上市公司治理结构的变化趋势分析

本科毕业论文论文题目：上市公司治理结构的变化趋势分析学院：明德学院专业：财务管理班级：08153学号：082003110147学生姓名：周文龙指导教师：李本光年月日贵州大学本科毕业论文（设计）诚信责任书本人郑重声明：本人所呈交的毕业论文（设计），是在导师的指导下独立进行研究所完成。毕业论文（设计）中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。特此声明。论文（设计）作者签名：日期：贵州大学本科毕业论文（设计）第I页I目录摘要...................................................................IIIAbstract................................................................IV1上市公司治理结构........................................................11.1上市公司治理结构的含义............................................11.2上市公司治理结构变化的因素........................................11.3上市公司治理结构变化与现代企业的联系..............................22上市公司治理结构变化的重要性...........................................32.1有利于增强企业竞争力..............................................32.2能够提高企业管理效率和公司质量....................................32.3有利于促进资本市场和市场经济的发展................................33我国上市公司治理结构的现状和问题.......................................63.1我过上市公司治理结构的现状........................................63.1.1我国对上市公司治理结构的重要性认识不足.......................63.1.2我国的多项经济体制尚处于转轨中，规章制度不完善...............73.1.3我国企业普遍存在相关治理结构缺乏合理性.......................73.2上市公司治理结构存在的问题........................................73.2.1世界各地区发展不平衡.........................................73.2.2各企业的内部治理结构不合理...................................84对我国上市公司治理结构的建议..........................................144.1与世界企业接轨，吸收利用先进企业的治理结构经验...................144.1.1以美、英为代表的“外部人”模式..............................144.1.2以德国、日本为代表的“内部人”模式..........................144.2加强外部治理力度，完善内部治理结构。.............................144.2.1加强外部治理力度............................................144.2.2完善内部治理结构............................................154.3根据我国企业的实际情况建设合理有效的中国式治理结构...............15贵州大学本科毕业论文（设计）第II页II4.3.1优化股权结构，引进多元化股权结构............................154.3.2健全董事会制度，加强董事会的独立性..........................164.3.3利益、激励与经营者持股......................................16结束语..................................................................17参考文献................................................................18致谢...................................................................20贵州大学本科毕业论文（设计）第III页III上市公司治理结构的变化趋势分析摘要本文就我国目前上市公司治理结构中存在的问题做出一些建议性探讨，从上市公司治理结构的现状，分析其中存在的一些问题并通过与世界其他各国的先进治理结构进行比较分析，找出我国上市公司治理结构中存在的问题和借鉴各国企业的合理有效治理的方法，有效的公司治理结构是建立现代企业制度的核心。要完善我国上市公司治理结构，需要政治、法律和经济体制的配套改革。对于如何完善我国上市公司治理结构，有效运作的董事会是完善我国上市公司治理结构的关键。只有通过严格的规则要求、透明的监督机制、市场化的激励等手段大大地促进上市公司治理结构的改进和完善，从而优化我国上市公司治理结构模式，提高我国上市公司治理结构的质量和竞争力。有力地推动中国企业的改革和发展。