第二章财务分析方法

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版副标题样式2020/2/1711第二章财务分析方法E图解分析法A比较分析法B比率分析法C趋势分析法D因素分析法财务报表的基本分析方法第本章主要内容一、比较分析法的含义比较分析法是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。它是财务报表分析中最基本的方法。公式：实际指标－标准指标（比较标准）＝差异（有利、不利）第一节比较分析法第一节比较分析法5比较分析法的两种形式•即利用财务报表中两个或两个以上的绝对数进行比较，以揭示其数量差异绝对数比较•即利用财务报表中有相关关系的数据的相对数进行对比，如将绝对数换算成百分比、结构比重、比率等进行对比，以揭示相对数之间差异相对数比较6(一)横向比较法(水平分析法）是将企业实际达到的结果与某一标准进行比较，研究企业财务状况和经营成果变动情况的一种分析方法。水平分析法所进行的比较，不是指单一指标对比，而是对反映某方面情况的全面、综合的对比，在会计报表分析中应用的较多。二、比较分析法的类型绝对值的变动数量＝分析期某项指标实际数－基期同项指标实际数对比的方式：第二节战略分析与会计分析增减变动率=变动绝对值/基期实际数量W公司资产负债表水平分析比较表单位：元项目年份本年比上年增（减）本年年末余额上年年末余额金额百分比（％）流动资产非流动资产资产总额流动负债长期负债负债总额所有者权益权益总额500000250000030000005000005100001010000199000030000005500001850000240000016000056000072000016800002400000－50000650000600000340000－50000290000310000600000－9.0935.1425.00212.50－8.9340.2818.4525.00项目2005年2006年增减变化金额金额增减额增减率一、营业收入9377571128312190555+20.32减:营业成本749285872768123483+16.48营业税金及附加21312433302+14.17销售费用10429115648152190+50.04管理费用205064164921143+103.11财务费用13644159672323+17.03加:投资收益885-572-1457-164.63二、营业利润4878538422-10363-21.24加:营业外收入6812005+1324+194.41减:营业外支出1675014383-2367-14.13三、利润总额3271626064-6652-20.33减:所得税费用4288955-3333-77.73四、净利润2842825109-3319-11.68五、每股收益(一)基本每股收益(元)0.590.52-0.07-11.86(二)稀释每殷收益(元〉0.590.52-0.07-11.8610(二)纵向比较法（垂直分析法）以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。二、比较分析法的类型▲具体运用：资产负债表的共同比报表通常以资产总额或权益总额为基数，利润表的共同比报表通常以销售收入总额为基数。第二节战略分析与会计分析▲垂直分析法的优势：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因“规模”差异而产生误导。▲例如,假设A公司拥有1500万负债,而B公司拥有15000万负债,那么,如果依此认为B公司的杠杆程度比A公司高就可能是误导的。为此,在进行不同规模企业间的比较时,就必须控制规模差异。①确定报表中各项目占总额的比重或百分比▲基本步骤：②通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性③将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况第二节战略分析与会计分析项目本年上年金额百分比（%）金额百分比（％）流动资产非流动资产资产总额流动负债长期负债负债总额所有者权益权益总额5000002500000300000050000051000010100001990000300000016.6783.33100.0016.6717.0033.6766.33100.00550000185000024000001600005600007200001680000240000022.9277.08100.006.6723.3330.0070.00100.00W公司资产负债表垂直分析比较单位：元项目2005年2006年增减率一、营业收入1001000减:营业成本79.9077.35-2.55营业税金及附加0.230.22-0.01销售费用11.1213.87+2.75管理费用2.193.69+1.50财务费用1.451.42-0.03加:投资收益0.09-0.05-0.14二、营业利润5.23.4-1.80加:营业外收入0.070.18+0.11减:营业外支出1.791.27-0.52三、利润总额3.482.311.17减:所得税费用0.460.08-0.38四、净利润3.022.23-0.79四川长虹电器股份有限公司前三年资产负债表结构分析（简化）项目1999年2000年2001年货币资金11.49%9.18%9.33%短期投资净值0.00%6.84%6.09%应收账款及其他应收款净额29.26%15.58%24.67%存货净额37.21%38.89%33.69%流动资产合计83.59%76.58%80.77%长期投资净额1.09%0.00%0.00%固定资产合计14.05%19.08%15.67%无形资产及其他资产合计1.28%3.47%2.69%资产总计100.00%100.00%100.00%短期借款1.44%1.72%0.48%流动负债合计21.59%21.11%27.65%长期借款0.04%0.04%0.00%长期负债合计0.04%-0.53%0.00%负债合计21.70%20.64%27.70%股东权益合计78.30%79.34%72.24%负债积股东权益总计100.00%100.