第6章 金融中介体系

第6章金融中介概述6.1金融中介及其包括的范围6.2西方国家的金融中介体系6.3中国的金融中介体系6.4国际金融机构体系第6章金融中介体系•1.金融中介含义：从事各种金融活动的组织，统称金融中介、金融机构或金融中介机构。•金融中介范围：–在间接融资领域中，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介有各种类型的银行；–在直接投资领域中，为筹资者和投资者牵线搭桥，提供策划、咨询、承销、经纪服务的金融中介，有投资银行、证券公司、证券经纪人、金融市场上的各种基金以及证券交易所；–与它们并存的另一大类金融中介是各种保险事业;从事信托、金融租赁、土地和房地产金融活动的,在金融中介系统中也都是重要环节。第6章金融中介体系6.1金融中介及其包括的范围2、金融中介的分类：（1）联合国统计署的分类：①按照经济活动类型不同，把现今世界上的经济活动分成17大类，金融中介是其中一大类，包括：•央行、存款货币银行等提供的信贷活动；保险和养老基金的活动；辅助金融中介（证券交易所、投行、投资基金等）的活动。②按中心产品的分类，共9大类，其中金融产品属于服务性质的产品。“金融中介、保险及辅助服务”包括：•金融中介服务；投资银行和证券买卖、承销、包销服务；保险和养老基金服务；金融中介辅助服务。（2）国民核算体系SNA对金融业按机构的分类：•中央银行；其他存款公司（存款货币银行）；不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁公司以及消费信贷公司等；金融辅助机构，如各类经纪人；保险公司和养老基金。①金融资产比率极高•在金融中介资产负债表中，金融资产与实物资产相比，具有其他产业不能比拟的极高比例。②高负债率•金融服务业的自有资本与资金来源相比，所占比例很低。而一般产业，该比率要高许多。③高风险产业•极高的金融资产持有率、极低的权益资本保有率，决定了金融业务的高风险特点。而且彼此联系极为紧密，具有传播性。④常受政府的严格监管•高负债、高风险性的特征决定了政府对其的严格监管。⑤追求利润•作为企业，这是金融中介与其他产业部门的共性。3.金融服务业的特点6.2西方国家的金融中介体系第6章金融中介体系中央银行银行存款货币银行各式各样的专业银行投资银行保险公司信托投资公司非银行金融机构养老基金投资基金信用合作组织……西方国家金融中介体系•需要注意的是，一些“非银行”金融机构也有以“银行”命名的。这种种金融机构的资金积聚和资金运用各有特点,与存款货币银行有明显区别。第6章金融中介体系1.存款货币银行•存款货币银行是指能够创造存款货币的金融中介机构,以经营工商业存、放款为主要业务,并为顾客提供多种服务。•习惯上称为商业银行,也有的称存款银行、普通银行。•在银行体系中,存款货币银行以其机构数量多,业务渗透面广和资产总额比重大,始终居于其他金融机构所不能代替的重要地位，是各国金融中介机构体系中的骨干力量。第6章金融中介体系2.投资银行投资银行是专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行。•资金来源主要依靠发行自己的股票和债券。•从事证券承销、证券交易、公司并购或资产重组、项目融资、风险投资、基金管理、投资顾问等多种业务的投资性金融机构。•投资银行的名称，通用于欧洲大陆及美国等工业化国家，英国称为商人银行，在日本称为证券公司。第6章金融中介体系第6章金融中介概述•从融资方式看，投资银行服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资。•从业务重心看，投资银行的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重心是存款和贷款。•从基本收入或利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差。•从市场定位看，投资银行是资本市场的核心，而商业银行是货币市场的核心。•从经营管理策略或方式上看，投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经营。投资银行与商业银行的主要区别：3.