第五章 风险管理策略和方案

第五章风险管理策略和方案引导案例：长虹APEX风险事件第五章风险管理策略和方案第一节风险管理策略第二节风险管理解决方案第三节企业内部控制措施的制定本章推荐阅读：P124本章案例讨论：P120-121本章思考题：P121-123小组讨论：长虹事件的启示TCL的跨国并购风险分析第一节风险管理策略风险管理策略是指导企业风险管理活动的指导方针和行动纲领，是针对企业面临的主要风险设计的一整套风险处理方案。依据风险发生的可能性和风险影响程度，风险管理策略分为避免、转移、接受和慎重管理四种。转移避免接受慎重管理高可能性低小影响大一、避免风险是指企业在风险发生的可能性较高以及风险的影响性较大的情况下，采取的中止、放弃某种决策方案或调整、改变某种决策方案的风险处理方式。根据企业对待风险的态度，可分为积极的避免风险和消极的避免风险。1.完全拒绝承担，即通过评估后，企业直接拒绝承担某种风险。2.逐步试探承担，即通过评估发现，进行某项经营活动一步到位的风险太大，企业难以承担，此时采取不与风险正面冲突，分步实施的策略，则可以回避掉一部分风险，也可以使得企业有机会、有时间，待竞争力和抗风险能力增强后再进行此项经营活动。3.中途放弃承担，即进行某项经营活动时，由于外在环境变化等原因，使得企业中途终止承担此项风险。风险回避策略的优势：1.有效避免了可能遭受的风险损失。2.企业可以将有限的资源应用到风险效益比更佳的项目上。这样就节省了企业资源，减少了不必要的浪费。不足之处：1.虽然企业主动放弃了对风险的承担，但同时也意味着经济收益的丧失。2.由于风险时时刻刻都存在，所以绝对的风险回避是不可能实现的，而且过度的回避风险也会使企业丧失驾驭风险的能力，降低企业的生存能力。3.虽然回避是消除风险比较有效的方法，但对于已经存在的风险，风险回避策略不适用。4.风险回避必须建立在准确的风险识别的基础上，而企业的判断能力是有限的，对风险的认识总会存在偏差，因而风险回避并非总是有效的。二、转移风险是指将其自身可能遭遇的风险或损失，有意识地通过正当、合法的手段，转移给其他经济单位的风险处理方式。根据风险转移方式以及风险转移程度的大小，可以分为两种形式：一是将企业自身可能遭遇的风险及其财务负担部分转移给其他经济单位，即风险承担者由企业自身变成了包括企业在内的多个主体。二是将风险所带来的财务责任有企业全部转移给另一承担主体，主要形式包括外包、租赁、委托、出售等。AFV公司采用了何种风险管理策略？如何评价该策略？1.财务转移方式（保险转移方式）保险是众多风险承受单位通过建立保险基金结合在一起的，共同应付事故的发生。保险需要遵循的原则：（1）最大诚信原则。即签订保险合同的双方应向对方提供影响对方作出签约决定的全部真实情况。（2）经济补偿原则。指保险合同生效后，当保险标的发生保险责任范围内的损失时，通过保险赔偿使被保险企业恢复到受灾前的经济状况，但是被保险企业不能获得比保险标的发生的实际损失更多的利益。（3）保险利益原则，即当保险责任范围内的损失原因而导致损失发生时，被保险企业必须要有自身利益上的损失。（4）代位求偿原则，即保险公司取代被保险公司向第三方索赔的权利。2.非财务转移方式是指企业将会引起损失的风险通过一系列的合同条款转移给非保险业的经济单位的方式。（1）转移外包。即企业将其创造价值低、非核心的业务及其控制权交由外部专门厂商完成。A.质量风险。在签订外包合同时，应对其产品质量、交货质量、服务质量等问题作出严格、有效的规定，由外包厂商承担质量问题所导致的风险；B.技术风险。通过外包，企业能够获得拥有最先进、最前沿技术的价值链上企业的支持。C.资金占用风险。通过外包，外部企业将帮助企业分担一部分资金占用，从而降低企业资金占用风险。（2）租赁转移。是指通过签订合约，一方把自己的房屋、场地、运输工具、设备或者生活用品等出租给另一方使用，并收取租赁费。