00%100.00%四川长虹电器股份有限公司前三年利润表结构分析（简化）项目1999年2000年2001年主营业务收入100.00%100.00%100.00%主营业务收入净额100.00%100.00%100.00%主营业务成本83.93%85.06%87.46%主营业务利润15.57%14.46%11.94%营业费用(销售费用)9.63%10.53%10.86%管理费用1.85%1.78%2.58%财务费用0.20%-0.49%-0.82%营业利润6.30%2.88%0.23%投资收益-0.16%0.15%1.26%利润总额6.15%3.05%1.17%所得税0.95%0.64%0.23%净利润5.20%2.56%0.93%17在财务分析中经常使用的比较标准有以下几种：三、比较标准本期实际与预定目标、计划或定额比较本期实际与上年同期实际、本年实际与上年实际或历史最好水平比较，以及与若干期的历史资料比较本企业实际与国内外先进水平比较本企业实际与评价标准值比较本企业实际与竞争对手比较1234指标内容、范围和计算方法的一致性会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性时间单位和长度的一致性企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致四、运用比较分析法应注意的问题比率分析法，是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，据以进行企业某一个方面的业绩、状况或能力的分析第二节比率分析法一、比率分析法的含义项目说明作用结构比率某项财务指标占总体的比率，反映部分和总体之间的关系某个部分的形成是否合理，某个部分在总体的地位、作用怎么样？以便协调各项财务活动，突出重点效率比率所得和所费的关系，投入和产出的关系进行得失分析，进一步确定企业的经营成果和经济效率相关比率财务指标之间的相关性分析分析相关联指标之间的安排是否合理，是否影响了企业的正常经营效率根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种：我国一般将财务比率分为三类，即盈利能力比率、偿债能力比率和营运能力比率二、比率分析法的类型•营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率等盈利能力比率•流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等偿债能力比率•存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等营运能力比率标准比率的计算方法有三种：算术平均法：将若干相关企业同一比率指标相加，再除以企业数所得出的算术平均数综合报表法：将各企业报表中的构成某一比率的两个绝对数相加，然后根据两个绝对数总额计算的比率中位数法三、标准比率四、运用比率分析法应注意的问题正确计算比率；不同企业的会计政策和经营方针会影响不同企业间财务比率的可比性；行业比较的对象是主要竞争对手；分析比率之间说明问题的一致性。趋势分析法又叫水平分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字进行分析比较，尤其是将一个时期的财务报表和另一个或几个时期的财务报表相比较，以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行业中地位变化等情况。第三节趋势分析法一、趋势分析法的含义（一）重要财务指标的比较对不同时期财务指标的比较，可以有以下两种方法：二、运用方式25定基动态比率是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额×100%1、定基动态比率环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：环比动态比率＝分析期数额÷前期数额×100%2、环比动态比率26时间2011年2012年2013年2014年金额(万元)800100011001166例：假定远东发展公司2011年至2014年的利润如下:2020/2/1727按定基动态比率与利用环比动态比率进行的趋势百分比分析如下:年度基期2011年2012年2013年2014年定期动态100125137.5145.75环比动态100125110106从上表可以看出：根据定基动态比率分析,该公司上述各年的利润均显发展(上升)的趋势;但从环比动态比率分析,公司逐年利润的发展速度为下降趋势.（二）会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报表金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。2020/2/1729例2：20142013201220112010销售额（万元）1703413305115501063110600税后利润（元）13971178374332923每股收益（元）4.313.521.100.972.54每股股息（元）1.901.711.631.621.60某企业2010—2014年有关销售额、利润、每股收益和每股股息资料如下：2020/2/173020142013201220112010销售额（%）160.7125.5109.0100.3100.0税后利润（%）151.4127.640.536.0100.0每股收益（%）169.7138.643.338.2100.0每股股息（%）118.8106.9101.9101.3100.0运用趋势分析法可得出如下分析表：基本评价:销售额逐年增长;2011年、2012年利润出现负增长；每股收益与利润变化情况基本一致；每股股息逐年增长，说明公司实行的是稳定增长的股利政策。（三）会计报表项目构成比较这种方式是以会计报表中的某个总体指标为100%，计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势它既可用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较2020/2/1732年份销售毛利率