第十三章中国对外投资

第十三章中国对外投资中国对外投资概述第一节中国对外投资的战略选择第二节中国对外投资的管理第三节第十三章中国对外投资中国对外投资概述第一节第一节中国利用外商直接外资第四阶段迅猛发展阶段第三阶段跃升阶段第二阶段起始阶段1992—1996年1987—1991年1979—1986年1949—1978年1997至今第五阶段更加迅猛发展一、中国利用外商直接投资的发展历程第一阶段新中国成立30年第一节中国对外投资概述二、中国对外投资的比较优势1、中国拥有发展对外直接投资的政策比较优势2、中国拥有发展对外直接投资的资金比较优势3、中国拥有发展对外直接投资的人力资源比较优势4、中国拥有发展对外直接投资的技术比较优势战略引进来！走出去！第一节中国对外投资概述三、中国对外投资的发展特点1、对外投资规模方面一方面，中国企业对外直接投资绝对规模不断扩大另一方面，中国企业对外直接投资相对规模尚小第一节中国对外投资概述2、对外投资主体方面投资主体呈现多元化态势，国有企业占较大比重，民营经济也迅速倔起。中国企业对外直接投资的主体主要分为四大类。(1)外贸专业公司和大型贸易集团主要包括中央政府和各级地方政府直属的外贸专业公司和大型贸易集团。(2)生产性企业或企业集团如首钢集团、海尔集团公司、广东科龙电器股份有限公司、赛格集团、春兰集团公司、康佳股份集团有限公司、广东格兰仕集团公司等著名企业。第一节中国对外投资概述(3)大型金融、保险、多功能服务公司包括中国银行等五大国有商业银行、中国人民保险公司、中国远洋运输集团公司、中国建筑工程总公司、中国土木工程公司、中国水利电力公司等。(4)中小型企业主要是民营企业、国有或集体所有制中小企业。这些企业数量多，投资规模小，经营品种单一。第一节中国对外投资概述3、对外投资区域方面首先，中国对外投资的投资覆盖率进一步扩大。其次，对外投资的地区分布不均衡4、对外投资行业方面中国对外经济和贸易部将中国的海外直接投资分成两大类：贸易类和非贸易类。5、对外投资方式方面90年代后期，得益于“走出去”战略的实施，特别是“入世”成功，越来越多的企业将海外并购当做对外直接投资的主要方式。第一节中国对外投资概述四、中国发展对外投资的作用1、对外投资是当代国际经济联系的主要形式2、对外投资有利于吸取同时代各国发展的优秀成果3、对外投资有利于充分地利用国外自然资源4、对外投资有利于扩大出口，加速经济国际化进程5、对外投资有利于增加就业和提高劳动生产率第一节中国对外投资概述五、中国发展对外投资的问题与对策(一)中国发展对外投资存在的问题1、宏观层次的问题(1)立法严重滞后，管理体制亟须完善(2)尚未建立对外投资的配套机制(3)政策导向作用有待加强(4)促进对外直接投资的政策和体系尚不完善第一节中国对外投资概述五、中国发展对外投资的问题与对策(一)中国发展对外投资存在的问题2、企业自身的问题(1)企业缺乏国际直接投资和经营经验(2)企业内部管理存在着一些问题(3)企业跨国经营能力和技术水平不足首先，跨国经营人才缺乏。其次，中国企业的技术进步还明显不足，不仅同发达国家相比存在很大差距，同一些新兴工业化和发展中国家相比也存在一定差距。第一节中国对外投资概述五、中国发展对外投资的问题与对策(二)扩大中国对外投资的对策1、逐步完善政策体系，加大扶持力度2、引导企业对外投资的结构一方面引导企业海外投资的产业结构。另一方面是引导企业海外投资的地区结构。3、努力扩大境外直接投资企业的规模4、企业应重视人才的培育、引进机制5、行业协会等组织的健全与发展6、健全公共服务体系第十三章中国对外投资中国对外投资的战略选择第二节第二节中国对外投资战略选择一、中国对外投资的动因分析我国企业对外投资的投资动机，概括起来有20种，其中前10位的投资动机是：开辟国外市场，创汇，实现企业总体目标战略，利用现有设备或带动出口，获取高于国内的利润，利用国外资本，产品多样化或扩大经营范围，发挥管理与营销优势，发挥生产与技术优势，克服东道国进口限制。