无形资产评估

第八章无形资产评估•概述•无形资产评估的方法：收益法（*)、成本法•个体无形资产的评估专利权和非专利技术商标权商誉第一节概述定义、特点及分类影响无形资产评估值的因素评估前提和对象评估程序一、定义及特点1、定义：•特定主体拥有•不具有实物形态•长期发挥作用•带来经济利益2、特点：非实体性（无实体贬值，但权利只是其一部分））排他性（保护方式）效益性（长期持续，单独不能取得，必须附着于有形资产）共益性（受市场有限性和竞争性制约—根据其权益界定）积累性（其他、自身）替代性（尚可使用年限）3、分类：•按取得方式—自创+外购•按能否独立存在—可确指的+不可确指的•按有无专门法律保护—法定+收益性•按性质—知识型、权力型、关系型、组合型二、评估值的影响因素（一）无形资产本身的状况1.成本因素取得成本：开发成本+转化成本+获权及维权成本+交易成本等机会成本：将无形资产用于某一特定用途后导致的不能用于其他用途所受损失。2.收益因素：收益高，价值高；收益低，价值低。3.法律因素：应考虑法律保护期限4.市场因素：•市场供需情况市场需求+适用程度+替代品•同类无形资产的价格水平买方不可能大幅度偏离市价5.风险因素：开发风险+转化风险+实施风险+市场风险等6.使用期限：考虑法律保护期+超额收益期（*）7.技术因素：针对技术性无形资产技术成熟程度：技术越成熟，运用该技术成果的风险性越小，评估值越高国内外的发展趋势、更新换代情况内容：具体的权力种类（所有权、使用权、转让权、派生的权利）条件：转让方式、已转让次数、转让费支付方式等（二）转让内容和条件（三）无形资产受让方的情况•受让方利用无形资产的能力等（四）外部因素•同行业无形资产转让特许费标准•宏观经济政策等三、评估前提和对象1、价值前提—转让、许可、质押、合资等（将参与何种经济活动）2、评估前提—一般以产权主体变动为前提单项无形资产的评估：拥有者或控制者以无形资产的完全产权或部分产权进行转让交易或对外投资企业整体或部分发生变动时，资产中包括的无形资产进行评估3、评估对象—获利能力超额收益—通常情况追加利润—企业起死回生的时候垄断利润1、明确评估目的•无形资产转让•无形资产投资•股份制改造、清算资产•法律诉讼中作为诉讼标的•纳税需要•保险需要四、评估程序2、鉴定无形资产•确认存在（无形资产的先进性、适用性、是否归委托方所有）•鉴别种类（避免重评、漏评）•确定有效期（超过法律保护年限的，不能作为专利资产评估；有的商标历史越悠久越值钱，有的商标越新越值钱）3、收集资料（影响因素）4、确定评估方法5、作出评估结论»第二节无形资产评估的收益法（一）公式（二）超额收益（三）折现率（四）收益期限（一）公式P=∑[Ri/（1+r)i](i=1-n)R为第i年的超额收益；r为折现率；n为收益持续的年限数（二）超额收益1、来源：销量增加、价格提升成本降低节约特许使用权费用2、计算方法：直接估算法分成率法差额法（*）①直接估算法定义：通过对使用无形资产前后收益情况的对比来估算适用范围：无形资产的获利能力仅对某些项目发挥作用公式：收入增长型R=（P2-P1）Q（1-T）（价格变化）R=（Q2-Q1)（P-C）（1-T）（数量变化）费用节约型R=（C1-C2）Q（1-T）②分成率法超额收益=受让方实现的销售收入×销售收入分成率×（1-所得税率）=受让方实现的销售利润×销售利润分成率×（1-所得税率）销售收入分成率=销售利润率×销售利润分成率分成率：Ａ、按同行业约定俗成的无形资产收入或收益分成率确定Ｂ、用边际比率法确定无形资产利润分成率＝∑使用后新增利润现值／∑使用后利润总额现值例：某企业拟转让一项印染技术，受让方在未取得该技术之前，年利润额在50万元水平上，如果受让方购买了该项技术，年利润每年将会比上年增加20万元，假定该技术的经济寿命还有５年，折现率为10％，则该项技术的利润分成率测算如下：受让方使用无形资产后每年的利润总额是70万元、90万元、110万元、130万元和150万元。