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银行财务报告解读商业银行财务活动和财务管理的特点•财务活动与业务活动具有交融性——和一般的企业比较，商业银行是经营货币、信用这一特殊商品的金融企业，存、贷、中间业务是它的主要业务，它经营的对象采用单一货币形态，它只经营了占银行资产比例非常小(一般为l％～2％)的一部分实物资源。•财务活动具有显著的社会性——债权人、债务人覆盖面广。•高负债经营，高风险存在。•财务管理的重点是进行风险的管理。•财务评价的重点是财务状况且财务指标体系有所差异——目前国际上普遍采用“骆驼评价”方法(CamelMode1)，其分别从资本状况、资产质量、管理水平、盈利能力和资产流动性5个方面进行分析评价。在此财务指标体系中，具有代表性的财务指标如资本充率、核心资本充足率、不良贷款率、净利差等都是其他企业财务分析指标所没有的。（一）盈利能力分析-杜邦分析法投资报酬率的划分•总资产报酬率（包括全部资金来源——负债和股东权益）•长期资本报酬率（包括长期负债和股东权益）•净资产收益率（资本收益率，仅包括股东权益）在分析公司业绩时需要综合分析，投资报酬率（ROI）可能是被最广泛认同的计量公司业绩的指标。比率分析法——盈利能力分析杜邦分析法•杜邦分析法以资本收益率为主线，将银行在某一时期的经营成果与资产运作全面联系起来，通过层层分解，逐步深入，构成了一个完整的分析体系。这一分析体系可通过各种比较来解释指标变动的原因和变动的趋势，找出问题的症结所在，为采取措施指明方向。净资产报酬率（资本收益率）分解•净资产报酬率=总资产报酬率×权益乘数资产报酬率=收益资产＝收益营业收入×营业收入资产银行利润率资产利用率资产报酬率是银行经营成果与资产管理的综合体现。资产报酬率分解资产报酬率（ROA）银行利润率资产利用率×收益销售收入÷营业收入成本－利息支出+非利息支出税金+营业收入资产÷流动资产非流动资产+现金拆放同业应收款项……+++固定资产无形资产及其他资产+第一级第二级总资产报酬率＝净收益（年初总资产＋年末总资产）÷2＋利息费用（1－税率）=0.52%普通股权益报酬率＝净收益平均普通股东权益=10.73%一般标准在10%-15%。银行利润率=净利润/营业收入=14.08%也就是说，中国银行每卖出1元钱的产品，能给投资者带来利润0.1408元钱。银行利润率的进一步分解•利息费用率＝利息费用/收入总额•非利息费用率＝非利息费用/收入总额•计提贷款损失准备率＝计提贷款损失准备／收入总额•所得税税率＝所得税／收入总额•这些比率与收入利润率之和等于l或近似于1(在存在非常项目收支净额的情况下)。在其他因素相同的情况下，上述四个比率的值越低，银行就越具有盈利能力。资产周转率分析-经营活动流动性分析资产利用率＝营业收入平均资产总资产利用率＝营业收入平均总资产=3.66次资产周转天数=360=100天3.66次资产利用率的分解•资产利用率＝利息收入／平均资产+非利息收入／平均资产•利率影响：各项资产的风险高低不同(包括资产质量的不同)、取得资产的时点不同、以及到期时间不同、都会导致资产的实际利率或利息收入率发生差异。•构成影响：即使两家银行在所有资产项目上取得的实际收入率都相同，但全部资产利息收入率也可能不一样。在其他条件相同的情况下，在收入率较高的资产上投资较多的银行，其全部资产利息收入率肯定会相对高一些。•数量影响。在资产总额中，盈利资产数量的多少，也会对全部资产利息收入率产生影响。在其他条件相同的情况下，盈利资产占比越大，全部资产利息收入率就越高。