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2020/2/13浙江工商大学金融学院1第七章中央银行2020/2/13浙江工商大学金融学院2本章学习目标：1.掌握建立中央银行的必要性及形成途径，掌握中央银行的制度类型；2.掌握中央银行的基本职能及其具体的表现；3.熟悉中央银行的主要业务有哪些；4.理解中央银行的相对独立性及其实践意义。2020/2/13浙江工商大学金融学院3本章目录第一节中央银行概述第二节中央银行的性质和职能第三节中央银行主要业务2020/2/13浙江工商大学金融学院4第一节中央银行概述一、中央银行建立的必要性二、中央银行的创立和发展三、中央银行的制度类型2020/2/13浙江工商大学金融学院5中央银行的含义中央银行是指一国金融机构体系中居于主导地位，负责制定和执行国家的货币金融政策，实行金融管理和监督，控制货币流通与信用活动的金融中心机构。各国名称不一：国家银行、中央银行、储备银行、冠以国名2020/2/13浙江工商大学金融学院6一、中央银行建立的必要性（一）满足政府融资的需要（二）银行券统一发行的需要（三）统一票据交换和清算的需要（四）对最终贷款人的需要（五）对金融监管的需要途径：由股份制或私人商业银行发展而来（如瑞典银行、英格兰银行）；直接由政府出资建立（如美国联邦储备体系）2020/2/13浙江工商大学金融学院7二、中央银行的创立和发展（一）初创时期1.瑞典银行的演进2.英格兰银行的演进3.美国联邦储备体系的创立（二）普遍推行时期和强化发展时期1.中央银行制度的普遍推行时期2.中央银行制度的强化和完善时期2020/2/13浙江工商大学金融学院8三、类型（一）单一中央银行制1.一元式中央银行2.二元式中央银行（二）跨国中央银行（三）准中央银行2020/2/13浙江工商大学金融学院9单一中央银行制度国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能的制度。一元式，总分行制度，大多数国家我国二元式，中央和地方两级，地方中央银行有较高的独立性即：联邦中央银行制度，美国、德国2020/2/13浙江工商大学金融学院10跨国中央银行制由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。如西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比货币管理局等不发达国家，因为经济实力弱，自己发行货币没有信用，而几个国家联合发行一种货币。欧洲中央银行，是欧洲经济一体化的产物，已经发行欧元，现任行长为杜伊森贝赫。2020/2/13浙江工商大学金融学院11准中央银行制度只设置类似中央银行的机构，或是把中央银行的职能分别由几个机构共同执行。如香港:货币发行由汇丰银行、渣打银行、中国银行执行;货币政策的制定执行、金融监管则由金融管理局执行;（1993年4月1日，金融管理局HKMonetaryAuthority）票据清算由汇丰银行负责管理。新加坡新加坡金融管理局(MAS)2020/2/13浙江工商大学金融学院12所有制分类：1、国家所有：大多数国家。英法德荷等。2、集体所有：央行的资本由金融机构持有，如意大利银行和美国联邦储备银行。3、公私混合所有制，如日本、比利时。中国央行的资本归国家所有2020/2/13浙江工商大学金融学院13第二节中央银行性质和职能一、中央银行的性质二、中央银行的职能三、中央银行的独立性2020/2/13浙江工商大学金融学院14一、中央银行性质中央银行是一国金融体系的核心，负责金融管理和金融调节的特殊金融机构，是政府的金融管理机构。地位的特殊性业务的特殊性管理的特殊性2020/2/13浙江工商大学金融学院15地位的特殊性身份：政府的职能部门，国家货币政策的体现者，国家干预经济生活的重要工具。宗旨：维持一国的货币和物价稳定，促进经济增长，保障充分就业和维持国际收支平衡。