搜索
德勤汽车行业服务组2014年1月2014中国汽车金融报告新兴汽车金融业务序言本报告是在2012年12月发布的《中国汽车金融报告》的基础上，探索主要的汽车行业创新和高效金融服务的新兴模式，并总结了过去一年行业的最新动态。在本报告当中，广义的汽车金融指在汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融活动；狭义的汽车金融服务指汽车销售过程中对消费者或经销商所提供的融资及其他金融服务,包括对经销商的展厅建设和设备贷款、库存融资和对用户的消费信贷、融资租赁、保险等。实证研究表明，汽车生产环节只创造了约30%的利润，而流通和售后服务环节却能带来约70%的利润。汽车金融服务是汽车产业价值链上最具价值，最有活力、也是在中国最具潜力的一环，其发展对汽车业和汽车消费有着巨大的推动作用。汽车金融起源于20世纪20年代的美国，当时的业务模式是由汽车制造商向消费者提供汽车销售分期付款服务开始的。中国的汽车金融服务业务起步较晚，可以说一直到1998年10月中国人民银行发布《汽车金融管理条例》起中国的汽车金融市场才算正式启动。即使考虑较早成立的汽车财务公司的业务，汽车金融的核心业务-汽车批发金融和汽车消费金融在中国都只有不到三十年的历史。2013，中国汽车产销分别达到2,211.68万辆和2,198.41万辆，其中乘用车产销分别完成1,808.52万辆和1,792.89万辆，比上年分别增长16.5%和15.7%。尽管市场仍有相当大的潜力，但随着基数的增长和刚性需求被逐渐满足等不利因素，未来增速将有所放缓；德勤预计，未来几年，中国乘用车销售市场将以每年超过7%的增长率增长，而二手车市场的年均增长率将会超过15%。汽车金融服务也将在未来的市场考验中成熟壮大，发达国家的融资购车和租赁的比例之和通常在50%到80%，而这个比例在中国不到20%，中国汽车金融服务注定将有着非常广阔的市场发展空间。德勤一直对中国汽车行业保持着高度的关注，在继承之前报告聚焦于汽车金融重点业务–经销商批发贷款及消费者零售贷款的基础上,今年本报告更致力于研究汽车金融服务行业的创新，探索几个主要新兴模式在中国的发展，包括汽车租赁、二手车金融、汽车保险及互联网金融。在中国，汽车行业已经逐步迈进“网络时代，虽然互联网金融并非近年来兴起的新词，但在汽车金融的背景下，互联网金融尚有巨大潜力。这一趋势将吸引新的资本投入，使互联网金融平台成为汽车金融的主体。我们希望藉由此份汽车金融报告，帮助读者更深入地了解当前中国汽车金融服务的主要参与者及其商业模式，透析中国汽车金融行业的发展现状及未来发展趋势，推动汽车金融业务在中国市场的不断深入、持续创新和健康发展。2目录汽车租赁4中国汽车租赁行业潜力巨大5市场参与者分类6行业实践分析：汽车租赁商业模式及典型案例剖析7汽车租赁业的困境与变局13二手车金融16二手车行业总体概述17二手车行业制约因素及利好消息18二手车行业相关法律法规20二手车行业竞争形势20金融助力二手车消费21各类企业二手车金融业务模式22二手车金融现状及展望22汽车保险23汽车保险总体概述24产品分析25汽车保险行业相关法律法规27汽车保险销售渠道分析27汽车延保业务的发展28大数据对汽车保险的影响29总结与展望30汽车销量增速放缓，价值链向后市场转移趋势明显31越来越多企业将成为汽车后市场的参与者31互联网金融将对汽车金融产生深远影响32联系342014中国汽车金融报告新兴汽车金融业务3汽车租赁摘要：•中国汽车租赁服务目前处于早期发展阶段，租赁渗透率较低，但未来几年将进入高速增长阶段，潜力巨大•专业汽车租赁公司、厂商及经销商正积极加入这个市场，在短租，长租和融资租赁市场各有所专注，并探索合适的商业模式，以抓住未来市场增长机遇•市场在快速发展的同时，整合兼并也日趋明显，资金实力以及资源充足的企业纷纷通过扩大城市布局和增加业务种类来抢占市场；相形之下，因缺乏规模效应而在服务、管理、资金和终端价格上缺乏优势的小型汽车租赁企业的前途令人担忧•汽车租赁市场仍存在诸多不确定因素，包括市场法规、与二手车的结合，残值测算等，企业未来的发展将面临众多挑战4中国汽车租赁行业潜力巨大中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段，渗透率较低，未来潜力巨大汽车租赁服务可以根据租赁性质分为融资租赁和经营租赁，其中经营租赁可以再根据租用时长划分为短租和长租，目前市场上大多数租赁车辆用于短租，短租是最主流的汽车租赁方式。