我们把这些动因在理论上概括成以下几类：第二节中国对外投资战略选择(一)开拓海外市场，扩大产品需求这种“市场导向型”的国际直接投资，其目的是为了满足东道国市场的需求，或向第三国出口。跨国公司海外投资的市场动机，通常基于以下四个方面的考虑：1、运用投资周期理论，将那些在国内市场已趋饱和的产品，通过对外投资转移到有滞后需求的国家和地区。2、由于竞争的加剧，限制了跨国公司在国内的发展，同时威胁到公司已有的国外出口市场。为此，通过对外投资，以巩固和开拓国外市场。3、要进入可以获得超额利润的市场。在寡头竞争的市场中，当某一家企业率先进入某国外市场，并已获得超额利润，那么，其他竞争者也会相继进入，以防对手独占市场。4、贸易保护主义的压力，迫使跨国公司把生产设施转移到东道国或尚无(或较少)限制的第三国，从而进入或通过第三国进入目标市场。第二节中国对外投资战略选择(一)开拓海外市场，扩大产品需求(二)取得规模经济的效益(三)利用国外生产要素(四)开发自然资源，利用国外原材料(五)利用外国的先进技术(六)开发垄断优势，并从内部化中获得利益第二节中国对外投资战略选择二、中国对外投资主体和方式的选择(一)投资主体的选择1、从产权约束看对外投资主体的选择从产权约束角度看，在对外投资主体的选择上应着重考虑具有市场竞争力、已真正完成现代企业制度建设的国有中小企业和私营企业2、从内部化优势看对外直接投资主体的构建从内部化优势角度看，构建对外直接投资的主体，首先应从规模上着手，其次应培育我国企业跨国经营的比较优势。第二节中国对外投资战略选择二、中国对外投资主体和方式的选择(二)投资方式的选择1、海外并购与新建企业的选择2、股权参与形式的选择第二节中国对外投资战略选择三、中国对外投资的区域选择1、东南亚国家东南亚应被列为我国对外投资的一个战略重点区域，这主要是因为：第一，这些国家与我国相毗邻，有相似的语言文化背景，同我国有悠久的历史交往和传统的友好关系。而且在这一地区生活着上千万计的华侨，这有利于减少中国企业投资的进入障碍，同时又产生了对中国传统产品和一些特殊产品的需求。第二，这些国家经过几十年的发展，有了一定的市场容量，投资环境得到了极大改善，目前正积极鼓励外资的进入，推出不少优惠政策。第三，这些国家与我国技术发展水平相近，有利于我国小规模生产和劳动密集型产业，因而适合我国中小企业进入这部分市场。第四，中国——东盟自由贸易区的逐步建立，将为我国企业到东南亚投资更是提供得天独厚的优越条件。第二节中国对外投资战略选择三、中国对外投资的区域选择2、美日欧等发达国家第一，市场容量大，现实购买力强。这些国家人口众多，人均国内产值在7000美元至2万美元之间，这无疑是目前世界上规模最大的地区市场。第二，消费水平高，需求多种多样。第三，社会分工高度细化，投资机会相当丰富。第四，物质力量雄厚，科学技术发达。第二节中国对外投资战略选择三、中国对外投资的区域选择3、俄罗斯第一，作为俄罗斯的前身苏联，上个世纪一段时间曾经同中国有着长期经济、技术以及社会文化方面的交往和联系，中国不少企业和部门对它们的产业技术和社会环境等有着较为深入的了解。第二，俄罗斯拥有仅次于西方工业化国家的技术经济基础以及相当丰富的自然资源，是一个极有潜力的区域大市场和资源供给地，在石油价格居高不下的今天，这一条显得极具诱惑力。第三，由于过去经济决策上的失误，俄罗斯经济严重畸形，消费品工业、轻工业十分薄弱。这就为我国一些具有比较优势的企业提供了广泛的机会，如如传统的轻工、纺织、食品、新兴的家用电器等都可以进入。