搜索
全额资金计价方案及应用2交流纲要一、FTP的基本理论1.什么是资金转移定价(What)2.资金转移定价的职能和作用(Why)二、全额资金计价细化方案讲解1.计价范围2.曲线构建与价格制订3.各种产品转移定价方法三、全额资金计价的应用1.应用范围与流程2.产品定价应用3.同业存款及协议存款定价HowtopriceHowtouseit3什么是资金转移定价会计系统只能记录直接收入和支出总数资产负债利息收入100010000利息支出6000(600)净收入4001000(600)融资是否同样创造价值?400.511.522.533.544.55隔夜7天1月3月6月12月24月36月贷款@5%存款@1%净利差@4%不使用转移定价会面临的问题期限利率一个简单的例子5净利差信用利差?融资利差?利率风险利差?净利差=4.0%不使用转移定价会面临的问题600.511.522.533.544.55隔夜7天1月3月6月12月24月36月贷款@5%存款@1.5%净利差@3.5%Term3个月以后谁该为利差下降负责?不使用转移定价会面临的问题期限利率一个简单的例子7什么是资金转移定价银行处于平衡状态－并不代表所有的资金使用者和提供者都处于平衡状态◆相互分割的业务单位◆金融产品◆客户和账户关系利润贡献分配自然会导致争议8什么是资金转移定价资金转移定价是一种内部管理信息系统，其设计目标是用来将净利息收入在资金提供者和资金使用者之间进行分配。◆向负债方进行收入转移-向资金提供者提供利息收入(VOF)◆向资产方进行支出转移-向资金使用者收取利息费用(COF)9什么是资金转移定价总行资金池资金来源方转移价格转移价格VOFCOF资金运用方资金中心的职能就是资金交易者，从各种资金来源买入资金，然后在根据各个账户的初始特征确定转移定价利率，并将资金卖出。1000.511.522.533.544.55隔夜7天1月3月6月12月24月36月贷款@5%存款@1%信用利差@1.5%融资利差@1.55%利率风险@0.95%转移价格曲线(市场基准收益曲线)期限利率一个简单的例子引入转移定价后2.55%3.5%11净利差信用利差融资利差利率风险净利差=4.0%1.5%1.55%0.95%引入转移定价后利差核算1200.511.522.533.544.55隔夜7天1月3月6月12月24月36月贷款@5%存款@1.5%信用利差@1.5%融资利差@1.55%利率风险@0.45%(3个月以前是0.95%)3个月以前的收益率曲线现在的收益率曲线!3个月以后利率期限引入转移定价后一个简单的例子3.05%3.5%13贷款利差@1.5%贷款部门融资利差@1.55%存款部门利率风险@0.45%总行资金中心出售出售00.511.522.533.544.55O/N7Days1Month3Month6Month12Month24Month36Month引入转移定价后14交流纲要一、FTP的基本理论1.什么是资金转移定价(What)2.资金转移定价的职能和作用(Why)二、全额资金计价细化方案讲解1.计价范围2.曲线构建与价格制订3.各种产品转移定价方法三、全额资金计价的应用1.应用范围与流程2.产品定价应用3.同业存款及协议存款定价HowtopriceHowtouseit15资金转移定价的职能评估业务单位、产品的盈利性为产品定价决策提供依据划清业务部门职责看不见的手_指导经营单元买入什么,卖出什么评估和管理资产负债不匹配状况,分离利率风险和信用风险16资金转移定价的职能—盈利性评估盈利性评估（成本分割）系统的组成◆资金来源和使用价值分配系统（资金成本）◆收入和支出分配系统（经营成本）◆资本配置系统（资本成本）17资金转移定价的职能—盈利性评估利息收入7.00%转移支出3.25%资金成本净利息收入3.75%贷款损失1.00%费用收入0.71%经营成本服务支出0.28%其他支出1.20%非利息项目1.77%税前收入1.98%经济资本0.88%经济增加值0.61%资本成本18资金转移定价的职能-划清部门职责◆资金提供者应该关注的地方:-提供充足的资金-获得资金的利率尽可能低◆资金使用者应该关注的地方:-经营高质量资产-尽可能提高收益率◆资金中心应该关注的地方:-管理利率风险-提供充足的流动性19资金转移定价的职能-分离利率风险重新定价风险-最主要的利率风险（重定价缺口）即期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而变化。负债1000利率1%期限3个月资产1000利率5%期限2年上升50bp3个月后负债1000利率1.5%期限3个月资产1000利率5%期限2年年净利息收益=40年净利息收益=352000.511.522.533.544.55隔夜7天1月3月6月12月24月36月贷款@5%存款@1.5%信用利差@1.5%融资利差@1.55%利率风险利差@0.45%(3个月以前是0.95%)3个月以前的收益率曲线现在的收益率曲线!3个月以后利率期限资金转移定价的职能-分离利率风险一个简单的例子3.05%3.5%21交流纲要一、FTP的基本理论1.什么是资金转移定价(What)2.资金转移定价的职能和作用(Why)二、全额资金计价细化方案讲解1.计价范围2.曲线构建与价格制订3.各种产品转移定价方法三、全额资金计价的应用1.应用范围与流程2.产品定价应用3.同业存款及协议存款定价HowtopriceHowtouseit22全额资金计价细化方案——计价范围计价范围：涵盖资产负债表全部资金来源和运用项目系统内往来资金不计价表外科目暂不计价23全额资金计价细化方案——运作模式24交流纲要一、FTP的基本理论1.什么是资金转移定价(What)2.资金转移定价的职能和作用(Why)二、全额资金计价细化方案讲解1.计价范围2.曲线构建与价格制订3.