非财务经理的财务管理

非财务经理的财务管理周夏飞浙江大学经济学院用数据管理企业一、用数据了解企业——报表解读二、用数据透视经营——比率分析三、用数据提升管理——盈余管理我们的目的:透析财务报表透视管理漏洞强化财务控制财务管理第一步---用数据了解企业解读三大会计报表资产负债表利润表现金流量表（一）资产负债表解读重点关注报表项目的构成，如资产结构与资本结构情况？关注资产质量，如不良资产有多少？近期的债务压力有多大？历年的盈余积累如何？资产质量1、高于账面价值的资产；2、等于账面价值的资产；3、低于账面价值的资产；资产负债表（20xx年12月31日）资产金额负债和所有者权益金额流动资产：流动负债：货币资金短期借款应收账款应付票据预付帐款应付账款其他应收款其他应付款存货一年内到期的长期负债其他流动资产非流动负债：长期借款非流动资产：固定资产净值所有者权益：固定资产清理实收资本无形资产资本公积长期股权投资盈余公积长期待摊费用未分配利润总资产负债和所有者权益（二）利润表的解读●表达公司在一定期间的经营成果。净利润越大业绩就越好吗?利润表项目金额一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金和附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：销售费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出四、税前利润减：所得税六、净利润利润表项目行次本年金额上年金额一、营业收入减：营业成本营业税费销售费用管理费用财务费用（收益以“－”号填列）资产减值损失加：公允价值变动净收益（净损失以“－”号填列）投资净收益（净损失以“－”号填列）二、营业利润（亏损以“－”号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失（净收益以“—”号填列）三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）减：所得税四、净利润（净亏损以“－”号填列）检查经营成果把握结果--------赚了多少钱？分层观察--------在哪里赚的钱？是来自正常经营还是偶然所得？将正常经营的利润进行对比1.与上期比--------满意吗？2.与预算比--------满意吗？现金流量表的解读经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最为关键。投资和融资活动的现金流的分析，应结合经营情况、项目情况及融资环境共同进行。结构：一、经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量四、现金及现金等价物净增加额分析现金流量的构成经营现金流量投资现金流量融资现金流量分析++++--+--_+++--+--自由现金流量FCF(公司）＝经营性现金净流量－资本性支出企业价值的影响因素niiKFCFV11未来自由现金流量企业风险可持续发展时间ABC公司现金流量表项目金额A：营业净现金流入：销售商品、提供劳务收到现金收到其他与经营活动有关的现金减：购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工的现金支付的各项税费经营现金净流入小计B：投资净现金流入：加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产收回到期投资取得投资收益减：购建固定、无形和其它长期资产投资支出的现金投资现金净流入小计C：筹资净现金流入：加：长期借款增加短期借款增加吸收投资收到的现金减：偿还到期债务支付筹资费用支付利息支付股利筹资现金净流入小计D：总净现金流入（A+B+C）有利润就代表资本增值吗？利润只是补偿了企业生产经营的成本，并没有完全补偿资本经营的成本。即便企业账面上出现巨额利润，也有可能“亏本”经营。企业非但没有创造价值，相反，还可能毁灭价值。如何透视企业是否创造价值呢？经济附加值(EVA)财务管理第二步--用数据透视经营比率分析n偿债能力n资本结构n经营能力盈利能力n流动负债总额流动资产总额流动比率＝资产总额负债总额资产负债率＝平均资产总额销售收入净额总资产周转率＝税后净利总资产报酬率＝平均总资产净资产回报率管理人员可以通过三种方式影响资本回报率:•净利润率•资产周转率•权益系数销售收入股东权益销售收入总资产总资产股东权益XXX净利润率总资产周转率权益系数XX进一步了解企业为什么能盈利和如何盈利的?净利润股东权益净利润销售收入净利润销售收入负债的作用A公司B公司净利润率×7.7%8.7%总资产周转率1.31.15=总资产报酬率10%10%×权益系数13.62权益报酬率10%36.2%思考：分析该公司存在什么管理问题?财务比率华顺公司行业平均水平流动比率权益系数资产周转率销售净利率权益报酬率1.112.622.222.71%15.87%21.55（次）5%37.5%公司绩效指标架构图增长与风险没有增长是最大的风险增长中的不协调是更大的风险关键指标之间的不协调财务管理第三步---用数据提升管理一个话题：盈余管理（利润操纵）的问题1、什么是盈余管理？盈余管理是企业管理当局有目的地管理财务报表的形成过程，以便使报表业绩达到满意的水平。也叫报表披露管理。2、盈余管理的动机涉及的主要方面？企业管理人员为了提高业绩报酬？为了减少税收？为了取得上市及配股资格，获取资本市场的利益？为了获得贷款或避免违反债务契约？为了避免巨额的政治成本？3.盈余管理的主要手段?利用会计制度、政策的空间？控制经济业务发生的时间、方式、地点？变更会计方法就可以影响报表数据?变更存货计价方法变更折旧方法和折旧年限变更长期股权投资核算方法变更坏帐准备等准备金的计提方法费用是否资本化华菱管线：高龄应收帐款一次提清2003年，华菱管线实现净利润7.59亿元，比上年增长42%，经济效益超过历史最好水平。公司从2003年1月1日起将应收账款坏账准备的计提由原“账龄在一年以内的计提5%，1-2年的计提10%，2-3年的计提15%，3-4年的计提20%，4-5年的计提25%，5年以上的计提30%”调整为“账龄在一年以内的计提5%，1-2年的计提15%，2-3年的计提25%，3-4年的计提35%，4-5年的计提50%，5年以上的计提100%”。变更后，公司计提的坏帐准备金额大幅增加，如公司原来对7646.59万元的5年以上应收帐款仅计提了2293.98万元的坏帐准备，而2003年公司对1.03亿元的5年以上的应收款项全额计提了坏帐准备。此项会计变更减少了华菱管线2003年度利润8125.4万元。将费用作为资本性支出将资本性支出作为费用本期利润以后利润资产+—+—+—2002年6月5日，美国第二大长途电话公司世界通讯公司发表声明，承认自2001年初到2002年第一季度，通过将大量的费用支出计入资本项目的方法，虚增利润16亿美元。利用对经营活动发生时间及方式的调节费用调节销售调节生产调节采购调节企业制胜的关键经营效率与财务理性兼顾