货币时间价值在企业财务管理中的重要性探悉

辅修会计学毕业论文论文题目：货币时间价值在企业财务管理中的重要性探悉学院：学生姓名：专业班级：学号：指导老师：日期：2摘要货币时间价值是一个客观存在的经济范畴，是财务管理中必须考虑的一个重要因素。随着经济和社会的不断发展，金融市场也不断的发展和完善，为货币时间价值的存在提供了基础，同时也提高了利用货币时间价值的机会。其中，货币的时间价值揭示不同时点上货币的换算关系，是企业筹资和投资决策须考虑的一个重要因素，也是企业估价的基础，离开这一因素，就无法计算不同时期的财务收支，无法正确评价企业盈亏。本文从货币时间价值的客观存在入手,主要对货币时间价值在财务管理中投资、筹资、债券估计、股票股价、应收账款及存货管理的应用进行论述。目的是为了引起我们对其加以足够正确认识和运用货币时间价值的规律，减少因忽视其存在而造成的经济损失，不断提高企业经济效益。关键词：货币时间价值；投资；筹资；债券估价；股票估价；应收账款；存货管理3AbstractTimevalueofmoneyisanobjectiveexistenceofeconomicandfinancialmanagement,thecategory,whichisoneoftheimportantfactorsmustbeconsidered.Alongwiththeeconomicandsocialdevelopment,financialmarketsarealwaysofdevelopmentandperfection,asthetimevalueofmoneyexistprovidesthebasis,butalsoimprovesusingthetimevalueofmoneyopportunity.Amongthem,thetimevalueofcapitalrevealdifferenttimepointsfundsintheconversionrelations,istheenterprisefinancingandinvestmentdecisionsmustbeconsideredoneofthemostimportantfactors,alsoisenterprisevaluationfoundation,leavingthisfactor,cannotbecomputedindifferentperiodsoffinancialrevenuesandexpenditures,can'tcorrectlyappraiseenterpriseprofitandloss.Inthispaper,basedontheformerresearch,fromthecurrencytimevalueobjectiveexistence,mainlytothepatternofthecurrencytimevalueininvestment,financing,valuingbonds,valuingstocks,debtreceivables,inventorymanagement.Thepurposeistocauseourthemenoughcorrectunderstandingandusemonetaryvaluerules,reducetimebecauseofneglectofitsexistencetheeconomiclosscaused,andconstantlyimprovetheenterpriseeconomicbenefit.Keywords:Timevalueofmoney;Investment;Financing;Valuingbonds;Valuingstocks;Debtreceivables;Inventorymanagement4目录摘要……………………………………………………………………………………2Abstract………………………………………………………………………………3目录……………………………………………………………………………………4第一章绪论…………………………………………………………………………51.1选题背景…………………………………………………………………51.2研究意义…………………………………………………………………5第二章货币时间价值的概念、基本类型及产生条件……………………………62.1货币时间价值的概念……………………………………………………62.2货币时间价值的类型……………………………………………………62.3货币时间价值的产生条件………………………………………………7第三章货币时间价值的表现形式和计算…………………………………………73.1货币时间价值的表现形式………………………………………………73.2货币时间价值的计算……………………………………………………8第四章货币时间价值在财务管理中的应用………………………………………94.1货币时间价值在投资决策中的应用……………………………………94.2货币时间价值在筹资决策中的应用……………………………………114.3货币时间价值在债券估价中的应用……………………………………124.4货币时间价值在股票估价中的应用……………………………………144.5货币时间价值在应收账款中的应用……………………………………154.6货币时间价值在存货管理中的应用……………………………………16第五章货币时间价值应用的注意事项……………………………………………175.1通货膨胀问题……………………………………………………………175.2风险价值…………………………………………………………………18参考文献……………………………………………………………………………18谢辞…………………………………………………………………………………195第一章绪论1.1选题背景20世纪90年代以来，随着我国社会经济的快速发展，社会财富越来越多，企业不仅仅要关注自身的生产，而且还要关注金融市场，企业的竞争不仅是核心技术的竞争，而且也是理财能力的竞争。