第二节中国对外投资战略选择三、中国对外投资的区域选择4、非洲对于非洲国家，由于他们市场发育程度比我国要低一些，技术发展水平总体上比我国要慢半拍，因此比较适合我国的纺织、家电、自行车等行业进入。鉴于非洲目前仍是世界上最贫穷和最落后的地区，很多国家动荡不安，因此建议中国企业到非洲投资应采取重点市场开拓战略。第二节中国对外投资战略选择三、中国对外投资的区域选择综上所述，我国企业对外投资区域的选择应实施一个全方位、多元化、多层次的投资区域选择战略。当前，在巩固和扩大对发展中国家，特别是东南亚及周边国家直接投资的基础上，充分发挥自身相对竞争优势，逐步将投资重点转移到美日欧等发达国家和地区，从而能充分利用其资本、信息、技术及人力资源，不断提高企业实力与知名度，达到世界先进水平。同时，还应积极发展对俄罗斯和非洲部分国家和地区的直接投资，并以此为突破口，从而实现对东欧国家和多数非洲国家的投资。第二节中国对外投资战略选择四、中国对外投资的产业选择对外投资的产业选择，一方面关系到投资国的宏观经济效益；另一方面也关系到投资企业的微观经济效益。(一)在发展中国家投资的产业选择1、制造业2、资源开发业3、国际工程承包第二节中国对外投资战略选择四、中国对外投资的产业选择(二)在发达国家投资的产业选择1、机械加工制造业2、资源开发业3、高科技产业4、传统民族轻工业第十三章中国对外投资中国对外投资的管理第三节第三节中国对外投资的管理一、中国的对外投资政策(一)基本原则中国在对外投资方面应当遵循的原则是“平等互利、讲究实效、形式多样、共同发展”第三节中国对外投资的管理一、中国的对外投资政策(二)法律规范1984年发布《关于在国外和港澳地区举办非贸易性合资经营企业审批权限和原则的通知》；1985年原对外经济贸易部在制定《关于在国外开设非贸易性合资经营企业的审批程序和管理办法》；1989年国家外汇管理局颁布《境外投资外汇管理办法》；1990年国家外汇管理局颁布《境外投资外汇管理办法实施细则》；1993年国家国有资产管理局、对外贸易经济合作部和海关总署联合发布《关于用国有资产实物向境外投入开办企业的有关规定》第三节中国对外投资的管理一、中国的对外投资政策(三)管理措施1、项目审批2、外汇资金的管理“分级管理、多元审批”的分散监管体制外汇资金管理具体的法律规定包括：第一，凡是拟以外汇资金在境外投资的境内投资者应向外汇管理部门提交必要的资料和证明；第二，凡是拟以原材料、工业产权等形式在境外进行投资的境内投资者，必须提交投资所用物资设备、原材料、工业产权等的外汇价格资料和国有资产产权登记表；第三，境内投资者在最后获准汇出投资外汇资金时，应按其汇出外汇资金总额的5%在外汇管理部门指定的银行专门账户缴存汇回利润的保证金；第四，境内投资者来源于境外投资的利润或其他外汇收益，必须在当地会计年度终了后6个月内调回境内，办理外汇结存；第五，境外投资企业依法宣告停业或解散后，其外汇资金不得擅自挪作他用或存放境外。第三节中国对外投资的管理一、中国的对外投资政策(四)促进政策1、金融支持2、税收减免第三节中国对外投资的管理二、中国对外投资的企业战略第一，巩固的国内市场是国际化战略的基础。第二，制定明确科学的国际化发展战略。第三，在海外投资项目选择上，要合理取舍产业链条，确定经营方向，从资源重组角度出发，以降低成本为基点，开拓海外市场或寻求海外资源和技术，将资源开发、技术开发、耗能高的生产环节和销售环节转向境外相关地区。同时，投资项目必须有利于巩固企业的核心竞争力，提升企业实力，这是企业在国际竞争中制胜的关键。第四，着力完善跨国经营管理制度。第五，加强成本管理和战略控制。第六，高度警惕和防范跨国经营可能遭遇的各类风险，建立风险评估机制和风险防范预案，通过快速反应机制，应对风险的发生并降低风险带来的损失。第七，企业对外投资离不开充沛的资金来源。