关键词：上市公司，治理结构，先进经验，股权结构，公司法贵州大学本科毕业论文（设计）第IV页IVAbstractInthispaper,China'slistedcompaniesonthecurrentprobleminthemanagementstructuretomakesomesuggestionsontheadministrationstructureoflistedcompany,fromthecurrentsituation,analysissomeproblemsandwiththerestoftheworld'sadvancedmanagementstructureforcomparativeanalysis,findoutthegovernancestructureofListedCompaniesinChinaandtheproblemsthatexistinthevariouscountriesenterprisereasonabletheeffectivemanagementmethod,theeffectivecorporationgovernancestructureistheestablishmentofmodernenterprisesystemasthecore.ToperfectthegovernancestructureofListedCompaniesinChina,political,legalandeconomicsystemreform.OnhowtoimprovethegovernancestructureofListedCompaniesinChina,theeffectivefunctioningoftheboardofdirectorsistoperfectthegovernancestructureofListedCompaniesinChinathekey.Onlythroughstrictrulesrequirements,andtransparentsupervisionmechanism,marketincentivesandothermeanstogreatlypromotethegovernancestructureoflistedcompaniestoimproveandperfect,therebyoptimizinggovernancestructureofListedCompaniesinChinamode,improvethegovernancestructureofListedCompaniesinChinaQualityandcompetitiveness.EffectivelypromotethereformanddevelopmentofChineseenterprises.Keyword：Isitalistedcompany；Governancestructure；Advancedexperience；Equityownershipstructure；Companylaw贵州大学本科毕业论文（设计）第1页1上市公司治理结构1.1上市公司治理结构的含义公司治理结构，指为实现公司最佳经营业绩，公司所有权与经营权基于信托责任而形成相互制衡关系的结构性制度。并且其由公司股东大会（即所有者）、董事会、监视会及高级管理人员构成。在这种结构中形成了所谓的‘三会一总，四权分离’的公司治理模式。通过这一模式，所有者（即各个大小股东）将自己的资产交给公司董事会托管；并且有公司的监视会进行监督，同时公司再由董事会聘用的总经理进行管理，经理在董事会受权的范围类经营企业，股东将不定期的召开股东大会来选举新的董事和罢免不合格的董事。图1公司治理的层次图片来源：百度图片1.2上市公司治理结构变化的因素（1）全球经济的发展越加的自由化，导致企业竞争压力增大。20世纪80年代出现的跨国并购浪潮，涌现了大量敌意收购、杠杆收购和公司重组等兼并形式。基于保护自身的利益，股东和公司利益相关者要求健全公司治理结构的呼声越来越高。贵州大学本科毕业论文（设计）第2页（2）机构投资者的快速发展。由于世界各国的机构投资者拥有的普通股所占股市比例增长速度由1950年的20%提高到2012年的57%。在短短60年间就增加了37个百分点。机构持股者持有公司股票的目的主要是为了确保受益人的利益，他们的主要投资战略是进行长期投资，这便给公司管理人员造成巨大的外部压力，使管理者不能只顾短期利益和自身的年度绩效考核。从而出现了从“管理人资本主义”向“投资人资本主义”转化。这种所有权结构的变化要求恢复所有者主权，直接关注公司治理问题。（3）基层职工的低薪与管理层的高薪差距引发的不满。一个公司高级管理人员的报酬水平高低，能很好地说明该公司治理的有效程度。近几年来，人们对经理人员与日俱增的高报酬越加不满，特别是经理人员的报酬并不总是与公司盈利的增长挂钩。这也就出现了股票奖励的激励方式。（4）换代的速度加快。由于公司的各种腐败、管理模式陈旧及不合理等导致的倒闭案不断增多所引起的各大国际公司对公司治理结构的高度重视。1.3上市公司治理结构变化与现代企业的联系国家经济的增长依赖于公司财富的增加，而创造财富离不开良好的公司治理结构。近年来，随着全球经济的不断发展和跨国公司的交流日益增加，现代公司治理结构问题已经被越来越多的企业所关注和重视。加上近些年来的几次金融危机和诸多的大公司财务丑闻已经让人意识到公司治理结构在企业里的重要性。它不仅关系到企业生命周期的长短，更关系到各个股东利益的最大化。同时决定了公司内部管理的合理性与公司经营的好坏，特别是上市公司的质量和竞争里的高低。所以说上市公司治理结构变化与现代企业的发展是相扑相成的。一个是根一个是本。贵州大学本科毕业论文（设计）第3页2上市公司治理结构变化的重要性2.1有利于增强企业竞争力上市公司的治理结构主要体现在股东大会、董事会、监视会以及总经理为代表的高层管理人员之间的相互制衡关系，治理结构的合理性能够解决公司委托代理关系中存在的谋取私利损害股东利益，偏离企业价值最大化的目标等问题。达到对经理人的有效监督和确保公司