业务的特殊性业务经营的目的：不以盈利为目标，而是为国家干预经济生活，实现经济政策目标服务。业务经营的特征：资金来源主要来自发行的货币，同时也接受商业银行和其他金融机构的存款。管理的特殊性是行政管理机构，但不仅仅凭行政权力，更多的是采取综合行政的、经济的和法律的手段。2020/2/13浙江工商大学金融学院16特点1、处于超然地位，中心环节、具有相对独立性2、不以营利为目的3、不经营一般商业银行的业务，享有货币发行权4、中央银行的资产具有最大流动性5、定期公布业务状况中央银行业务活动的原则■不以盈利为目标■保持资产的流动性■保持业务的公开性■业务活动遵循相应的法律规范■以备商业银行和政府之需■需要时，过多发行货币会破坏正常的货币、信用秩序■制定和实施货币政策■维护金融和经济稳定■影响公众，以便形成合理预期，增强货币政策效应■使其活动置于公众的监督之下■法定业务权利■法定业务范围■法定业务限制2020/2/13浙江工商大学金融学院18二、中央银行的职能发行的银行（bankofissue）银行的银行（bankofbank）政府的银行（state’sbank）职能也在不断的发展和演进:调节和控制宏观经济和维护金融稳定的银行制定和执行货币政策调节货币供给量监督和管理金融业维护金融稳定2020/2/13浙江工商大学金融学院191、发行的银行集中垄断货币发行控制货币供应量经济发行（信用发行）原则、调节、管理发行库业务库市场中央银行商业银行出库入库现金投放现金归行2020/2/13浙江工商大学金融学院202、银行的银行集中存款准备金保证存款机构的清偿能力有利于央行调节信用规模和控制货币供应量充当最后贷款人再贴现再抵押再贷款资金清算中心2020/2/13浙江工商大学金融学院213、政府的银行代理国库收支代理国家债券发行向政府融资（贷款、购买国债）保管黄金外汇储备，并进行买卖和管理制定并监督执行金融法规代表政府从事国际金融活动此外：政策职能、监管职能、研究职能、开发和促进职能2020/2/13浙江工商大学金融学院22案例1987年美国联邦储备当局的行动。当时美国面临1929年之后的又一次严重的股市崩溃，美联储相当成功地扮演了危机中稳定器的角色。美联储主席格林斯潘在10月20日开市之前宣布，联邦储备体系“已经准备就绪，随时准备提供流动性资金，支持经济和金融体系”。2020/2/13浙江工商大学金融学院234、调控宏观经济和维护金融稳定2020/2/13浙江工商大学金融学院24三、中央银行的独立性（一）中央银行独立性的基本含义（二）中央银行对政府保持独立性原因（三）中央银行独立性的基本内容2020/2/13浙江工商大学金融学院25（一）央行独立性的基本含义所谓中央银行的独立性，在市场经济体制下，是指中央银行在履行自身职责时，法律赋予或实际拥有的权力、决策和行动的自主程度。实质是中央银行与政府的关系问题，第一，中央银行应对政府保持一定的独立性；第二，中央银行对政府的独立性是相对的。2020/2/13浙江工商大学金融学院26（二）中央银行对政府保持独立性的原因首先，中央银行保持一定的独立性第一，中央银行和政府在国民经济中所处的地位、关注问题的重点和解决问题的方式、追求的行为目标存在差异。第二，避免政治性经济波动产生的干扰。第三，避免财政赤字货币化。第四，中央银行业务的特殊性。第五，稳定经济和金融的需要。2020/2/13浙江工商大学金融学院27其次，中央银行的独立性是相对的第一，中央银行作为国家的金融管理部门，应当服从于经济社会大系统的运转，服从于国家的根本利益。中央银行的货币政策必须支持和配合国家的经济发展总目标，不能自行其道。第二，货币政策是整个国家宏观经济政策的一部分，其制定和实施应考虑到与财政政策等其他宏观经济政策相配合，才能达到预定效果。第三，中央银行的业务活动和监管都是在国家授权下进行的，有些国家的中央银行直接就是政府的组成部门，中央银行的主要负责人也大都由政府委任。2020/2/13浙江工商大学金融学院28（三）央行独立性的基本内容1.建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定2.