货币战争

货币战争组员：货币战争的开端什么是货币战争货币战争的根源货币战争的影响如何应对货币战争索罗斯与货币战争•货币战争，顾名思义，就是在汇率、贸易以及各种金融投资层面发生的战争，胜者将通过汇率波动、投机产品价格波动等方式，通过低吸高抛来赚取大量利润。这一点和投机股票没什么本质区别，就是低位吃货，高位出货，然后带走利润。只是相比股市，其动用的各种工具、资源更多，且是整个国家层面的工具，包括政治、经济、金融、军事等各种手段均配合使用，最终完成一轮对弱者的洗劫。艾当劲自1694年英格兰银行成立以来的300年间，几乎每一场世界重大变故背后，都能看到国际金融资本势力的身影。他们通过左右一国的经济命脉掌握国家的政治命运，通过煽动政治事件、诱发经济危机，控制着世界财富的流向与分配。可以说，一部世界金融史，就是一部谋求主宰人类财富的阴谋史。货币战争的开端什么是货币战争货币战争的根源货币战争的影响如何应对货币战争索罗斯与货币战争货币战争的影响孙豪货币战争带来最主要的影响就是纸币贬值。•对穷人：打击大•对富人：因人而异•对资源出口国：利好对中国的影响首次全球大范围的量化宽松政策，对中国经济产生难以忽视的影响，目前直接的影响主要有：①中国将被动跟随采取扩张性货币政策。②中国的海外资产风险将增大，购买力缩水，人民币计价缩水。什么叫量化宽松？•量化宽松是一种货币政策，由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应，可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币，也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流通性。•“量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币，而“宽松”则指减低银行的资金压力。•量化宽松最直接的影响就是强大的资本流动和非美货币升值压力。对新兴市场和发展中国家来说，则面对新一轮热钱涌入和日趋严峻的通胀压力等问题。一些新兴市场国家如巴西、泰国，已经采取了相关措施防范“热钱”流入，例如巴西就采取了对“热钱”征税的方法来进行控制。对此欧洲和英国央行在当天就作出了回应，日本央行也将议息日期提前。在美元快速贬值影响下，新兴经济体通胀压力日益增大，近日澳印两国的突然加息就突出反映了这种局面下新兴国家央行货币的“被迫紧缩”。对美国的净债权国而言，“定量宽松”将导致这些国家的外汇储备缩水。全球连锁反应对于普通百姓的影响•以美元计价的世界大宗商品、资源能源价格暴涨。特别是像大豆、棉花、大米、黄金以及原油这些和我们生活息息相关的生活用品的价格都不同程度的上涨。货币战争的开端什么是货币战争货币战争的根源货币战争的影响如何应对货币战争索罗斯与货币战争货币战争的开端•08年美国金融危机引起的货币战争从美元货币的一些基本特征和它的阶段性来分析货币战争的开端。我们能过非常清楚地看到美元的上半年在不断地贬值，美元的下半年在不断地升值。而面对这种现象，全世界接应的金融环境是什么，那么就是大宗商品快速上涨，全球面临着通货膨胀的压力，随之大宗商品快速下跌，全球面临着通货紧缩的压力。那么透过这样的一个角度去看，就是货币主线对全球经济和金融的影响越来越明显，越来越重要。汤佳松•所以货币的较量，货币之间的竞争在当前的国内外金融形势上，它对所有的商品所有的市场有非常重要的影响。而在整个特色当中，我们能过看到美元主线的影响，美元汇率的上或者下，对全球的金融市场来，所有的商品价格会有很直接的影响。那么透过这个角度去观察，美元的货币政策。