第二章 中央银行的地位与作用

(16)1第一篇中央银行制度第二章中央银行在现代经济体系中的地位与作用(16)2第二章中央银行的地位与作用第一节中央银行在现代经济中的地位第二节中央银行职能的发展与扩充第三节中央银行的相对独立性第四节中国人民银行的独立性(16)3第二章中央银行的地位与作用第一节中央银行在现代经济中的地位(16)4第二章第一节中央银行在现代经济中的地位1、实物经济运行与金融运行交融在一起，金融已成为现代经济的核心。实物经济货币经济信用经济金融经济一、现代经济运行的特点(16)5第二章第一节中央银行在现代经济中的地位2、全球经济一体化与金融的国际化相伴而行。3、各国政府对经济和金融运行的干预程度不断增强，国际间的宏观协调已提上重要日程。一、现代经济运行的特点引用人民币汇率(16)6第二章第一节中央银行在现代经济中的地位1、从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障。2、从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带。二、中央银行在现代经济体系中的作用(16)7第二章第一节中央银行在现代经济中的地位3、从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最重要的宏观调控部门之一。二、中央银行在现代经济体系中的地位总之，在现代经济体系中，中央银行已成为经济体系中最为重要的组成部分，成为现代经济的核心。(16)8第二章中央银行的地位与作用第二节中央银行职能的发展与扩充(16)9第二章第二节中央银行职能的发展与扩充1、从发行的银行这一职能来看：早期：主要通过集中垄断银行券的统一发行体现出来。现代：集中货币发行，在现代经济中只是作为中央银行行使职能的一个前提条件，主要通过制定和执行货币政策体现出来。一、中央银行职能的扩展(16)102、从银行的银行这一职能看：集中存款准备金对早期中央银行来说是最重要的业务之一，也是保证银行支付的基本条件，而在现代中央银行它已作为中央银行调控货币供应量和社会信用量的手段而采用，在支付保证上象征意义已大于它们的实际意义；(16)11XINHUAFINANCECOLLEGE2、从银行的银行这一职能看：中央银行贷款在早期的中央银行业务中，基本上是作为银行支付的最后保证手段，并且是不经常采用的手段，而在现代中央银行制度中，它已成为中央银行扩大货币供应量，向社会提供货币的主要手段；支付清算职能在早期体现的并不充分，在现代中央银行制度中，组织、参与、管理支付清算已上升为中央银行的最为重要的业务之一。(16)123、从政府的银行这一职能看：早期的中央银行行使这一职能，主要表现为代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金等；现代中央银行制度中，一方面为政府服务的业务大大增加和扩展了，另一方面管理调控的责任日益突出了，如代表政府调控宏观经济、代表政府监督管理正个金融体系、代表政府参与国际金融活动、协调对外金融关系等。XINHUAFINANCECOLLEGE13四点注意商品经济的充分发展金融业的发迅速发展货币制度的改革国家对中央银行控制的加强(16)14第二章第二节中央银行职能的发展与扩充1、制定和执行货币政策2、对金融业实施监管3、组织、参与和管理支付清算二、中央银行的主要职责15中国人民银行履行下列职责(一)发布与履行其职责有关的命令和规章；(二)依法制定和执行货币政策；(三)发行人民币,管理人民币流通；(四)监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；(五)实施外汇管理,监督管理银行间外汇市场；(六)监督管理黄金市场；16(七)持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；(八)经理国库；(九)维护支付、清算系统的正常运行；(十)指导、部署金融业反洗钱工作,负责反洗钱的资金监测；(十一)负责金融业的统计、调查、分析和预测；(十二)作为国家的中央银行,从事有关的国际金融活动；(十三)国务院规定的其他职责。