大智慧主力内参(机构版)

大智慧《主力内参》（机构版）12月01日一、财经聚焦：1、温家宝：加强经济政策和金融监管协调配合中国国务院总理温家宝与欧盟轮值主席国瑞典首相赖因费尔特、欧盟委员会主席巴罗佐３０日在南京举行第十二次中欧领导人会晤。双方就中欧关系及重大国际问题深入交换了意见，一致同意，深化中欧全面战略伙伴关系，共同应对全球性挑战。会晤后，中欧领导人共同见证签署了《中欧科技合作协定》以及在节能减排、贸易和投资、环境治理等领域合作文件，并会见了记者。这5个合作文件包括：《中欧科技合作协定》、《中国科技部与欧盟委员会关于通过碳捕集与封存示范项目开展煤炭利用近零排放发电技术合作的谅解备忘录》、《中国住房和城乡建设部与欧盟委员会企业与工业总司及能源与交通总司关于建筑能效与质量的合作框架》、《支持中国可持续贸易和投资体系》和《中欧环境治理项目》。温家宝强调，发展中欧全面战略伙伴关系，要以经贸合作为基础，以高新科技为引领，以绿色经济为重点，加强互信，着眼长远，互利共赢。赖因费尔特和巴罗佐在讲话中表示，贸易与投资合作是中欧战略伙伴关系的重要组成部分。欧方愿进一步发挥欧中互补优势，以共同应对气候变化为契机，加强在高新技术、清洁能源等领域的合作，促进绿色经济发展。欧方鼓励双方企业加强合作，反对贸易和投资保护主义，愿继续对华开放市场。2、祁斌：推进资本市场助力新产业兴起证监会研究中心主任祁斌11月30日表示，我国应创造一个好的金融市场，尤其是资本市场来引领、发现和筛选中国的新兴产业，推动产业兴起。目前证监会正在进行资本市场的“十二五”规划，未来将继续坚持原来金融改革和发展的方向，大力发展直接融资。由于我国的市场仍相对欠发达，因此金融创新的步伐不会放缓，在相当长时间内推动市场化改革的方向也不会改变，证监会推动的发行制度改革正在深入。他是在第五届中国证券市场年会上作上述表示的。他认为，中国要实现经济的可持续增长，第一要整合现有产业，第二要发展新产业。与改革开放前30年比较简单的金融服务需求相比，未来30年对金融尤其资本市场的需求将“实实在在”，无论现有产业的整合和并购，还是新产业的培育，都需要加快资本市场改革和发展的步伐。产业整合方面，未来十年、二十年内相应的整合一定会发生，并主要是通过资本市场手段来进行。3、11月份CPI同比增幅或转正11月份CPI将于近期公布。基于翘尾因素减弱和雨雪天气的影响，目前机构普遍认为11月份CPI同比将转为正增长，涨幅可能在0.7%左右。而对于2010年的物价形势，分析师认为出现恶性通胀的可能性不大。10月份CPI同比下降0.5%，降幅比上月缩小0.3个百分点，也是连续第三个月降幅缩小。目前，CPI数据公布的时间窗口再度临近，机构普遍认为11月份CPI同比增幅将转正。兴业银行资深经济学家鲁政委预测，11月食品价格环比增幅将在0.9%左右，落入0.6%-1.2%的区间内；11月非食品价格环比增幅略低于10月，在0.1%-0.3%的区间内。CPI环比增幅将在0.2%-0.6%，中值0.4%；CPI同比增幅预计落入0.5%-0.9%的区间内，中值0.7%。4、日本央行首次承认日本处于通缩困境日本央行行长白川方明11月３０日也首次承认日本目前处于通缩状态，并称将努力克服通货紧缩。他同时表示，为稳定金融市场，央行随时准备采取迅速、果断的行动。在当天发表的一次演讲中，白川方明一方面强调要坚持宽松的货币金融政策，一方面表示将尽最大努力克服通缩。他说，在通货紧缩及日元坚挺的背景下，日本经济的前景变得更加不明朗。央行将通过宽松的货币金融政策促进金融市场的需求平衡，确保金融系统稳定，防止日本经济同时陷入经济衰退和通货紧缩。他表示，一旦金融市场出现异常变动，央行将采取果断措施。这是日本央行首次承认日本目前处于通缩状态。被认为在通货紧缩问题上与政府认识不同的央行此次不仅承认了通货紧缩，对当前的经济形势也表现出危机感。但对于通缩发生的根本原因，白川方明认为在于需求的低迷，暗示对货币金融政策不可有过高期待。