受让方使用无形资产每年新增利润是：20万元、40万元、60万元、80万元和100万元追加利润现值之和=20*(1十10％)-1+40*(1+10％)-2+60*(1+10％)-3+80*(1十10％)-4+100*(1+10％)-5=213.05各年利润总额现值之和=70*(1十10％)-1+90*(1+10％)-2+110*(1十10％)-3+130*(1+10％)-4+150*(1+10％)-5=402.581技术利润分成率=213.05÷402.581=0.529经计算该项技术的利润分成率大约为53％。③差额法•综合收益与行业平均水平比较•无形资产带来超额收益•=净利润-净资产总额×行业平均收益率（二）折现率折现率=无风险报酬率+风险报酬率风险报酬率：企业整体素质及管理风险财务风险行业风险市场风险注意收益额与折现率的口径一致（三）无形资产的收益期限1、确定无形资产有效期限的理论依据（1）无形资产具有获得超额收益能力的时间才是其有效期限（2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资产有效期限的前提（3）无形资产的价值降低是由无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步引起的。主要由下面几种情况决定产生：①被替代②共益面太大③依托的产品产量骤减（4）无形资产损耗只影响其价值，不影响其使用价值2、收益期限的确定方法遵循原则（具有获得超额收益能力的期限)法定有效年限—规定合同受益年限—规定孰短预计受益年限—需要判断•注意：•一般来讲，无形资产的有效期限比其法定保护期限短•比如废弃不用，人们的爱好转变等多因素会使无形资产更新周期加快，使其经济寿命缩短。第三节无形资产评估的成本法和市场法成本法（前提：被估无形资产具有现实或潜在的获利能力）市场法（不普遍）（一）成本法无形资产的成本内容成本特性公式及公式中的各要素1、无形资产成本内容研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的支出2、无形资产的成本特性不完整性—大量前期费用没有计入无形资产弱对应性—成本与成果虚拟性-象征性-如商标:成本核算仅核算设计费+注册费+广告费等，内涵却包括特种技术+配方+经验等3、成本法在无形资产中的应用基本公式：无形资产的评估值=无形资产重置成本×（1－贬值率）综合公式：无形资产的评估值=无形资产重置成本×（1-贬值率）×转让成本分摊率+转让的机会成本自创核算法倍加系数法(了解）外购物价指数法市价类比法(1)重置成本A、自创核算法=成本+期间费用+合理利润管理费用+财务费用+销售费用（创建无形资产过程中分摊到该无形资产的费用）无形资产重置成本=（C+β1V)(1+L)/(1-β2)C-物化劳动支出，V-活劳动支出L-投资报酬率β1-创造性劳动的倍加系数Β2-科研的平均风险系数倍加系数法注意：β1只适用于调整活劳动消耗的工资成本被估无形资产为非技术性资产时，不用考虑β1、β2B、外购的无形资产重置成本包括购买价和购置费用两部分重置成本的计算方法：物价指数法、市价类比法①物价指数调整法重置成本=账面历史成本x（评估时物价指数/购置物价指数）物价指数生产资料价格指数—物质消耗费用生活资料价格指数—人工消耗费用②市价类比法在无形资产交易市场选择类似的参照物，根据功能和技术先进性、适用性进行价格调整。购置费用可根据现行标准和实际情况核定。（2）贬值率估算①专家鉴定法②剩余经济寿命预测法•贬值率=已使用年限/（已使用年限+剩余使用年限）•注意：•贬值率是借用的概念，综合考虑了被评无形资产的综合损耗（功能和经济的）•无形资产使用效用与时间的关系：非线性的。