因此，财务管理在现代企业经济活动中的地位越来越重要；同时，货币时间价值作为现代企业财务管理必须树立的基本价值观念之一，在企业的财务活动中，例如：投资、筹资、应收账款、债券估价等方面都起着至关重要的意思。下面我以一个例子来让大家更加深刻的认识货币时间价值的力量。1626年9月11日，荷兰人彼得.米纽伊特(PeterMinuit)以价值大约60个荷兰盾（相当于24美元）的小物件从印第安人手中买下曼哈顿岛辟为贸易站。这就是被史上称为最牛的投资。如果当时Peter没有用这24美元去购买曼哈顿而是用来投资，又会怎样呢？假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美元到2004年有4307046634105.39美元，也就是43万亿多美元，仍够买下曼哈顿！（这个数字是美国2003年国民生产总值的2倍多，是中国2003年国民生产总值的30倍），这就是货币时间价值的力量。企业财务管理中利用货币的时间价值可以形成多元的筹资方式和投资渠道，提高资金的周转效率，充分发挥货币的职能，促进企业和社会的发展。另外，关系企业长远发展的投资决策更需要关注货币的时间价值，只有充分认识货币具有的增值规律后，才能做出正确的决策，使得企业在激烈的竞争中得到生存和发展，为企业创造更大的价值，实现利润的最大化。1.2研究意义随着我国经济体制改革的不断深入，企业规模不断的扩大，国家将企业推向市场，企业财务管理在经济活动时的财务风险和复杂性也迫切要求企业加强财务管理。所以，企业财务管理是企业一切活动的基础，也是企业管理的核心部分。财务管理在整个企业组织机构中属于最高层次，是企业的生存的根源。因此，财务管理在资源分配、管理控制、业绩评价中起主导作用,能够对与决策有关的诸6多要素进行评判，从而在经营决策中起重要作用。第二章货币时间价值的概念、基本类型及产生条件2.1货币时间价值的概念货币的时间价值是指货币资金经历一定时间的运用和再运用所增加的价值，也即等量资金由于使用而在不同时点上形成的价值增加额。从量的规定性来看，货币时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。2.2货币时间价值的基本类型货币时间价值的的计算是在财务管理的基础上，要想掌握货币的时间价值的计算方法和计算技巧，首先要学会区分货币的两种基本类型：一次性收付款项和年金，这是掌握货币时间价值的关键所在。实际上由于货币的两种基本类型在款项收付的方式、时间及数额上有一定的特点和规律，所以我们可以归纳出不同类型货币的时间价值的计算公式，并且配有相应的系数表，这些系数表的运用大大简化了货币时间价值的实际计算过程，因此在货币时间价值的计算中关键是正确的判断货币的类型，货币类型准确判断之后，就可以快速、无误地计算出相应的时间价值，下面具体介绍货币的几种基本类型：(一)一次性收付款项：在某一个特定的时间点上一次性支付(或收取)，经过一段时间后再相应地一次性收取(或支付)的款项。一次性收付款项的特点是资金的收入或付出都是一次性发生的。(二)年金：一定时期内每次等额收付的系列款项。年金的特点是资金的收入或付出不是一次性发生的，而是分次等额发生的，而且每次发生的间隔期都是相等的。按照每次收付款发生的具体时间不同，又可以把年金分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金。其中普通年金和即付年金是年金的两种基本类型。1．普通年金：是指每期期末有等额收付款项的年金，又称为后付年金。2．即付年金：是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。3．延期年金：是指在最初的若干期没有首付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金。74．永续年金：是指无限期支付的年金。2.3货币时间价值的产生条件1．货币时间价值是资源稀缺性的体现经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。2．货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增长的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。3．货币时间价值是人们认知心理的反映由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识比较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币价值，为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。第三章货币时间价值的表现形式和计算3.1货币时间价值的表现形式货币时间价值有两种表现形式：一种是相对数（利息率）。它是指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或平均报酬率。在实际工作中，8人们习惯使用相对数表示货币的时间价值；另一种是绝对数（利息）。它是指资金在生产经营过程中带来的增值额，它等于投资额与时间价值率的乘积。由于资金在不同的时点上具有不同的价值，不同时点上的资金就不能直接比较，必须换算到相同的时点上才能比较。3.2货币时间价值的计算由于货币随着时间的延续而增值，现在的1元钱与将来的1元经济价值是不等的，资金在不同的时点上具有不同的价值，不同时点上的资金就不能直接比较，必须换算到相同的时点上才能比较。由于货币随时间的增