(16)17第二章中央银行与政府的关系第三节中央银行的独立性专题CentralBankIndependence18独立的中央银行是个了不起的发明独立性使中央银行的工作与政治隔离，从而更容易也更有意思。其中原因在于独立性使理事们得以远离选举周期所带来的短期政治压力。事实上，我从未经历大规模的派系分立以及央行内部的勾心斗角，我也从未受到任何来自央行之外的压力而对任何问题服从一党之见。这也是件好事：我需要全力以赴地解决面临的政策问题。劳伦斯·梅耶(16)19第二章（一）中央银行与政府的一般关系世界上绝大多数国家从法律角度赋予中央银行在制定执行货币政策时具有相对的独立性，同时也要求中央银行承担稳定货币、提高本国福利、实现政府经济目标的社会职责，作为政府的金融代理人，接受政府的控制和监督。1、从法律赋予中央银行的任务职责上看：(16)20第二章第三节中央银行与政府的一般关系中央银行的资本逐渐趋于国有化或对私人股份加以严格限制，主要是出于以下原因，即中央银行主要是为国家政策和社会利益服务的，不能容许私人利益在中央银行中占有任何特殊的地位。2、从中央银行的资本所有权看：(16)21第二章第三节中央银行与政府的一般关系很多国家严格限制中央银行直接向政府提供长期贷款，但又要通过某些形式对政府融资予以支持，即中央银行在一定限度内有支持财政的义务，但又要防止财政部直接挤占中央银行的资金，防止中央银行对政府过度融资造成通货膨胀。许多国家对融资的方式，额度与期限都从法律上加以严格限制，禁止财政部向中央银行透支。3、从中央银行与财政部的资金关系看：(16)22第二章第三节中央银行与政府的一般关系虽然中央银行不是企业，不能以赢利为目的，但它有赢利，而且赢利还很高，不但能维持自己的营业支出和股票分红，还有相当一部分盈利可以上缴财政。中央银行不需要财政拨款，因此减少了政府的制约，这是中央银行不同于其它部门的地方。但是中央银行不能一赢利为目的，它的收入扣除必要的支出与积累外，全部要上缴政府，这又是中央银行作为政府部门的体现。XINHUAFINANCECOLLEGE4、从中央银行利润分配与税收管理上看：(16)23第二章第三节中央银行与政府的一般关系政府作为中央银行唯一的或主要的股东，甚至在私人全部持有中央银行股份的情况下，政府一般都拥有任命中央银行理事或总裁的权利。政府可以在人事上对中央银行加以控制，通过人事的任免来影响中央银行的业务与活动。5、从政府任免中央银行理事和总裁来看：(16)24第二章第三节中央银行的相对独立性中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利（自主权）、决策与行动的自主程度（1）中央银行应与政府保持一定的独立性（2）中央银行与政府的独立性是相对的1、独立性的涵义：两层含义孤立对立25应保持一定的独立性业务的专业性与技术性要求避免财政赤字的货币化而导致通货膨胀避免降低货币政策的稳定性而导致金融波动避免政策性失误造成经济损失避免地方政府干预，保证货币政策有效执行26独立性是相对的服从于经济社会大系统的运转是整个宏观调控体系中的一个组成部门活动开展必须在国家授权下进行特殊情况必须完全服从政府的管理(16)27第二章第三节中央银行的相对独立性（1）人事独立（PersonalIndependence）a.央行决策层没有政府的代表参加或不享有投票权b.不能同时在政府部门和央行决策层担任职位c.央行决策层人员的任命不是单纯由政府作出而是经由国家元首或议会授权或批准d.央行能对决策层人员的任命发表自己的意见并且这些人员属职业专家e.央行决策层成员的任期足够长并不得连任f.央行决策层成员不会因民事或刑事以外的责任而被解职2、独立性的判断标准：(16)28第二章第三节中央银行的相对独立性（2）功能独立（FunctionalIndependence）a.央行有权依照自己的判断来自行制定和执行货币政策b.货币政策以稳定物价为最终目标c.央行不被要求完成其他与物价稳定目标相矛盾的目标任务d.