各种产品转移定价方法三、全额资金计价的应用1.应用范围与流程2.产品定价应用3.同业存款及协议存款定价HowtopriceHowtouseit25人民币转移价格曲线—关键期限价格1年以内（含）以Shibor为基准关键期限：O/N、1W、2W、1M、3M、6M、9M、1Y1年以上参考政策性金融债收益率曲线关键期限：2Y、3Y、5Y、7Y、10Y原则上按月发布更新计算方法：上月平均值26人民币转移价格曲线什么是Shibor?ShanghaiInterbankOfferedRate，简称Shibor,自2007年1月4日起开始运行。以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。27人民币转移价格曲线Shibor的定位Shibor的完善是金融市场发展的需要，是商业银行转变经营机制和完善定价机制的需要，是利率市场化的需要，是货币政策调控逐步从数量调控转为价格调控的需要，其未来的发展方向是中国的Libor。利率是纲，纲举目张。282008年以来Shibor走势图01234562008年1月2日2008年1月16日2008年1月30日2008年2月13日2008年2月27日2008年3月12日2008年3月26日2008年4月9日2008年4月23日2008年5月7日2008年5月21日2008年6月4日2008年6月18日2008年7月2日2008年7月16日2008年7月30日2008年8月13日2008年8月27日2008年9月10日2008年9月24日2008年10月8日2008年10月22日2008年11月5日2008年11月19日2008年12月3日O/N1W1M3M6M1Y29人民币转移价格曲线——关键期限价格表O/N1W2W1M3M6M9M1Y2Y3Y5Y7Y10Y及以上1.681.911.942.122.462.712.722.792.292.322.612.883.13人民币转移价格曲线关键期限价格表（2008年11月27日起）年利率：%30人民币转移价格曲线浮动利率贷款期限溢价产生原因客观存在的价差——流动性因素、信用因素计算方法剩余（合同）期限不同、重定价期限相同的债券价差定价应用浮动利率贷款转移价格=重定价期限对应转移价格+对应期限溢价31人民币转移价格曲线年利率：%重定价期限合同期限0.24--0.240.24-0.300.300.060.390.390.150.450.450.21浮动利率贷款期限溢价参数（2008年11月27日起）3个月以内(含)6个月12个月5年以上6-9个月（含）9-12个月（含）1-3年（含）3-5年（含）32人民币转移价格曲线特殊调整：异常点——通过统计方法平滑2年以上定期存款——兼顾基准利率中长期基本建设贷款个人住房贷款政策性优惠（08年4月份起）33人民币转移价格曲线活期3M6M1Y2Y3Y5Y7Y10Y20Y2.402.482.752.882.983.463.61———统筹住房及社保存款2.40其他存款2.24—1.892.102.162.292.322.61—2.642.642.822.522.522.612.883.133.13个人住房贷款————2.372.432.432.432.522.52基本建设贷款————2.702.702.792.852.852.85个人贷款单位及其他3.013.07同业存款单位存款2.482.752.88人民币存贷款主要产品转移价格表（2008年11月27日起）年利率：%产品名称产品期限个人存款2.882.88固定利率贷款浮动利率贷款（按年浮动）—3.03法定存款准备金2.882.973.033.03———1.6234外币转移价格曲线按照币种分设：USD、HKD、EUR、JPY一年以内(含)以Libor/Hibor为基准一年以上以掉期利率为基准点差根据资金状况、资产负债管理要求综合确定大、小额存款差别定价曲线每天生成、点差定期调整（每周）35外币转移价格曲线（点差表）外币内部资金转移价格点差调整表（12月10日起）品种(重定价期限)调整前（BPS）调整后（BPS）调整点差（BPS)一年以内（含）负债（LIBOR/HIBOR)30300其中：活期存款000三个月以内大额定期和通知存款4030-10三个月以上(含)大额定期存款4030-10一年以内（含）资产（LIBOR/HIBOR)400-40一年以上负债（掉期利率)30300其中：大额定期存款4030-10一年以上资产（掉期利率)400-4036交流纲要一、FTP的基本理论1.什么是资金转移定价(What)2.资金转移定价的职能和作用(Why)二、全额资金计价方案讲解1.计价范围2.曲线构建与价格制订3.各种产品转移定价方法三、全额资金计价的应用1.应用范围与流程2.产品定价应用3.同业存款及协议存款定价HowtopriceHowtouseit37转移定价方法——综述固定利率定期调整可变利率到期尝付到期期限法重定价期限法指定利率法分期摊还现金流法现金流法指定利率法不确定指定利率法指定利率法指定利率法利率确定方式本金现金流特征注：非生息资产负债项目适用指定利率法38转移定价方法——基本原则定价基于起息日/重定价日根据账户的重定价期限分配转移价格固定利率产品的整个合同期限内，浮动利率产品的重定价周期内，转移价格不变考虑金融工具的现金流特征（分期付款）39转移定价方法——产品对应到期期限法—定期存款、固定利率贷款、贴现等合同期限/起息日期重定价期限法—浮动利率贷款重定价期限/重定价日指定利率法—活期存款、透支、法定准备金、现金及超额准备金、固定资产、不良贷款及其他非生息资产负债项目沉淀期限/平均资金占用期限现金流法—个人按揭贷款起息日期/付款频率/定期付款金额/上一次重定价&下一次重定价日期/利率类型40到期期限法产品:人民