根据我们对中国汽车租赁市场的调研，截至2012年底，在中国有着数千家汽车租赁公司，其中一半以上的企业位于北京、上海、深圳等一线城市，在二、三线等城市的分布渗透有限。从市场占有率来看，排名前十的租赁公司市场占有率约为12%，虽相比2011年集中度有所提高，但相对成熟市场仍然相当低。从企业数量分布来看，小规模区域性经营的汽车长租公司数量最多，除极个别大型企业外，平均车队规模仅在50辆汽车左右，很难达到规模经济效应；融资性租赁公司数量较少，同时每年的车辆租赁量也不高。虽然国内业已形成了十数家颇具规模的短租公司，例如神州租车、一嗨租车、赢时通等，但整体市场份额相比成熟市场仍然较低。中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段的另一个明显标志，是市场汽车租赁渗透率（租赁汽车的数量占乘用车总保有量的比例）较欧美成熟市场明显偏低。目前在国内，个人租赁市场基本未开放，即使是公司车队，租赁渗透率也不到10%，且客户基本为外企；而在德国法国等成熟市场，每年近50%的公司车辆会以租赁形式出售。在上海和北京等一些主要租赁市场，法规仍然对汽车租赁有着名义上的严格限制，例如上海对企业租赁资质认证和车辆牌照（Y牌照）有严格限制，但由于市场上对汽车租赁的巨大需求，存在很多无资质的车辆运营，而政府并没有对之进行打击，使得灰色市场几乎成为当地汽车租赁市场的主流。但从市场需求和目前政府的态度来看，短期内市场法规至少会维持现状，而长期来看，类似法规限制终将会逐步开放。放眼未来，中国经济将继续稳步增长，并带动居民收入快速增长。另外，汽车保有量和销量增长、市场供应链的完善、公司轻资产化管理趋势，汽车租赁公司的快速发展和产品成熟度的提升，以及相关的租赁法律政策的开放，都会为中国汽车租赁行业的发展给予正面的促进作用。2014中国汽车金融报告新兴汽车金融业务5数据来源：德勤研究表2.租赁公司示例表1.租赁公司分类数据来源：德勤研究租赁公司类型代表企业企业特点专业短期经营性租赁公司(SHORTTERMRENTAL)•神州租车、一嗨租车、至尊租车等民营企业•提供便捷高效的租赁服务，满足用户短租需求•车队规模较大，在全国网店分布较广，在风投的支持下资金实力雄厚•系统化的管理能力专业长期经营性租赁公司(LONGTERMRENTAL)•北京首汽、上海的大众租赁等国有企业•Avis-Anji，Arval等外商独资合资企业•车队平均规模小，区域化经营，主要依靠同客户的长期合作关系运营专业融资性租赁公司(LEASING)•先锋国际租赁等专业汽车融资性租赁公司•国银租赁等金融租赁公司•利用融资租赁金融工具，帮助用户实现提前用车、均衡税负•获得资金利差收入银行系融资租赁公司•国银金融租赁公司•资金实力雄厚•专业度较低厂商主导•东风日产易租车•梅赛德斯-奔驰租赁•大众新动力•促进品牌车辆新车及二手车销售•增加厂商金融服务盈利能力经销商•庞大乐业融资租赁•广汇汽车租赁•易汇资本融资租赁•中进汽贸服务•促进车辆销售•增加经销商集团金融服务盈利能力•产业链全面布局租赁公司车型车辆租赁价格租期司机神州租车GL82.4L7千/月可以按月租不提供上海普通长租公司1万/月租期通常为2-3年必须提供市场参与者分类专业租赁公司、经销商及厂商均是汽车租赁市场积极的参与者，市场整合趋势明显在汽车市场增速回归正常、新车销售利润下滑的趋势下，融资租赁可以有效降低消费者的购车门槛，从而促进新车销售并随之带来后续的后市场服务，并成为新的盈利增长点，而这点也深受企业用户欢迎。