程序化交易简介

程序化交易简介中大期货永康营业部胡莉莉程序化交易简介1.程序化交易的概念和分类2.程序化交易的特点以及优缺点3.程序化交易的基本理念5.使用程序化交易该注意的问题4.国内程序化交易的常用软件程序化交易又称为机器交易、智能交易。主要表现为交易由计算机程序根据设定好的规则自动发送执行。它又可以根据自身特性及目的不同，分为策略交易、算法交易、高频交易等不同叫法。什么是程序化交易程序化交易系统的分类顺势系统通过分析支撑点和阻力点，并自动发出买卖点提示，侧重于把握大波段走势。胜率不高，大约仅有40%～50%，基本上属于“赚大赔小”的策略。逆势系统（震荡系统）威尔斯·王尔德（WellesWilder）提出的一种交易方法。在无趋势的市场中，设价格处于无方向的调整状态，可以依据上一交易日的最高价、最低价及收盘价来界定次日的交易价位。多在震荡市场中做波段操作，胜率较高，大约为50%～60%。形态系统主要通过计算指标来判断市场处于何种形态,系统相对较为复杂，也较少见。*程序化交易的特点提高交易效率克服人性弱点精确风险管理全局机会把握组合投资策略细化资金管理1.交易客观性的优势；2.速度优势；3.计算能力的优势；4.分散投资风险；5.持续关注市场。1.只有系统性交易者才能做到程序化交易；2.不稳定性；3.交易技术门槛高，不能平民化。*应用领域程序化交易的应用领域主要有趋势交易、组合管理、套利交易及其他量化策略等。国内推出的股指期货也对国内程序化交易领域形成推动，跨期套利、期现套利、期指趋势投机等各种交易策略将会被集中使用。程序化交易的基本理念程序化交易的核心是系统交易方法。系统交易方法是指使用具有完整交易规则体系的交易方法，这种方法必须对投资决策的各个相关环节做出明确的、客观的和唯一的规定。系统交易方法完整性对一个完整交易周期的各个决策点（包括进场点、出场点、再进场点、再出场点……）的条件有明确具体的规定，从而形成一个完整的决策链客观性决策标准体系体现的唯一性、一致性交易系统的完整性确保投资交易的整体风险没有完整性的系统，情绪将被行情控制。决策链上的完整性确保在任何时候都能充分决策。缺乏完整性，容易忽视小概率事件—美国长期资本公司99%的胜率，但1%的小概率事件导致亏损75%—套利要特别注意完整性，即小概率事件很多基本面决策缺乏完整性，评论家分析家更是缺乏完整性完整性包括了风险控制机制2示例1:如何理解客观性示例•今天晚上你打算去听一场音乐会.票价是200元,在你马上要出发的时候,你发现最近买的价值200元的电话卡丢了.你是否还会去听这场音乐会?‐实验表明,大部分的回答者仍旧会去听•可是如果情况变一下,假设你昨天花了200元钱买了一张今天晚上的音乐会票子.在你马上要出发的时候,突然发现你把票弄丢了.如果你要听音乐会,就必须再花200元钱买张票,你是否还会去听?‐结果大部分人回答说不去了2示例2:选择性记忆体现了缺乏客观性–以“飞机起飞”为例示例2010年1月至12月的棉花指数的日线图2示例2:选择性记忆体现了缺乏客观性–以“飞机起飞”为例示例2010年1月至12月的棉花指数的日线图(局部,1月至8月)系统交易方法和传统投资方法在思维上的差别传统投资方法更关注单次交易的成败；通道提高预测水平来增加获利能力；成败更多取决于主观能力。系统投资方法更关注整体交易的结果；通过具有正期望的交易系统长期坚持取得统计上的正收益；结果是完全客观的、一致的。相较于传统投资交易方法，系统交易方法拥有四大优势客观面对随机强化的挑战有效捕捉跳跃性行情克服决策中的人性弱点在信息不充分下进行决策34开拓者内部机密文档交易系统是由相互关联的交易规则构成的完整的规则体系•完整的规则体系‐至少包括两条以上交易规则‐规则相互间有机联系‐完成至少一个完整的交易周期•成功的投资者都有自己的交易系统‐移动平均线系统:短期上穿长期买入,短期下穿长期卖出.‐RSI系统:RSI10买入,RSI大于90卖出‐董秘告诉我买入的时候买入,董秘告诉我卖出的时候卖出‐W底买入,M头卖出‐早晨之星买入,黄昏之星卖出‐掷骰子,单数买入,双数卖出‐市盈率小于某值的时候买入,大于某值卖出国内程序化交易常用软件文华财经系统相对稳定，国内占有率高。TB交易开拓者国内市场占有率仅次于文华财经的交易软件，在语言方面略胜于文华财经。金字塔决策交易系统一款集程序化交易、看盘分析为一体的全功能综合软件。*产品简介交易开拓者(简称TB)是针对期货(商品、外汇、股指)设计的分析及交易的平台软件，是期货行情、多功能下单、系统化交易的完美结合‎;吸取国外多个领先金融交易软件(TradeStation、WealthLab、MetaStock、MetaTrader)的优点；以交易为核心，所有的功能都是围绕交易而开发;专业的系统化交易平台——用户可使用TB平台的TBL语言编写交易模型，通过测试检验，和参数优化等流程，模型确定后可通过TB平台实现系统化自动交易。提供不同层次的版本满足客户的差异化需求。在由期货日报与证券时报合办的“第四届中国最佳期货经营机构评选暨最佳期货分析师评选”活动中，交易开拓者荣获“中国最佳期货软件服务商”奖项。4TB的版本平台版（V4.2.4）交易需经过TB平台（行情和交易服务器）旗舰版涵盖专业版所有功能，全面支持程序化交易专业版功能简化，只支持单一交易品种程序化交易终端版（CTP版）除不支持程序化交易外，其他功能基本齐全交易开拓者旗舰版程序化系统申请说明开通周期为T+1签开通合同及风险揭示书开户岗上传到CRM，走快速止损止盈系统申请流程营业部经理审批结算部调整手续费，审批技术开发二部发送开户合同给TB，开通运作部备案正式使用使用程序交易系统应注意的问题1.主体是人而不是程序交易系统。2.交易系统有其高峰期和低谷期。趋势型的交易系统能在强趋势行情中发挥作用，在振荡行情中效果不佳；振荡型的交易系统只能在振荡市中发挥作用。3.交易的成功在于坚持自己的交易系统。4.有没有既能在振荡市中赚钱又能在趋势行情中获利的交易系统？答案是否定的。5.不同的交易系统有不同的风险—收益特性。*54开拓者内部机密文档系统交易的最大障碍–交易者本身系统交易的事实•80%的系统使用者不能把系统交易信号连续执行10次以上.•90%的系统使用者不能把系统交易信号连续执行20次以上.•能把系统交易信号连续执行超过100次以上的投资者不超过1%信号难以执行的原因•数据过度优化,对系统表现估计不足•连续亏损导致对系统的怀疑•资金管理不善导致无法继续交易•缺乏交易理念•无法对亏损交易进行经验解释•完全采用自下而上的策略国内程序化交易将大力发展的必要性1.股指期货和ETF的套利交易需要更多的算法支持，因为类似的交易策略都涉及到一篮子股票的交易执行，有效的算法可以很大程度上降低执行风险。2.国内券商对执行算法的服务很少。3.其他潜在市场。其他市场比如商品期货、权证等同样实行T+0交割制度，也是程序化交易的潜在市场。4.人才优势。程序化交易通常需要有扎实数理基础和过硬编程能力的人才，国内这方面有很好的人才储备。谢谢！