疗IT公司获风投青睐•业内观点BessemerVenturePartners风投公司医疗投资主管SteveKraus医疗IT的资金流入很大，该领域处于长期“牛市“。RockHealth截止7月，医疗IT公司2014年获得风投资金高达24亿美元，已远超2013年19亿美元，且较2007年的2.4亿美元翻了近10倍。今年不仅有143家医疗保健信息技术公司筹到了资金，数量有所上升;而且每笔交易的规模也有了明显增长，现在单笔规模平均可以达到1560万美元，去年只是1000万美元。支付管理、数字医疗设备、分析及大数据、用户健康医疗参与、人口健康管理以及个性化医疗。其中，支付管理的单领域融资最为明显，从去年4700万美元飙升到今年的2.11亿美元。PonemonInstitute公司由于“低效率的沟通技术”，美国医疗机构每年的资本浪费高达112亿美元，主要是由于相对落后的支付管理和对精准医疗数据收发的欠缺。每家医疗机构需要平均每年单独划拨1750万美元来弥补这些不足。夏普健康医疗公司(SharpHealthcare)的首席执行官兼高级副总裁BillSpooner在未来2-3年，医疗健康信息技术将继续成为就业市场热门四、“医疗科技界的YC”-RockHealth公司简介：位于旧金山的RockHealth是一家在2010年创立、专注于数字医疗（又称：健康科技）的种子基金与创业孵化器，它为创业公司提供融资服务，医疗、企业、法务、风投界人脉，以及办公场所，全方位覆盖孵化需求。RockHealth孵化的公司平均融资近90万美元（不包括RockHeahlth的投资）RockHealth背后的支持企业（一）RockHealth与18家合作伙伴建立了关系，按类别分为四块。首先是企业：•德勤咨询生命科学与卫生保健业务（DeloitteConsultingLifeSciencesandHealthCare）•GE医疗（GEHealthcare，使命是打造变革性的医疗科技及服务）•基因泰克（Genentech，研究导向的生物科技公司，被认为是该产业的起点）•高通生命（QualcommLife，延续高通公司的无线医疗业务）•联合健康集团（UnitedHealthGroup，美国最多元化的卫生保健公司之一）其次是医疗类：•哈佛医学院（HarvardMedicalSchool，全球顶尖医学院）•凯萨医疗机构（KaiserPermanente，全美最大的非盈利医疗组织）•梅奥医院（MayoClinic，非营利性医疗机构，在医疗护理、医学研究和教育方面处于全球领先的地位）•加州大学旧金山分校（UCSF，致力于创新性的健康科教、探索、病患照料）RockHealth背后的支持企业（二）接着是VC：•凯鹏华盈基金（KPCB，全美最大的风投基金之一，“互联网女皇”MaryMeeker是它合伙人之一）•MohrDavidowVentures（投资数字化科技、生物科技、个性化医药、能源领域的基金）•MontreuxEquityPartners（重点投资成长期健康医疗公司的PE）最后是战略规划伙伴：•天联广告公司旧金山部（BBDOSF，全球第一流的广告公司，隶属于全球最大的传播集团Omnicom。提供的服务包括：创意广告、战略规划、创意开发与传播、印刷、交互式生产）•AlexandriaRealEstateEquities（不动产投资信托公司，旗下数十块土地用于租给实验室、生化科技与制药公司、研究机构，以及生命科技政府单位）•CooperInteractionDesign（由首个可视化开发工具VB的创造者、“交互设计之父”AllenCooper创立，为客户提供设计与战略的服务）•泛伟律师事务所（Fenwick&West，高科技与生命科学领域事务所中的业界翘楚）•莫斯亚当斯（MossAdams，财务顾问公司，在审计、税务、咨询、风险管理、交易及财富服务方面有深厚经验）•奥美公关（OgilvyPublicRelations，全球最大的专业公关公司之一）RockHealth投资项目截至2014年7月4日，RockHealth官网展示的投资组合中包含了53家公司，其中4家已成功退出，其余的在孵化中。这53家公司一共包括7大领域：共７大领域：一般消费者、数据/分析、数字医药、雇主工具、医疗保健管理、全面健康、硬件/可穿戴。各领域的公司数是：一般消费者22家、数据/分析8家、数字医药11家、雇主工具8家、医疗保健管理15家、全面健康10家、硬件/可穿戴10家。一般消费者/数据/分析-TheActivityExchange由MikkiNasch（CEO）、ChristineLemke、AlessioSignorini、LucaFoschini于2012年在旧金山创立，旨在为医疗保健服务商提供模块化的解决方案，以方便地建立起可信赖、私人的医患关系，提升参与度，改善诊疗结果。目前投资人包括RockHealth，AssetManagementVentures。公司的宗旨：“在医疗保健公司和服务对象间建立起一座桥梁，并使关系管理更加得心应手，进一步提升效益。”现代医疗保健面临着一系列问题1.医生造访频次低、单次时间短；2.与保险公司的接洽限于索赔分歧之类的事情；3.同时，药物标签的价值被大大忽视了。这些阻碍了医疗保健的发展。解决方案的核心：在支付者、服务商、以及药物公司间建立起更深入的交流和理解。TheActivityExchange的目的是在医疗保健公司和服务对象间建立起一座桥梁，使他们的关系管理更加得心应手，进一步提升效益。4类工具-管控自己的健康状况1.Flow=将你与数字健康生态联接在一起：数字与移动健康生态里，用户们会产生海量数据多，不意味着接入和利用就更容易。需思考两个问题：应用、传感器、其它类型的数字健康干预手段之间的资源分配，搞明白这点才能把真正有价值的部分和嘈杂、无序、粗犷的原始数据区分开。Flow为通向数字保健生态打开了一扇牢固的大门，大门这边是你，那边是源自各类应用、传感器、数字解决法案的干净、智能、和规范的数据。不再局限于单一的服务，而是将同类应用结合起来，把数据吃全、吃透。2.Loop=数据探索与分析：一款数据探索与图形计算引擎，它的框架整合了诸如人口特征、天气、医疗数据等多维信息——通过多维产生深度（更深入地了解个人行为），这就是背后的设计理念。通过数据挖掘算法，从相关信息萃取出洞见，同时完成聚类分析（ClusterAnalysis），根据不同的用户种类计算对应的特定信息，最后发现考察对象的行为趋势，监测出异常。4类工具-管控自己的健康状况3.Nudge=智能干预：一套以优化成员间交流为目的而设计的自适应学习（AdaptiveLearning）和实验环境。它界面简约，操作便捷，商业用户不需要技术资源就能进行实时实验。另外，它还会结合已学习到的用户好恶，以及人本设计战略，来自动优化交付方式、时间安排、频率、还有内容。Nudge能实现大规模的高个性化交互。4.Portal=中心化的用户接触点：通过旗下病患门户网站和移动端应用AchieveMint，追踪、持续记录用户在健康类应用上的活动。当用户达成某样成就