经营性租赁也可以有效实现批量销售。因此，不仅仅是专业汽车租赁公司，厂商及经销商都在积极投身汽车租赁这片蓝海中。目前整体市场仍然处于高度分散之中，前10家汽车租赁公司的市场占有率仅为12%。从品类细分的角度来看，短租公司由于需要大量的资金和车辆、网络的支持，数量最少，但汽车数量最多；长租公司数量最多，大约80%的公司均可以归为长租公司，但大多数长租公司均为地方性经营的小企业；融资租赁公司数量并不多，且主要集中在一二线城市，租赁车辆也有限。值得注意的是，越来越多的中大型企业利用自身优势开始拓展自身的产品线，或扩大经营区域抢占市场份额。车队规模最大的短租企业开始逐步推出长租业务，由于车队规模效应，可以拿到更低价的车辆，短租企业的长租业务价格明显更具吸引力，结合其资金优势和营销、管理优势，未来势必会挤占小规模传统长租企业的生存空间。厂商所属租赁公司近期发展迅猛，显示了整车厂在汽车租赁领域有着很高的期望。大众在2011年成立新动力公司，其主要职责之一就是汽车租赁市场业务的发展，2013年，大众在北京和上海各收购了一家当地汽车长租公司，目前已经在4个城市开展业务。经销商下属租赁公司依托自身经销商渠道，发展也非常迅速，车队和业务数量远远超过了市场上一般规模的租赁公司。我们可以预见，在租赁市场蛋糕逐渐增大的背景下，未来市场的集中度也将明显提升。6行业实践分析：汽车租赁商业模式及典型案例剖析专业短期经营性租赁公司短租公司是2006年前后才开始兴起的一个汽车租赁公司群体，但发展迅速。随着人们消费习惯的改变及个人征信体系的完善，汽车短租市场日趋壮大，目前神州租车、一嗨租车、至尊租车等汽车租赁服务提供商都建立了庞大的车队规模。对于短租公司，需要大量资金以配备各种等级的车辆，同时需要有成熟的线上网络系统和线下实体网店，投入较大；随着汽车人口的扩张，未来短租模式的成长性值得期待。目前在整车厂中，日产的易租车服务有涉及于短租服务，易租车虽然有整车厂支持，相比神州租车等社会租车公司，网店和车型上受到了较大限制。由于网点建设、车辆采购，系统化管理都需要大量资金的投入，因此这些企业往往都有风投和银行的资金支持。未来这些企业将继续扩张，延长产品线，如进入长租市场，推出更多的车型和更灵活的方案，或设立网店，布局三四线城市。数据来源：德勤研究表3.专业短期经营性租赁公司示例租赁公司成立时间目前车队规模网点规模神州租车2007年9月将近5万台汽车，覆盖了所有中国流行的车款在国内66个主要城市和52个主要机场拥有700余个租车网点一嗨租车2006年1月拥有80多种车型的一万余量辆车在全国50多个城市开设了近400个网点赢时通2005年12月车队规模一万余辆在全国拥有153个城市设有网店；且一半以上为公司用户数据来源：公开信息,企业访谈,德勤研究表4.神州汽车公司营运模式示例方面内容资金从风投或私募获取资金，如2010年从联想获得12亿人民币以及2012年从华平获得了2亿美元的投资采购同众多整车厂销售公司直接达成战略合作伙伴关系，以优惠折扣价购买车辆市场主要目标为个人客户，70%以上客户为私人客户；租期从一天到数年不等；提供道路支援以及机场/车站接送等服务营运在66个城市的700多个网店，全部为直营；同部分4S店经销商结盟，以进行车辆维修等二手车处理用于短租的车辆在1-2年后会销售给个人客户，二手车公司以及汽车拍卖行；成立了自己的二手车销售平台–神州二手车IT系统大力投资以建立专属的全国性IT系统来进行车辆，门店，员工以及财务系统的管理；在2013年开发了智能手机端2014中国汽车金融报告新兴汽车金融业务7专业长期经营性租赁公司汽车长租公司起步较早，大约在上世纪八、九十年代就已经开始发展，且相当一部分是国有企业，虽然整体上数量多，但规模都不大，客户也集中在一些国有企业或者是外资企业。长租企业主要面向企业用户，而目前市场上长租企业用户多数为外资企业，因此外资汽车品牌受欢迎程度较高。长租的优势在于由于收入和成本较易预见并得到良好控制，并且存在时间较长，模式较为成熟；缺点是现阶段价格较高，对于许