如果央行的政策目标与政府经济发展要求发生冲突时，央行不会被迫以牺牲物价稳定为代价去换取诸如就业、国际收支或汇率等方面的暂时性改善2、独立性的判断标准：(16)29第二章第三节中央银行的相对独立性（3）财务独立（FinancialIndependence）a.央行是否会被要求为弥补政府的财政赤字而提供贷款？b.即使提供融资，是否对融资规模、条件有严格的限制？c.央行对于购买政府发行的公债是通过一级市场还是二级市场？d.央行是否有权自行制定和实施自己的年度预算方案？央行是否依赖于财政拨款？是否有可供独立支配的财源？2、独立性的判断标准：(16)30第二章第三节中央银行的相对独立性（4）组织独立（OrganizationIndependence）a.是否隶属于政府或政府的有关部门？b.其组织机构与政府有关部门的关联程度？XINHUAFINANCECOLLEGE2、独立性的判断标准：31CBI指数测度表（部分指标）衡量指标评判标准中国1、央行官员的任命不由政府任命1，否则002、央行官员的任期超过5年1，否则013、货币政策制定的权威无须经政府同意1，否则004、价格稳定是法定目标至少为法定目标1，否则015、央行对政府借款的利率采取市场利率1，否则006、央行对政府借款的期限临时借款1，否则007、央行给政府借款的数量存在数量限制1，否则008、从初级市场购买国债不参与购买1，否则019、央行董事会的任命不由政府任命1，否则0010、央行董事会的政府代表非必须出席1，否则0011、贴现率设定的权威由央行设定1，否则0132讨论：中央银行独立性与经济增长的关系中央银行的独立性中央银行独立性指数代表国家通货膨胀指数经济增长率非常高4德国(原联邦德国)、瑞士3.1%3.1%比较高3美国、日本、荷兰、加拿大4.4%4.3%比较低2英国、法国、比利时、瑞典、丹麦6.0%3.4%非常低1澳大利亚、新西兰、爱尔兰7.5%3.8%33根据美国哈佛大学学者的实证分析，得出这样的结论：(1)中央银行独立性强弱与通货膨胀率高低密切相关。中央银行的独立性越强，所受政治影响越小，则通货膨胀率越低。实际数字显示，中中央央银行受到政府操纵的国家的平均通货膨胀率是中央银行具有高度独立性国家的几乎2.5倍。(2)实际统计数据表明，中央银行独立性与国民经济的增长率和劳动就业的发展之间不存在相关性。(16)34第二章第三节中央银行的相对独立性（1）独立性较强型（美国模式）：中央银行直接对国会或者议会负责，较大程度独立于政府典型：德国、美国、瑞士、瑞典欧洲中央银行3、中央银行独立性的模式：35美国联邦储备体系在与政府关系上保持着较大的独立性。具体体现在：1、联邦储备体系受《联邦储备法》的制约，由国会授权进行独立活动，而不是一个纯粹的政府行政机构。2、联邦储备委员会经国会授权，无须经总统批准，有权独立地制定货币政策，并自行决策采取措施和运用政策工具。3、联邦储备委员会主席和副主席由总统从7名委员中挑选任命，任期4年，并与总统任期错开。委员任期14年。364、联邦储备体系没有长期支持财政融资(包括发行债券)的义务，财政筹款只能通过公开市场发行公债。只有在特殊情况下，联邦储备银行才可对财政部提供短期贷款，但借款金额不得超过一定限度。且必须以财政部发行的特别库券作担保。5、联邦储备系统盈余较大，无需财政拨款。(16)37第二章第三节中央银行的相对独立性（2）独立性居中型（英国模式）：中央银行隶属于财政部或政府，在名义上独立性较弱，但实际上拥有较大的决策与管理权和独立性典型：英国、加拿大、日本及一些新兴的工业化国家3、中央银行独立性的模式：38英格兰银行实际所享有的独立性要远远高于法律所赋予的独立性1、1987年的《银行法》以立法形式规范了英格兰银行的权力和责任。按规定，财政部认为必要时，可在与英格兰银行总裁磋商后，向英格兰银行发布命令。但实际上财政部从未行使过这一权力。2、英格兰银行的最高决策机构是董事会，其16名成员均由政府推荐，国王任命。正副总裁任期5年，理事任期4年。393、在与政府的资金关系方面，英格兰银行一般不给政府垫款，只提供少量的隔夜资金融通。4、在