（3）委托转移。即通过签订委托合同，委托企业将其财产交由受托企业委托代管，同时支付一定的费用。（4）出售转移。即企业在现有经营领域的市场占有率受到侵蚀，获利能力大幅下降，或者是发现了更好的领域和机会，意图从原领域脱身，转移阵地时，将原经营领域或是生产线出售给该领域的市场追随者或是市场新进入者的策略行为。风险的非财务转移方式的优点：（1）非财务风险转移方式是财务风险转移方式的重要补充。（2）非财务风险转移方式是一种非常灵活的风险转移方式。（3）一般情况下，非财务风险转移方式相较保险等财务风险转移方式费用要低得多。（4）在某些情况下，将风险转移给那些能够更好实施风险控制与管理更具实力的企业那里，风险就可以更好的被处理。局限性：（1）非财务方式风险转移受到法律、合同条文的限制。（2）违反合同以后的费用支出会较大。（3）与保险转移方式相比，由于不存在大量的风险单位的集合来平均分摊风险损失，使得接受风险转移一方企业所面临的风险损失可能会较大而且不稳定。三、慎重管理风险是指企业有意识地接受经营管理中存在的风险，并以谨慎的态度，通过对风险进行分散、分摊以及对风险损失进行控制，从而化大风险为小风险，变大损失为小损失的风险处理策略。根据方式不同，慎重管理风险可以分为风险分散、风险分摊以及备份风险单位三种形式。1.风险分散是指将企业面临的风险，划分为若干个较小而价值低的独立单位，分散在不同的空间，以减少企业将遭受的风险损失的程度。投资组合方式，可以降低机会成本并分散企业风险。2.风险分摊是指由于单个企业风险承受能力有限，则选择与多个风险承受企业承担属于某个市场的一定风险，从而降低本企业所承担的风险。最常见的形式是联合投资。3.备份风险单位是指企业再备份一份维持正常的经营活动所需资源，在原有资源因各种原因不能正常使用时，备份风险单位可以代替原有资产发挥作用。四、接受管理风险是指企业接受现今经营管理中存在的风险，并对其进行管理与控制的策略。使用该策略时，企业需要自行承担风险发生后的损失，并要求其能够获得足够的资金来置换受损的财产，满足责任要求的赔偿，维持企业的经营。1.接受管理风险的费用比采取其他方式的附加费用低；2.预测的最大可能损失比较低，而这些损失是企业在短期内能够承受的；3.企业具有自我保险和控制损失的优势。一般的，企业每年接受管理的风险最高额应为公司年税前收入的5%，超过这个限度就不适合采取接受管理风险策略。按照风险管理的计划性，接受管理风险策略可分为主动接受管理和被动接受管理。按照风险接受程度，接受管理风险策略可分为全部接受风险和部分接受风险。企业采取接受管理风险的策略，可以采取的筹资方式有：1.现有收入2.建立意外损失准备金（非基金）3.建立专项基金4.从外部借入资金此外，还可以通过套期保值和设置专业自保公司接受管理风险。套期保值，企业运用金融协议，通过持有一种资产来冲销另一种资产可能带来损失的风险。设置专业自保公司。专业自保公司是由母公司设立并受母公司控制的实体，其存在的目的就是为母公司提供保险。采用接受管理风险策略的优势：1.成本较低。2.控制理赔进程。3.提高警惕性。4.有利于货币资金的运用。不利之处：1.可能的巨额亏损。2.可能更高的成本费用。3.获得服务种类和质量的限制。4.可能造成员工关系紧张。风险管理策略方式总结风险管理策略转移风险财务转移（保险等）非财务转移（外包、租赁、委托、出售）避免风险完全拒绝逐步试探中途放弃改变条件慎重管理风险风险分散风险分摊备份风险单位接受管理风险筹资自我保险套期保值第二节风险管理解决方案一、风险管理解决方案制订前提条件1.确定影响解决方案制定的主要风险环境风险政治风险行业风险监督风险金融市场风险竞争对手风险客户风险技术创新风险灾难风险过程风险操作风险金融风险授权风险信息技术风险诚实性风险决策所需信息风险操作性信息风险决策所需商务报告信息风险监督风险决策所需环境风险决策所需战略风险（1）当外部力量能够影响企业的经营模式时就出现了环境风险；（2）过程风险指由于企业未能有效地获得、管理、更新、处置资产或者是企业未能有效满足客户的需求，未能创造价值，又或者是因为企业资产存在着误用、滥用的可能而使企业价值降低等因素所导致的风险。