从2002年美元的开始贬值到2005年的美元全面升值再到06年的贬值还有07年开始的次贷危机。美元对不同的货币，升值和贬值的幅度有差别，那么透过02年到08年09年，市场的货币价格的这种组合的变化，特别是美元主线的这种变化，我们能够看到美元的组合效率有自我的主见和主张。•而这个自我的主见和主张当中，它适合自己的经济需要，是最为重要的。因为无论它升值或者贬值，它的利益会得到最大化的这个有效的显示。而这样的一点，可能从货币战争的角度去想的话，一个国家的货币价格和货币价值要体现的什么国家的利益和国家的战略，而不能简单用一个升或者贬市场这的这种状况来应对，而应该取决于整个国家企业和你经济的需求。那么这样呢，可能对长远的这个经济发展，包括对你市场价格的把握应该是非常有效的。所以透过这个角度去想呢，就是说在整个货币格局面前，在整个货币战争这个大的背景或者大家关注的这个焦点面前，美元主线成了一条非常重要的核心的这个因素。货币战争的开端什么是货币战争货币战争的根源货币战争的影响如何应对货币战争索罗斯与货币战争货币战争的根源•当今货币战争的根源不仅在于狭隘的货币政策，还在于主要工业化国家的财政刺激政策和贸易改革的可行性不强•世界再一次接近货币战争，此刻的起因看起来是来自于日本新政府意在摆脱长达几十年经济噩梦的经济政策。这一次又将是昙花一现，抑或是还有其更深层次的原因呢？•不断发生的“货币战争”并非随机、无章可循。直到主要贸易大国经济复苏或者其政策组合上重要转变前，我们应该预期货币战争仍会频繁爆发。这对于随之而来的互相指责的游戏有很重要的意义。陈晓东•如今的一些对货币战争的评论认为其难以避免。我们将把论点做如下分解分析。我们首先注意到一个被广泛接受的观点，这也是1930年大萧条带给我们的主要教训之一：类似这种的经济危机需要积极宽松的货币政策(Eichengreen2013)。给银行系统输送流动性的这些方法是在经济危机时的正统做法。在一个货币自由流动，且大部分大型工业化国家和发展中国家都对固定汇率机制避之而不及的环境中，国家性的货币决策政策就将很有可能左右货币价值。•当利差和汇率变动对贸易伙伴产生连锁不良影响时，对货币战争的指责也应声而起。当主要工业经济体不景气的时候，宽松货币政策发布的不同时机等因素导致各方反复指责对方以邻为壑的政策方针，这样货币战争分析起来就像是一本有着很多章节的书。在我们进一步的分析之后，会发现这种不可避免性的论点会带来当前货币战争的5大辩护理由。1、“照章行事”说2、“并非故意”说3、煎蛋式辩护4、“头条说”反击5、Connally式辩护•现状就是，有很多人为货币战争辩护，但真的就没有替代选择吗？•货币战争可以避免吗？•有没有可能设计一个经济复苏的一篮子计划，这个计划可以完全把历史的教训考虑进去，并且对我们的贸易伙伴造成最小的伤害，甚至能使其潜在获利？有些人肯定不会喜欢这个问题，其理由不外乎如下：当(而不是“如果”)货币宽松政策导致经济复苏，相关联的企业扩张、个人消费的增长将会带来对国外商品及服务需求的增长；因此，长远看来，对贸易伙伴来说这不是问题。然而，这依然是个好问题，因为(a)可能货币战争并非不可避免或者(b)货币战争的后果被低估。••假定宽松政策会伤害到国外贸易伙伴的利益，至少是在短期内，那可不可以采取其他配套措施来缓解这种紧张？将货币宽松政策与扩张性财政政策配套使用就是办法之一。后者可以直接或间接的增加进口需求(通过供应链，对原材料，零件，组件的需求，以及私营资本的积累)可以部分或完全的抵消货币贬值的影响。从这个角度看，贸易伙伴会担心与货币贬值相伴的工业化国家的经济紧缩措施会进一步损害他们的商业利益也就不不奇怪了。但是源于单边货币宽松政策的国际紧张，以及2010年以来采取经济紧缩措施，就使这种使紧张得到缓解的方式变得不可能了。