二、外围市场（1）、美股：美股周一小幅上扬，道琼斯工业平均指数上涨34.92点，报收10344.84点，涨幅为0.34%；（2）、港股：港股周一强劲反弹，恒指报收21821.50点，上涨687.00点，涨幅为3.25%；国企指数报12980.33点，上涨508.20点，涨幅为4.07%；大市成交798.36亿港元。（3）、原油：纽约商业交易所1月轻质低硫原油合约上涨1.23美元，收于77.28美元/桶，涨幅为1.6%。盘中1月合约的最高值为78美元，最低为72.39美元。（4）、黄金：纽约商业交易所12月黄金合约上涨6.9美元，收于1181.1美元，涨幅为0.6%。盘中该合约的最高值为1183.7美元，最低为1163.7美元。三、机构视点：1、兴业证券：阵痛中迎接风格切换投资要点：迪拜债务危机——全球经济再平衡中的插曲迪拜债务危机属于经济再平衡中的插曲，化解可能性较大，不改经济复苏趋势。直接影响有限，上周主要经济体反映信贷资金松紧面的利差以及全球主要银行CDS价格并未产生明显的变化，且远远低于次贷危机时的水平。间接影响是引发投资者风险偏好下降，带来主要资产价格的调整压力，而长期国债及美元等避险资产的价格可能迎来阶段性反弹的契机。中央政治局会议：继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策政治局会议强调，将保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。我们的观点是，政府很可能提出类似于“双稳”这样的基本方针，即一方面既要稳定经济增长的速度，同时也要稳定物价指数，防止其过快回升，至少明年上半年维持适度宽松的货币政策可能性较大。风格切换的阵痛期我们仍然强调风格切换的观点。然而，A股历史上无论是大小盘股的风格切换还是消费与周期类股票的切换历来都不是一蹴而就的，成功的切换都经历了一定幅度的空间调整和数周以上的时间调整。目前的市场正处于这种风格切换的阵痛期，待大小盘股风格成功切换后，股指将重新上行。投资策略：逢低审慎买入钢铁、建材、化工、金融等行业基于宏观经济复苏趋势的确立、货币活化趋势的延续以及明年刺激政策连续性的预期，我们仍然维持A股震荡向上、跨年度行情的判断。短期市场正处于风格切换的阵痛期，预计未来1-2周股指震荡整理的可能性较大，我们将密切关注金融创新方面的动态，随着融资融券、股指期货进程的加快，这将成为点燃权重股启动的导火索。策略上，建议减持纯题材类或预期已兑现的小盘股，先降低仓位，再在震荡调整中逢低审慎买入中大盘股票！行业配置上，我们维持对钢铁、建材、化工、金融等行业的推荐！四、超赢看盘长阳反抽主力资金净入36亿在经历上周大幅下挫后，周一A股市场报复性反抽，两市涨停个股超50家，下跌个股仅21家。大智慧超赢数据显示，昨日两市主力资金净流入近36亿，结束了资金连续数日大幅流出态势。两市仅房地产（-5.1亿）、银行（-4亿）、有色金属（-3.2亿）三板块资金流出。在资金流入排行上，昨日化工化纤、酿酒食品、纺织服装三板块资金净流入居前，分别净流入5.72亿、4.91亿和3.62亿。此外，煤炭石油、汽车、券商、建材、医药、农业、机械等板块资金净流入超过2亿。个股方面，昨日193只个股主力资金净流入超千万，其中主力资金连续3日净流入个股达39只。市场经历连续剧烈波动后，投资者信心受到考验，主力资金流向的转变不容忽视。通过历史数据发现，8月20日、9月3日、10月9日、10月30日市场资金由连续流出转为净流入后的几个交易日，指数均出现企稳。而此次资金的回流，同样值得期待。雨过天晴又是一个普涨大涨的交易日，迪拜事件的冲击迅速衰退。虽然久经沙场，但最近5个交易日的剧烈震荡还是很少见，大阴大阳快速转换，如果操作被行情牵着鼻子走，无疑将疲于奔命，连续犯错的可能性很高。能正确应对的，都应该是坚定看好后市的，这样在大跌的时候才不会慌，又能对震荡持有谨慎的态度，这样在操作上就不会过度交易，将风险控制好。