独立地制定或执行货币金融政策3.独立地管理和控制整个金融体系和金融市场2020/2/13浙江工商大学金融学院29央行独立性的实证（哈佛大学）宏观经济政策目标的影响中央银行独立性的强弱与通货膨胀率的高低有着密切的相关关系中央银行独立性的强弱与价格稳定性之间具有几乎完全的相关关系中央银行独立性的强弱与国民经济增长率和劳动就业率相互之间不存在必然的相关性2020/2/13浙江工商大学金融学院30中央银行独立性与通货膨胀合经济增长关系0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%德国4美国3英国2澳大利亚1通胀指数经济增长率2020/2/13浙江工商大学金融学院31加强中国人民银行的独立性中国人民银行的独立性是相对的中国人民银行的独立性表现在多方面：中国人民银行的货币决策权直接受制于中央政府；行为目标的多重性，难免与货币政策目标发生一定的冲突；再贷款供应和外汇占款弱化了中国人民银行的信用独立性。加强中国人民银行独立性本身不是目的：目的是为了提高中央银行维持经济稳定发展的工作效率，更好地实现中央银行保持货币稳定，促进经济发展的目标。在这方面，中央政府与中央银行的总体目标是一致的。2020/2/13浙江工商大学金融学院32第三节中央银行的主要业务一、中央银行业务活动的一般原则二、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债业务四、中央银行的资金清算业务2020/2/13浙江工商大学金融学院33一、央行业务活动的一般原则（一）非营利性（二）流动性（三）主动性（四）公开性2020/2/13浙江工商大学金融学院34二、中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表是其银行性业务中资产负债业务的综合会计记录。中央银行资产负债业务的种类、规模和结构，都综合地反映在一定时期的资产负债表上。2020/2/13浙江工商大学金融学院35资产项目贴现及放款政府债券及财政借款黄金、外汇储备国际金融机构往来其它资产负债项目货币发行商业银行等金融机构存款政府及公共机构存款国际金融机构往来其它负债资本帐户2020/2/13浙江工商大学金融学院36三、中央银行的资产负债业务（一）负债业务（二）资产业务2020/2/13浙江工商大学金融学院37（一）负债业务1.货币发行（流通中的货币）（公众手持现金）2.代理国库3.各项存款4.其它负债2020/2/13浙江工商大学金融学院381.货币发行是指通过再贴现、再贷款、购买有价证券及收购黄金外汇等渠道投入市场形成流通中的货币。中央银行发行的主要是信用货币，现钞纸币，金属铸币辅币中央银行的重要负债我国人民币发行无发行保证的规定。坚持垄断发行原则、信用保证原则和弹性发行原则，实际是国家信用和中央银行信用为保证的发行。经济发行与财政发行2020/2/13浙江工商大学金融学院39⑴指货币从中央银行的发行库通过商业银行的业务库流到社会;⑵指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。人民银行商业银行出库贴现贷款购买证券收购外汇收回贷款出售证券入库发放贷款工资及对个人其它支出行政管理费采购支出现金投放现金回笼吸收存款收回贷款及利息2020/2/13浙江工商大学金融学院402.经理国库业务（政府存款）中央银行作为国家政府的银行，一般都由政府赋予其代理国库的职责，财政的收支由中央银行代理，中央银行是国库资金收付的中心。意义表现在：它可以吸收大量的财政金库存款，形成其重要资金来源之一。这种存款通常都是无息的，故中央银行代理国库不仅可以积聚大量资金，还可以降低其总的筹资成本。对于国家政府而言，由中央银行代理国库，既可以减少收付税款的成本，又可以安全地保管资金，为其妥善使用提供方便。同时，在资金短缺时还可借助中央银行作短期融通。2020/2/13浙江工商大学金融学院4