（3）决策所需信息风险是指由于用以支持企业经营模式、报告企业内外部经营业绩、评估企业经营所需信息的不相关或不可靠所导致的风险。过程风险所包含的详细内容：操作风险因企业的业务操作不能有效地执行企业经营模式、满足客户需求或实现企业的质量/成本或时间目标做产生的风险。授权风险即管理者与员工没有得到适当的领导，或其不清楚应在何时做什么，或要求其做事超出其权限等情况时所带来的风险。金融风险在可用现金流量很充足时，或者汇率、利率以及信用等带来的风险较低时，没有以低成本进行现金流与金融风险管理。诚实性风险即由管理欺诈、雇员欺诈、非法行为与违规行为以及其他因素所导致的企业市场信誉受损的风险。信息技术风险企业信息技术出现数据与信息的完整性和可靠性不足，信息系统没有预想中的那样运作的等情况而导致的风险。决策所需信息风险的详细内容：操作性信息风险包括定价风险、合同履行风险、计量风险、业务流程中的协调风险等。决策所需环境风险主要包括环境监控风险。决策所需商务报告信息风险包括：预算与计划风险、会计信息风险、财务报告评估风险、投资评估风险、监管报告风险等。决策所需战略风险包括：经营模式风险、业务组合风险等。2.考虑选择风险管理策略的因素目标和战略可管理性自身能力时间范围资金筹措短期风险与长期风险所需风险管理策略不同公司管理风险能力的大小。风险管理策略选择应考虑企业短期、中期、长期的目标和战略，使之相匹配。认清可用优先管理的风险具体涉及企业内部与外部的资金筹措能力与管理决策有关的因素3.遵循风险管理方案制定的原则（1）可行性（2）全面性（3）匹配性（4）成本收益性（5）综合性（6）灵活性二、风险管理解决方案制定流程1.确定风险管理目标以最低成本获得最高的安全保障。2.涉及风险管理解决方案可能性方案程度高低高避免/转移转移/慎重管理低转移/接受接受3.选择并执行风险管理最佳解决方案4.风险管理解决方案效果评价三、风险管理解决方案1.战略风险解决方案（以并购为例）（1）并购决策风险防范方法。A.对目标企业进行全面的调查和研究。B.对并购方案进行可行性分析研究。（2）并购信息风险防范方法。防范因信息不对称为企业并购带来的风险，企业要建立完善的组织机构，制订完备的信息管理制度，加强信息的搜集与处理。此外，充分利用“外脑”。（3）并购整合风险控制方法。对并购企业的组织结构、管理体制等方面进行调整。（4）并购财务风险控制。A.应对并购各个环节的资金需要量进行核算，并据此制订出目标企业完全融入并购企业所需的资金预算量。同时，根据企业财务状况和融资可能性，确保企业进行并购活动所需资金的有效供给。B.为了不影响并购效果，减少信息不对称所带来的风险损失，应谨慎对待并购过程中的资产评估问题，进行详细的成本效益分析。C.应全面了解、掌握目标企业的债务状况，对目标企业的业务往来账进行周密而细致的审查，并与目标企业提供的债务清单进行详细对比。D.采取灵活的并购方式减少并购过程中的现金支出。2.财务风险解决方案目标是以最小的成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性，即以最小的成本获得企业理财活动的最大安全保障。（1）筹资风险防范方法。A.合理确定企业在一定时期所需资金的总额，在满足企业生存发展的同时，不造成资金的闲置。B.合理安排企业不同时期的收支，分散债务到期日。C.制定合理的筹资策略，使筹资结构和资产结构相匹配，降低风险。D.利用衍生金融工具，把企业利率或者汇率确定在企业可接受的水平，避免利率、汇率变动可能给企业带来的不利影响。（2）投资风险防范方法。A.债券投资风险