盈利资产是指能产生利息收入的资产，通常采用资产总额扣除非盈利资产的方法进行计算。（二）资本充足性分析资本充足性分析•银行必须持有资本，是由于以下三个原因：（1）承担意外的信贷损失；（2）为存款人和债权人提供安全保障；（3）满足监管部门对保护存款人利益和银行体系稳定的要求。•资本充足性是指可用来维持银行业务经营的股东资金。它的大小取决于资产负债表的规模和银行所从事的业务类型。•银行家们经常会而临—”个两难的选择：资本过多，会降低杠杆(Leverage)作用，也就是说，会减低银行实现股东权益报酬率最大化的能力；资本过少，一旦遭遇不幸事件，会使银行处于与其资本额不相称的风险水平之中。资本充足性分析主要比率1、基本资本比率•基本资本比率=所有者权益/总资产=4.8%•标准：资本结构合理的银行，该比率应在5％一8％之间；•缺陷：如果比率低于5％这个经验数据，并不必然意味着资本不充足。许多国有银行的资本水平比较低，但通常都有来自政府、政府机构、甚至是中央银行的支持。同时，该比率过于简单，忽视了银行可能拥有的其他永久性资金来源。资本充足性分析主要比率2、股利支付率=股利／净收益•标推：最高不超过50％。•意义：一个银行如果将50％以上的盈利用于支付股利，意味着其或是缺少可行的投资项目，或是一味想满足股东的要求。银行需要资金来发展，最好的资金来源之一就是它自己的利润(称为内部来源的资本，简称内部资本)。•缺陷：在银行的财务循环中，股利政策是否真正重要，是一个争论不休的话题。（三）资产质量分析资产质量分析•资产质量低下是绝大多数银行破产的主要原因。一家银行资产质量低下的状况如为市场所知晓，往往会给这家银行短期筹资造成压力和困难，从而可能引发这家银行的流动性危机。•然而，对资产质量的评估是银行分析中最困难的环节之一。必须从两个方面着手：(1)检查银行信用风险管理的优势和劣势；(2)使用趋势分析法和同业比较法对投资和贷款组合的质量作出评估。资产质量主要指标1、贷款损失保障率＝扣除所得税、折旧、计提贷款损失准备和非常项目前的收益计提贷款损失准备标准：3-4倍。资产质量主要指标2、损失准备提取比率＝当年计提贷款损失准备金当年贷款平均余额•标准：最大不超过1％。•意义：当年计提的贷款损失准备反映了贷款组合的质量以及贷款总体规模的变动。该比率是将损益表项目同资产负债表项目进行比较。管理健全、信用等级高的银行，该比率在0.6％-1％之间。•缺陷：银行管理层有可能利用贷款损失准备的计提来人为调剂收益。3、准备金充足率＝全部贷款损失准备金／平均贷款余额=3.47%•标准：等于或小于3％。•意义：该比率表明银行对可疑或问题贷款的防护程度。如果防护水平超过贷款总额的3％，要警惕两种可能性：或者是银行管理层非常保守，提起了过多的呆账准备金；或者是银行贷款质量存在严重问题，问题贷款或不良贷款比例过高。•缺陷：可能被操纵。资产质量主要指标4、不良贷款比率=不良贷款余额／贷款总额=5.12%•标准：小于1．5％。•意义：该比率用来衡量不良贷款占银行贷款总额的比重。一般目标比例为1．5％。然而，同其他比率一样，最重要的是观察该比率的变化趋势。通常该比率越高，银行就需要越多的资本来支持贷款组合。•缺陷：如果同业不良贷款水平信息难以取得，则无法用此比率进行程向比较分析。（四）流动性分析流动性分析•银行对流动性的要求源于两点：首先，在不收回现有贷款或处置债券等长期投资的情况下，满足发放新贷款的要求；其次，在存款出现波动时，满足存款客户的提款要求。•为了满足客户正常的流动性需求，银行必须持有相对较高比例的流动资产(流动资产占总资产的理想比率为20％一30％)。