政策性银行•一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位。•政策性银行主要依靠财政拨款、发行政策性金融债券等方式获得资金•各自有特定的服务领域，不与商业银行竞争。第6章金融中介体系4.金融公司(financialcompany)•资金的筹集主要靠在货币市场上发行商业票据、在资本市场上发行股票、债券；也从银行借款,但比重很小。•汇聚的资金是用于发放消费信贷以及贷放给小企业。•一些金融公司由其母公司组建，目的是帮助推销自己的产品，如福特汽车信贷公司。第6章金融中介体系5.储蓄银行:是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。储蓄银行所汇集起来的储蓄存款余额较为稳定,所以主要用于长期投资，有些国家明文规定必须投资于政府公债的比例。–在西方不少国家,储蓄银行大多是专门的、独立的。对储蓄银行也大多有专门的管理法令,旨在保护小额储蓄人的利益。6.不动产抵押贷款银行:是专门经营以土地、房屋以及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。它们的资金主要是靠发行不动产抵押证券来筹集。第6章金融中介体系银行贷款业务证券化的本质含义就是将贷款转换为可流通的金融工具的过程。借款人银行众多投资者贷款资金证券（借款人支付的本息是银行支付证券本息的保证）按期还本付息资金第6章金融中介体系小知识：抵押贷款二级市场•由于种种抵押贷款期限和利率各异,限制了其在二级市场上作为证券进行交易,其流动性不高。•为促进抵押贷款发展,1970年，美国GinnieMae（政府全国抵押贷款协会）想出了一种能够起转换作用的以抵押贷款为依据的证券,把一批标准化的抵押贷款捆在一起,担保基本息的支付。•按照这样的办法,诸如储蓄贷款协会和商业银行等私人金融机构就可以把一批经GinnieMae担保的抵押贷款合成比如说100万美元的“组”,作为一项证券出售给第三方，通常是像养老基金那样的大型机构投资者。•当个人对这种由GinnieMae担保的抵押贷款向金融机构清偿付款时,后者就将款项转给这种证券的所有者,即按全部付款总额送交一纸支票。由于GinnieMae担保付款,这种转换性证券的违约风险很小,因而颇受欢迎。第6章金融中介体系7.信用合作社：互助合作性金融组织，有农村农民的信用合作社，有城市手工业者等特定范围成员的信用合作社。这类金融机构一般规模不大。•资金来源于合作社成员缴纳的股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要。第6章金融中介体系8.保险公司•由于保险公司获得的保费收入经常远远超过它的保费支付,因而聚集起大量的货币资本。这些货币资本比银行存款往往更为稳定，是西方国家金融体系长期资本的重要来源。•保险公司的资金主要投资于公司债券和股票、政府公债以及发放不动产抵押贷款等。•西方国家的保险业十分发达，各类保险公司是其最重要的非银行类金融机构。第6章金融中介体系银行体系联邦储备体系一级联邦储备委员会—最高决策机构联邦公开市场委员会—公开市场政策的决策机构联邦咨询委员会二级12家联邦储备银行和25家分行商业银行会员银行国民银行—在联邦政府货币监理局注册州银行—在州政府注册非会员银行专业银行美国的金融机构体系专业银行存款类金融机构互助储蓄银行储蓄贷款协会信贷协会货币市场互助基金联邦政府金融机构农业信贷体系住房信贷体系进出口银行第6章金融中介概述美国的金融机构体系(续前页)第6章金融中介体系非银行金融机构人寿保险公司财产与灾害保险公司退休养老基金共同基金企业集团财务公司融资租赁公司美国的金融机构体系（续前页）第6章金融中介体系第6章金融中介体系英国的金融机构体系•英格兰银行是英国的中央银行，现总行设在伦敦，在全国各地拥有5家分行•英国的银行主要包括零售性银行、商人银行、贴现行、海外银行和其他英国银行•其他金融机构第6章金融中介体系1.直接融资领域中的金融中介有：A.商业银行B.投资银行C.证券公司D.证券交易所2.间接融资领域中的金融中介有：A.存款货币银行B.投资银行C.证券公司D.证券经纪人3.以经营工商业存、放款为主要业务，并为顾客提供多种服务的银行是：A.中央银行B.存款货币银行C.投资银行D.储蓄银行4.