••其他的方式也可以来支撑对国外商品及服务的需求。近些年来很少用的就是进行深入的贸易和投资改革，这样可以给被不利的汇率变动伤害的贸易伙伴以经济上的刺激。配套广泛的贸易改革会实现的状况得到改善。我们并非在这重新进行多哈回合谈判的磨难，但是能够注意一些也是意义重大的进步。各经济体也不愿在经济全球化的时代，使得目前货币战争进一步恶化。•关键问题在于如果工业化国家采取更多措施抵消宽松措施导致的货币贬值的坏处，新兴市场国家是否就会对量化宽松的批评少一点？恐怕很难。当今货币战争的根源不仅在于狭隘的货币政策，还在于主要工业化国家的财政刺激政策和贸易改革的可行性不强。一味指责日本是不得要领的表现。货币战争的开端什么是货币战争货币战争的根源货币战争的影响如何应对货币战争索罗斯与货币战争索罗斯与货币战争1930年出生————→1953年毕业————→1969年建立量子基金金鑫狙击英镑1992年，东德西德合并，大量基础建设投放之后，德国经济过热，因此提高利率，德国提高利率可能会导致英镑的贬值。首相梅杰判定英镑不能贬值，这给了索罗斯一个机会做空英镑。建100亿美元放空英镑的仓位借50亿英镑兑换成德国马克买进5亿美元英国股票放空德国股票买进德国债券9月16日，索罗斯继续抛售英镑，英国两次提高利率，英格兰银行决定从780亿美元的外汇储备中拿出269亿美元买进英镑，但这些都是徒劳，英镑当天崩盘。货币战争的开端什么是货币战争货币战争的根源货币战争的影响如何应对货币战争索罗斯与货币战争如何应对货币战争货币战争实际在美国和伊朗层面表现得是淋漓尽致。伊朗把所有的美元变成了欧元来抗衡美元霸权。而金融风暴当中，欧元贬值了24%，可以想象伊朗的金融财富缩水了多少。另一个层面，伊朗的石油交易所放弃了美元报价改用欧元报价，欧元的不断贬值使得伊朗在石油收入方面也出现了巨大的损失。而伊朗作为第二个产油国，它的石油收入在全世界也是非常重要的，这样对伊朗政治上的声音，包括伊朗在跟美国进行谈判较量的当中也是它非常重要的一个筹码。这样一来，伊朗在对抗美国谈判的态度变得没有了声音。由此可见：•一个国家的财力，财富的基础和国家经济，金融的基础，是国家政治，外交，军事声音最重要的一个平台。刘腾人民币国际化的任务是非常艰巨的，人民币国际化的前程，相对来讲，它的路程是非常遥远的，还要做很多基础的工作，中国的经济力量上去了，不代表中国的金融力量上去了。中国的货币价格上去了，不代表中国的货币价值上去了。透过很多中国经济的板块，我们要做的事情应该更加扎实，更加有效，更加高端，使中国人民币走向国际化和自由兑换货币。人民币的国际化，人民币的自由兑换，我们资本账户的开放，我们可以用没有时间表来对应国际的舆论，但是我们内部的掌控，内部的协调和内部的改革应该有自己的时间表，自己的进度和自己发展的基本方针和基本路径。那么这样，对于我们人民币最终实现国际化，得到有效的国际地位和有效的市场地位才能得到充分的体现。•中国人民币的汇率改革，一定要有自己的规划，有自己的方案，有自己的时间进度。•货币战争当中，发达国家的日子是从富变穷，而更多发展中国家的日子，包括贫穷国家的日子，是一个生存的问题。可能从美国的角度，从它的心态，有人在和它竞争，有人在抗衡它，有人在瓜分它的市场份额，那么它一定会用各种方法挤掉对它不利的货币，所以对于未来的风险预警和对风险目前状况的评估我们都要有新的角度和新的思维方式。更多的国际货币的这个前景是在大家的预期当中，而对国际货币合作的改善改进，甚至彻底的改革也是在大家的评估当中，大家希望有更多的强势货币，势力货币来抗衡美元，那么这个世界货币体系的这个趋势和它的组合就会公平一点，合理一点，更能体现发展中国家的意愿，更多贫穷国家的意愿。