流动性分析•存量法•流量法存量法指标1、流动资产占资产的比率=流动资产／资产总额=48.1%*（由于中行年报未单独核算流动资产，此数为估计数，流动资产包括了债券投资，未计算短期贷款）•标准：20%-30%•缺陷：有一些现金资产并不能满足流动性需求，尤其是中央银行准备金存款。存量法指标2、流动资产占存款的比率＝流动资产/存款总额=61.44%*（由于中行年报未单独核算流动资产，此数为估计数，流动资产包括了债券投资，未计算短期贷款）•标难：30％一45％。•意义：这一比率与比率1类似，也经常使用。拥有大量流动资产，可以使银行经受住部分存款人暂时丧失信心的考验。公式中的存款包括：银行的活期和储蓄(定期)存款账户。•缺陷：存款并不是衡量流动性需求的一个完美指标。3、存贷比＝贷款/存款=64.2%•标准：(1)小型地区性银行为80％一90％；(2)大型货币中中心银行或国际银行为100％(在融资战略中，它们倾向于大规模的借款融资)，同时必须考察比率4。•意义：该比率反映了银行通过核心存款而不是借款来满足贷款增长的能力，一旦人们认为银行遇到了重大问题，借款可能在一夜之间消失。该比率越高，流动性越差。•缺陷：并不能反映出未来的贷款需求或预期提款要求。同时，它也不能反映贷款以外其他资产的流动性以及存款以外其他负债的性质。存量指标4、贷款占存款和借款的比率＝贷款／(存款+借入资金)5、贷款占资产的比率＝贷款／资产=50.3%•标淮：＜65％。•意义：靠贷款支撑的银行，其贷款占资产总额的比率就较高。流动性好的银行，资产中的贷款比例较小，而短期货币市场投资或证券投资比例较大，后两者能随时变现后用于发放贷款。当然，贷款过少、投资过多可能意味着银行缺少有吸引力的业务机会，因此利润上可能会有压力。另外，该比率的升高表明流动性降低，需要考察其他流动性比率。•缺陷:这一比率忽视了银行贷款类型中的短期贷款的特性。流量法•与存货管理相似，流量法的出发点就是要确定为平衡流入流出差异所需的流动性储备。例如，有时银行的累计净现金流量(现金流入减现金流出)会逐渐减少。有时会出现现金净流出，为弥补这段时期内的负现金流量，就必须持有一定的流动储备或重新配置信贷资源。•缺口分析——考虑到流动性比率的缺陷，一种更有效的衡量方法就是描述匹配概况，即预测即将到期的资产和负债之间的缺口。（五）现金流量分析现金流量分析要点•银行现金流量是否发生了重大变化?•银行是否从筹资或投资活动，而不是从经营活动中获取或使用大比例的现金?•经营活动产生的现金流量是否为正数?•银行的净收益与经营活动产生的净现金流量之间的关系如何?•银行资本性支出是否与业务经营的发展相适应？•银行支付未来现金股利的能力如何?•相对建设银行来说，中国银行的经营中现金流不是太好！中行与建行部分指标比较中国银行与建设银行的杜邦分析指标比较：中行集团建行资本收益率10.73%26.01%1资产收益率0.52%1.30%1-1银行利润率14.08%38.11%1-2资产利用率3.66%3.40%2权益乘数20.820.05两者最大差异在于银行利润率！资本充足性比较中行建行基本资本比率0.0480.0499权益乘数20.820.05资本充足率10.04%11.29%中行的资本充足性与建行几乎持平。资产质量部分指标比较中行建行损失准备提取比率-0.46%准备金充足率3.5%4.44%不良贷款比率5.12%3.92%中行的资产质量不如建行。但是商业银行对不良贷款的划分有差异。流动性部分指标比较中行建行流动资产比率0.480.407流动资产占存款比率61.4%52.7%存贷比64.2%68.3%贷款占资产的比率＝贷款／资产总额50.3%51.4%中行的流动性略优于建行。