一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位的金融机构是：A.中央银行B.存款货币银行C.投资银行D.政策性银行第6章金融中介体系1.（）是投资银行最基本的传统业务。A.证券承销B.证券交易C.证券私募D.资产证券化2.（）是指将缺乏流动性的资产转化为在金融市场上可以出售的证券的行为。A.证券承销B.证券交易C.证券私募D.资产证券化3.投资银行资金来源主要依靠（）A.发行股票B.发行债券C.吸收活期存款D.吸收定期存款第6章金融中介体系6.3中国的金融中介体系第6章金融中介体系1.我国金融体系的发展①我国的金融机构始于唐代②19世纪中叶，外国银行开始在华设点；中国民族资本的现代银行则是在19世纪末才开始创业。到中华人民共和国诞生前夕,中国存在着两个并行且对立的金融机构体系:国民党统治区的金融机构体系和共产党领导下的解放区的金融机构体系。③新中国金融体系的诞生以中国人民银行的建立为标志，通过组建中国人民银行,合并解放区银行，没收官僚资本银行、改造私人银行与钱庄以及建立农村信用社等途径实现的。④解放初期,我国建立起以中国人民银行为核心和骨干,并保存几家专业银行和其他金融机构的体系格局。第6章金融中介体系2.我国金融机构体系的演变第一时期(改革以前):大一统的金融体系•1948年,合并华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上建立人民银行。•1953年－1979年,中国人民银行既是金融行政管理机关，又是具体经营银行业务的经济实体。•“大一统”的金融体制正是高度集中的计划经济管理体制的必然产物。第6章金融中介体系第二时期(1979-1983年底):分散化的金融体系•恢复和建立专业银行：1979年2月再次恢复中国农业银行；1979年3月,专营外汇业务的中国银行从人行中分设出来；1979年,中国人民建设银行从财政部分设出来。•建立多种非银行金融机构•建立商业银行和外资银行•建立中央银行体制：1983年9月国务院决定,中国人民银行专门行使中央银行职能,另外建立中国工商银行,专门办理工商信贷和城镇储蓄业务。1984年年初，中国工商银行正式成立。第6章金融中介体系•第三时期（1984-1993年底）:以中国人民银行为领导,国家专业银行为主体,多种金融机构并存、分工协作的金融机构体系。•第四时期（1994年以后）:以中央银行为领导（核心）,国有商业银行为主体,政策性金融机构与商业性金融机构分离,多种金融机构并存的金融体系。第6章金融中介体系第6章金融中介体系•我国目前的金融中介机构体系是以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管的金融中介机构体系格局。•随着改革开放的深入发展，这一格局将持续向现代化的方向推进。•金融范畴，它存在于经济生活中的理由是借助自身的一些特定功能，实现储蓄向投资的转化。由于不同的金融中介，其经营规模、业务领域、职能特征不同，提供给社会的金融产品和服务不同，因而有着各自的比较优势。这就是说，金融机构必须适应不同的客观条件实现多样性的发展。我国现行的金融中介机构体系第6章金融中介体系商业银行在华外资金融机构政策性银行其他金融机构中国人民银行1.中国人民银行及其职责•中国人民银行作为国务院组成部门,是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。•1983年9月专门行使中央银行职能。下设大区分行，实行总行、大区分行、中心支行和县支行四级管理体制。•主要职能：发行人民币、制定和执行货币政策、经理国库、确定人民币汇率政策并实施外汇管理、持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备等。第6章金融中介体系中国人民银行主要职能有：依法制定和执行货币政策；按照规定监督管理银行间同业拆借市场、债券市场、外汇市场和黄金市场；防范和化解系统性金融风险,维护国家金融稳定；确定人民币汇率政策,维护合理的人民币汇率水平,实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备；发行人民币,管理人民币流通；经理国库；会同有关部门制定支付