货币金融学(第一讲-货币)

货币金融学MoneyandFinance华东师范大学金融与统计学院金融系冉生欣参考教材：[美]米什金，《货币金融学》，中国人民大学出版社，2006年（第7版）参考书目：[美]托马斯·梅耶等，《货币、银行与经济》，上海三联书店，2007年（第6版）[英]尼尔·弗格森，《货币崛起》，中信出版社，2009年（第1版）[美]劳伦斯·H·梅耶，《联储岁月》，中国金融出版社，2005年4月版冯瑞，《货币银行学》，南京大学出版社，2007年8月版。杜佳，《货币金融学》，清华大学·北京交通大学出版社，2006年2月版。胡庆康，《现代货币银行学教程》，复旦大学出版社，2004年8月版。黄泽民，《货币银行学》，立信会计出版社，2004第1讲货币1.货币的含义历史的本质——特殊商品固定地充当一般等价物的特殊商品（马克思）“可市场化程度”最高的商品（门格）任何一种起着交易媒介、价值标准、延期支付和价值贮藏作用的商品（亚当·斯密）用来支付商品、劳务及债务的被普遍接受的一般等价物（西方传统）当今的形态——符号2.货币的产生①马克思：商品经济自发产物，价值形式演进：偶然的价值形式扩大的价值形式一般的价值形式货币价值形式“金银天然不是货币，货币天然是金银”②门格关于货币产生的理论：门格之前的经济学家（包括亚当·斯密）都没能明确表述货币出现的真正原因——似乎人们在货币出现之前就已知道货币的“好处”。门格观点（CarlMenger，奥地利，19-20世纪）自然产生，习惯使然，法律无关直接交换——“双重巧合困境”间接交换——交易媒介的自然选择商品的“可市场化程度”——交易成本3.货币的演进实物货币金属货币信用货币电子货币4.货币的职能价值尺度自身有价值且价值稳定流通手段也叫交易媒介（促进间接交换）贮藏手段贵金属保值；存款利息；外汇的窖藏支付手段信用的发展世界货币国际货币5.货币层次及其计量货币层次划分的依据：（金融）资产的流动性（大→小）通货——“C”狭义货币——“M1”广义货币——“M2”M3、M4、……我国的货币层次划分M0=流通中现金（即银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金）M1=M0+可开支票的活期存款（即企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款）M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款在中国人民银行的“货币供应量”统计表中，M0被称为“流通中现金”，M1被称为“货币”，而M2中M1之外的部分被称为“准货币”美联储的货币层次划分M1=通货+旅行支票+活期存款+其他可开具支票的存款M2=M1+储蓄存款+小额定期存款（小于10万美元）+货币市场存款账户+个人货币市场共同基金份额+隔夜回购协议M3=M2+大额定期存款+货币市场共同基金份额（机构）+回购协议（长于隔夜）+欧洲美元L=M3+非银行公众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据、银行承兑汇票等。除此而外，美国还要统计国内非金融负债，包括美国联邦和非联邦部门持有的各种债券，主要形式为公司债券、抵押债券、消费信贷、商业票据以及其他一些负债工具等。M1是美联储公布的最狭义的货币指标。日本的货币层次划分M1=现金+活期存款（包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和通知纳税存款）M2=M1+活期存款以外的一切公私存款+可转让存单（CD）M3=M2+邮政、农协、渔协、信用组织和劳动金库的存款+货币信托和贷款信托存款L=M3+回购协议债券+金融债券+国家债券+投资信托和外国债券等（在日本，“L”这个层次的货币被称为“广义流动性”）。6.货币制度的构成要素有哪些？货币制度：对货币发行与流通各个要素所做法律规定的总和。构成要素：币材货币单位（价格标准）本位货币（居于支配地位的、与辅币相对的主币）法偿能力（无限～有限）铸造、发行与流通程序发行准备7.货币制度的演变自16世纪以来，货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度这样一个发展演进过程。①银本位制——以白银为本位货币②金银复本位——以金、银同时作为币材平行本位制（兑换比例不固定，由市场决定）双本位制（按法定比例流通（格雷欣法则））跛行本位制（金可自由铸造，银不能；比例固定（实际上，银已沦为“辅币））③金本位制金币本位制（古典金本位制）金块本位制（多于一定数额的“纸币”（银行券）方可兑换黄金）金汇兑本位制（外汇方可兑换黄金）金本位制的崩溃黄金产量低、分布不均衡、战争④“黄金－美元”本位制布雷顿森林体系（BrettonWoods－）“双挂钩”可调整的钉住汇率制实质上的“美元本位制”美元支配地位⑤不兑现的信用货币制度“纯信用货币”制度国际：美元本位制→共同货币本位国内：不兑现信用货币、美元化特点：央行更重要、易通胀、泡沫与危机8.我国的货币制度人民币是我国唯一法定货币，本位货币“元”；辅币是“角”和“分”。人民币的发行机构是中国人民银行。人民币坚持经济发行的原则，反对财政发行。人民币是唯一合法通货，禁止外币和金银流通；在“一国两制”情况下，港元和澳元只能在各自特别行政区流通。以商品和信用作为发行保证，以保持人民币购买力稳定。实行有管理的货币制度。逐步成为完全可自由兑换货币。思考题1．与金本位制时期相比，如今的信用货币履行价值贮藏手段的职能是否下降了？为什么？有何影响？另外，在国际上，不同国际货币的价值贮藏职能也存在很大差异，试从这一角度分析我国外汇储备的管理。2．巴西在1994年经历了快速的通货膨胀，为什么当时很多交易通过美元进行，而不是本国货币雷亚尔？这一现象对人民币国际化有何启示？3．将下列资产按照流动性从高到低排序：支票账户存款，房产，现金，冰箱，储蓄存款，普通股，公司债券