资本运营战略--公司上市

锡恩咨询集团并购与市值管理中心企业资本运营战略之公司上市北京地界集团公司刘嘉城锡恩咨询集团并购与市值管理中心总经理背景介绍湖南大学哲学系学士美国博意门管理咨询（上海）有限公司企业管理顾问国际谈判资源中心中国区业务发展总监德邦证券(上海)有限公司经纪业务总部副总裁基金营销中心总经理盛世凯邦国际金融(香港)有限公司创始人/行政总裁长期致力于企业资本运营战略的研究与实践,在并购与市值管理\商业模式创新\股权投资基金运营\企业上市\收购与重组方面拥有非常丰富的理论知识和实践经验,曾担任多个集团公司的战略顾问。上市是一种决心而非条件！公司上市3公司上市股票发行流程公司改制12345上市辅导制作材料发行核准公开发行股票上市上市全过程公司上市4公司改制确定公司上市目的地--国内VS国外依据法律要求和标准制定股份公司改制方案。推动公司股份化改制方案的执行和落实。主要工作有限公司股东会决议，决定进行股份制改造成立企业改制筹备组选择发起人产权界定制定改制方案签署发起人协议和章程草案，制作改制文本认缴及招募股份，注资和验资召开创立大会，组成公司管理机构办理工商登记和变更手续，注册设立公司企业改制流程公司上市5公司改制有限责任公司依法整体变更为股份有限公司股份有限公司将经审计的原有限公司净资产折合为股份公司股本,原有限公司股东为股份公司发起人股东有限责任公司与股份有限公司的基本区别：1、有限责任公司法定人数：1-50人最低注册资本金：3万元2、股份有限公司法定人数：2-200人最低注册资本金：500万元公司上市6发起设立募集设立整体变更按标准发起设立部分改制整体改制合并改制有限公司依法整体变更股份公司公开募集设立向200人以上特定对象募集设立向200人以下特定对象募集设立公司改制股份有限公司公司上市7上市后融资上市前融资融资方式PE(私募股权基金投资)介入阶段IPO(上市融资)创设阶段成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段Angle(天使投资)VC(风险投资)公司上市8上市后融资上市前融资融资方式除银行贷款外，上市公司可以选择的融资方式主要有定向增发、公开增发、配股、公司债、可转换债券、分离交易的可转债。公司可以在满足监管要求的前提下，选择最为有利的融资方式。定向增发公司债公开增发配股可转换债券分离交易可转债合加资源再融资方式上市公司权益性融资债务（权债结合）性融资公司上市9环境保护募资投向产业发展方向税收状况公司治理体系业绩表现上市企业待审企业核心竞争力证监会及证券交易所主要看什么公司上市10财务会计规定法律规定发行上市条件经营三年以上主营业务管理层实际控制人股权清晰资产完整业务独立人员独立财务独立机构独立组织机构健全管理层无违法行为公司无违法行为公司无违规担保资金未被占用用于主营业务符合国家政策规定有良好市场前景不影响规范运行专项存储会计基础规范内控制度完善净利润营业收入经营性现金独立性规范运行募集资金财务与会计主体资格证监会及证券交易所主要看什么公司上市11国内外证券交易所上市条件比较--国内中小板中小板要求最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。在目前的实际操作中，一般要达到“报告期3年累计税后利润不低于1个亿，最近1年税后利润不低于5千万”的条件。创业板要求最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。在目前的实际操作中，一般要满足“报告期3年税后利润增长率平均不低于30％，最近1年营业收入不低于1个亿，税后利润不低于3千万”这一条件。创业板公司上市12中小板中小板要求发行前股本总额不少于人民币3000万元。中小板要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元创业板要求发行后股本总额不少于3000万元。创业板要求最近一期末净资产不少于两千万元。创业板国内外证券交易所上市条件比较--国内公司上市13NASDAQ小型资本市场NASDAQ全国资本市场纽约证券交易所美国证券交易所有形资产净值400万美元或600万美元或4000万美元或市值5000万美元或净收入75万美元税前收入100万美元250万美元75万美元股本400万美元公众流通股数100万110万100万50万流通股市值500万美元800万美元1800万美元买方最小报价4美元5美元N/A3美元做市商数量33N/A3公众持股人数300个400个5000个400个或800个经营年限1年或市值5000万美元N/AN/AN/A公司治理有要求有要求有要求有要求美国三大证券交易所上市标准国内外证券交易所上市条件比较--国外公司上市14国内外证券交易所上市条件比较--国外伦敦交易所多伦多交易所公司上市15国内外证券交易所上市条件比较--国外新加坡交易所公司上市16国内外证券交易所上市条件比较--国外香港交易所公司上市17国内外证券交易所上市费用比较公司上市18国内外证券交易所上市公司市盈率比较国内公司上市19国内外证券交易所上市公司市盈率比较全球20全球视野智慧洞见锡恩集团并购与市值管理中心公司网址：地址：北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO-B座301/307/505室咨询服务电话：400-037-6669传真：[phone]