（技术型：非线性递减；商标商誉等：非线性递增）（3）转让次数和转让成本分摊问题转让成本分摊率=购买方运用无形资产的设计能力/运用无形资产的总设计能力（4）机会成本净减收益+净增费用可比形式相似—同类功能相似所依附的产品或服务—同质载体相似所依附的企业—同规模交易条件相似（二)市场法第四节专利权和非专利技术的评估•一、专利权的评估•专利权的概述•专利权的评估程序•专利权的评估方法（一）专利权的概述•1、定义•2、范围：发明•实用新型•外观设计3、特点：确认复杂—获得保护的条件、范围和时限要合法收益能力的不确定性（与有形资产相比）时间性独特特征地域性排他性（独占性）共享性4、评估目的新专利技术转让成熟技术转让5、转让形式全权转让许可使用权转让—专利许可证①使用权限独家使用权（只有一个使用者，价格高）排他使用权（只有两个使用者）普通使用权（两个以上使用者）回馈转让权②地域范围③时间期限：许可期限要和该专利的法律保护期限相适应许可使用权转让中的要素（*）（二）专利资产评估程序1、确认专利资产的存在明确专利的基本情况有效性的判断核实该专利是否为有效专利，著录项目是否属实（检索或管理机构出具确认证明，不能只看《专利证书》）核实该专利是否具有专利性2、收集资料，确定评估方法①收益法运用较多②注意下列情形：处于研发阶段，不能确认为资产的技术，不能进行评估尚未完成，但预计能完成，对未来市场参数、投资参数不确定时，不宜采用收益法研发与成本关系弱，慎用成本法（发明思想占主要地位）3、信息资料分析+评定估算4、完成评估报告（三）评估方法：主要采用收益现值法特殊情况可以采用成本法一般不用市场法1、收益法前提：工业化、商品化专利技术在实践中运用，有收益记录（1）超额收益：直接估算法（同前面）利润分成率法：①利润分成率反映专利技术对整个利润额的贡献度②我国：25%-33%2、成本法外购自制：直接成本研制成本间接成本交易成本专利费二、非专利技术1、特点：•非法定权利（自然权利）+收益性无形资产•实用性—能应用•获利性•保密性—最主要特性专有技术和专利技术的区别专有技术专利技术保密性有在专利法规定范围内公开范围更广泛（经营诀窍、设计资料等）法律保护期限没有有法律保护合同法、反不正当竞争法中华人民共和国专利法2、影响专有技术价值的因素专有技术的预期获利能力专有技术的市场情况专有技术的开发成本专有技术的使用期限（没有法定期限，但会被先进技术代替）保密措施（是否处于保密状态，核心技术人员）3、评估方法•与专利权评估相似，以收益法为主第五节商标权评估（一）概述定义—商品标记、文字+图案分类—是否具有法律的专用权注册商标未注册商标评估对象—注册商标专用权（二）商标权中的经济权利商标权是以申请注册的时间先后为审批依据，而不以使用时间的先后为依据商标权包括的内容：独占权、转让权、许可使用权、继承权等（三）影响商标权价值的因素1、法律状态注册情况失效（10年）续展（永久性）地域性特定的商品范围（超出注册范围的商品使用商标带来的收益不应该计入商标资产的预期收益之中）•2、知名度（收益法）•3、所依托的商品（行业前景、生命周期、市场占有率、经营业绩、商品利润情况等）--收益法•4、宏观经济状况（影响收益）5、评估目的—所有权转让价值〉许可使用价值6、类似商标的交易情况—市场法7、商标设计、广告宣传（扩大知名度）8、其他因素（四）商标资产的经济价值•功能—标志？•---扩大产量、提高价格•节省广告费用••---带来超额收益•商标主要评估的对象是其带来的额外收益，而不是成本（五）评估程序：•目的（转让、许可使用、投资）•资料•市场分析（商标、商标产品、财务状况、市场风险等)•确定方法：收益法为主（以获利年限为依据，不以注册年限为依据）（六）商标权的评估方法—收益法•商标权转让的评估•商标权许可价值评估•课堂练习：单选•无形资产转让分摊率应按（）计算A实际生产能力B尚可使用年限C设计生产能力D账面价格•法律或合同，企业申请书中