上周的跌势下，很容易产生非常看空后市的观点，因为很多外力会干扰本来正常的判断，特别是全球各个市场都大幅动荡时，如何看待市场还真的是比较困难，但我们知道，如果市场挺了过去，那幺会表现的更强劲。现在我们看到了，周五美股的表现还不错，跌的不多，商品恢复平稳，美元依然弱势，港股周一也基本收复失地。迪拜事件有如夏天的雷阵雨，来得猛去得快。其次，管理层的暖风来的很及时，稳定了市场预期。周五的政治局会议再次强调明年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，温家宝总理周末在会见欧元区高官时表示，过早“退出”会使成果得而复失，显然，这些对资本市场传达出的信息是非常积极的，今天市场的反应也很积极，这是投资者喜欢看到的良性互动的局面。回到市场，今天个股普涨，各个板块都有出色的表现，但是我们最好还是能够梳理出主一个比较清晰的脉络，以更好的判断主流。今天的盘面，可以这样来概括，一个热点是消费，包括家电、百货零售、酿酒、汽车，象青岛海尔、美菱电器、新华百货、苏宁、五粮液、泸州老窖、上海汽车、一汽轿车等，由于消费被普遍看好，这个概念只能说是走势延续，大部分品种中期走势都比较稳健，相对前期涨幅而言，可能酿酒的短期潜力更大一些。需要关注的热点是化工和低碳概念，两者上午即率先走强，包括三爱富、烟台万华、沧州化工、兴化股份、创业环保、菲达环保、中原环保等等。化工分两类，一类是业绩复苏增长，如烟台万华、沧州化工，兴发集团、烟台氨纶等，最近机构看好的报告很多；另一类是作为低碳概念，如三爱富、兴化股份、巨化股份这些。市场对低碳的炒作终于开始热了起来，而且有点独辟蹊径，选择了环保类突围，随后是林业，如永安林业、吉林森工等，铁龙物流可能也是低碳，不是很明确，但走的很强，后面把中国南车都带了起来。今天对市场贡献最大的是券商股，海通证券的涨停刺激了整个板块的活跃，强化了大盘的强势。周一大盘的大涨，首先稳定了市场情绪，其次是对上周五过度调整的回应，因此我们看到成交量是缩小的，这表明短期市场出现反复、板块的分化在所难免，操作上不要追高。好的地方在于，经过最近的调整，大盘日线、周线的短期指标都得到了修复，同时今天是11月最后一个交易日，三根实体逐渐增大的月线显然给于市场的中期走向很多积极的预期。热点方面，建议关注化工和具备新兴战略产业概念的科技板块。五、板块资金流向：市场强势反弹，“八二”格局较为明显，低碳、消费、期货、化工等题材概念表现活跃。哥本哈根气候大会将低碳经济概念推入正轨，昨日环保、林业、核电及铁路等具有低碳概念板块率先反弹，其中永安林业、大湖股份、龙净环保、创业环保等多只个股封住涨停。酿酒食品、纺织服装、电器、汽车、商业连锁等消费类概念盘中也有强劲表现，各板块资金分别净流入4.91亿、3.62亿、1.82亿、3.13亿和1.21亿。券商板块午后强势崛起，板块中海通证券封住涨停，该板块昨日资金净流入3.05亿。此外，化工化纤、外贸、煤炭石油、运输物流、电子信息、建材等板块也有不俗表现资金也有净流入迹象。而银行、房地产、有色金属三大权重板块昨日表现相对弱势，资金分别净流出5.12亿、4.03亿和3.16亿。板块名称主力1日增仓比增仓金额（亿）资金流入主要个股化工化纤0.12%5.73兴化股份、烟台万华、三爱富酿酒食品0.08%4.91五粮液、水井坊、泸州老窖纺织服装0.27%3.62江苏阳光、美尔雅、鲁泰A煤炭石油0.01%3.33金牛能源、兖州煤业、神火股份汽车0.05%3.13上海汽车、安凯客车、航天电子板块名称主力1日减仓比减仓金额（亿）资金流出主要个股房地产-0.06%5.12万科A、金地集团、中华企业银行-0.01%4.03民生银行、工商银行、交通银行有色金属-0.03%3.16吉恩镍业、包钢稀土、中金黄金六、游资异动：1、游资席位周一又是一个涨停泛滥的交易日，两市涨停的股票达56家，机构和游资同样生猛。大盘震荡，游资最近的操作可能更频繁一些，但这就是他们的生活状态。今日两市涨停的股票不需披露，数据的代表性可看性无疑大打折扣，可以说缺